Dai Nippon Toryo Company, Limited · TSE:4611
Dai Nippon Toryo — Q2 FY2021 Earnings Presentation
34 slides from Dai Nippon Toryo's earnings presentation, Nov 25, 2020
Slide 1: 2021年3月期第2四半期 決算説明会
2021年3月期第2四半期 決算説明会 2020年11月25日 （証券コード 4611 東証第一部）
Slide 2: 目次
目次 Part Ⅰ. 決算実績・業績予想 P. 2 Part Ⅱ. 中期経営計画 P. 13 Appendix.製品紹介、関連会社事業内容 P. 27 1
Slide 3: PartⅠ. 決算実績・業績予想
PartⅠ. 決算実績・業績予想 2
Slide 4: 2021年3月期 第2四半期決算実績 ①連結損益計算書（P/L）
1. 2021年3月期 第2四半期決算実績 ①連結損益計算書（P/L） （単位：百万円、％） 実績 2020年3月期 2021年3月期 第2四半期 第2四半期 コメント 前年同期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 各セグメントにおいて新型コロナウイルス感染症の 売上高 36,841 100.0 30,049 100.0 △ 6,791 △ 18.4 影響を受け、大きく需要減 売上総利益 10,903 29.6 8,550 28.5 △ 2,353 △ 21.6 販売費及び 売上減少に伴う変動費の減少 8,150 22.1 7,735 25.7 △ 415 △ 5.1 一般管
Slide 5: 第2四半期決算実績 ②セグメント別売上高・営業利益
1. 2021年3月期 第2四半期決算実績 ②セグメント別売上高・営業利益 （単位：百万円、％） 実績 2020年3月期 2021年3月期 第2四半期 第2四半期 コメント 前年同期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 36,841 100.0 30,049 100.0 △ 6,791 △ 18.4 国内塗料 26,557 72.1 22,595 75.2 △ 3,961 △ 14.9 建材、自部品など工業用途中心に需要減 海外塗料 3,649 9.9 2,355 7.8 △ 1,294 △ 35.5 各拠点で自動車生産が一時停止し需要減 照明機器 5,090 13.
Slide 6: ③連結営業利益（実績）の増減要因
1. 2021年3月期 第2四半期決算実績 ③連結営業利益（実績）の増減要因 （単位：億円） 国内塗料 海外塗料 照明機器 蛍光色材 （前期比 ▲7.6) （前期比▲4.0） （前期比▲7.4) ・その他 30.0 27.5 ▲ 7.8 25.0 ▲ 6.3 ＋ 3.9 ＋ 2.6 ▲ 2.4 20.0 販 原 ▲ 0.7 売 ▲ 0.9 材 販 東 ▲ 4.5 数 料 商 15.0 量 管 南 中 価 品 国 北 の 構 費 ア 格 の ジ 市 中 減 の 成 米 ▲ 1.4 少 減 ア 場 下 、 市 子 少 市 ▲ 1.5 10.0 落 場 場 Ｌ 会 Ｅ ▲ 0.1 8.1 社 蛍 Ｄ
Slide 7: ④連結貸借対照表（B/S）
1. 2021年3月期 第2四半期決算実績 ④連結貸借対照表（B/S） （単位：百万円） 2021年3月期 2020年3月期 増減額 コメント 第2四半期 流動資産 33,317 33,245 △ 72 現金及び預金 5,317 8,812 3,494 国内塗料＋3,155、照明機器＋241 国内塗料△1,065、海外塗料△771、照明機器△982、 受取手形及び売掛金 17,172 14,128 △ 3,044 蛍光色材△85、その他△140 たな卸資産 9,439 8,878 △ 560 国内塗料△256、海外塗料△217、照明機器△99 その他流動資産 1,387 1,425
Slide 8: ⑤連結キャッシュ・フロー計算書
1. 2021年3月期 第2四半期決算実績 ⑤連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円、％） 2020年3月期 2021年3月期 増減額 コメント 第2四半期 第2四半期 営業活動による 2,140 1,404 △ 735 四半期純利益の減少 キャッシュ・フロー 投資活動による 設備投資関連の支払減少＋861 △ 2,464 △ 1,403 1,061 キャッシュ・フロー 固定資産売却収入＋119 短期借入金による調達額の増加＋3,339 財務活動による 145 3,700 3,554 自己株取得減少＋308 キャッシュ・フロー 長期借入金の返済額の増加△278 現
Slide 9: 2021年3月期 通期業績予想 ①連結損益計算書（P/L）
2. 2021年3月期 通期業績予想 ①連結損益計算書（P/L）（業績予想） （単位：百万円、％） 実績 業績予想 2020年3月期 2021年3月期 コメント 前期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 下半期は緩やかに需要回復を見込むが、 売上高 72,709 100.0 62,500 100.0 △ 10,209 △ 14.0 本格的回復には至らない見通し 売上総利益 21,800 30.0 17,810 28.5 △ 3,990 △ 18.3 原材料価格は上期水準で推移 販売費及び 16,252 22.4 15,810 25.3 △ 442 △ 2.7 変動費や旅費
Slide 10: 通期業績予想 ②セグメント別売上高・営業利益
2. 2021年3月期 通期業績予想 ②セグメント別売上高・営業利益（業績予想） （単位：百万円、％） 実績 業績予想 2020年3月期 2021年3月期 コメント 前期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 72,709 100.0 62,500 100.0 △ 10,209 △ 14.0 公共工事は堅調な見通し 国内塗料 51,861 71.3 46,830 74.9 △ 5,031 △ 9.7 工業用は緩やかながら回復の見通し 海外塗料 7,290 10.0 5,010 8.0 △ 2,280 △ 31.3 各地域で自動車生産が底打ち 照明機器 10,135
Slide 11: ③連結営業利益（業績予想・下期）
2. 2021年3月期 通期業績予想 ③連結営業利益（業績予想・下期） （単位：億円） 国内塗料 海外塗料 照明機器 蛍光色材 （＋6.5) （＋0.9） （＋2.5) ・その他 ＋ 1.8 20.0 20.0 ＋ 0.8 ▲ 0.5 ＋ 2.2 蛍 そ ＋ 1.1 ▲ 1.1 ＋ 0.9 の 光 ＋ 2.1 ラ 他 15.0 Ｌ ン 東 中 北 Ｅ プ ＋ 0.7 南 国 中 Ｄ 関 ＋ 1.0 市 米 照 ア 連 ＋ 2.7 子 ジ 場 市 明 そ 会 ア 場 関 10.0 工 の 社 市 連 8.1 業 他 ・ 場 用 調 一 分 整 般 野 用 5.0 分 野 0.0 2021年3月期
Slide 12: ④連結営業利益（業績予想）の増減要因
2. 2021年3月期 通期業績予想 ④連結営業利益（業績予想）の増減要因 （単位：億円） 国内塗料 海外塗料 照明機器 蛍光色材 （前期比 ▲14.5) （前期比▲7.2） （前期比▲12.3) ・その他 60.0 55.4 ▲ 10.9 ＋ 6.5 ▲ 11.5 50.0 ＋ 1.3 ▲ 4.5 販 原 40.0 売 材 数 料 販 ▲ 1.7 商 ▲ 1.0 量 価 管 ▲ 7.8 品 東 の 格 構 費 中 減 の 南 北 30.0 成 の ア 国 少 下 減 中 ▲ 1.1 、 ジ 市 米 ▲ 3.4 落 子 少 場 ア 市 Ｌ ▲ 1.3 会 市 場 蛍 20.0 20.0 社 Ｅ
Slide 13: 3. 株主還元 総還元性向推移
3. 株主還元 総還元性向推移 業績に連動した継続的な株主還元を着実に実施。2021年3月期は一株あたり25円配当を予定 （百万円） 1,400 70.0 64.3 1,200 60.0 固定資産売却益（特別利益） 1,000 控除後 総還元性向 50.0 800 40.0 600 31.0 30.0 24.9 22.0 24.1 400 21.2 20.0 15.7 16.2 16.8 14.3 200 10.0 0 0.0 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 予想
Slide 14: PartⅡ．中期経営計画
PartⅡ．中期経営計画 13
Slide 15: 1. 事業環境認識
1. 事業環境認識 3か年の事業環境認識 今後の方向性 足元では工業用顧客の減産より市況悪化 汎用市場では製品ラインナップの拡充や販路拡大により 原材料価格下落は、2Qに顕在化、下期も同水準の シェアアップを図り、工業市場では差別化品を中心とした 国 想定 高付加価値化を継続 内 東京五輪後は「大阪･関⻄万博2025」など地方の需 同時に、購買コストと製造コストの両面からコスト削減に 塗 料 要が活性化し、総需要量は維持される見通し 注力し、価格競争力を強化 自動車軽量化を中心とした素材の変革に向けた対応 技術センター活用による顧客サービス向上、製品開発 の活性化 海
Slide 16: 2. ビジョンと方向性
2. ビジョンと方向性 経営理念 当社は、新しい価値の創造を通じて地球環境や資源を護り、 広く社会の繁栄と豊かな暮らしの実現に貢献できる企業を目指します 環境問題や社会的課題を背景とした産業構造の変革への対応、製品・技術開発の強化を通じた総合サービス力の拡充 国内塗料市場の縮小、原材料価格の不安定性といったリスク要因の低減による、収益基盤の強化 経営課題 顧客への提供価値強化をベースとした 原材料コストと製造コストの低減による 国内塗料の売上回復 収益力の強化 行動指針：カスタマーファースト 働き方改革の推進 お客様の満足度をいかに向上させるかということを第一に考え、 年次有給休暇取得
Slide 17: 3. ESG経営の推進
3. ESG経営の推進 DNTグループを取り巻く外部環境の変化に対応、社会課題目標達成への貢献を目指し、活動の意義と照ら し合わせた取組を推進 DNTグループを取り巻く外部環境の変化と社会課題 国内市場変化 海外市場変化 環境変化 原材料価格の乱高下 国内外の化学物質法規制の強化 海外経済の不確実性の高まり デジタルテクノロジー発展に伴う産業構造変革 新型コロナウイルスの世界的な拡大・長期化 （米中貿易摩擦の長期化など） 膨大なインフラの経済メンテナンス 地球温暖化の進行 新興国を中心とした市場拡大が継続 少子高齢化による労働人口の減少 ①環境への配慮
Slide 18: 4. 中期経営計画の概要
4. 中期経営計画の概要 新型コロナウイルス影響による事業環境急変の影響を受け、今年度はコロナ対応専念の 1年と位置づけ、中計期間を1年間延長 長期ビジョン 2024年3月期目標を「売上750億円、営業利益66億円」とし、成長軌道を確立 創立100周年に 「持続的成長力」を （億円） 中期経営計画期間（21/3期～24/3期） 持つ企業を目指す コロナ対応専念 売上高 施策5本柱 1.提供価値の強化 営業利益 1,000 2.価格競争力の強化 100 3.販売体制の強化 750 727 625 66 55 4.労働生産性の向上 20 5.海外事業の強化 2020/3期実績 2021/3
Slide 19: 5. 中期経営計画 計数計画
5. 中期経営計画 計数計画 （単位：百万円、％） 2024年3月期 2020年3月期比 2020年3月期 実績 目標 増減額 増減率 売上高 72,709 75,000 2,290 3.2 国内塗料 51,861 54,000 2,138 4.1 海外塗料 7,290 8,200 909 12.5 照明機器 10,135 9,400 △ 735 △ 7.3 蛍光色材 1,337 1,300 △ 37 △ 2.8 その他 2,084 2,100 15 0.7 営業利益 5,547 6,600 1,052 19.0 国内塗料 2,464 3,600 1,135 46.1 海外塗料 843 1,1
Slide 20: 6. 中期経営計画 施策概要
6. 中期経営計画 施策概要 国内塗料 10の主要施策 照明機器 将来的な成長に向け、製品組込み市場や 1.提供価値の強化 ①技術センター活用によるR&Dの強化 UV分野（殺菌照明）、野菜・きのこ育成 照明など新市場開拓に注力 顧客への発信力強化及び生産体制、物流 ②製造コストの削減 管理のレベルアップによる基本体質の強化 2.価格競争力の強化 ③購買コストの削減 蛍光色材 国内市場へは、防災・減災分野に適合した 付加価値の高い製品開発 ④営業情報の組織共有に向けた仕組み作り 海外市場へは、差別化された環境対応製品 を軸にシェア拡大 3.販売体制の強化 ⑤販売店との連携強化 海
Slide 21: 7. 中期経営計画の主要施策 ①提供価値の強化
7. 中期経営計画の主要施策 ①提供価値の強化（技術センターの活用） 環境配慮のための工業製品の素材転換、社会資本の維持保全需要の高まりといった社会動向に対応し、 縮小傾向にある国内塗料市場において売上拡大を目指す目的で、技術センターを設立 初年度となる今期は技術センターの周知・集客に注力、最終年度には５億円の総利益貢献を目標とする センター運営工程 実施内容 管理指標 注力期間 ターゲティング、顧客リストの作成・更新 センターへの来訪件数 ～2021年3月 周知・集客 個別訪問、Web上での訴求 見学会、講演会、講習会の実施 見学会、講演会の実施回数 センター内で
Slide 22: ①提供価値の強化（コーティング技術センター／工業用塗料）
7. 中期経営計画の主要施策 ①提供価値の強化（コーティング技術センター／工業用塗料） 各種塗装機械 複合塗装試験 大型塗装試験 21
Slide 23: ①提供価値の強化（防食技術センター／一般用塗料）
7. 中期経営計画の主要施策 ①提供価値の強化（防食技術センター／一般用塗料） 塗装ブース 大型環境試験機 促進防錆試験室 22
Slide 24: 7. 中期経営計画の主要施策 ②価格競争力の強化
7. 中期経営計画の主要施策 ②価格競争力の強化 原材料統合による大幅な原材料コスト削減に着手し、売上原価の大部分を占める変動費率の低下を図る グループ全体の生産体制を最適化し、固定費の圧縮を図る 購買 各事業部における塗料配合の変更によるコストダウン 毎期2億円超の 社内横断的な原材料の統廃合や配合の統廃合による調達原料の集約、 原材料コスト減を図る 大ロット化による優位購買の実現 （2020/3期売上の購入ベース） 自家製樹脂のコストダウン 倉庫整備、在庫適正管理による”まとめ購買”効果の創出 生産 グループ全体としての最適な生産体制に向けた検討 → 2020年
Slide 25: ③販売体制の強化／④労働生産性の向上
7. 中期経営計画の主要施策 ③販売体制の強化／④労働生産性の向上 営業情報のグループでの組織共有に向けた仕組みづくりを推進、販売ネットワークの拡充を図るとともに、 工業用分野における新規開拓を積極推進 RPA導入による業務効率化を推進し労働生産性を向上、顧客対応力強化を下支えする 販売体制の強化 労働生産性の向上 営業情報の組織共有 販売店ネットワーク拡充強化 RPA導入による業務効率化 RPA 24
Slide 26: ⑤海外事業の強化
7. 中期経営計画の主要施策 ⑤海外事業の強化 中国・浙江省に環境適格の新工場を建設、塗料試作を開始。商業生産は21年3月からの予定 水系塗料や粉体塗料の開発、拡販により環境規制の強化が進む中国市場の需要を取り込む 中国（浙江省 新工場建設） 環境・安全規制への適応／生産能力の順次拡大及び粉体塗料の内製化 工場稼働後の事業拡大施策 — （自部品）水系塗料のラインナップを拡充させ、現地メーカーへの参入、拡販を図る — （他工業）水系塗料の拡販、粉体塗料は生産を安定化させ、他拠点への供給も視野 — （一般）抗菌・抗ウイルス塗料などの差別化製品を中心に拡販を図る 新工場の設立に伴
Slide 27: 8. 中期経営計画（グループ施策） 照明機器事業の強化
8. 中期経営計画（グループ施策） 照明機器事業の強化 21年度からの業績回復に向け、「業容の拡大」とそれを支える「基本体質の強化」を両輪で進める 【方針1：業容の拡大】 【方針2：基本体質の強化】 新たな市場の開拓を含めた取引先基盤の拡充 生産体制と製品開発体制のレベルアップ ①市場開発プロジェクトを活用した新市場の開拓と既存 ①生産子会社におけるプロセスイノベーションPJ（生産効 市場の拡充（製品組み込み照明市場、ホテル業界、 率化）の成果を発現 オフィス照明市場、野菜・きのこ市場、UV除菌装置等） ②海外を含めたグループ生産体制の見直し ②マーケティング・コミュニケーションを起点とし
Slide 28: Appendix.
Appendix. 27
Slide 29: 1.製品紹介 抗菌・抗ウイルス性 水性塗料『COZY PACK Air』
1.製品紹介 抗菌・抗ウイルス性 水性塗料『COZY PACK Air』 室内照明によって塗膜が光触媒効果を発揮し、塗装面に付着した菌やウイルスを短時間で不活性化する 通常、ウイルスが壁に付着すると、ウイルスは2～4日間壁面に残存するとされるが、本塗料を塗装しておくことで ウイルスを短時間で不活性化させ、接触感染のリスクを減らすことが出来る 抗菌・抗ウイルス性試験結果 4つの特徴 ウイルス（バクテリオファージ）※ 黄色ブドウ球菌 大腸菌 ① 抗菌・抗ウイルス性 光触媒効果により、菌やウイ ルスを短時間で不活性化 ② ゼロVOC VOCを一切含有せず、シック ハウス対策としても有効 ↓４
Slide 30: 2.関係会社事業内容 ①照明機器事業
2.関係会社事業内容 ①照明機器事業（DNライティング㈱・ニッポ電工㈱） 照明器具デザインに発展性を求めながら市場ニーズに対応した製品ラインナップを拡充 UVランプ製造の技術を活用し、ウイルスや菌を除去する新除菌装置「くりんクリン」の受注生産開始 LED関連の競争力強化への取組み 紫外線除菌装置「くりんクリン」 高付加価値品と廉価汎用製品の二極化傾向に対応できるバランス 衛生ニーズの高まりに対応し、従来のUVランプ技術を活用した のとれた品揃えと生産体制の構築 空気循環式紫外線除菌装置、表面除菌装置を新たに開発 天井取り付け、床置きと様々な室内空間に対応した商品タイプを ラ
Slide 31: 2.関係会社事業内容 ②蛍光色材事業（シンロイヒ㈱）
2.関係会社事業内容 ②蛍光色材事業（シンロイヒ㈱） 蛍光色材会社として、蛍光塗料・顔料における圧倒的な国内シェア 素材の製造・販売から、特殊な蛍光塗料を使って建物の内外装デザインまで手掛ける 安全防災マーキング ヘリポートサイン 駅ホーム落下防止安全対策としてのCPラインや、河川水害対策 高層ビルの災害時に高い視認性で効果を発揮する緊急離発着 の量水標で使用されている蛍光塗料 場専用の蛍光塗料 捺染、インキ用水性蛍光顔料 テーマパークコーティング 衣服など繊維の染色や印刷用途で使用されている蛍光顔料 耐候性、耐水性に強い水性アクリル樹脂を使用したデコラティブ ペイント
Slide 32: 3. 技術センター施設紹介 ①コーティング技術センター
3. 技術センター施設紹介 ①コーティング技術センター 最適塗料提案、塗装検証、表面解析・塗膜解析、デザイン開発、IMC技術など全クライアントニーズに対応 最適な塗装に求められる機能をセンターに集約、あらゆるコーティング技術の一気通貫でのテスト環境を実現 1 液体塗装エリア 3F 5 分析エリア 5 分析エリア 2 粉体塗装エリア 6 セミナー エリア 1F 2 3 インクジェット加飾エリア 1 4 インモールドコーティングエリア 粉体塗装 液体塗装 エリア エリア 乾燥炉 3 インモールド 危険物 インクジェット 4 倉庫 加飾エリア コーティングエリア 31
Slide 33: 3. 技術センター施設紹介 ②防食技術センター
3. 技術センター施設紹介 ②防食技術センター 大型塗装室、大型環境試験機に加え、温湿度製制御、促進防錆試験など様々な塗装環境を実現、 防食技術に関するトータルソリューションを提供 7 促進防錆試験室 2F 7 2 2 大型環境試験機 紫外線照射・塩水噴 促進防錆 試験室 大型環境 霧・乾燥・湿潤・凍結 試験機 のサイクル試験を自動 8 制御 大会議室 1 各種環境条件（低温～高温）下で 4 5 温度・湿度制御塗装ブース 大型塗装室 塗装作業や養生を再現し、仕上がりの 温湿度の制御により、 確認が可能 様々な塗装環境を 温度、湿度のセンサーでの測定可能 再現 1 大型塗装室
Slide 34: 本日はありがとうございました
本日はありがとうございました 彩り企業､DNT｡ IRに関するお問い合わせ先 大日本塗料株式会社 管理本部 経営企画室 電話：06-6266-3103 e-mail：dnt-sou@star.dnt.co.jp 将来見通し等に関する注意事項 本資料につきましては投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。 本資料における、将来予想に関する記述につきましては、当社の目標や予測に基づいており、確約や保証を与えるものではありません。また、将来における 当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用ください。
Dai Nippon Toryo Company — Q2 FY2021 Earnings Presentation on 6ix