Enn Natural Gas Co., Ltd. Class A · SSE:600803
Enn Natural Gas Co., Ltd. Class A — Q1 2026 Earnings Presentation
24 slides from Enn Natural Gas Co., Ltd. Class A's earnings presentation, April 2026
Slide 1: 2026 第一季度业绩
2026 第 一 季 度 业 绩 · 客需牵引 · 以智强能 · 智创未来 2026年4月
Slide 2: 目录 Contents
目录 Contents 业务 财务 回顾 回顾 新奥股份2026年第一季度报告
Slide 3: 地缘政治与行业周期共振，客户需求持续升级
地缘政治与行业周期共振，客户需求持续升级 国际环境 • 对成本和用气计划从“无感认知”到“主动管理” 国内环境 转变，寻求长周期稳定资源 • 中东冲突引发全球油气价格大幅上涨，市场 • 行业利润率承压，龙头企业产能不断优化或海外 不确定性与波动幅度显著加大 布局，并推进低碳转型升级 • 国际气价冲高叠加中东供给扰动，国内天然 气整体供应收紧；一季度全国LNG进口量约 原油价格波动曲线（美元/桶） 1,460万吨，同比减少6% 冲突后油价在81-118美元/桶震荡 • 对气源灵活性、调峰响应能力以及成本敏感度提 • 《全国统一电力市场体系的实施意见》等利 出更高需求 好政策持续加码，助力泛能服务
Slide 4: 利用天然气全场景优势，国际国内联动保持业务韧性
1.1 利用天然气全场景优势，国际国内联动保持业务韧性 国内市场 三大油 国际市场 煤制气 其他 欧洲 东南亚 东北亚 动态识别客户需求 动态优化资源结构 非常规 创新业务模式 调优长协资源销售 中长约 开拓中长期客户 LNG液厂 实纸结合平抑价格波动 舟山接收站 美国 澳洲 中东 短约现货 国内重点市场省份 坚实的 多元化 强大基础 先进国际 客户基础 海内外资源 设施支点 风控体系 4 2026年第一季度业绩丨业务回顾
Slide 5: 天然气业务保持强劲韧性
1.2 天然气业务保持强劲韧性 Ø 一季度全国表观消费量同比下降2.8%至1027.46亿方＊ Ø 公司坚持以量达利策略，持续扩大客户规模、优化资源结构、提升运营效率，实现总销售气量上升3.8%至109.44亿方 单位：亿方 单位：亿方 2.8% 3.8% 109.44 105.44 1057.50 1027.46 10.75 11.96 20.90 25.75 72.58 72.94 1Q2025 1Q2026 1Q2025 1Q2026 零售气 批发气 平台交易气 *数据来源：国家发改委，思亚能源 5 2026年第一季度业绩丨业务回顾
Slide 6: 零售气保持稳定增长
1.3 零售气保持稳定增长 单位：亿方 0.5% 72.58 72.94 0.60 0.39 19.69 19.88 52.29 52.67 1Q2025 1Q2026 工商业 民生 加气站 6 2026年第一季度业绩丨业务回顾
Slide 7: 拓展平台交易气业务
1.4 拓展平台交易气业务 单位：亿方 46.2% 6.94 5.61 5.01 5.14 13.3% 10.0% 5.9% 5.6% 4.7% 4.4% 3.3% 浙江 广东 重庆 江苏 贵州 山东 山西 四川 1Q2025 1Q2026 * 剩余6.6%份额主要分布省份包括：河北、湖南、福建、河南、江西等 国际平台交易气 国内平台交易气 7 2026年第一季度业绩丨业务回顾
Slide 8: 动态调优资源池结构
1.5 动态调优资源池结构 多元化的资源结构 动态调优资源结构，多渠道拓展低成本气源 • 中石油长协执行8.61亿方，较去年同期增加1.05亿方 76% • 按照协议约定，因项目未完成FID导致生效条件未得到满足，国际 长协360万吨终止，以保障供应链安全稳定，增强资源池风险抵 御能力 17% 国际国内互促，基于市场智判、实纸结合，持续优化国际资源流向 7% • 按市场供需变化，调整美湾船货，切尼尔长协3船销售至欧洲 国内气态 国内液态 国际资源 • 雪佛龙、道达尔长协3船进口国内，支持国内城燃客户开发 *国内 气 态资源 包 含三大油资源、中石油长协、非常规 资源、其他三方管道气 2026年
Slide 9: 提升基础设施支点能力
1.6 提升基础设施支点能力 全面发挥舟山支点作用，产智互促、国际 国内联动，满足客户需求 东北 国际销售 • 接卸量与处理量：通过三方引流、生态合作等方式，舟山接收站 一季度接卸量达25.32万吨，加上储罐内LNG存货，实际处理量 环渤海 国际资源进口 窗口互用 达49.07万吨 京杭运河 罐容租赁 三方引流 国内加注 数智链接 锚地利用 长三角 国际保税 • 多元化业务：积极拓展罐容租赁、保税转运、小船分拨、船舶加 舟山支点 加注 注等多元化业务，提升设施盈利水平与综合服务能力 保税交割 长江 小船分拨 保税罐租赁 保税期货 • 零碳接收站规划：分步建设光伏、储能、冷能单环发电、变频节 珠
Slide 10: 泛能业务稳步提升
1.7 泛能业务稳步提升 Ø 泛能理念牵引，立足工厂、建筑、园区三大类客户，落地荷源网储碳一体化模式，推动电力业务快速发展，实现泛能结构优化调整 累计装机容量 电力业务表现 泛能销售量结构持续优化 投运装机 光伏累计并网 1,366.62 MW 在建装机 203.80 MW 55.4% 14.47 GW 电力销售量: 43.5% 41.7% 4.31亿kWh 1Q2025：13.72 GW 4.6% 2.8% 储能累计并网 261.24 MWh 在建装机 69.82 MWh 53.7% 53.7% 在建装机 0.97 GW 一季度售电量 22.13 亿 kWh 1Q2025 1Q2026 冷、
Slide 11: 智家业务拓展增量空间
1.8 智家业务拓展增量空间 夯实基础产品 产品升级提升客单价 聚焦家居美观与舒适核心需求 打造家庭品质生活智能服务运营商 存量交易客户数量 单位：万户 自有品牌销量 7.44 万台 1Q2026 116.9 1Q2025 116.2 同比增长：10.6% 0 20 40 60 80 100 120 以燃气业务为基础，转换场景突破业务局限 从客户需求出发，聚合生态，为客户创值 存量交易客户客单价 单位：元/户 美装业务服务存量客户 1Q2026 358.0 大力推广创新产品模式 24,634 户 1Q2025 338.4 厨房焕新 智能照明 同比增长：26.6% 0 100 200 300 4
Slide 12: 通过套期保值管理价格波动风险
1.9 通过套期保值管理价格波动风险 ü 公司以实纸结合的方式，通过套期保值管理天然气采销价格风险，实现公司业务稳健经营 ü 纸货与实货进行匹配，且仅对应实货的一定比例，两者结合体现业务的盈利水平 实纸结合盈利水平示意图 不同情景下价差示意图 盈亏 高价差情景 基准情景 低价差情景 实际锁定价差优于中东冲突前市场水平 D X 0 a b c d 价格变动 P 1日 1日 1日 1日 1日 1日 1日 1日 1日 1日 1日 1日 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 月 月 月 10 11 12 实货盈亏 纸货盈亏 实纸结合价差锁定 冲突前 冲突后 锁定价差 12 2026年第
Slide 13: 目录 Contents
目录 Contents 业务 财务 回顾 回顾 新奥股份2026年第一季度报告
Slide 14: 实现良好的经营成果
2.1 实现良好的经营成果 Ø 2026年一季度公司各项财务指标相对稳定，其中经营利润相比去年同期9.73亿（剔除甲醇利润）略下降2.98% 单位：亿元 营业收入 毛利* 337.40 311.60 40.72 39.94 1Q2025 1Q2026 1Q2025 1Q2026 归母净利润 经营利润* 9.76 10.82 9.44 6.55 1Q2025 1Q2026 1Q2025 1Q2026 * 毛利包括计入投资收益的衍生品已实现的收益 * 经营利润为归母净利润扣除汇兑损益、公允价值变动、减值损失、股票激励成本摊销后的金额，其计算口径与2025年限制性股票激励计划中公司层面业绩考核目标所
Slide 15: 资本开支和债务结构
2.2 资本开支和债务结构 单位：亿元 资本开支 总负债及手头现金 净负债、EBITDA*及净负债比率 17.13 378.02 348.71 180.00 165.18 160.93 30.00% 1.97 160.00 29.00% 12.99 140.00 28.00% 0.25 26.4% 27.00% 120.00 25.2% 26.00% 100.00 227.54 25.00% 195.92 80.00 15.16 24.00% 12.75 60.00 38.42 40.33 23.00% 40.00 22.00% 20.00 21.00% 0.00 20.00% 1Q2025
Slide 16: 派息政策
2.3 派息政策 Ø 2025年，基本现金分红叠加特别分红后，每股现金分红（含税）不低于1.14元，其中每股0.18元已于2025年10月份完成派发 1.8 45% *58% *48% *32% 1.14 30% 25% 26% 1.03 24% 24% 0.91 0.18 0.9 0.22 16% 0.25 0.51 15% 0.96 0.31 0.81 0.21 0.21 0.19 0.66 0 0% FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 2025E 2030E 每股特别派息（元） 每股股利（元） 派息率 *2023-2025年派
Slide 17: ENN | #RRRARGSIRAB)
ENN | #RRRARGSIRAB) #ME8 | ENN Natural Gas Co., Ltd. i Bes] - ASR - BAUR @ ENNa
Slide 18: 附录一：公司介绍
附录一：公司介绍 • 新奥股份（600803.SH）于1994年上市，基于天然气全场景支点能力和物联数据，打造产业大模型，致力成为天然气专业能力平台运营商 • 公司主要业务包括：平台交易气、天然气分销、基础设施运营、泛能及智家、工程建造及安装业务 • 公司在全国运营264个城市燃气项目，服务工商业客户31.6万个，住宅用户3,276万户 泛能业务 天然气业务 智家业务 天然气销售 工程建设与安装 基础设施运营 l 泛能：从客户需求出发，以能量 l 智家：以燃气为基础，围绕家庭 全价值链开发为核心，依托能碳 客户需求，延伸场景、提升智能、 产业智能生态平台，智能匹配满 l 平台交易气：以国际气采
Slide 19: 附录二：公司全场景业务示意图
附录二：公司全场景业务示意图 上游气源整合 中游储运与调峰 下游终端应用 国内气源保障 天然气业务 核心枢纽建设 实现成本领先与智能安全，拓展需求 夯实三大油资本盘，扩大中长期资源 以舟山LNG接收站为核心，打造高效中转枢纽 承接天然气、市政、新能源及数智建设与安装 泛能业务 实现气、电、冷、热节能减排，提供一体化运营 海外资源拓展 多维储运网络 碳服务及生态产品及服务 签署海外LNG长协，构建多元化进口渠道 整合储气设施、LNG船、槽车及管道运输能力 智家业务 服务居民用户，提供用气智能服务、家庭安全、 品质购物 数智化支撑体系：燃气为基，多品创值 全面风控能力体系 用气智能 安全智能 能源
Slide 20: 附录三：直销气商业模式
附录三：直销气商业模式 国内资源 国际资源 灵活多变 • 长协 • 长协 • 非常规 实现资源配置最优解 • 中短约 • LNG液厂 • 现货 舟山接收站及其他第三方窗口 国内市场 国际市场 • 大工业客户 • 能源集团 • 公用事业公司 • 城燃公司 实纸结合 • 油气公司 • 交通能源 • 国际贸易商 • 国内贸易商 接收站处理费 槽车 管道 接收站 船 大工业·电厂·交通能源·城燃 国内外气源地 直销气价差 工商业·居民·加气站 门站 城燃价差 20 2026年第一季度业绩丨附录
Slide 21: 附录四：LNG长协合同明细
附录四：LNG长协合同明细 合同量 序号 签约主体 供应商 签约时间 合同年限 交付方式 气源 预计供应时间 挂钩指数 （万吨/年） 1 新奥能源 Chevron 2016.08 10年 66 DES 全球资源 2018 JCC 2 新奥能源 Total 2016.07 10年 50 DES 全球资源 2018 JCC/HH 美国 3 新奥新加坡 Cheniere 2021.11 13年 90 FOB Corpus Christi液化厂 2022 HH Sabine Pass液化厂 4 新奥新加坡 Novatek 2022.01 11年 60 DES 全球资源 — Brent 美国 5 新奥新
Slide 22: 附录五：经营利润
附录五：经营利润 单位：亿元 项目 1Q2026 1Q2025 归母净利润 6.55 9.76 坏账、资产计提减值或冲回(-,+) -0.27 -0.32 衍生品公允价值增减(-,+) -3.01 -0.58 非现金类项 目 汇兑损益(-,+) 0.71 0.00 股票激励成本摊销 -0.34 -0.03 一次性项目 其他 0.02 -0.14 经营利润 9.44 10.82 22 2026年第一季度业绩丨附录
Slide 23: 附录六：扣非净利润
附录六：扣非净利润 单位：亿元 计算扣非净利润之主要剔除项目 1Q2026 1Q2025 归母净利润 6.55 9.76 非流动性资产处置损益 -0.28 -0.01 计入当期损益的政府补助 0.61 0.75 剔除 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产/ 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产/负债和可供出售 -1.63 -0.12 项目 金融资产取得的投资收益 其他 -0.05 0.32 所得税影响额 0.20 -0.40 少数股东权益影响额（税后） 1.00 -0.68 扣非净利润 6.70 9.89 23 2026年第一季度业绩丨附录
Slide 24: 免责声明 / 投资者关系联系
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