Enn Natural Gas Co., Ltd. Class A · SSE:600803
Enn Natural Gas Co., Ltd. Class A — 9M2023 Earnings Presentation
22 slides from Enn Natural Gas Co., Ltd. Class A's earnings presentation, October 2023
Slide 1: ENN Natural Gas Co., Ltd. 2023.10
ENN | RRA AIRAAl ana ENN Natural Gas Co., Ltd. -S-=eM=SEWVeR 2023.10
Slide 2: 业绩要点—天然气产业智能生态运营商战略优势日益凸显
业绩要点—天然气产业智能生态运营商战略优势日益凸显 直销气客户累计开发218个；直销气销售量36.71亿方，同比增长33.3% 完成煤矿资产剥离，聚焦天然气主业，提升公司可持续发展能力 天然气产业智能平台—好气网生态迅速发展，新增认证企业用户1293家，交易气量59亿方，GMV191 亿元 核心利润46.74亿元，同比增长17.4%，其中直销气核心利润28.43亿元，同比大幅增长137.1% 2
Slide 3: eee REGUL Wess el ea RFS TB esi
eee REGUL 3 Wess el ea 9 RFS TB esi @ ENN
Slide 4: 依托好气网高效聚合客户需求，推动天然气业务做大规模
1.1.1 依托好气网高效聚合客户需求，积极推动天然气业务持续做大规模 直销气（亿方） 零售气（亿方） 36.71 188.32 -4.7% 33.3% 179.55 27.54 9M2022 9M2023 9M2022 9M2023 13.28 14.35 68.40 70.50 12.31 62.25 57.67 57.93 51.12 9.08 7.70 7.53 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q ■ 2022 ■ 2023 ■ 2022 ■ 2023 4
Slide 5: 依托多元化资源及高效交付网络，直销气业务快速拓展
1.1.2 依托多元化资源及高效交付网络，直销气业务快速拓展 22.75 28.43 137.1% 17.07 13.96 10.47 11.99 0 9M2022 9M2023 9M2022 9M2023 国际直销气 国内直销气 4% 0.79 14% 累计开发218个 45% 0.41 直销气客户 37% 9M2022 9M2023 大工业 城市燃气 电厂 交通能源 5
Slide 6: 实纸结合，为公司稳定盈利保驾护航
1.1.3 实纸结合，为公司稳定盈利保驾护航 公司以实纸结合的方式，通过在手纸货的公允价值变动损益对冲公司未来实货利润产生的盈亏，从而达到锁定天然气销售价差及利润的目的 纸货业务一定与实货业务进行匹配，不会做单一的纸货投机业务 实纸结合盈利能力示意图 某时点远期VS实际结算VS锁定价格 盈亏 D 实纸结合锁定价差X X 0 a b c d 价格变动 P 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 实货盈亏 纸货盈亏 实纸结合价差锁定 时点远期价格 实际价格 锁定价格 6
Slide 7: 依托新奥天然气产业基础能力，好气网生态迅速发展
1.1.4 依托新奥天然气产业基础能力，好气网生态迅速发展 截至2023年前三季度，好气网实现累计认证企业用户3677家 新增认证用户量 新增交易气量 新增交易额（GMV） 1293家 59亿方 191亿元 智能套餐 河北某双能源（蒸汽+燃气）供应工业客户 • 帮助城燃公司设计套餐产品聚合需求，扩大天然 气供能 • 帮助工业客户订购套餐产品获得稳定用能方案， 降低用能成本 智能交易 广东某天然气贸易企业（入驻好气网平台店铺） • 智能招采，吸引卖家 从广东某外部燃气公司等 卖家公开竞价采购具备成本优势的LNG资源 • 多途预售，吸引买家 基于好气网需求聚合能 力，帮助贸易商提前锁定收益，平
Slide 8: 低碳数智驱动，开辟工程建造新赛道
1.2 低碳数智驱动，开辟工程建造新赛道 74.77 21.43 新签鞍钢矿业1.8万Nm3/h天然气重整制合 21.43亿元 成气联产氢气、伊宁绿电制氢、临沂钢投等 项目 加快加氢、制氢、储氢等技术能力沉淀，打 造竞争优势 氢能订单金额 61.5% 19.94 电力设计资质获取，助力签约西藏昌都 12.34 38% 6MW余热发电EPC项目 11% 签约并实施唐山丰南气代煤西葛门站工 62% 89% 程，含1.6公里10MPa天然气管道，取得 GA1资质后实现首个高压管网项目突破 9M2022 9M2023 天然气及市政 新能源及数智化 8
Slide 9: 新奥能源业务回顾
1.3 新奥能源业务回顾 天然气分销 综合能源 智家业务 149.82 244.30 69.93 140.48 36.25 182.08 12% 50.34 34.60 5% 39% 31% 64% 49% 9M2022 9M2023 9M2022 9M2023 9M2022 9M2023 9M2022 9M2023 蒸汽 冷&热 电 9M2022: 33% 9M2022: 11% 9
Slide 10: eee REGUL Wess el ea RFS TB esi
eee REGUL 3 Wess el ea 9 RFS TB esi @ ENN
Slide 11: 全场景战略优势充分展现于良好的经营结果
2.1 全场景战略优势充分展现于良好的经营结果 单位：亿元 项目 9M2023 9M2022 变动 营业总收入 959.72 1066.86 -10.0% 毛利* 163.27 152.36 7.2% EBITDA* 156.90 146.98 6.7% 利润总额 091.76 094.41 -2.8% 归母净利润 031.03 031.59 -1.8% 核心利润* 046.74 039.80 17.4% 每股核心收益（元） 001.52 001.29 17.8% * 毛利包括计入投资收益的衍生品已实现损益的金额 * EBITDA，剔除汇兑损益及公允价值变动损益 * 核心利润为归母净利润扣除汇
Slide 12: 稳定增长的核心利润
2.2 稳定增长的核心利润 单位：亿元 计算核心利润之主要调整项目 9M2023 9M2022 归母净利润 31.03 31.59 坏账、资产计提减值或冲回(-,+) -0.79 -0.41 衍生品公允价值增减(-,+) -11.39 3.65 非现金类项目 汇兑损益(-,+) -3.24 -10.830 股票激励成本摊销 -0.32 -0.59 一次性项目 其他 00.03 -0.03 归母核心利润 46.74 39.80 12
Slide 13: 稳健的债务结构和资本开支
2.3 稳健的债务结构和资本开支 总负债及手头现金(亿元) 资本开支(亿元) 400.15 387.65 87.10 63.97 28.04 173.28 9.32 136.31 59.06 54.65 9M2022 9M2023 9M2022 9M2023 天然气分销 能源生产及其他 总负债 手头现金 13
Slide 14: 充沛的自由现金流和稳步提升的派息率
2.4 充沛的自由现金流和稳步提升的派息率 公司的主营业务持续增长，加上审慎的财务管理，连续多年产出正自由现金流，支撑公司稳步提升派息率 未来三年分配现金红利每年增加额不低于0.15元/股（含税），每年现金分红比例不低于归属于上市公司股东的核心利润的30% 充沛的自由现金流(亿元) 1.5 股东回报大幅提升(元/股) 50% 40% 26% 24% 25% 24% 0.51 16% 2.43x 0.3075 0.21 0.21 0.19 0 0% FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2030 每股股利（元） 派息率 14
Slide 15: 免责声明
免责声明 免责声明 本演示材料中的内容仅供参考，并不构成买入、购买或认购新奥股份（“本公司”） 任何证券的邀请或要约，更不构成任何合约或承诺的基础、依据或援引。 保密性 本演示材料中的内容均为保密资料，请勿传阅或向任何人披露本演示材料中的内容。 此外，任何人均不得翻印本材料。 投资者关系联系： 梁宏玉/危丽萍/王璐 电 话 ： +863162597675/ 3162599928 电 邮 ： IR.ENNNG@enn.cn 网址：https://www.enn-ng.com/ 15
Slide 16: 附录一. 公司介绍
附录一. 公司介绍 • 新奥股份（600803.SH）于1994年上市，依托产业最佳实践，公司打造天然气产业智能运营平台—好气网，加速聚合天然气产业需求、资源、交付、储备生态，创新 发展数智服务，致力成为天然气产业智能生态运营商，推动天然气产业数智升级 • 公司主要业务包括：天然气直销、零售及批发业务、天然气产业智能平台建设与运营、基础设施运营、综合能源业务、增值业务、工程建造及安装、能源生产业务， 也积极在氢能、生物质等新能源领域储备技术和拓展业务 • 公司在全国运营254个城市燃气项目，工商业客户累计达23万个,住宅用户超2,900万户 天然气产业智能平台 天然气直销 天然气分销 基础设施
Slide 17: 附录二. LNG长约合同明细
附录二. LNG长约合同明细 合同量 序号 签约主体 供应商 合同年限 交付方式 气源 开始供应时间 挂钩指数 （万吨/年） 1 新奥能源 Chevron 10年 66 DES 全球资源 2018 JCC 2 新奥能源 Total 10年 50 DES 全球资源 2018 JCC/HH 3 新奥能源 Origin 5+5年 28 DES 全球资源 2018 Brent 美国 4 新奥新加坡 Cheniere 13年 90 FOB CorpusChristi液化厂 2022 HH SabinePass液化厂 5 新奥新加坡 Novatek 11年 60 DES 俄罗斯 2025 Brent 美国
Slide 18: 附录三. 转让新能矿业100%股权
附录三. 转让新能矿业100%股权 交易作价 交易节点和流程 2023年9月12日 • 合计：105.05亿元 2023年10月19日 • 获得董事会批准 其中股权交易作价：66.70亿元 • 签署协议 完成股权交割 债权净额 ：38.35亿元 获得股东大会批准 2023年9月28日 18
Slide 19: 附录四. 汇率波动对汇兑损益的影响
附录四. 汇率波动对汇兑损益的影响 汇率波动与汇兑损益变化趋势图 7.50 14.00 7.00 7.00 6.50 6.00 0.00 5.50 2020/9/30 2020/12/31 2021/3/31 2021/6/30 2021/9/30 2021/12/31 2022/3/31 2022/6/30 2022/9/30 2022/12/31 2023/3/31 2023/6/30 2023/9/31 5.00 -7.00 4.50 4.00 -14.00 汇兑损益 汇率 汇率变动对损益的影响 外汇风险管理 单位：亿元 持续关注市场变化，通过境外美元收入偿还美元债务等方式，管理 美
Slide 20: 附录五. 核心利润主要扣除项目 – 公允价值变动收益
附录五. 核心利润主要扣除项目 – 公允价值变动收益 根据会计核算准则对商品纸货的盯市盈亏估值在公允价值变动收益中体现，不会体现实纸结合的影响 商品纸货根据实货采购销售定价模式，分别与JKM、TTF、Brent等价格指数挂钩，公允价值变动收益受价格指数变化而浮 动，不代表当期/未来可实现收益 某时点价格指数对公允价值变动收益的影响测试 TTF+3 TTF-3 价格情景模拟 JKM+3 JKM-3 公允价值变动收益影响 -9% 9% 公允价值变动收益及衍生品本期已实现 单位：亿元 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 项目 一季度 二季度 三季度 四季度
Slide 21: 附录六.扣非净利润
附录六.扣非净利润 单位：亿元 计算扣非净利润之主要剔除项目 9M2023 9M2022 归母净利润 31.03 31.59 老旧管网、小区改造、管线改造等政府补助归母 非流动性资产处置损益 -0.18 -0.36 1.69亿元，按信息披露要求为扣非净利润剔除项目， 实际补助事项与经营密切相关，属于核心利润 计入当期损益的政府补助* 4.39 2.44 剔除 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 实纸结合的衍生品已实现收益归母18.84亿，按信 性金融资产/负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性 11.50 14.97 息披露要求为扣非净利润剔除项目，实际为经营产
Slide 22: 附录七.典型城燃及泛能项目简要模型
附录七.典型城燃及泛能项目简要模型 现金流平衡 现金流平衡 第一年 第三年 第五年 第七年 第九年 第十一年 资本性开支 营业收入 自由现金流 • 在项目公司签约新用户的初期阶段，接驳费为项目的主要收入 1. 持续稳定的收入 • 综合能源解决方案为客户降低整体能源账单平均 10% • 随着项目逐渐成熟，气费也相应增加，并成为核心收入的主要 • 直接销售客户所需能源，提高客户黏性 来源 2. 快速的现金流产出 • 城市燃气管网建设完工前，部份区域如已投运并开始供应燃气 • 资本性开支会根据客户数量和用能规模分期投资 也能产生收入，接驳合同的完工时间约为6-12个月 • 公司的综合能源项目为现