Tohokushinsha Film Corporation · TSE:2329
Tohokushinsha Film — H1 FY2008/3 Earnings Presentation
33 slides from Tohokushinsha Film's earnings presentation, Nov 29, 2007
Slide 1: 2008/3期 中間決算説明会
証券コード 2329 東北新社 2008/3期 中間決算説明会 2007年 11月 29日
Slide 2: 概要
概要 当社グループ事業概要 ・事業概要 ・当社の成長戦略 2008/3中間決算概要及び通期予想 ・全社決算概要 ・主要セグメント別概要と通期予想 ①制作関連事業 ②映像関連事業 ③衛星放送事業 ・全社通期業績予想 1
Slide 3: 事業概要
事業概要 主要３事業：制作･映像･衛星放送。他に物販･その他(教育) からなる全5事業セグメント グループ会社： 連結子会社 15社 ／持分法適用会社 9社 セグメント サブセグメント ㈱東北新社 主要関連会社等 CM制作 二番工房/ニッテンアルティ 2007/3通期 売上高構成比 広告制作事業 サーマル/ＴＦＣプラス 物販 (セグメント間消去前) ｾｰﾙｽﾌﾟﾛﾓｰｼｮﾝ(ＳＰ) 統合本部 ムラヤマ/ホワイトボックス 他 制作 関連事業 ﾎﾟｽﾄﾌﾟﾛﾀﾞｸｼｮﾝ 主要映像３事業 （教育） オムニバス・ジャパン 衛星 映画･TV番組制作 東北新社クリエイツ 放送 11.5% 関連事業 8,4
Slide 4: 当社の成長戦略
当社の成長戦略 No.1ハイエンド映像プロダクション事業のさらなる拡大と ＆Only.1次世代コンテンツ＆メディア事業への進化 ＣＭ･ポスプロのシェア拡大と 制作 ＳＰ･イベント･シネマ領域獲得 Production No.1制作会社の 既存事業 強みを活かす 拡大 ＴＴＬ領域・ＳＰ領域の獲得 イベント領域業務獲得 次期 ウェブプロモーション開発 成長領域 シネマ市場の獲得 育成 編成強化による ＴＶ配給事業の収益化 契約者の積極獲得 [事業規模の適正化] 衛星 Media ＨＤ化への積極投資 自社ライツ保有作品の充実 映像 Contents 放送 新メディア対応の推進 ライツビジネスの収益性
Slide 5: 中期業績目標
中期業績目標 2010年3月期 経常利益 84億円 (2007年3月期比 +35億円増) 経常利益率 11％ アウトプットディール映像使用権在庫の圧縮
Slide 6: '08/3期 中間決算概要 通期決算予想
‘08/3期 中間決算概要 通期決算予想 5
Slide 7: 連結 '08/3中間決算:損益計算書ダイジェスト
連結 ’08/3中間決算:損益計算書ダイジェスト 売上高348億円(前年比+11.0%, 予想比+2.1%),営業利益13億円(前年比+6.3%,予想比+262.3%) 経常利益15億円(前年比+8.8%,予想比+171.2%),純利益 6億円(前年比+167.1%) ‘08/3上期実績 単位 百万円 対前年同期 予想比 (単位未満切り捨て） (’07/3上期実績) 売上高 34,806 31,360 +3,446 +11.0% +710 +2.1% 売上原価 28,556 25,470 +3,086 +12.1% +43 +0.2% 一般管理費 4,872 4,595 +277 +6.0%
Slide 8: 連結 '08/3中間決算:対前年比 増減要因
連結 ’08/3中間決算:対前年比 増減要因 制作セグメント :売上高218億円(+27億円)営業利益+39億円(+7億円) 映像セグメント :売上高 58億円(+ 3億円)営業利益-25億円(-2億円) 衛星放送セグメント:売上高 45億円(+ 1億円)営業利益+ 9億円(-4億円) 対 前年比 単位 百万円 売上高 営業利益 07/3上期 07/3上期 実績 31,360 実績 1,294 制作 21,897 +2,723 3,942 +783 映像 5,824 +387 -2,582 -221 増減要因 増減要因 + + 衛星放送 4,544 +141 957 -459 物販 3,921
Slide 9: 連結 '08/3中間決算:対期初予想比 増減要因
連結 ’08/3中間決算:対期初予想比 増減要因 制作セグメント :期初予想比/売上高+10億円、営業利益+ 8億円 映像セグメント :期初予想比/売上高 -2億円、営業利益+0.3億円 衛星放送セグメント:期初予想比/売上高 -2億円、営業利益-0.8億円 対 期初予想比 単位 百万円 売上高 営業利益 期初予想 34,096 期初予想 380 制作 21,897 +1,043 3,942 +877 映像 5,824 -246 -2,582 +32 + 増減要因 増減要因 + 衛星放送 4,544 -240 957 -82 物販 3,921 -109 180 -40 その他 相殺消去 -1,
Slide 10: 連結 制作関連事業
連結 制作関連事業 上期はＣＭ・ポストプロダクションが受注拡大 セールスプロモーションの構成比減少により利益率が上昇 売上高 営業利益 市場環境とサブセグメント概況 単位 百万円 単位 百万円 10,000 20% • 広告代理店及び制作会社の上位集中トレンド続く。 50,000 上期実績 営業利益率 通期実績・予想 18.0% • 携帯電話,化粧品/トイレタリー,飲料等における競合激 45,000 45,668 9,000 16.4% 16.6% 16.5% 化によりキャンペーン時期見直しや、受注規模大型化 17.2% 14.7% 16.7% 43,928 43,153 40,000 8,0
Slide 11: 連結 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向)
連結 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向) (主要サブセグメント別売上動向) ＣＭ・ポストプロダクションで前年比・期初予想比増収。 セールスプロモーションは前年比増収をめざす ＣＭ制作 セールス・プロモーション ポストプロダクション 単位 百万円 35,000 10,000 10,000 9,000 9,000 8,965 8,891 30,000 30,657 29,892 8,352 8,000 8,000 8,273 8,169 28,501 7,737 7,597 25,000 26,165 7,000 7,000 7,229 6,958 24,242 4,587 14,895
Slide 12: 連結 映像関連事業 –全体
連結 映像関連事業 –全体 売上58億円・営業利益-25億円。期初予想どおり上期にアウトプットディール在庫の償却ピーク迎える 下期に半期ベース黒字化(営業利益+7億円) 09/3期以降はセグメント通期黒字化を計画 売上高 営業利益 単位 百万円 単位 百万円 セグメント通期見込み 25,000 0 前年比 △1,044 △2,582 △1,345 △2,361 △2,615 ＞売上: 147億円 +21億円 【+16.7%】 500 ＞営業利益: -18億円 +17億円 20,000 -221 下期では、営業利益7億円を予想。 20,478 1,000 △165 18,617 映像関連事業-中
Slide 13: 連結 TV配給事業
連結 ＴＶ配給事業(映像関連事業･業績動向) (映像関連事業･業績動向) ★数字はセグメント内消去前 売上高 27億円(期初予想比+1億円)、営業利益-28億円(期初予想比+1億円) アウトプットディール在庫削減すすむ一方、パッケージディールや手数料契約へと移行 売上高 営業利益 市場概況 単位 百万円 単位 百万円 16,000 0 ■上期は売上・営業利益とも期初予想に沿った進捗。 △2,263 △2,440 △2,971 △2,890 △1,524 ■メジャースタジオとの新規契約は、当社営業力を背 14,000 500 景に、徐々に、パッケージディールや、在庫を持たな 13,922 い販売
Slide 14: 連結 映像使用権在庫
連結 映像使用権在庫 [アウトプットディール在庫 ‘07/9末:48億円まで圧縮(期初比-40億円)] 下期は22億円を償却、‘08/3期末:26億円,10/3期末：5億円まで圧縮の計画 映像使用権在庫 (億円) 億円) ・上期アウトプットディール償却-40億円 250 244億 233億 ・期末の映像使用権残高：177億円 215億 216億 計画 全社 計画 (うちアウトプットディール26億円)を見込む 196億 在庫額 200 その他 映像使用権 177億 ・需要堅調な「海外ドラマシリーズ」等を仕入れ 169億 150 142億 主な仕入れタイトル 主な償却タイトル スーパーナチュラル
Slide 15: 連結 ライツ関連・その他事業
連結 ライツ関連･その他事業(映像関連事業･業績動向) (映像関連事業･業績動向) ★数字はセグメント内消去前 ライツ関連事業： ＤＶＤ発売タイトル（マリーアントワネット等）売上下振れ(期初予想比-2億円) 通期では劇場公開作品の来期ずれ込みにより減収ながら営業利益は期初予想なみ その他事業 洋画ＤＶＤ市場の発売タイトル減をうけ受注減。期初予想比減収見込む ライツ関連事業 その他(日本語版制作他) 日本語版制作他)事業 単位 百万円 売上高 営業利益 売上高 単位 百万円 474 4,000 600 5,000 4,372 4,309 4,262 4,192 3,386 4,047 3,148
Slide 16: 連結 衛星放送関連事業
連結 衛星放送関連事業 売上高45億円(前年比+3.2%／期初予想比-5.0%)営業利益9億円(前年比-32.4%/期初予想比-7.9%) 売上高 営業利益 サブ・セグメント別概況 単位 百万円 単位 百万円 10,000 33.1% 35% 4,500 当社衛星関連 当社衛星関連業務 業務 32.2% 【番組販売】 31.1% 上期実績 9,000 【関連業務受託】 9,353 9,266 通期実績・予想 4,000 ・編成･販促・マーケティング/ＣＡＴＶ＆ホテル等への導入営業 9,090 31.0% 30% 31.2% 27.0% 広告代理営業/番組制作/放送準備/送出業務 他 8,000
Slide 17: 連結 衛星放送関連事業
連結 衛星放送関連事業 09/3月期・上期、グループ・ベーシックチャンネル(全4CH)を ハイビジョン化し、チャンネル競争力を強化 グループチャンネル契約件数推移 年率約10%の加入者拡大続く。 ベーシックチャンネル 期末に、グループチャンネル計2,000万件を突破の見込み ハイビジョン放送開始時期 グループ計 1,068万 1,195万 1,378万 1,568万 1,814万 1,910万 スーパードラマＴＶ 2,000 2008/4 万 ヒストリーチャンネル ペイチャンネル ザ・シネマ 1,800 ベーシック チャンネル 2008/8 ファミリー劇場 1,600 ザ・シネマ 計 1,87
Slide 18: 連結 セグメント別予想まとめ
連結 セグメント別予想まとめ 制作セグメントで対前年増収増益・映像セグメントでの利益改善を予想 衛星セグメントは増収ながらハイビジョン対応投資に伴い減益 単位 百万円 売上高 営業利益 07/3通期 07/3期通期 実績 08/3通期予想 実績 08/3通期予想 構成比 前年比 期初予想比 構成比 前年比 期初予想比 +2,514 +1,740 +234 +781 制作 43,153 45,668 58.7% 【+5.8%】 【+4.0%】 7,406 7,640 90.4% 【+3.2%】 【+11.3%】 +2,115 ▲1,231 +1,785 ▲78 映像 12,640 14,755
Slide 19: 連結 通期業績予想（全社）
連結 通期業績予想（全社） 売上高746億円(前年比+6.9%)営業利益58億円(前年比+24.4%) 経常利益59億円(前年比+19.2%)純利益25億円(前年比+44.8%) 2008/3通期 上期 下期 通期予想 期初 07/3通期 実績 予想 前年比 実績 単位 百万円 予想比 売上高 34,806 39,802 74,608 +4,827 【+6.9%】 +597 【+0.8%】 69,781 +1,145 +343 営業利益 1,376 4,461 5,838 【+24.4%】 【+6.2%】 4,692 営業利益率 4.0% 11.2% 7.8% 経常利益 1,579 4,330
Slide 20: ハイエンド映像制作プロセスの革新 F35
ハイエンド映像制作プロセスの革新 35mmフィルムカメラでしかできなかった映像表現を 高品質デジタル映像で可能にする新カメラ。東北新社、世界初導入 F35 フィルムレス・現像工程の省略 35mmシネレンズとの完全互換 35mmシネレンズとの完全互換 35mmフィルムカメラの表現力 35mmフィルムカメラの表現力 ナイトシーン対応の高感度・高画質 ナイトシーン対応の高感度・高画質 ポストプロダクション・CGI工程とシームレス ポストプロダクション・CGI工程とシームレス シネマ市場の獲得・ＣＭ市場シェア拡大 ハイエンド映像撮影のデジタル化需要に対し、 制作コスト減と、入り口～出口までのトータルコ
Slide 21: 付属資料
付属資料
Slide 22: 制作関連事業：ＣＭ関連指標
制作関連事業：ＣＭ関連指標 グループ：CM企画在庫本数推移 （単位：本） 240 220 200 180 160 140 120 100 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 2007 166 170 208 193 194 173 198 2006 157 164 170 181 181 190 214 196 222 200 193 205 2005 161 161 166 158 159 168 163 183 166 165 173 171 21
Slide 23: 制作関連事業：ＣＭ関連指標 売上高ランキング
制作関連事業：ＣＭ関連指標 売上高ランキング 主要ＣＭ賞受賞シェア (2006年度) (2006 （2006年 2006年度） （億円） （本） 本数シェア 市場シェア 0 50 100 150 200 250 (前年比) 0 10 20 30 40 50 ＴＦＣグループ３社計 246 12.3% (+0.5%) ＴＦＣグループ４社計 48 25.5% (+1.9%) 東北新社 164 8.2% 東北新社 40 (+-0%) 21.3% (+1.4%) A 社 108 5.4% (+0.2%) a社 21 11.2% (-1.9%) Ｂ 社 95 4.7% 14 (+-0%) b社 7.4%
Slide 24: 連結 物販事業 その他事業(教育)
連結 物販事業 その他事業(教育) ★数字はセグメント間消去前 売上高39億円(前年同期比-4.8%)/営業利益1.8億円(前年同期比-37.5%) 売上高 営業利益 ・昨年度の新橋スタジオビル関連業務分、反動。 単位 百万円 単位 百万円 上期実績 10,000 800 通期実績・予想 8% ・業務用ビデオテープやDVDオーサリング関連業務は 9,000 7.0% 市場伸び悩みの影響受け、減収減益。 700 7% 8,000 8,407 8,316 6.0% 8,102 8,054 8,018 600 6% 7,000 5.2% 5.0% 5.5% 5.5% 5.5% 500 4.6% 5%
Slide 25: 連結 貸借対照表ダイジェスト
連結 貸借対照表ダイジェスト<2007/9/30現在> <2007/9/30現在> 総資産1,162億円(前年同期比＋7億円)。映像使用権 216億円(-19億円) 2007/3中間期 2008/3中間期 前年 (06/9末時点) (07/9末時点) 同期比 単位 百万円 ポイント 構成比 構成比 総資産 115,517 100.0 116,284 100.0 ＋766 流動資産 88,518 76.6 87,317 75.1 -1,200 現金及び預金 32,917 33,808 ＋890 現金及び預金の増加(＋8億円) 資産 受取手形及び売掛金 26,595 26,314 -280 映像使
Slide 26: 連結 キャッシュフロー・ダイジェスト
連結 キャッシュフロー･ダイジェスト<<2007/9/30現在> 2007/9/30現在> ‘08/3中間期(‘07/9末時点)：営業CF+10億円。投資CF-2億円。財務CF+16億円 現金等残高307億円(前年同期326億円･-18億円) 前年同期 07/03中間 08/03中間 差分 単位 百万円 調整前純利益 948 1,320 +372 売上債権減少額(△増加額） 3,965 4,286 +321 映像使用権の減少額(△増加額） △ 35 1,957 +1,993 前渡金の減少額(△増加額) △ 31 386 +417 その他のたな卸資産の増加額 △ 562 △ 922 -359 営
Slide 27: 広告制作関連ビジネスの流れ
広告制作関連ビジネスの流れ ブランディング マーケティング メディアプランニング 競合／指名 キャンペーン発注 枠発注・買取 広告主 広告 メディア 企業 代理店 各社 枠販売 （ＴＶ局等) キャンペーン実施 プロモーション CM 東北新社 企画制作収入 企画･制作 広告制作事業統合本部 セールス ＣＭ プロモーション 編集・CG 編集収入 ポスト （画像処理） プロダクション 【強み】 業界トップクラスの人材による圧倒的なプランニング力とプロデュース力 最先端映像テクノロジー／映像ビジネス全般での大手広告代理店とのパートナーシップ 26
Slide 28: 映像製作ビジネスの流れ
映像製作ビジネスの流れ 映像化権 製作体制構築 制作 販促 販売 獲得 製作委員会 窓口権 (出資による) （一部または組み合わせ） 映像使用権分配収入 玩具 映画･番組 窓口手数料収入 メーカー 映画 企画制作 映画会社 出版社 劇場配給 製作 制作収入 (エンタメ) 広告 代理店 委員会 ＴＶ局 配給収入 成功報酬 ﾊﾟｯｹｰｼﾞﾒﾃﾞｨｱ ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 映画･番組 (エンタメ) コンテンツ ポスト ＳＰ ビデオグラム化権収入 企画制作 企画販売 プロダクション 企画 編集収入 販促収入 ＴＶ配給 （画像処理） 配給収入 ＴＶ ＴＶ局 日本語版 キャラクター ドラマ 制作 ビジネス
Slide 29: 映像配給ビジネスの流れ
映像配給ビジネスの流れ 調達 制作 販促 販売 窓口権 窓口手数料収入 TV ＴＶ配給 配給権 劇場配給 (エンタメ) ポスト 配給収入 国内外 プロダクション ﾊﾟｯｹｰｼﾞﾒﾃﾞｨｱ コンテンツ 編集収入 （画像処理） (エンタメ) ホルダー ＳＰ ビデオグラム化権収入 日本語版 制作 販促収入 ＴＶ配給 オール ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 編集収入 （音声処理） 配給収入 ライツ コンテンツ キャラクター ビジネス ライセンス収入 【強み】 調達ノウハウ／国内外コンテンツホルダーや有力ＴＶ局との長年にわたる信頼関係 付随するプロダクションビジネスによる収益獲得 28
Slide 30: 衛星放送ビジネスの流れ
衛星放送ビジネスの流れ 各チャンネル社 配給収入 一括受託 ・番組調達 業務受託収入 TFC ・編成 衛星事業本部 ・マーケティング ・送出 映像ソフト ・広告営業/ＣＡＴＶ営業 の流れ 販促収入 国内外 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ コンテンツ ＴＶ配給 ＳＰ ホルダー コンテンツ 番組調達 販促 日本語版 制作収入 制作 翻訳・吹替 【強み】 各チャンネル社からの業務一括受託による効率的運営 関連事業による多段階収益の確保 映像コンテンツ開発＆調達力 29
Slide 31: 当社のシナジー
当社のシナジー 制作/版権ビジネスの各事業が強いシナジーをもって結ばれることで、他社にない強さを発揮 収益獲得モデル 映像企画制作型 映像使用権販売型 教育 人材育成 最新情報 映画 映画･番組 会社 海外 ＣＭ制作 玩具 海外ロケ等 企画制作 会社 映像 ソフト調達代行 版権 映像 権利使用 GI 使用権 ・C ホルダー 編 集 映像 共同製作 買付など 制 物販 ポスプロ 使用権 TV局 作 編集 発 テープ ・DV 広告 注 Dオ 発注 ーサ リン グ ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 代理店 ＴＶ配給 日本語版制作 コンテンツ TV局 日本語版 (オールライツ販売) (ＴＶ配給権販売) 制作 劇場･
Slide 32: 用語集
用語集 ポストプロダクション 映像素材の撮影（プリプロダクション）の後、映像や音声を加工、編集し、完成作品とするための仕上げの工程。映像の加工・編集、音声・音楽・効果音の付加 に加え、近年はコンピュータ・グラフィックス制作やHD（高精細）対応をはじめとした高性能の機材を用いた高付加価値の作業ノウハウが要求される。 東北新社／オムニバス・ジャパンは、他社にさきがけた最先端機材の導入、それを活用した新映像技術開発・ノウハウの開発と蓄積において、業界を常にリー ドしており、圧倒的な影響力をもっている。 プロデューサー CMや映画の企画制作においてプロジェクト全体のマネジメントを行なう人。プロジェクト
Slide 33: 将来予測について
将来予測について… 本資料のうち、業績見通し等に記載されている各数値は現在入手可能な情報による判断、および 仮定に基づき算定しており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外の状 況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等が見通しの数値と異なる結果となりうること をご承知おきください。 また、本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的とはし ておりません。 本資料中の情報によって生じた障害や損害については当社は一切責任を負いません。 32
Tohokushinsha Film — H1 FY2008/3 Earnings Presentation on 6ix