Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., Ltd. Class A · SSE:600276
Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., Ltd. Class A — Merger or Acquisition (May 2026)
10 slides from Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., Ltd. Class A's merger presentation, May 12, 2026
Slide 1: 恒瑞与百时美施贵宝达成里程碑式战略合作，加速推进全球化战略
恒瑞与百时美施贵宝 达成里程碑式战略合作 加速推进全球化战略 2026年5月12日
Slide 2: 免责声明
免责声明 本文件仅供参考，不用作、也不应被解释为对购买、认购或出售任何证券的要约、诱导、邀请、招揽、承诺或广告，且其任何部分均不得构成任何合同 或承诺的基础，也不得作为订立任何合同或承诺的依据。 本演示文稿属于高度机密。本文件所含信息不得以任何形式全部或部分复制、翻印、再分发或以其他方式披露给任何其他人士（无论在您组织/公司内部 还是外部）。您须自行独立评估江苏恒瑞医药股份有限公司 (Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., Ltd.)（“公司”）的市场及市场地位，并自行负责对 公司业务未来的潜在表现形成自身判断。如需了解有关公司的更多信息，请访问公司网站 (w
Slide 3: 具有全球影响力的里程碑式战略合作
具有全球影响力的里程碑式战略合作 首付款 + 周年付款1 总交易额2 9.5亿美元（6亿美元+可达3.5亿美元） 可达 152亿美元 13个创新项目， 强强联合, 针对特定项目 涵盖肿瘤学、血液学及免疫学 共同推动创新项目研发 有权展开全球Co-Co合作 依托强大的研发系统， 借助恒瑞研发引擎和技术 恒瑞拥有共同开发的选择 恒瑞加速临床概念验证 平台，开启更高格局、更 权，并有机会在全球共同 深层次的战略合作 开展商业化活动 此次合作进一步推进恒瑞迈向全球生物制药领导者的目标 注: (1) 6亿美元首付款、第一笔周年付款1.75亿美元，以及第二笔有条件的2028年周年付款1.75亿美元；(2)
Slide 4: 通过长期合作，释放新一代管线资产的最大价值
通过长期合作，释放新一代管线资产的最大价值 全链条端到端协同 项目多维度合作 早期研究 临床开发 商业化 • 肿瘤学及血液学 4个恒瑞项目 • 具有FIC/BIC潜力 直至临床PoC • BMS获得中国以外区域1的权利 • 免疫学，FIC/BIC潜力 针对特定项目的 4个BMS项目 • 恒瑞加速临床概念验证 (PoC) 直至临床PoC • 恒瑞获得中国区域1的权利 Co-Co机会2 直至临床PoC • 恒瑞的专有技术平台 5个共同研发项目 • 多种创新机制 联合探索新一代疗法 加速临床概念验证 广泛覆盖全球患者 里程碑式合作：优势互补，加速创新，造福全球患者 注: (1) “BMS区域”指中国
Slide 5: 共同愿景与坚定承诺，构建全球合作新模式
共同愿景与坚定承诺，构建全球合作新模式 • 持续高研发投入 — 每年研发占营收25-30% | • 以人类生物学因果关系为核心的差异化研究平台 | 拥有5,600+ 名研发人员 | 15 个全球研发中心 三大平台（靶向蛋白降解、细胞治疗、放射性药物 疗法）及多种机制 • 强劲的研发引擎 — 100+ 临床阶段产品 | 每年 强强联合 • 广泛且持续的研发引擎，~50 个在研化合物覆盖 ~20 FIC/BIC新分子进入临床 40+ 疾病领域 • 10+ 前沿技术平台 — 迭代创新并协同整合 • 全球开发能力及商业规模（覆盖70+ 市场），力争 2030年前有10+ 款创新药物上市 ✓ 已验证的大
Slide 6: 关键财务条款
关键财务条款 总交易额 首付款及周年付款 里程碑付款 长期销售提成收入 可达 首付款：6亿美元 对中国以外区域净销售额 开发、注册及商业化里程 周年付款（至2028年）： 的分梯度销售提成 (可达 152亿美元1 碑付款: 可达143亿美元 可达3.5亿美元 两位数百分比) Co-Co机会 恒瑞拥有共同开发特定项目的选择权，并且有机会与BMS在全球范围内共同开展特定的商业化活动 注：(1) 潜在总交易额可达约152亿美元（包括共同研发项目选择权的行使，以及所有项目达成相应的开发、注册及商业化里程碑）。 6
Slide 7: 战略合作驱动持续增长，纵深推进全球布局
战略合作驱动持续增长，纵深推进全球布局 过去3年，战略合作全面提速恒瑞全球化进程 资产特性 财务影响 战略协同 长期价值 对外许可（领先的跨国企业/生物科技公司） 设立新公司（顶尖PE/VC） 战略联盟（跨国药企） | 脂蛋白(a) 抑制剂 联合 纳斯达克 超快速跟进 上市 • 全球第二款口服抑制剂 • PDE3/4i + 最多11个选项， 4月26日 涵盖呼吸系统、I&I 和肿瘤学 同类最佳/ • 多项基于GLP-1的资产 同类首创 • 跨国药企与中国药企达成的 ( 收购) | TSLP mAb 同类最佳 超长效 • 中国最大的NewCo交易 产品组合 里程碑式交易 产品组合 • 全球首个超
Slide 8: 总结：全球化战略新篇章
总结：全球化战略新篇章 释放差异化管线与平台 更高格局更深层次的 加速全球化进程 的全球价值 战略合作 • 实现恒瑞全球化战略部署的关键 • 推动创新并加速为全球患者提供 • 共同开发与全球运营机会，赋能 一跃 突破性药物 恒瑞进一步强化全球研发及商业 化能力 • 在恒瑞持续研发投入支持下， • 有机结合恒瑞和BMS的协同优势 BD业务可持续发展 在持续的研发投入与战略合作驱动下，恒瑞将加速成为全球生物制药领导者 8
Slide 9: Q&A
Q&A
Slide 10: 未满足的 医疗需求 创新 全球化 注：
未满足的 医疗需求 创新 全球化 注：
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