Coca Cola Embonor S.A. · BCS:EMBONOR_A
Coca Cola Embonor — Debt Investor Presentation (April 2008)
45 slides from Coca Cola Embonor's debt investor presentation, April 2008
Slide 1: Emisión de Bonos Desmaterializados al portador por UF 1.000.000
= bal; Ebon « EMISION DE BONOS DESMATERIALIZADOS al portador por UF 1.000.000 ABRIL DE 2008 Agente Estructurador y Colocador ame LarrainvVial
Slide 2: Índice
Índice • Introducción • Industria de Bebidas Refrescantes • Coca Cola Embonor S.A. • Antecedentes Financieros • Emisión de Bonos 1
Slide 3: Índice
Índice • Introducción • Industria de Bebidas Refrescantes • Coca Cola Embonor S.A. • Antecedentes Financieros • Emisión de Bonos 2
Slide 4: Introducción
Introduccion LarrainVial
Slide 5: Introducción
Introducción Coca Cola Embonor S.A. (Embonor): Producción, venta y distribución de bebidas refrescantes en Chile y Bolivia, bajo la licencia exclusiva de The Coca-Cola Company (TCCC). La Compañía mantiene y ha fortalecido su liderazgo en la industria de bebidas refrescantes tanto en Chile como e
Slide 6: Índice
Índice • Introducción • Industria de Bebidas Refrescantes • Coca Cola Embonor S.A. • Antecedentes Financieros • Emisión de Bonos 5
Slide 7: Industria de Bebidas Refrescantes
Industria de Bebidas Refrescantes
Slide 8: Industria global de bebidas refrescantes
Industria global de bebidas refrescantes Principales características: • Industria competitiva con una constante introducción de nuevos productos y empaques • Existencia de economías de escala en producción y distribución • Elevada inversión en infraestructura • Uso intensivo de estrategias de mark
Slide 9: Consumo per cápita de productos Coca-Cola en el mundo
Consumo per cápita de productos Coca-Cola en el mundo Chile: Alto consumo per cápita Bolivia: Alto potencial de crecimiento (*) 8 onzas equivalen a 237 cc. Fuente: TCCC. 8
Slide 10: Industria en Chile: Categorías de productos
Industria en Chile: Categorías de productos Tres categorías principales: • Bebidas gaseosas • Aguas • Bebidas no carbonatadas Composición del mercado chileno según categoría en valor (promedio año 2007) No carbonatadas 15,6% Gaseosas Aguas 75,2% 9,2% Fuente: AC Nielsen y la Compañía. (*) Cajas uni
Slide 11: Industria en Chile
Industria en Chile El sistema KO es líder en el mercado de bebidas refrescantes Otros actores: • Ecusa: Marcas Pepsi Co., Schweppes y Watt’s • Soprole • Córpora Sistema KO en Chile 2007 Polar 12,3% Andina 52,2% Embonor 35,5% Fuente: AC Nielsen. Fuente: La Compañía. 10
Slide 12: Industria en Chile: Participaciones de mercado territorios Embonor
Industria en Chile: Participaciones de mercado territorios Embonor Embonor es líder en la categoría de bebidas gaseosas. Fuente: AC Nielsen. 11
Slide 13: Industria en Chile: Evolución del consumo per cápita y tendencias
Industria en Chile: Evolución del consumo per cápita y tendencias Fuente: Fondo Monetario Internacional y la Compañía. Principales tendencias: • Consumo de productos sanos y que den bienestar • Crecimiento del mercado de productos sin azúcar, aguas y bebidas no carbonatadas Respuesta de la indus
Slide 14: Industria en Bolivia: Categorías de productos
Industria en Bolivia: Categorías de productos Dos categorías principales (*): • Bebidas gaseosas • Aguas Composición del mercado boliviano según categoría en valor (promedio Composición delaño 2007) chileno según mercado segmento en valor (a diciembreNo decarbonatadas 2007) 11,9% Tamaño del mercad
Slide 15: Industria en Bolivia
Industria en Bolivia El sistema KO es líder en las categorías de bebidas gaseosas y aguas. Sistema KO en Bolivia 2007 Otros actores del mercado son: Nudelpa • CBB: Marcas Pepsi Co. 3% • Embotelladoras Unidas • La Cascada S.A. Embol 97% • Otras marcas de precio Fuente: La Compañía. Fuente: CCR. 1
Slide 16: Industria en Bolivia: Participaciones de mercado
Industria en Bolivia: Participaciones de mercado Embonor es líder en los dos segmentos en que participa. Fuente: Embol y la Compañía. 15
Slide 17: Industria en Bolivia: Evolución del consumo per cápita y tendencias
Industria en Bolivia: Evolución del consumo per cápita y tendencias Fuente: Fondo Monetario Internacional y la Compañía. Entorno económico: • Altos precios de principales exportaciones (hidrocarburos, agrícolas y minerales) • Importantes remesas provenientes de bolivianos en el exterior Aumento
Slide 18: Índice
Índice • Introducción • Industria de Bebidas Refrescantes • Coca Cola Embonor S.A. • Antecedentes Financieros • Emisión de Bonos 17
Slide 19: Coca-Cola Embonor S.A.
Coca-Cola Embonor S.A. Emnbonor LarrainVial
Slide 20: Coca-Cola Embonor S.A.
Coca-Cola Embonor S.A. Embotellador de Coca-Cola • En Chile desde 1962 • En Bolivia desde 1995 • Líder de Mercado en ambos países • Portafolio: Bebidas gaseosas, aguas y bebidas no carbonatadas Población atendida: 16 millones de habitantes Bolivia Bolivia Total clientes: 137.000 Chile 2007 (US
Slide 21: Portafolio de marcas
Portafolio de marcas Andina rT ean oan LarrainVial
Slide 22: Estructura Societaria de Embonor
Estructura Societaria de Embonor 21
Slide 23: Estructura de la propiedad de Embonor
Estructura de la propiedad de Embonor (al 31 de diciembre de 2007) Otros 25,7% Coca-Cola de Chile 45,5% Vicuña (Grupo Controlador) 28,8% Participación Accionaria KO Inversiones de KO en Chile (al 31 de diciembre de 2007) Fuente: La Compañía. 22
Slide 24: Contratos de licencia: The Coca-Cola Company
Contratos de licencia: The Coca-Cola Company Renovados ininterrumpidamente. (1) Originalmente zona de extensión de Arica con contrato a partir de la construcción de la planta. (2) Fecha de adquisición de la franquicia por Inchcape Plc. a Embotelladora Andina. (3) Originalmente zona de extensión de
Slide 25: Embonor en Chile
Embonor en Chile • 46 años de operación • 36% de las ventas del Sistema Coca-Cola en Chile • 63.000 clientes • 7 millones de consumidores • 7 plantas de embotellado • 6 de bebidas gaseosas • 1 de agua mineral (Mamiña) • Accionista de Vital Aguas & Envases Central (Latas) 2007 (US$ Millones, excepto
Slide 26: Embonor en Bolivia
Embonor en Bolivia • 13 años de operación • 97% de las ventas de Coca-Cola en Bolivia • 74.000 clientes • 9 millones de consumidores • 4 Plantas: • La Paz, Cochabamba, Santa Cruz y Tarija 2007 (US$ Millones, excepto Volumen) Volumen 53,1 MM CU (302 MM de litros) Ingresos 92 Territorios de Embol EBIT
Slide 27: Evolución del volumen de ventas de Embonor
Evolución del volumen de ventas de Embonor (millones de cajas unitarias) Entre los años 2003 y 2007 Embonor ha crecido un 9% anual (*) (*) CAGR = Compound Annual Growth Rate. Fuente: La Compañía. 26
Slide 28: Red de distribución: Una fortaleza única
Red de distribución: Una fortaleza única Chile Red incluye 28 centros de distribución y 63 mil clientes. Los camiones de distribución son de propiedad de terceros. Fuente: La Compañía. Bolivia Red incluye 8 centros de distribución y 77 mil clientes. Los camiones de distribución son de propiedad
Slide 29: Canales de distribución de Embonor
Canales de distribución de Embonor Permiten la diversificación de los canales de distribución, siendo un pilar de la estrategia comercial. Fuente: La Compañía. Fuente: La Compañía. Importancia del canal tradicional constituye una ventaja estratégica de Embonor. 28
Slide 30: Índice
Índice • Introducción • Industria de Bebidas Refrescantes • Coca Cola Embonor S.A. • Antecedentes Financieros • Emisión de Bonos 29
Slide 31: Antecedentes Financieros
Antecedentes Financieros 2 6alL; Enbono === LarrainVial
Slide 32: Operaciones por País
Operaciones por País (*) EBITDA = Resultado operacional + depreciación. Fuente: La Compañía. 31
Slide 33: Estado de Resultado Consolidado
Estado de Resultado Consolidado (cifras en millones de pesos de diciembre de 2007) (*) EBITDA = Resultado Operacional + Depreciación. Fuente: La Compañía. Volumen de ventas en CU crece un 10,4% Ingresos en CLP reales crecen un 6,1% Resultado Operacional del 2007 aumenta a US$ 79 millones (+ 11,3%) U
Slide 34: Resultado Operacional Consolidado
Resultado Operacional Consolidado (en millones de pesos de diciembre de 2007) (*) CAGR Fuente: SVS, FECU consolidada. 33
Slide 35: Evolución del EBITDA Consolidado
Evolución del EBITDA Consolidado (en millones de pesos de diciembre de 2007) Fuente: SVS, FECU consolidada. 34
Slide 36: EBITDA y cobertura de gastos financieros
EBITDA y cobertura de gastos financieros (*) (*) EBITDA = Resultado Operacional + Depreciaci n del ejercicio. Cobertura de gastos financieros = EBITDA sobre gastos financieros netos de ingresos financieros Fuente: SVS, FECU consolidada. 35
Slide 37: Mejora creciente en indicadores financieros
Mejora creciente en indicadores financieros Deuda financiera/EBITDA (*) Leverage financiero (*) Leverage financiero = Deuda financiera sobre Inter s minoritario y Patrimonio. Fuente: SVS, FECU consolidada. 36
Slide 38: Deuda Financiera (a diciembre de 2007)
Deuda Financiera (a diciembre de 2007) 37
Slide 39: Capitalización de mercado
Capitalización de mercado (millones de US$) (*) Crece en US$ 120 millones (+24%) durante 2007. (*) Valores al 31 de Diciembre de cada año al tipo de cambio de cierre. Fuente: La Compañía. 38
Slide 40: Índice
Índice • Introducción • Industria de Bebidas Refrescantes • Coca Cola Embonor S.A. • Antecedentes Financieros • Emisión de Bonos 39
Slide 41: Emisión de Bonos
Emision de Bonos == LarrainVial
Slide 42: Condiciones de la Emisión de Bonos
Condiciones de la Emisión de Bonos 41
Slide 43: Consideraciones de Inversión
Consideraciones de Inversión • Liderazgo absoluto en el mercado de bebidas refrescantes en los territorios donde participa en Chile y Bolivia • Participación de The Coca-Cola Company en la propiedad de Coca-Cola Embonor • Sólida situación financiera 42
Slide 44: Calendario de Emisión
Calendario de Emision Abril de 2008 1 2 3 4 7 9 10 14 16 17 21 23 24 28 29 30 Fecha Actividad 10 de Abril - 15 de Abril Presentaciones individuales 15 de Abril Presentacion ampliada 16 - 17 de Abril Construccion libro de ordenes 18 de Abril Remate final y colocacién de bonos 3 Call Emboner « Ean Lar
Slide 45: Emisión de Bonos Desmaterializados al portador por UF 1.000.000
SS Ca; Embonar « EMISION DE BONOS DESMATERIALIZADOS al portador por UF 1.000.000 ABRIL DE 2008 Agente Estructurador y Colocador ane Larrainvial
Coca-Cola Embonor — Debt Investor Presentation (April 2008) on 6ix