Vertex Corp. · TSE:5290

Vertex — FY2020 Earnings Presentation

39 slides from Vertex's earnings presentation, May 15, 2020

  1. Slide 1: 2020年3月期 決算説明資料

    TYO 5290 株式会社ベルテクスコーポレーション 2020年3月期 決算説明資料 2020年5月15日

  2. Slide 2: もくじ

    もくじ 事業紹介と外部環境 P.02 ビジネスモデルとつよみ P.07 2020年3月期 決算概要 P.12 2021年3月期 業績予想 P.20 中期経営計画の進捗 参考資料 P.30 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 1

  3. Slide 3: 事業紹介と外部環境

    事業紹介と外部環境 2. ビジネスモデルとつよみ 3. 2020年3月期 決算概要 4. 2021年3月期 業績予想/中期経営計画の進捗 参考資料 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 2

  4. Slide 4: 1-1. 事業セグメント紹介

    1-1. 事業セグメント紹介 コンクリート事業 ■売上高/構成比 ■セグメント利益構成比 （単位：百万円） （単位：百万円） 事業内容： マンホール、ヒューム管、ボックスカル バート等のコンクリート二次製品の製造・ 販売、その関連商品の販売、これら製 品の据付工事、並びにメンテナンス 2020年 2020年 3月期 3月期 事業会社： (連結子会社) ゼニス羽田、ホクコン、ゼニス建設 28,372 百万円 3,602 百万円 ホクコンプロダクト、北関コンクリート工業、ユニバーサルビジネス企画 73％ 70％ 東北羽田コンクリート、ディーシー（2020.4.1～） ※1．セグメント利益は、セグメ

  5. Slide 5: 1-2. 業界内でのポジション

    1-2. 業界内でのポジション 高い技術力を活かしたビジネスモデルにより、業界内でも高い営業利益を誇る ■各社2020年3月期の売上高実績値比較 （単位：百万円） 100,000 93,175 80,000 70,000 60,000 48,000 39,014 39,000 40,000 27,832 23,089 16,269 13,309 12,600 20,000 10,500 3,169 0 A社 B社 C社 E社 F社 G社 H社 I社 J社 K社 L社 ■各社2020年3月期の営業利益実績値比較 （単位：百万円） 8,000 6,900 6,000 5,076 3,788 4,0

  6. Slide 6: 1-3. 外部環境①

    1-3. 外部環境① 安定的な公共工事予算に加えて、国土強靭化政策により 当社事業範囲である防災・減災の分野を中心に増加傾向 （単位：兆円） 30.0 土木 政府工事（名目値） 20.0 15.7 15.8 15.0 15.4 15.6 15.1 15.8 14.0 14.5 14.6 13.3 10.0 0.0 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度（見込み） 2018年度（見込み） 2019年度（見通し） 国土交通省 総合政策局 建設経済統計調査室作成 「令和元年度 建設投資見通し」より作成 （単位：兆円

  7. Slide 7: 1-3. 外部環境②

    1-3. 外部環境② 国交省が推進する取り組み； i-Construction 「ICTの全面的な活用（ICT土工）」等の施策を建設現場に導入することによって、建設生産システム全体の生産性向上を図り、 もって魅力ある建設現場を目指そうとするもの ・経済性で優位 施工の効率化の プレキャスト工が増加、 ゼネコン 必要性 ゼネコン 製品業界に追風 ・施工の効率化 ・工期短縮 ・品質の優位性 現場打ち工 （工事全体の約85%） プレキャ プレキャスト 現場打ち工 労働生産人口 スト工 工 の減少 （約15%） プレキャストコンクリート工法とは？ 工場などであらかじめ製造されたコンクリート製品を現場へ

  8. Slide 8: ビジネスモデルとつよみ

    1. 事業紹介と外部環境 ビジネスモデルとつよみ 3. 2020年3月期 決算概要 4. 2021年3月期 業績予想/中期経営計画の進捗 参考資料 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 7

  9. Slide 9: 2-1. 当社のビジネスモデル

    2-1. 当社のビジネスモデル 設計段階から製品PRや技術提案を行うことにより 価格競争になりにくい独自のビジネスモデルを構築 2 設計委託 設計 発注者 コンサルタント （官庁・デベロッパー等） 設計内容 4 納品 発注 情報収集により、ニー 設計 ズを把握し設計段階か 5 当社の強み ら関わっていることで現 場に則した新製品・工 法を提供 ・ 製品の優位性 ・ 技術提案力 情報収集/技術提案 3 1 注文 注文 1 研究開発 新技術・ 6 人材 販売 汎⽤品を扱う メーカー 大学 販売 2 7 共同研究 課題解決アイテム 開発 提案営業⼒ ゼネコン オンリーワン ハイレベル製品 （ユーザー

  10. Slide 10: 2-2. 強みを支える3つの要因と成長サイクル

    2-2. 強みを支える3つの要因と成長サイクル 当社の強みである「製品の優位性」「技術提案力」を支える3つの要因 情報・ニーズをもとに新製品の 設計コンサルタント・官庁から 開発＆実験や技術の活用法を考案 情報 開発 情報を収集、川上のニーズを 収集 実験 大学と産学連携を実施、 的確に把握 効率的な開発＆実験を実現 発注者 情報収集による （官庁・デベロッパー等） 大学 情報・ニーズをもとに 設計 ニーズの把握 コンサルタント 新製品の開発＆実験や 技術の活⽤法を考案 優れた人材力 ニーズをカタチに変える 探求心溢れる 製品PR・ 発注者 優れた人材力 技術提案 （官庁・デベロッパー等） 製

  11. Slide 11: 2-3. 強みを発揮できる事業領域

    2-3. 強みを発揮できる事業領域 「製品の優位性」「技術提案力」を活かしやすい領域 下⽔道事業・浸⽔対策事業 ・設計段階から関わっているため、ニーズに適したプレキャスト⼯法・製品を市場に供給可能 ・過去の実績とNo１製品を多く所有することがブランド⼒となり競争優位性となっている No.1製品 No.1製品 No.1製品 No.1製品 ボックスカルバート ヒューム管 マンホール マンホール 落差マンホール 地下雨水貯留施設 （円形） （矩形） 鉄道事業 防災事業 駅のホームドア対応床板設置工事 （施工後） 高エネルギー吸収型 落石防護柵 ループフェンスE(土砂対策用） Copyright ©

  12. Slide 12: 2-4. コンクリート事業にみる製品開発例

    2-4. コンクリート事業にみる製品開発例 他社に先駆けて新製品を市場に投入することで優位性を発揮、 No.1ブランドとしての地位を確立 落差マンホール NO.1ブランドとしての 地位を確立 ボルテックスバルブ 地下 高強度繊維コンクリート 耐震性貯水槽 雨水貯留施設 HSモルタル Stage 1 Stage 2 Stage 3 Stage 4 他社に先駆けて 新製品 研究・技術開発に 先行メーカーとして、 SJ-BOX 新製品を開発 を市場に投入 より製品の コスト・クオリティの （耐震性BOX） 改善・改良を実施 両面で優位性を発揮 新たな市場 を創造 他社類似品が参入し 市場が活性化 エ

  13. Slide 13: 2020年3月期 決算概要

    1. 事業紹介と外部環境 2. ビジネスモデルとつよみ 2020年3月期 決算概要 4. 2021年3月期 業績予想/中期経営計画の進捗 参考資料 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 12

  14. Slide 14: 3-1. 2020年3月期決算のポイント

    3-1. 2020年3月期決算のポイント  コンクリート事業においては、中核事業会社の積極的なシナジー効果の発現 に努め、主力製品の統一・販売品目の選別、最適な生産・販売体制の再構 築を実施したほか、工期短縮要請に対応するオールプレキャストの提案、大 型物件の納入が順調に推移した結果、売上高、営業利益とも順調に推移しま した。  防災事業においては、落石及び土砂用の防護柵の需要の高まりと、多様な製 品群の開発、それに加えて生産設備を増強した結果、売上高、営業利益とも 順調に推移しました。  新型コロナウィルスによる、2020年3月期における直接的な業績への影響は 軽微です。 Copyri

  15. Slide 15: 3-2. 2020年3月期 連結損益計算書

    3-2. 2020年3月期 連結損益計算書  業績予想を上回る実績を確保しました 前期比 業績予想比 2019/3期 業績予想 2020/3期 実績 （修正後） 実績 （単位：百万円） （額） （率） （額） （率） 売上高 29,701 38,500 39,014 9,313 31.4% 514 1.3% 営業利益 2,516 3,400 3,788 1,272 50.6% 388 11.4% 営業利益率 8.4% 8.8% 9.7% ー ー ー ー 経常利益 2,694 3,600 3,959 1,265 47.0% 359 10.0% 経常利益率 9.0% 9.3% 10.1% ー ー

  16. Slide 16: 3-3. 2020年3月期 セグメント別業績

    3-3. 2020年3月期 セグメント別業績 ■セグメント別売上高 前期比 （単位：百万円） 2019年3月期 2020年3月期 （額） （率） コンクリート 22,128 28,372 6,244 28.2% パイル 2,870 4,520 1,650 57.5% 防災 2,772 4,083 1,311 47.3% その他 1,929 2,039 110 5.7% ■セグメント別営業利益 前期比 （単位：百万円） 2019年3月期 2020年3月期 （額） （率） コンクリート 2,628 3,602 974 37.1% パイル 45 128 83 184.4% 防災 602 1,061

  17. Slide 17: 3-4. セグメント別業績と振り返り（コンクリート事業）

    3-4. セグメント別業績と振り返り（コンクリート事業） コンクリート事業 ■売上高/セグメント利益 事業会社： セグメント売上⾼ セグメント利益 (連結子会社) （単位：百万円） （単位：百万円） ゼニス羽田、ホクコン、ゼニス建設 他 30,000 28,372 6,000 22,128 事業内容： マンホール、ヒューム管、ボックスカルバート等のコンクリート 20,000 3,602 4,000 二次製品の製造・販売、その関連商品の販売、これら製品 2,628 の据付工事、並びにメンテナンス 10,000 2,000 0 0 2019年3⽉期 2020年3⽉期 ※1．セグメント利益は消去また

  18. Slide 18: 3-5. セグメント別業績と振り返り（パイル&防災事業）

    3-5.セグメント別業績と振り返り（パイル&防災事業） パイル事業 セグメント別施策と進捗： 事業内容： 事業会社： 遠心力プレストレスコンクリートパイルの ホクコンマテリアル 製造・販売、並びに杭打工事  アライアンス強化による収益性の維持・改善 セグメント売上高 セグメント利益 （単位：百万円） （単位：百万円） 5,000 4,520 200 128 遠方地域へのOEM生産拡大と、 2,870 2,500 100 自社開発のFP-BESTEX工法・ハイパーストレート工法の工 45 事比率アップ、及び大型物件の工事原価・品質管理強化に より、売上高総粗利率が5.0ポイント改善 0 0 2

  19. Slide 19: 3-6. 2020年3月期 連結貸借対照表

    3-6. 2020年3月期 連結貸借対照表  引き続き安定した財務基盤を維持しております 2019/3期 2020/3期 （単位：百万円） 前期比 実績 実績 現預金 8,332 8,574 242 売上債権 14,558 13,697 △ 861 棚卸資産 4,325 3,830 △ 495 その他流動資産 613 607 △6 有形固定資産 12,483 11,604 △ 879 無形固定資産 172 152 △ 20 投資その他の資産 3,084 3,578 494 資産合計 43,569 42,046 △ 1,523 仕入債務 9,226 7,062 △ 2,164 有利子負債 4,

  20. Slide 20: 3-7. 2020年3月期 連結キャッシュフロー計算書

    3-7. 2020年3月期 連結キャッシュフロー計算書  自己株式の取得と配当金の支払い支出により財務活動による資金支出が大きくなりました 2019/3期 2020/3期 （単位：百万円） 前期比 実績 実績 現金及び現金同等物の期首残高 6,398 7,425 1,027 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,078 2,942 864 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 2,272 △ 1,157 1,115 財務活動によるキャッシュ・フロー △ 468 △ 1,504 △ 1,036 現金及び現金同等物の増減額 △ 664 281 945 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増

  21. Slide 21: 2021年3月期 業績予想/中期経営計画の進捗

    1. 事業紹介と外部環境 2. ビジネスモデルとつよみ 3. 2020年3月期 決算概要 2021年3月期 業績予想/ 中期経営計画の進捗 参考資料 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 20

  22. Slide 22: 4-1. 新型コロナウイルスの影響と取り組みについて

    4-1. 新型コロナウイルスの影響と取り組みについて 新型コロナウイルスが与える業績への影響 • 2021年3月期の業績予想に関して、新型コロナウイルスの影響は織り込んでおりません 感染防止策として実施している取り組み 本社・営業所 工場 • 原則在宅勤務の実施、止むを得ない出勤者 • 従業員の毎朝の体温報告 へは時差出勤の取り組み • アルコール消毒の励行 • 1日2回の検温の実施 • 職員同士の食事中の会話禁止 • 会議等の打合せはWeb会議の活用 • 業務での会話は２ｍ以上離れ、全員のマスク着 用の厳守 • 事務所受付カウンターにビニール幕を設置し、飛 沫感染防止対策の実施 • 外来検査

  23. Slide 23: 4-2. 2021年3月期 業績予想

    4-2. 2021年3月期 業績予想 業績予想比 2020/3期 2021/3期 実績 予想 （単位：百万円） （額） （率） 売上高 39,014 40,000 986 2.5% 営業利益 3,788 4,000 212 5.6% 営業利益率 9.7% 10.0% ー ー 経常利益 3,959 4,000 41 1.0% 経常利益率 10.2% 10.0% ー ー 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,336 2,500 164 7.0% 当期純利益率 6.0% 6.3% ー ー Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved.

  24. Slide 24: 4-3. セグメント別業績予想

    4-3. セグメント別業績予想 ■セグメント別売上高目標 2021年3月期 （単位：百万円） 2020年3月期 業績予想 ■コンクリート 28,372 30,241 ■パイル 4,520 3,505 ■防災 4,083 4,100 ■その他 2,039 2,155 ■セグメント別営業利益目標 2021年3月期 （単位：百万円） 2020年3月期 業績予想 ■コンクリート 3,602 3,716 ■パイル 128 179 ■防災 1,061 1,070 ■その他 367 435 （調整額） △1,370 △ 1,400 連結 3,789 4,000 ■セグメント別売上高目標 ■セグメント別営業利

  25. Slide 25: 4-4. 中期経営計画の基本方針と位置付け

    4-4. 中期経営計画の基本方針と位置付け （2019年5月24日公表） 第1次中期経営計画（２０２０年３月期→２０２２年３月期） （基本方針）  持続的成長を可能とするための経営基盤整備に重点を置く  経営統合シナジーの確実な具現化を通じ、利益率の改善を図る 第1次中期経営計画 新規商材 売上高イメージ ２０２０年３月期→２０２２年３月期 新規事業 営業利益イメージ 重点施策における3つの視点 M&A • 既存事業の更なる深耕 • 統合シナジーの早期具現化 • 経営基盤整備 ベルテクスコーポレーション 誕生 2020年 2021年 2022年 2018年10月1日 3月期 3月期 3月期

  26. Slide 26: 4-5. 主要セグメントプロット図

    4-5. 主要セグメントプロット図 （2019年5月24日公表） 2019年5月 目標 ３年後の目指す姿 高収益製品 高収益製品 防災事業 コンクリート事業 防災事業 コンクリート事業 パイル事業 パイル事業 民間工事 公共工事 民間工事 公共工事 汎用製品 汎用製品 2019年5月24日公表 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 25

  27. Slide 27: 4-6. 経営統合シナジーの進捗状況

    4-6. 経営統合シナジーの進捗状況  下記事項を中心とした各種ＰＭＩプロジェクトを推進し、 利益率の改善を図ります 発表時の施策内容 現在の進捗状況 施策1 • 主力製品の耐震性貯水槽と耐震性ボックスカルバート  主力製品の統一・販売品目の は、両社ブランドを統一して拡販中 選別 • その他の製品も統一ブランド化の模索中 施策2 • 関東の工場を3工場に集約して生産性を向上させ、シ ナジー効果として全工場の有効活用を図り、遠距離輸  最適な生産・販売体制の 送のコスト削減を実施 再構築 • ダクタル・高強度モルタル生産設備増強 • 営業拠点の集約・統合は早期に完了 施策3 • 両社の研

  28. Slide 28: 4-7. 持続的成長を可能とする経営基盤の整備の進捗状況

    4-7. 持続的成長を可能とする経営基盤の整備の進捗状況  持続的成長を可能とするため、下記事項を中心に経営基盤の 整備・強化に取り組みます 発表時の施策内容 現在の進捗状況 施策1 • 今期よりグループ共通の階層別人財育成プログ  人材採用・育成プログラムの拡充・ ラムの運用を開始 • 人材採用プログラムの拡充・海外人材の活用に 海外人材の活用 ついては、継続的に検討 施策2  合併新会社に相応しい新人事制度の設計 • 来期より運用開始予定の新人事制度の設計は ゼニス羽田株式会社と株式会社ホクコンとの将来的な合併を 概ね完了 視野に、多様な人材が活躍できる新人事制度を設計します 施策3

  29. Slide 29: 4-8. 連結業績目標

    4-8. 連結業績目標 （2019年5月24日公表）  本中計最終年度（2022年3月期）に、営業利益率 10.0%以上、 ROE 10.0%以上を目標とします 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 （単位：百万円） 中計計画値 中計計画値 中計計画値 売上高 37,000 37,600 38,900 営業利益 2,900 3,200 3,900 営業利益率 7.8% 8.5% 10.0% 経常利益 3,050 3,370 4,050 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,000 2,200 2,640 ■売上高 ■営業利益 ■経常利益 ■親会社株主に帰属する （単位：百万円

  30. Slide 30: 4-9. 株主還元方針

    4-9. 株主還元方針  配当と自社株式の取得により、総還元性向３０％を目処として、 株主還元を実施する方針としています 2020年3月期 2021年3月期 実績 予想 （年間） 60.0円 50.0円 配当金 （期末配当） 50.0円 50.0円 （特別配当） 10.0円 - 配当性向 22.9% 20.0%程度 総還元性向 30.0%程度 - ※2020年3⽉期実績は、2020年6⽉下旬開催の定時株主総会に付議する予定であります Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 29

  31. Slide 31: 参考資料

    1. 事業紹介と外部環境 2. ビジネスモデルとつよみ 3. 2020年3月期 決算概要 4. 2021年3月期 業績予想/中期経営計画の進捗 参考資料 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 30

  32. Slide 32: 会社概要

    会社概要 会社名 株式会社ベルテクスコーポレーション 本社所在地 東京都千代田区麹町５-７-２ 代表取締役会長 花村 進治 代表者 代表取締役社長 土屋 明秀 ２０１８年１０月１日 設立日 ゼニス羽田ホールディングス株式会社（現 ゼニス羽田株式会社）と株式会社ホクコンとの 共同株式移転により設立されました 資本金 ３,０００百万円 下記の事業を営む会社の株式の保有を通じた事業活動の支配・統括 事業内容 ・コンクリート事業 ・パイル事業 ・防災事業 ・その他事業 従業員数 連結 1,138名（２０１９年３月３１日現在） 上場区分 東証2部（証券コード：５２９０） Copyright © 2019

  33. Slide 33: 沿革

    沿革 沿革 創業-1970年代 1980年-1990年代 2000年代 2014年 日本ゼニスパイプ株式会社 2018年 10月1日 ゼニス 1935年 羽田 ヒューム管の製造販売 ボックスカル 落石防護柵等 を業として神戸市苅藻 バートの製造販 の防災事業を 株式会社 島町に日本ゼニスパイ 売を開始 開始 プ株式会社を設立 ３社合併・商号変 株式会社ハネックス 更し「ゼニス羽田株 式会社」発足。 1941年 持株会社「ゼニス羽 田株式会社」を ヒューム管並びにコンクリート二次 ユニホール・ 社名を株式会 「ゼニス羽田ホール 製品の製造販売を業として東京府 浸透管製造 社ハネックスに ディング

  34. Slide 34: コンクリート事業・製品の紹介（浸水対策・下水道）

    コンクリート事業・製品の紹介 浸水対策事業 下水道事業（社会資本整備） 「浸水から守る」 下水や雨水を流す管路 マンホールのふたの下 公共施設の地下 No.1製品 No.1製品 No.1製品 No.1製品 ヒューム管 マンホール マンホール 落差マンホール 地下 ボックスカルバート ヒューム管 （円形） （矩形） 雨水貯留施設 Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 33

  35. Slide 35: コンクリート事業・製品の紹介（道路事業）

    コンクリート事業・製品の紹介 道路事業 「道路を造る」 「無電柱化を図る」 （施工前） （施工後） トンネル 高速道路 街の無電柱化工事 大型アーチ部材 プレキャスト製 電線地中化用部材 （トンネル用） 防護壁 CC・BOX Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 34

  36. Slide 36: コンクリート事業・製品の紹介（メンテナンス・鉄道）

    コンクリート事業・製品の紹介 メンテナンス事業 鉄道事業 「長寿命化を図る」 「転落を防ぐ」 駅のホームドア対応床板設置工事 老朽化した石積護岸 摩耗した固定堰（頭首工） （高耐久性レジンコンクリートパネル （高強度繊維コンクリートパネル （施工後） によるライニング施工後） によるライニング施工後） Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 35

  37. Slide 37: コンクリート事業・製品及びパイル事業の紹介

    コンクリート事業・製品及びパイル事業の紹介 住宅・開発 「街を造る」 住宅地 防火水そう マンション等 No.1製品 No.1製品 宅地擁壁 防火水槽 パイル Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 36

  38. Slide 38: 防災事業・製品の紹介

    防災事業・製品の紹介 防災 「落石から守る」 「土砂災害から守る」 高エネルギー吸収型 落石防護柵 近年頻発する大型台風やゲリラ豪雨による土砂 災害の対策として需要の増加が見込まれます ループフェンスE(土砂対策用） 落石捕捉状況 ループフェンス Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 37

  39. Slide 39: お問い合わせ先

    ＜お問い合わせ先＞ 株式会社ベルテクスコーポレーション 経営企画室 Tel ： 03-3556-2801 本資料中の業績予想、事業計画等に関する記述は、本決算発表日時点における合理的な将来予測 に基づいて作成されたものであり、今後様々な要因で変更される場合がございます Copyright © 2019 Vertex Corporation All rights Reserved. 38

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