Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料
2024年3月期 決算説明会資料 2024年5月17日 NTN 株式会社
Slide 2: 目次
目次 I. 2024年3月期決算のポイント II. 2024年3月期決算と2025年3月期業績見通し •本資料およびプレゼンテーション、引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、それらは現在 入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 •これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、為替変動、金利変動、 偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 Copyright 2024 NTN Corporation 2
Slide 3: ①2024年3月期決算のポイント
①2024年3月期決算のポイント 前期比、公表比ともに、増収増益 ◆ 産業機械向け需要が減少するも、円安効果により、増収 ◆ 物量減少や原材料価格等の高騰あるも、売価改善や費用削減、円安効果で、増益 特に自動車事業は、２Q以降黒字となり、通期でも５期ぶりに営業黒字化 2023年3月期 2024年3月期 （億円） 実績 実績 前期比 前回公表 公表比 4Q実績 売上高 7,740 8,363 +623(+8%) 8,300 ＋63(+1%) 2,157 除く為替+176(+2.3%) 除く為替△41億円(△0.5%) 営業利益・損失 171 281 +110 250 +31 128 （率） (2
Slide 4: ②中期経営計画目標と24年3月期実績の対比
②中期経営計画目標と24年3月期実績の対比 ◆ フリー・キャッシュフロー(720億円/3ヵ年)、財務体質の目標は達成 ◆ 稼ぐ力(営業利益＋棚卸資産回転率）の強化が必要 ◆ 新中期経営計画3年目に、営業利益6%とROE８％を目指す 2021年3月期 DRIVE NTN100 2024年3月期 差 業績実績 Phase2 ① 実績 ② ②-① 売上高 5,628億円 7,000億円以上 8,363億円 +1,363億円 営業利益 △31億円 420億円以上 281億円 △139億円 営業利益率 △0.6% 6％以上 3.4% △2.6pt フリー・キャッシュフロー 185億円 270億円以上 4
Slide 5: ③2025年3月期の業績予想
③2025年3月期の業績予想 売上高は物量で微増、売価改善や費用削減による利益改善を推進 ◆ 自動車生産は前年度並み、産業機械市場は下期以降の需要回復を期待 ◆ インフレコストおよび不採算ビジネスは、引き続き売価改善を推進 ◆ 特別損益に欧州・中国を中心とした構造改革費用を織り込み 2024年3月期 2025年3月期 （億円） 上期実績 下期実績 通期実績 通期予想 前期差(比) 売上高 4,096 4,266 8,363 8,600 +237(2.8%) 除く為替+237(+2.8%) 営業利益 68 214 281 320 +39 （率） (1.7%) (5.0%) (3.4%) (3.7
Slide 6: ④機構改革-組織の変更
④機構改革-組織の変更 ◆ 軸受事業を集約し、アフターマーケット事業拡大のための供給力の強化や ソリューション提案ができる体制の構築 ◆ CVJアクスル事業は、利益拡大と電動化等の新たなニーズへの対応 旧組織（事業軸） 新組織（商品軸） （対面市場） アフターマーケット アフター 軸受 マーケット CVJ/ｱｸｽﾙ 軸受他 産業機械 自動車 産業機械 軸受 アフターマーケット 軸受 CVJアクスル 自動車 CVJ/ｱｸｽﾙ 自動車 Copyright 2024 NTN Corporation 6
Slide 7: ⑤2025年3月期 事業形態別の業績予想
⑤2025年3月期 事業形態別の業績予想 軸受他、CVJアクスルともに増収、軸受他は減益の見通し 2024年3月期 2025年3月期 (億円） 通期実績 通期予想 前期差 売上高 軸受他 3,468 41.5% 3,570 41.5% +102 (構成比率) CVJアクスル 4,895 58.5% 5,030 58.5% +135 合計 8,363 100.0% 8,600 100.0% +237 営業利益 軸受他 177 5.1% 164 4.6% △13 (営業利益率） CVJアクスル 104 2.1% 156 3.1% +52 合計 281 3.4% 320 3.7% +39 売上高 営
Slide 8: ⑥2025年3月期 事業形態別の構成
⑥2025年3月期 事業形態別の構成 ◆ アフターマーケット向けは需要増加を想定 CVJアクスル 軸受他 5,030億円 3,570億円 ◆ 産業機械市場は下期以降の回復を期待 2025年3月期 業種別 VS 販売概況 2024年3月期 アフターマーケット 建設機械 アフターマーケット 農業機械 変減速機 産機OEM 航空・宇宙 自動車OEM 鉄道車両 自動車OEM 風力発電 工作機械 ◆ 自動車生産台数は横ばいを想定 自動車 Copyright 2024 NTN Corporation 8
Slide 9: ⑦軸受他の取り組み
⑦軸受他の取り組み 【軸受他 売上高と営業利益率】 アフターマーケット ◆ 前期に引き続き原材料等の上昇分は、価格表 改定と個別交渉により、値上げを推進 営業利益率（％） ◆ アフターマーケット向け売れ筋在庫の拡充と汎用品 5.1% 在庫即納システム「FIRST」の対象の拡大 4.6% ◆ 海外サプライヤーへの生産委託、外部購入の拡大 による供給力の強化 売上高（億円） 3,570 3,468 産機OEM、自動車OEM ◆ 原材料等の上昇分、不採算ビジネスの値上げの 推進 ◆ 自動車OEM向け軸受の利益改善が課題 ◆ 一部産業機械メーカーとの協創活動の推進 ◆ eｰAxle向け高速・耐電食性能
Slide 10: ⑧CVJアクスルの取り組み
⑧CVJアクスルの取り組み 【CVJアクスル 売上高と営業利益率】 自動車OEM ◆ 原材料等の上昇分、不採算ビジネスの値上げの 推進 ◆ 欧米向けに競争力のある中国、韓国、インド等の 営業利益率（％） 3.1% 2.1% 地域からの部品供給の拡大 5,030 売上高（億円） ◆ 米州、欧州、中国地域における生産再編による 4,895 固定費の最適化 ◆ EV向け新商品の開発の加速 アフターマーケット ◆ 自動車アフターマーケットの本部機能の欧州への 移転計画の推進 ◆ 外部購入拡大による自動車補修部品のライン ナップ充実 2024年3月期 2025年3月期 Copyright 2024 NT
Slide 11: ⑨株主還元の見通し
⑨株主還元の見通し ◆ 中長期的な視点から安定的に継続しつつ、経営成績に応じて実施 2025年3月期配当予想 ◆ 1株当たりの配当金は、年間11円予想（前期比＋1円） 15円※ 15円 中間配当金 期末配当金 11円 10円 10円 7.5 7.5 5.0 5円 5円 5.0 5.5 7.5 7.5 0円 0円 2.5 5.0 5.0 5.0 5.5 2.5 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 ※ 創業100周年記念配当含む Copyright 2024 NTN Cor
Slide 12: 目次
目次 I. 2024年3月期決算のポイント II. 2024年3月期決算と2025年3月期業績見通し •本資料およびプレゼンテーション、引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、それらは現在 入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 •これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、為替変動、金利変動、 偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 Copyright 2024 NTN Corporation 12
Slide 13: ①-1 2024年3月期 連結主要指標
①-1 2024年3月期 連結主要指標 '23年3月期 '24年3月期 増減 通期 通期 通期 対 通期見通し 対 前年通期 実績 見通し 実績 ③-② ③-① （億円） ① ② ③ 合計 除く為替 為替 合計 除く為替 為替 売上高 7,740 8,300 8,363 63 △ 41 104 623 176 447 営業利益 171 250 281 31 8 24 110 4 106 (率) (2.2%) (3.0%) (3.4%) (0.4%) (1.2%) 経常利益 120 175 200 25 △1 26 80 △ 29 108 特別損益 △ 12 △ 21 △ 34 △ 13 △ 1
Slide 14: ①-2 営業利益増減 見通しvs実績
①-2 営業利益増減 ’24年3月期 通期 <見通し(前回公表)> vs ’24年3月期 通期 <実績> 利益増加要因 利益減少要因 （ 70億円 ） （△38億円 ） 原低＋ 7億円 原高＋ 2億円 為替 規模等 経費等 '24年3月期 比例費 +24億円 △32億円 売価レベル +1億円 人件費 通期実績 '24年3月期 +9億円 通期営業利益 +36億円 △6億円 前回公表 281億円 通期営業利益 250億円 +31億円 24年3月期 前回公表 増減 通期実績 為替 売価 物量 売上高 8,300 億円 8,363 億円 ＋63 億円 ＋104 億円 ＋36 億円 △77 億円 Cop
Slide 15: ①-3 営業利益増減 23年3月期vs24年3月期
①-3 営業利益増減 ’23年3月期 通期 <実績> vs ’24年3月期 通期<実績> 利益増加要因 利益減少要因 （ 446億円 ） （△336億円 ） 為替 規模等 +106億円 △216億円 経費等 原低 ＋111億円 （償却費、その他） 原高 △210億円 +46億円 売価レベル +294億円 比例費 △99億円 '24年3月期 通期実績 人件費 営業利益 '23年3月期 △21億円 281億円 通期実績 営業利益 +110億円 171億円 23年3月期 24年3月期 増減 通期実績 通期実績 為替 売価 物量 売上高 7,740 億円 8,363 億円 ＋623 億円 ＋447 億
Slide 16: ②-1 2025年3月期 連結主要指標
②-1 2025年3月期 連結主要指標 '23年3月期 '24年3月期 '25年3月期 増減 通期 通期 通期 対 24年3月期 実績 実績 見通し ②-① （億円） ① ② 合計 除く為替 為替 売上高 7,740 8,363 8,600 237 237 0 営業利益 171 281 320 39 35 4 (率) (2.2%) (3.4%) (3.7%) (0.4%) 経常利益 120 200 220 20 18 2 特別損益 △ 12 △ 34 △ 80 △ 46 △ 44 △2 親会社株主に帰属する 104 106 50 △ 56 △ 59 3 当期純利益 棚卸資産 2,394 2,6
Slide 17: ②-2 営業利益増減 24年3月期vs25年3月期
②-2 営業利益増減 ’24年3月期 通期<実績> vs ’25年3月期 通期<見通し> 利益増加要因 利益減少要因 （ 154億円 ） （△115億円 ） 経費等 比例費 為替 （償却費、その他） +4億円 +36億円 △58億円 売価レベル +114億円 規模等 △40億円 '25年3月期 通期見通し 人件費 営業利益 '24年3月期 △17億円 通期実績 320億円 営業利益 281億円 +39億円 24年3月期 25年3月期 増減 通期実績 通期公表 為替 売価 物量 売上高 8,363 億円 8,600 億円 ＋237 億円 ＋0 億円 ＋114 億円 ＋122 億円 Copyrig
Slide 18: ③地域別売上高
③地域別売上高 '23年3月期 '24年3月期 '25年3月期 増減 通期 通期 通期 '24年3月期 対 '23年3月期 '25年3月期 対 '24年3月期 実績 実績 見通し ②-① ③-② （億円） ① ② ③ 合計 除く為替 為替 合計 除く為替 為替 日本 2,016 2,100 2,225 84 84 0 125 125 △0 米州 2,462 2,747 2,730 285 93 192 △ 17 △ 12 △5 欧州 1,552 1,715 1,835 163 △ 10 173 120 82 39 アジア他 1,709 1,801 1,810 91 9 83 9 42 △ 33
Slide 19: ④事業形態別売上高・営業利益
④事業形態別売上高・営業利益 ＜事業形態別売上高＞ '23年3月期 '24年3月期 増減 '24年3月期 通期 通期 対 前年同期 通期 実績 実績 ②-① 見通し （億円） ① ② 合計 除く為替 為替 (前回) ｱ ﾌ ﾀ ｰ ﾏ ｰ ｹ ｯ ﾄ 1,340 1,389 49 △ 37 86 1,380 産 業 機 械 1,395 1,265 △ 130 △ 191 62 1,265 自 動 車 5,004 5,708 704 405 299 5,655 合 計 7,740 8,363 623 176 447 8,300 ＜事業形態別営業利益＞ '23年3月期 '24年3月期 増減 '24
Slide 20: ⑤事業形態別業績（四半期推移）
⑤事業形態別業績（四半期推移） 売上高 営業利益/営業利益率 自動車 産業機械 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ 自動車 産業機械 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ 2,157 17.3% 18.7% 2,089 2,109 14.3% 15.9% 13.5% 13.5% 18.6% 2,045 ②-① 11.9% 2,008 （ （ 1,991 1,977 6.4% 億 2,000 365 億 170 3.6% 4.2% 6.6% 2.6% 4.1% 6.3% 326 円 1.7% 円 323 0 0 350 344 0 0 0 ） 355 ） 1,726 336 331 2.0% 2.7% ### 0 0 0 140
Slide 21: ⑥-１ 所在地別 売上高・営業利益（日本・米州）
⑥-１ 所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州） 《 日本 》 《 米州 》 売上高 （億円） 売上高 （億円） 4,000 3,641 3,645 3,781 4,000 3,000 3,000 2,764 2,733 2,436 2,000 2,000 861 940 965 879 1,000 753 1,000 651 687 672 0 0 '23/3月期 '24/3月期 '24/3月期 '25/3月期 '23/3月期 '24/3月期 '24/3月期 '25/3月期 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 通期 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 通期 通期 営業利益 営業利益 120 20
Slide 22: ⑥-２ 所在地別 売上高・営業利益（欧州・アジア他）
⑥-２ 所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他） 《 欧州 》 《 アジア他 》 売上高 《 欧州 》 （億円） 売上高 《 アジア他 》 （億円） 4,000 4,000 3,000 3,000 1,935 2,087 1,741 1,714 2,000 1,724 2,000 1,655 1,000 1,000 475 451 472 537 405 450 456 430 0 0 '23/3月期 '24/3月期 '24/3月期 '25/3月期 '23/3月期 '24/3月期 '24/3月期 '25/3月期 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 通期 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通
Slide 23: ⑦棚卸資産
⑦棚卸資産 国 内 海 外 棚卸資産回転率 3.6 3,000 3.2 3.2 3.4 2,648 2,500 2,394 2,420 2,430 棚 卸 2,000 資 産 1,500 1,882 1,685 1,770 1,780 ( 億 円 1,000 ) 500 709 766 650 650 0 '23年3月 '24年3月 '25年3月 (前回)'24年3月 '23年3月 '24年3月 '25年3月 (前回)'24年3月 （億円） 実績 実績 見通し 前回見通し 棚 卸 資 産 2,394 2,648 2,420 2,430 （ 海 外 ） (1,685) (1,882) (1,77
Slide 24: ⑧設備投資・減価償却費
⑧設備投資・減価償却費 （単位：億円） 投資（国内） 投資（海外） 償却（国内） 償却（海外） 410 420 418 420 370 266 250 223 255 250 250 257 190 131 120 130 165 135 161 180 170 130 160 92 '23年3月期 '24年3月期 '25年3月期 (前回)'24年3月期 2023年3月期 2024年3月期 増減 2025年3月期 (参考) （億円） 通期実績① 通期実績② ②-① 通期見通し 前回見通し 設 備 投 資 223 ※ 266 43 370 250 （ 海 外 ） (130) (131) (1)
Slide 25: ⑨有利子負債
⑨有利子負債 国 内 海 外 ネットDEレシオ ネットDEレシオ (調整後) ※ 6,000 1.2 1.1 0.9 0.9 5,000 有 1.0 1.0 0.7 0.7 利 子 4,000 3,713 3,700 3,621 3,500 負 債 753 615 600 700 （ 3,000 億 円 2,000 ） 2,960 3,005 2,900 3,000 1,000 0 '23年3月 '24年3月 '25年3月 (前回)'24年3月 '23年3月 '24年3月 '25年3月 (前回)'24年3月 （億円） 実績 実績 見通し 前回見通し 有 利 子 負 債 3,713 3,621
Slide 26: ⑩キャッシュ・フロー
⑩キャッシュ・フロー '23年3月期 '24年3月期 '25年3月期 (参考）'24年3月期 ②-① （億円） ①通期実績 ②通期実績 通期見通し 前回見通し Ⅰ．営業活動による キャッシュ・フロー 342 651 309 640 600 Ⅱ．投資活動による キャッシュ・フロー △139 △250 △111 △400 △310 Ⅰ+Ⅱ．フリー・キャッシュ・フロー 204 401 198 240 290 Ⅲ．財務活動による キャッシュ・フロー △333 △302 30 △290 △170 Ⅳ．現金及び現金同等物 に係る換算差額等 21 67 46 △3 23 Ⅴ．現金及び現金同等物の 増減額 △
Slide 27: Copyright 2024 NTN Corporation
•本資料およびプレゼンテーション、引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、それらは現在 入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 •これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、為替変動、金利変動、 偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 Copyright 2024 NTN Corporation 27