Erex Co., Ltd. · TSE:9517

Erex — Investor Presentation (January 2023)

42 slides from Erex's investor presentation, Jan 17, 2023

Slide 1: 日興Web IR Day
Afa’Web IR Day 2022479278 RTH
Slide 4: 会社概要
会社概要＜グループ会社＞ ◼ 発電関連子会社 ◼ 販売関連子会社 • イーレックスニューエナジー株式会社（土佐発電所） • エバーグリーン・マーケティング株式会社 • イーレックスニューエナジー佐伯株式会社（佐伯発電所） • エバーグリーン・リテイリング株式会社 • 豊前ニューエナジー合同会社（豊前バイオマス発電所） • ティーダッシュ合同会社 • 大船渡発電株式会社（大船渡発電所 ※持分法適用会社） • 株式会社沖縄ガスニューパワー • 沖縄うるまニューエナジー株式会社（中城バイオマス発電所） • 株式会社イーセル ◼ その他グループ子会社 • 佐伯バイオマスセンター株式会社 • イーレッ
Slide 6: 発電事業
発電事業《日本国内で7基・合計出力約650MW(計画含む)のバイオマス発電所を運営》 ◼ 2013年、高知県の土佐発電所の運転開始から発電事業をスタート以来、現在、5基の発電所を運転、2基の建設を計画 ◼ バイオマス発電は、カーボンニュートラルにより環境にやさしく、また電力の安定供給を維持できる信頼性・安定性の高いベースロード電源として、脱炭素社会の実現に貢献豊前発電所 FIT 運転開始 2020年1月住所福岡県豊前市新潟発電所 Non-FIT 大船渡発電所 FIT 燃料 PKS、木質ペレット運転開始 2026年度運転開始予定運転開始 2020年1月発電方式バイオマス発電
Slide 7: 燃料事業
燃料事業《グローバルな調達で良質なバイオマス燃料の安定供給とコスト低減を実現》 ◼ 現地サプライヤー、商社、海運会社などのパートナーとの連携により、強固なサプライチェーンを確立 ◼ 自社の発電所向け燃料とともに、他社にも燃料を販売するなど「事業者＋商社」の機能を持ち合わせた高い調達力 ◼ 自然環境保護や持続的なバイオマス燃料の活用に向けて、発電事業者としては日本初となるGGL認証※を取得。その他にもサプライチェーンの管理などをカバーする各種認証を取得 ※Green Gold Label：持続可能なバイオエネルギーの製造、加工、輸送、最終利用までを網羅し、独自の追跡・記録を担保する認証・
Slide 8: 小売事業
小売事業《環境価値と経済性を両立した電力メニューを全国のお客さまに提供》 ◼ エバーグリーン・マーケティング株式会社をはじめ、さまざまな特色を持ったグループ企業を通じて全国のお客様に電気を供給 ◼ バイオマス発電のリーディングカンパニーとして、全国各地に多様な販売代理店を有し、地域に密着した販売ネッワークを確立 ◼ 実質再生可能エネルギー100%（CO²排出量ゼロ）となる「CO²フリープラン」を販売。より環境に配慮したプランを拡充し、環境負荷の少ないエネルギーの普及、実現に貢献 Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 7
Slide 10: トレーディング事業
トレーディング事業《豊富な知識と経験を活かし市況変動の影響を低減》 ◼ 原油価格の高騰や燃料コストの上昇などの外部環境の激変に対しても、豊富な知識と経験を生かした幅広いトレーディング力でコストの低減を図る ◼ CO²排出権取引を始めとした環境価値の取引や創出を通して脱炭素社会の実現に貢献 Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 9
Slide 11: 沿革
沿革 1999 当社設立特別高圧自由化 2000 2001 電力小売事業開始 2002 イーレックスは、特定規模電気事業者として高圧自由化 2004 ３番目に登録した老舗の新電力会社 2006 2008 販売パートナー制度開始 2008 2010 東日本大震災 2012 2013 土佐バイオマス発電所運転開始 2014 東京証券取引所マザーズへ上場 2014 2015 東証第一部へ市場変更全面自由化 2016 沖縄ガスニューパワー設立 2016 佐伯バイオマス発電所運転開始 2017 イーレックスシンガポール設立 2018 2019 EGM設立 2020 豊前・大船渡バイオマス発電所運転
Slide 13: 大型バイオマス発電所
大型バイオマス発電所《世界最大級のNon-FIT大型バイオマス発電所を建設》 ◼ 世界最大級のNon-FIT大型バイオマス発電所により、脱炭素社会の実現に寄与 ◼ 再エネ賦課金という国民負担のない、FIT制度（固定価格買取制度）から自立した日本初の大型バイオマス発電所完成予想図事業概要建設予定地新潟県北蒲原郡聖籠町設備出力 300MW(世界最大級) 発電方式超々臨界圧再熱方式想定年間発電量約2,000GWh 燃料使用量約120万t/年※ CO²削減量年間100万t相当事業区域面積約47万㎡ ※発熱量4,000kcal/kg換算 Copyright© eREX Co.,
Slide 14: アジア諸国における再エネ事業展開
アジア諸国における再エネ事業展開《ニューソルガム等の多様な新規バイオマス燃料開発を推進》 ◼ 早生かつ低コストで栽培できるニューソルガム等新燃料を開発・生産 ◼ 多様な燃料開発への投資により、安定的かつ大量の燃料調達が可能 ◼ 地産地消により、雇用創出や所得向上を促し地元経済の発展に貢献 Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 13
Slide 15: ベトナム事業燃料(ニューソルガム)
ベトナム事業燃料（ニューソルガム） ◼ 4ヵ所でニューソルガムの土地を確保しつつあり、そのうち3カ所で試験作付け実施 ①タイニン省 ③フーエン省 • 570haの土地を確保。 • 1.3haの土地を確保。 100haに作付け実施予定。今期中の刈取りを目指す種植えを実施。作付け地拡張に向け協議中 ④ビントゥアン省 ②ロンアン省 • 2000haの土地を確保中。土地整備を行い、来年度より500haに作付け実施予定 • 42haの土地を確保。一部作付け開始。今秋を目途に42haに広げる Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 14
Slide 16: 石炭火力トランジションプロジェクト
石炭火力トランジションプロジェクト《脱炭素社会実現に向けた新たな取り組みとして既存石炭火力発電所のトランジション事業を推進》 ◼ 当社独自の安価なバイオマス燃料を石炭火力発電所で混焼・専焼することにより、CO²削減に貢献 ◼ 既存の発電所を活用することで、経済合理性の追求と供給力の維持を両立したトランジションが可能 ◼ バイオマス混焼はアンモニア混焼と比較しても発電コストが安価 Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 15
Slide 17: 石炭火力トランジションプロジェクト
石炭火力トランジションプロジェクト ◼ 8月1日に糸魚川発電所の株式譲渡完了 ◼ Non-FIT発電所第1号。今後は自社小売事業や卸販売で活用会社名糸魚川発電株式会社共同事業開始年月 2003年4月 20億円資本金と構成 (出資比率：イーレックス64%、太平洋セメント36%) （8月1日付）運転開始年月 2001年7月本店及び発電所所在地新潟県糸魚川市石炭焚汽力発電設備発電設備（ボイラ形式：循環流動層型）定格出力 149,000ｋＷ Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 16
Slide 18: カンボジア水力発電プロジェクト
カンボジア水力発電プロジェクト《出力80MWの水力発電所建設プロジェクトに出資参画》 ◼ 大規模な貯水量を有する水力発電であり、1年を通じて安定した発電を行えるため電気の安定供給が可能 ◼ カンボジアのエネルギー問題の解決に寄与するとともに、同国の経済発展に貢献 ◼ 再生可能エネルギー発電量の拡大により、アジアの脱炭素化に寄与事業概要発電能力 80MW 総投資コスト USD231百万売電契約先カンボジア電力公社売電価格 7.9￠/kWh （35年間）ダム面積、貯水量 85㎢(12億㎥) 稼働時期 2025年（予定） Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rig
Slide 19: ハウジャンバイオマス発電所
ハウジャンバイオマス発電所 ■ ベトナムにおける第1号のバイオマス発電所 ■ 2024年度中稼働予定。本年9月の着工に向け計画通り進捗 ※日本政府の令和4年度二国間クレジット制度設備補助事業の一次公募で採択。交付手続を進める（対象設備の整備費用の50%が上限）事業会社名 Hau Giang Bioenergy Joint Stock Company ハウジャンバイオマス発電所発電所名（Hau Giang Biomass Power Plant）建設予定地ベトナム社会主義共和国ハウジャン省 FIT単価 (許認可ベース) 8.47US cent/kWh ※ベトナムの FIT スキー
Slide 20: ベトナム事業発電
ベトナム事業発電【新設バイオマス発電】 ◼ ベトナム各省と協議を行い14案件（計1,119MW）をベトナムの第８次国家電力マスタープラン（PDP８）に対し申請手続きを行っており、今秋にもベトナム中央政府が承認する見通し ◼ 来年度3カ所着工見通し【石炭火力トランジション】 ◼ 複数の石炭火力発電所を視察。現地企業とも意見交換を行い、既存石炭火力を活用したバイオマス事業について引き続き検討を行う 5 新設バイオマス発電所候補地 1 プロジェクト名発電量 2 1 Yen Bai イェンバイ 75MW 3 2 Tuyen Quang トゥエンクワン 100MW 4 北部 3 Hoa B
Slide 21: 水素発電実証プロジェクト
水素発電実証プロジェクト《次世代のクリーンエネルギー、日本初の水素専焼発電所の実証運転》 ◼ 2022年4月山梨県富士吉田市にて運転を開始 ◼ 今後到来する水素社会に向け、水素の製造から発電、電力小売への活用に向けた課題の抽出、そして、解決を目指す発電設備概要施工 2022年3月敷地面積 225㎡発電方式水素専焼エンジン（ドイツ製）発電出力 320kW（約80世帯分）発電効率 40％水素消費量 270N㎥/h Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 20
Slide 23: ESGへの取組み【環境】
ESGへの取組み【環境】《環境対策を重視したバイオマス発電所の運営》 ◼ 発電所からの排水や排気、粉塵などの処理を徹底し、立地エリアの特性や配慮した環境保全対策を実施 ◼ 発電所から生じる燃焼灰を、産廃業者を通じて造粒固化し路盤材や土質改良剤として再利用を行うなど、廃棄物の有効活用を推進 ◼ イーレックスグループのバイオマス発電所は、環境対策を重視しており、発電所から排出される排水や排気、粉塵等の処理を徹底し、発電所立地地域の環境保全に努めている立地地域の特性に配慮廃棄物の有効活用沖縄県うるま市にある中城バイオマス発電所では、発電発電所から生じる燃焼灰を、産廃業者を通じて造
Slide 24: ESGへの取組み【社会】
ESGへの取組み【社会】《共創・共生の理念のもと地域活性化や教育支援活動などを積極的に推進》 ◼ バイオマス発電事業を通じて、地域経済への貢献など価値を提供 ◼ 学習教材の寄贈など、環境教育の一助となる活動を継続的に実施 ◼ 定期的な発電所見学会の実施や地域イベントへの参加を積極的に実施共創・共生バイオマス発電事業は、地域のみなさまのご理解と共生が無くしては、運営することはできません。「共創」の理念のもと、地元の祭事、スポーツ、文化活動への積極的な参加、協力等で地域のみなさまとの交流を図るとともに、再生可能エネルギーに関する勉強会や、発電所見学会の開催といった、地域に根差した活動
Slide 25: ESGへの取組み【ガバナンス】
ESGへの取組み【ガバナンス】当社は、株主、顧客、従業員をはじめとする利害関係者に対して経営責任と説明責任の明確化を図り、企業価値の最大化によるメリットを提供するため、経営と業務執行における透明性及び健全性の確保並びにコンプライアンスの徹底を進め、同時に効率的な経営の推進を行うことを基本方針としております。こうした取組みを進めていく中で、コーポレート・ガバナンスの一層の充実に努めてまいりたいと考えております。コーポレート・ガバナンス体制図株主・投資家の皆様との対話当社グループでは、持続的な成長と企業価値向上には国内外への株主・投資家との対話が必要不可欠であるという認識のもと、
Slide 26: ESGへの取組み【ガバナンス】
ESGへの取組み【ガバナンス】充実の福利厚生で人材力を最大化イーレックスでは、入社初年度から有給休暇を10日付与（4月入社の場合）。また、確定拠出年金制度（401Ｋ）や、会社が購入額の一部を補助する持株会奨励金、退職金制度など、大切な従業員の人生設計に配慮したサポート制度が充実しています。日々の暮らしやライフスタイルの変化に寄り添う育休および産休は、女性従業員はもちろん男性従業員も取得可能です。また、結婚や第一子誕生など慶事祝い金を社歴に関係なく一律で支給します。さらにランチ交流補助や住宅補助手当など、毎日安心して働ける制度を用意。ランチ交流補助では、従業員同士のコミュニ
Slide 28: 株主様への還元の考え方
株主様への還元の考え方 ◼ 2022年３月期の期末配当につきましては、通期業績予想の上方修正を踏まえ、前期から4円引き上げ、１株当たり22円に修正 ◼ 適正な利益還元及び、財務面の健全性を維持しつつ、安定的かつ継続的な配当を実施いたします 22円 22円 18円 18円 12円 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 (実績） (計画） Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 27
Slide 29: ビジョン・経営理念
ビジョン・経営理念～持続可能な社会実現のために～再生可能エネルギーをコアに電力新時代の先駆者になる信頼と協力のもと新たな発想と行動力で様々なステークホルダーと共に未来を切り拓く価値を生み出すバリュー共創 Value ミッション Co-creation Mission 挑戦とスピードベンチャー精神を忘れず、果敢に取り組む Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 28
Slide 30: 中長期ロードマップ
中長期ロードマップ 2022.4 2025.4 2030 2050 燃バイオマス燃料開発によるイノベーション創出更なる脱炭素への挑戦構料持続可能性の確保トランジションのための安定的な供給（水素事業の収益化等）想国内外での石炭火力トランジション事業熱利用・BECCS等への更なる挑戦力と実既存バイオマス発電所の安定稼働発電国内外での新設高効率バイオマス発電行太陽光・風力発電の開発・投資力小メニュー多様化と料金適正化 2国間クレジット等によるで売・ GHG削減支援 CO2排出係数ゼロの実現脱炭素世電力既存顧客へのDRの普及デジタルとリアル
Slide 31: 業績目標
業績目標 ◼ 燃料・発電・小売の事業規模最適化による収益安定化 ◼ 社会情勢や市況の急激な変化を見据え、これまで以上にリスク管理を意識 ◼ 安定的な配当を基本とし、経営目標に対する進捗と成長投資とのバランスを考慮 2022.3期 2023.3期 2024.3期 2025.3期 (単位: 億円) (実績) 売上高 2,305 2,056 2,573 3,325 営業利益 125 149 155 198 経常利益 138 147 158 204 親会社に帰属する当期純利益 97 80 100 115 Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 30
Slide 33: 2022.3期通期実績
2022.3期通期実績(2021年4月~2022年3月) ‘21.3期 ‘22.3期 ‘22.3期 ‘22.3期 ‘22.3期当初計画 (単位：億円) 通期累計通期累計通期累計通期累計通期累計増減率 (実績) (当初計画) (3月25日修正) (4月19日修正) (実績) （単位：億円）売上高 1418.8 1585.0 2200.0 2250.0 2305.0 45.4％ EBITDA* 181.1 167.6 ─ ─ 196.7 ─ 営業利益 157.2 114.0 90.0 120.0 124.9 9.6％経常利益 148.5 115.0 116.0 130.0 137.
Slide 34: 2023.3期第1四半期実績
2023.3期第1四半期実績(2022年4月~6月） ‘22.3期 ‘22.3期 ‘23.3期 ‘23.3期対前年同期通期計画 (単位：億円) 第1四半期通期第1四半期通期増減率進捗率 (実績) (実績) (実績) (計画) 売上高 332 2,305 586 2,056 76.6% 28.5% EBITDA* 25 196 37 －－－営業利益 11 124 31 149 168.3% 21.2% 経常利益 15 137 21 147 39.4% 14.6% 純利益* 8 96 16 80 101.1% 20.9% *EBITDA… 税金等調整前当期純利益+支払利息+減
Slide 35: 2023.3期第1四半期経常利益
2023.3期第1四半期経常利益（単位：億円） 147 経常利益 21 億円 137 前年同期比＋39.4％ • 計画と比較して順調に推移 • 市場価格高騰下において卸売を積極的に活用し、増益に寄与 21 15 1Q 通期 1Q 通期 (実績) (実績) (実績) (計画) 22.3期 23.3期 Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 34
Slide 36: 2023.3期第1四半期ハイライト
2023.3期第1四半期ハイライト ① 売上高(前年同期比＋76.6%)、経常利益(前年同期比＋39.4%)ともに増収増益で推移 • 卸売および市場取引を積極的に活用（電力調達コストが高騰する中、トレーディングの工夫により利益を確保） • 利益重視の販売戦略 ② 佐伯発電所、豊前発電所、中城発電所、大船渡発電所は計画通り稼働 • 各発電所は定期修繕を実施 • 土佐発電所は設備修繕により停止日数延長 ③ 高圧小売契約の値上げ提案を継続中 • 販売価格の見直しによる適正価格への協議を実施 ④ 石炭火力トランジションプロジェクトが進展 • 8月1日に糸魚川発電所の株式譲渡完了 ⑤ ベトナム国でバ
Slide 37: 2023.3期第1四半期電源調達構成
2023.3期第1四半期電源調達構成 ◼ 市場価格上昇局面では相対契約を増やし、下落局面では市場調達を増やすことを基本に調達 ◼ 2022.3期から継続してJEPX価格は高く推移。前年同期比＋11.8円/kWh 調達割合・JEPX価格推移 (システムプライス) 100％ 23.0 18.6 15.9 13.5 8.2 6.8 0％ 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) 22.3期 23.3期自社相対ＪＥＰＸ JEPX平均価格 Copyright© eREX Co.,Ltd. All,rights,reserved. 36
Slide 40: 2023.3期第2四半期以降の施策
2023.3期第2四半期以降の施策 ◼ ニューソルガムベトナム4ヵ所で土地を確保しつつあり、そのうち3カ所で試験作付け実施燃料 ◼ コスト高騰対策としてPKSスポット価格交渉を実施 ◼ 第三者認証(GGL認証)付のPKS調達を実施 ◼ 石炭火力トランジション 8月1日に糸魚川発電所の株式譲渡完了。他の先行案件も引き続き協議中国 ◼ 水素事業内連続性の確認、コストの低減を目指し安定運転継続中。更なる効率化に向けて課題を抽出。年度内に大型化実証着手予定発 ◼ 世界最大級のNon-FIT大型バイオマス発電所建設に向けアセス推進中電 ◼ ハウジャンバイオマス発電所2024年度中稼働予

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Erex — Investor Presentation (January 2023)

Slide 1: 日興Web IR Day

Slide 2: 目次

Slide 3: イーレックスの事業紹介

Slide 4: 会社概要

Slide 5: イーレックスの事業

Slide 6: 発電事業

Slide 7: 燃料事業

Slide 8: 小売事業

Slide 9: 販売電力量ランキング

Slide 10: トレーディング事業

Slide 11: 沿革

Slide 12: 新規事業

Slide 13: 大型バイオマス発電所

Slide 14: アジア諸国における再エネ事業展開

Slide 15: ベトナム事業 燃料(ニューソルガム)

Slide 16: 石炭火力トランジションプロジェクト

Slide 17: 石炭火力トランジションプロジェクト

Slide 18: カンボジア水力発電プロジェクト

Slide 19: ハウジャンバイオマス発電所

Slide 20: ベトナム事業 発電

Slide 21: 水素発電実証プロジェクト

Slide 22: ESGへの取組み

Slide 23: ESGへの取組み 【環境】

Slide 24: ESGへの取組み 【社会】

Slide 25: ESGへの取組み 【ガバナンス】

Slide 26: ESGへの取組み 【ガバナンス】

Slide 27: 財務情報

Slide 28: 株主様への還元の考え方

Slide 29: ビジョン・経営理念

Slide 30: 中長期ロードマップ

Slide 31: 業績目標

Slide 32: 決算概要

Slide 33: 2022.3期通期実績

Slide 34: 2023.3期 第1四半期実績

Slide 35: 2023.3期 第1四半期経常利益

Slide 36: 2023.3期 第1四半期ハイライト

Slide 37: 2023.3期 第1四半期電源調達構成

Slide 38: 旧一般電気事業者との比較

Slide 39: 第2四半期以降の施策

Slide 40: 2023.3期 第2四半期以降の施策

Slide 41: 電力小売事業の収支構造

Slide 42: ENERGY RESOURCE EXCHANGE

Slide 15: ベトナム事業燃料(ニューソルガム)

Slide 20: ベトナム事業発電

Slide 23: ESGへの取組み【環境】

Slide 24: ESGへの取組み【社会】

Slide 25: ESGへの取組み【ガバナンス】

Slide 26: ESGへの取組み【ガバナンス】

Slide 34: 2023.3期第1四半期実績

Slide 35: 2023.3期第1四半期経常利益

Slide 36: 2023.3期第1四半期ハイライト

Slide 37: 2023.3期第1四半期電源調達構成

Slide 40: 2023.3期第2四半期以降の施策