Tsumura & Co. · TSE:4540
Tsumura & — FY2011 Earnings Presentation
40 slides from Tsumura &'s earnings presentation, May 13, 2011
Slide 1: 2011年3月期 決算説明会
2011年 2011年3月期 決算説明会 株式会社ツムラ 代表取締役社長 芳井 順一 順 2011年5月13日
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 ◆2011年3月期 決算の概況(含む震災による影響） ◆2012年3月期 業績予想(含む震災による影響） ◆活動目標の進捗状況 1
Slide 3: 東日本大震災による影響-1
東日本大震災による影響-1 【茨城工場】 茨城 ・各工程ごとに段階的に稼働 3月11日 操業停止 ・5月１0日 全面的に操業を再開 （茨城県稲敷郡阿見町吉原3586） プラント・ゾーン 抽出分離 原料生薬 切栽工程 秤量工程 濃縮工程 乾燥工程 造粒工程 充填・包装工程 軽微 5/10操業再開 4/13操業再開 4/4操業再開 5/10 全工程の操業を再開 2
Slide 4: 東日本大震災による影響-2
東日本大震災による影響-2 茨城工場以外の被災・復旧状況 施 設 影 響 石岡センタ 石岡センター 点検などにより 操業を停止 点検などにより、操業を停止。 （茨城県石岡市柏原7-2） 生薬加工ラインの一部は、3月24日より稼働。 4月11日から全ての機能において操業再開。 4月11日から全ての機能において操業再開 研究所 精密機器などの点検を実施。 （茨城県稲敷郡阿見町吉原3586） 漢方製剤の品質管理試験を3月22日から 再開。順次各種試験を再開し、3月28日から 通常どおりの体制になる。 東日本物流センター 大きな被害はなし。計画停電の影響下、時間 (埼玉県行田市野1584-8) 調整を
Slide 5: 東日本大震災による影響-3
東日本大震災による影響-3 ■特別損失＜災害による損失＞の内訳 【2011年3月期】 内容 金額 設備損失等は保険で カバーされるため、 茨城工場保険免責分 0.5億円 免責分の負担のみ。 その他設備損失等 1 3億円 1.3億円 操業停止中の固定費 3.5億円 茨城工場の設備等損 災害による損失 5.3億円 失額の詳細は、現在、 試算中であるが、 試算中であるが 総額でも10億円を下 回る見通し。 4
Slide 6: 電力不足への対応
電力不足への対応 茨城工場における消費電力削減への対応 供給源 製造に必要な電力量 買電 6 200kW 6,200kW 25%削減 ⇒1,550kWに相当 発電機 2,100kW , 合 計 8,300kW 電力不足対策 対 策 補充 き 容 補充できる容量 節電 620kW 発電機（研究所保有） 400kW 計画通りの生産が 発電機（レンタル） 810kW 可能 合 計 1 830kW 1,830kW 5
Slide 7: FRc a eT TS
FRc a eT TS “ aoJLS 20117F3 A RAORZ
Slide 8: 決算の概況(連結)
決算の概況（連結） 売上高 利益ともに計画を上回る 売上高、利益ともに計画を上回る （単位：百万円） 計画比 前期比 計 画 2011/3 金 額 増減率 金 額 伸長率 売上高 93,100 94,778 1,678 1.8% 3,845 4.2% 営業利益 19,600 21,553 1,953 10.0% 2,614 13.8% 経常利益 19,800 , 21,725 , 1,925 , 9.7% 2,653 , 13.9% 当期純利益 11,500 12,945 1,445 12.6% 2,241 20.9% 計画 2011/3 2010/3 営業利益率 21.1% 22.7% 20
Slide 9: ツムラ医療用漢方製剤 売上高推移(出荷)
ツムラ医療用漢方製剤 売上高推移（出荷） 医療用漢方製剤129処方の売上高は 2010年度 着実に伸長を続ける。 ⇒892億円(6.5%増） ⇒105処方が売上増 百万円 126処方 育薬3処方 100,000 129処方合計 89,247 （6.5%） ↓ 83,782 79,013 80,000 73,910 17,234 （15.9%） 69 212 69,212 14 875 14,875 12,414 10,493 9,054 60,000 40,000 （4.5%） 66,599 68,907 72,013 60,158 60, 58 63,417 ↑ 20,000 伸長率 0 2
Slide 10: ツムラ医療用漢方製剤 売上高推移(実売)
ツムラ医療用漢方製剤 売上高推移（実売） 2010年度 ⇒920億円(7.3%増） ⇒111処方が売上増 百万円 126処方 育薬3処方 100,000 92 016 92,016 （7 3%） （7.3%） 129処方合計 85,772 ↓ 80,890 75,858 17,807 （14.9%） 80,000 70 737 70,737 15 493 15,493 13,004 11,034 9,481 60,000 40,000 70,279 74,209 （5.6%） 64,823 67,886 61,255 ↑ 20,000 伸長率 0 2006 2007 2008 2009 201
Slide 11: FRc a eT TS
FRc a eT TS “ aoJLS 2012273 A im Ye 10
Slide 12: 2011年度計画-1(売上高の前提)
2011年度計画-1（売上高の前提） 2011年度の医療用漢方製剤の数量伸長率は、 2011 年度の医療用漢方製剤の数量伸長率は、9.4% 9.4%を前提としている。 を前提としている。 【実績】2010年度<医療用漢方製剤>伸長率 実数値 実売 出荷 数量 12 4％ 12.4％ 10 1％ 10.1％ 実力値(実売・数量ベース) 金額 7.3％ 6.5％ 2010年度 上期 下期 通期 実数値 9 7% 9.7% 14 8% 14.8% 12 4% 12.4% 買控 △1.3p リバウンド・買控 △1.3p リバウンド △1.2p 変動要因 季節変動 +0.7p 07 季節変動 △0.8p
Slide 13: 2011年度計画-2
2011年度計画-2 （単位：百万円） 当初計画比 前期比 当初計画 今期計画 金 額 増減率 金 額 伸長率 売上高 100,000 100,400 400 0.4% 5,621 5.9% 営業利益 23,400 23,400 0 0 1,846 8.6% 経常利益 23 600 23,600 23 600 23,600 0 0 1 874 1,874 8 6% 8.6% 当期純利益 13,800 13,600 △200 △1.4% 654 5.1% 研究開発費 4 300 4,300 4 600 4,600 300 7 0% 7.0% 476 11 6% 11.6% 設備投資 11,400
Slide 14: 2011年度計画-3
2011年度計画-3 当初計画比 計画比 項 目 増減額 内 容 （百万円） 売上高 400 医療用漢方製剤 医療用漢方製剤の数量伸長率は9.4% 数量伸長率 % 売上原価率0.1p上昇 (31.4%⇒31.5%) 売上原価 200 未実現利益、減価償却費増など 販管費 200 販管費率は同様に45.2% 営業利益 0 営業利益率23.4%⇒23.3% 営業利益率23 4%⇒23 3% 経常利益 0 - 当期純利益 △200 災害による損失（特別損失）は、4.8億円程度 災害による損失（特別損失）は 4 8億円程度 災害による損失の内訳 災害 よる損失 内訳 操業停止中の固定費 2.7億円 自
Slide 15: 設備投資について(計画差異)
設備投資について（計画差異） 差異の理由 生産性 向 を 指 た設計 直 生産性の向上を目指した設計見直し⇒着工の期ズレ 着 期ズ 2010年度 2011年度 当初計画（2010年5月時点） 85億円 114億円 実績 実績・見込 実績 52億円 億 計画 123億円 億 差異 ▲33億円 9億円 差異の内訳 2010年度 2011年度 茨城工場(造粒棟等) ▲9億円 ▲2億円 静岡工場(造粒・包装棟等) 0 ▲18億円 上海工場 ▲8億円 1億円 生薬関連(石岡・深ｾﾝ) ▲11億円 26億円 そ 他 その他 ▲5億円 2億円 合計 ▲33億円 9億円 14
Slide 16: 設備投資の内訳
設備投資の内訳 建屋を含めた新規生産設備 増強が必要となる 建屋を含めた新規生産設備の増強が必要となる。 生薬の保管能力の増強もあわせて必要になる。 2010年度 億円 2011年度 億円 内容 金額 内容 金額 茨城工場(ＳＤライン等) 30 茨城工場（造粒棟、ＳＤライン等） 35 静岡工場 3 静岡工場（造粒・包装棟、生薬倉庫等） 16 上海工場 1 上海工場（ＳＤ棟） 22 生薬関連(石岡・深ｾﾝ) 6 生薬関連(石岡) 14 その他(研究所等) 12 生薬関連(深ｾﾝ) 13 設備投資 合計 52億円 生薬関連(夕張) 7 その他(研究所等) 16 設備投資 合計 123億円
Slide 17: 来期以降の設備投資・減価償却費の考え方
来期(2012年度)以降の設備投資・減価償却費の考え方 医療用漢方製剤は、「成長ステージ」にある。 増産に対応するための製造設備、生薬倉庫の増設が必要。 百万円 14,000 12,300 設備投資は、今期同様に 12,000 設備投資 減価償却費 130億円前後を見込む。 10,000 設備投資増に伴う減価償却費 8,000 増はあるものの、売上原価率 を大きく上げるレベルではない。 6,000 5,237 5,264 4,200 設備投資は、全て自己資金を 4 000 4,000 3 225 3,225 3 453 3,453 充当予定。 2,000 0 年度 2009 2010 20
Slide 18: 配当政策
配当政策 【基本方針】 設備投資や毎期の業績、配当性向等をふまえ 増配を基調に安定配当を目指す 増配を基調に安定配当を目指す。 配当 配当性向 （円） （%） 80 31.6 35 30.3 31.1 70 30 60 22.3 25 50 17 8 17.8 30 20 30 40 23 15 30 81 8.1 91 9.1 17 10 20 13 28 30 10 8 10 23 5 17 6 7 10 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011予想 年度 17
Slide 19: キャッシュフローの使途
キャッシュフローの使途 営業キャッシュフロー ◆設備投資 更なる成長に 長期的な需要予測に基づき製造設備 長期的な需要予測に基づき製造設備、 向けた投資 生薬倉庫等を増設。 ◆返済 有利子負債返済 設備投資や配当等を勘案し、適宜、返済に 資 ついて判断する。（2011年度は約20億円の返済を予定。） ◆配当 株主還元 設備投資や毎期の業績、配当性向等を ふまえ 増配を基調に安定配当を目指す ふまえ、増配を基調に安定配当を目指す。 18
Slide 20: 6つの活動目標
6つの活動目標 1.漢方医学の確立 2.育薬の推進 6.開かれた会社の創造 3 漢方の国際化 3.漢方の国際化 5.安全な生薬の安定確保4.生産能力の増強と 品質管理体制の充実 漢方の国際化 6つの活動目標から、 安全な生薬の安定確保 トピックスとして、3つの 活動目標について説明 開かれた会社の創造 19
Slide 21: TU-100 大建中湯の研究開発スケジュール(日米)
TU-100 大建中湯の研究開発スケジュール（日米） 年度 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 項目 (H21) (H22) (H23) (H24) (H25) (H26) (H27) (H28) (H29) ＤＫＴフォーラム 大腸班 実施中：ＤＢ-ＲＣＴ 日本 （ ＤＫＴフォーラム 臨床薬理班 実施中：ＤＢ-ＲＣＴ ＤＫＴフォーラム 肝外科班 実施中：ＤＢ-ＲＣＴ 育薬等） ＤＫＴフォーラム 胃・食道班 実施中：ＤＢ-ＲＣＴ 薬物動態試験（ＳＴＥＰⅠ＆Ⅱ） 終了 使用成績調査（副作用発現） 実施中 Ｅａｒｌｙ Ｐｈａｓｅ Ⅱ（健常人） 終
Slide 22: 甘草の栽培研究
甘草の栽培研究 甘草についての課題 野生種に依存 ・さまざまな規制 ・資源の枯渇 など ツムラ医療用漢方製剤の94 ツムラ医療用漢方製剤の 処方（約7 94処方（約 7割）に使用 ２００１年に中国において栽培研究を開始 21
Slide 23: 甘草の栽培技術を確立
甘草の栽培技術を確立 10年にわたる栽培研究の成果 10 年にわたる栽培研究の成果 共同研究先 中国医薬保健品股份有限公司 / 北京中医薬大学 期 間 2001～2010年(基礎研究)、2009～2011年(応用研究) 40ha（2009年播種） 面 積 / 収 穫 40haのうち6haを収穫（生薬収量5.5ｔ） 研 究 成 果 1.グリチルリチン酸の高含量に成功 グリ リ 酸 高含量 成功 ⇒平均3.5％(最低3.2％、最高4.0％） 2.医薬品の原料としての規格に適合 ⇒日本薬局方の全ての規格に適合 3.栽培期間の短縮 ⇒播種後1年3ヶ月で収穫に成功 4 大規模栽培に成功 4.大規模栽培に
Slide 24: ラオスでの生薬栽培(ラオ ツムラ)
ラオスでの生薬栽培（ラオ ツムラ） ラオスにおける作業風景 ラオスにおける作業風景 商 号 ＬＡＯ ＴＳＵＭＵＲＡ ＣＯ．，ＬＴＤ． 設 立 日 2010年2月19日 20 0年2 9 主 な 事 業 内 容 生薬栽培と生薬調製加工 農 場 面 積 約200ｈａ、将来的には1,000ｈａ規模への拡大を計画 約200ｈａ 将来的には1 000ｈａ規模への拡大を計画 ●「ポーケム ツムラ友好中学校」校舎建設への協力 ・建設地：サラワン県ラオンガム郡（生薬栽培地） ・竣工式：2011年3月29日 竣工式：2011年3月29日 ポーケム ツムラ友好中学校 23
Slide 25: ツムラの障がい者雇用率(雇用への対応)
ツムラの障がい者雇用率（雇用への対応） % 雇用の多様性 それぞれの業務に応じて必要な人材を雇用する。 4.50 4.00 4.00 2011年3月末 3.50 3.19％ 3.19 3.00 2.50 2.50 1 95 1.95 1 89 1.89 1 99 1.99 1 97 1.97 2.00 1.80 法定雇用率1.8％ 1 50 1.50 1.00 年月末 2005 3 2005.3 2006 3 2006.3 2007 3 2007.3 2008 3 2008.3 2009 3 2009.3 2010 3 2010.3 2011 3 2011.3 2012 3 2012.3 計画
Slide 26: 障がい者の雇用:生薬栽培
障がい者の雇用：生薬栽培 生薬栽培に関する委託契約を 締結した。 社会福祉法人 障がい者が生薬栽培に携われる 機会を提供している 機会を提供している。 「はるにれの里」 はるにれの里」 出資 農業生産法人 ㈱夕張ツムラ 「てみるファーム」 てみるファ 」 北海道石狩市 事 業 内 容 生薬栽培 従 業 員 健常者3名、障がい者10名（計画） 生 薬 栽 培 の 内 容 生薬（センキュウ、ソヨウ）の試験栽培 生薬（センキュウ ソヨウ）の試験栽培 ＊てみるファーム 北海道札幌市・石狩市に50ヵ所の事業所・施設をもつ社会福祉法人「はるにれの里」 海道札幌市 狩市 所 事業所 施設を 社会福祉法 」
Slide 27: 漢方医学と西洋医学の融合により世界で類のない最高の医療提供に貢献する
漢方医学と西洋医学の融合により 世界で類のない最高の医療提供に貢献する 26
Slide 28: Bem s+s
Bem s+s 2AoOVLS
Slide 29: Bem s+s
Bem s+s 2poVLS
Slide 30: ツムラ医療用漢方製剤 実績(実売・数量ベース)
ツムラ医療用漢方製剤 実績(実売・数量ベース) 数量平均９％台の成長を持続（安定成長） （万本） 1,600 1 600 1,496 1 496 1,400 1,331 1 238 1,238 1,200 1,109 1,019 数量平均 1,000 900 942 9.6％増 811 799 802 815 数量平均 741 719 8.5％増 800 655 639 664 68 687 数量平均 7.5％増 600 数量平均7.0%増 400 育薬の推進 漢方医学の普及・確立 200 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 20
Slide 31: 医療用漢方製剤 売上高トップ10
医療用漢方製剤 売上高トップ１０ 順位 処方名 売上高 増減率 (百万円) １ 大建中湯（ダイケンチュウトウ） 7,960 7.2% ２ 補中益気湯（ホチュウエッキトウ） 6,218 5.4% ３ 六君子湯（リックンシトウ） 5,288 20.4% ４ 抑肝散（ヨクカンサン） 3,984 30.5% ５ 加味逍遙散（カミショウヨウサン） 3,653 4.7% ６ 牛車腎気丸（ゴジャジンキカン） 3,531 2.7% ７ 麦門冬湯（バクモンドウトウ） 3 510 3,510 14 3% 14.3% ８ 柴苓湯（サイレイトウ） 3,336 △0.5% ９ 芍薬甘草湯（シャクヤクカンゾウトウ） 3
Slide 32: 売上原価率、販管費率、営業利益率の推移【連結】
売上原価率、販管費率、営業利益率の推移【連結】 売上高原価率 売上高販管費率 売上高営業利益率 ％ 60.1 60 58.4 55.9 55.2 54.3 55.1 54.6 54 3 54 6 53.5 50 50.8 50.7 50.0 49.4 47 8 47.8 46.2 45.2 40 38.8 37.9 35.0 34.2 33.3 32 7 32.7 32 3 32.3 32 2 31.4 32.2 31 4 31 1 31.5 31.1 31 5 31 4 31.2 31.4 31.3 31.0 30 22.7 23.3 20 8 20.8 18.2 18.3 20 17.0
Slide 33: 漢方製剤の主な新規生産設備 増設/稼働予定
漢方製剤の主な新規生産設備 増設／稼働予定 新規生産設備の建設スケジュ ル 新規生産設備の建設スケジュール 2009年度 2010年度 2011年度 茨城 エキス粉末製造工程 2011年度 （ＳＤラインを含む） 稼働予定 2012年度 茨城 造粒工程 稼働予定 2014年度 静岡 造粒・包装工程 稼働予定 2013年度 上海 エキス粉末製造工程 稼働予定 生薬保管倉庫など 2011～2013年度 (石岡・深セン、夕張など) 稼働予定 2009年度 2011年度 2013年度 エキス粉末 生産能力/年 +750t(4,050t) ( , ) +700t(4,750t) ( , ) 3 300t
Slide 34: 漢方医学の確立-1
漢方医学の確立-1 漢方医学教育の進捗 2011年3月末現在 8ｺﾏ以上必修化 漢方外来 78大学 79大学 ＦＤ：大学主催の講師育成制度 79大学 33
Slide 35: 漢方医学の確立-2
漢方医学の確立-2 10年ぶりにカリキュラムが改訂 医学教育モデル・コア・カリキュラム（文部科学省） （平成19年12月一部改訂） （平成22年度改訂版） 2001年3月 2011年3月 Ｆ 診療の基本 Ｆ 診療の基本 ２ 基本的診療知識 ２ 基本的診療知識 （１）薬物治療の基本原理 （１）薬物治療の基本原理 到達目標 到達目標： 到達目標 到達目標： 17) 和漢薬を概説できる 17） 和漢薬（漢方薬）の特徴や 使用の現状について概説 できる。 医学教育モデル・コア・カリキュラム－教育内容ガイドライン－平成22年度改訂版より抜粋 34
Slide 36: 育薬の推進
育薬の推進 2004年度開始以降 2004年度開始以降、着実に進捗 2004年度開始以降 着実に進捗 年度開始以降、着実に進捗 これまでの成果を踏まえＤＢＴ （二重盲検試験）が全ての育薬 処方で開始される。 2011年度 5処方でＤＢＴ（二重盲検試験） 2009年度 2処方を追加(3+2) 2004年度 育薬を開始（3処方） 「育薬」とは、近年の疾病構造を見据え、医療ﾆｰｽﾞの高い領域において 製剤 新薬治療で難渋している疾患で、医療用漢方製剤が特異的に効果を発揮する 疾患に的を絞り、エビデンス（科学的根拠）を確立すること 35
Slide 37: 育薬処方(領域)の広がり
育薬処方（領域）の広がり ２００４年度 ２００９年度 外科 消化器内科 領域 領域 大建中湯 六君子湯 ＋ がん領域 精神神経 牛車腎気丸 大建中湯 領域 半夏瀉心湯 六君子湯 抑肝散 抑肝散 ・より信頼性の高いエビデンスの集積 ・大学病院等の施設が中心 ・一部、科学研究費（厚生労働省）による研究 36
Slide 38: 育薬処方のDBT(二重盲検試験)実施状況
育薬処方のＤＢＴ（二重盲検試験）実施状況 代表施設名 エントリー 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 処方No 研究名称等 施設数等 症例数 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 大腸班 317症例 北里大学 (臨床薬理) (61症例) 2009年1月 2011年6月 2009年1月～2011年6月 TJ-100 目標400例 約50施設 2011/3 DKT 肝外科班 釧路労災病院 214症例 2010年2月～2012年1月 目標200例 約20 施設 2011/3 ﾌｫｰﾗﾑ 胃食道班 大分大学 11症例 目標240例 約
Slide 39: 米国消化器病週間(DDW)
ＤＤＷにおける漢方の発表演題 21演題が採択 21演題が採択 米国消化器病週間（DDW：Digestive 国 器病 間（ g Disease Week）） 年度 開催地 演題 内 容 六君子湯：16演題（基礎16） 君子湯 演題（ 礎 ） 2011 シカゴ 21 大建中湯：5演題（基礎5） 六君子湯：14演題（基礎8･臨床6) 2010 ニューオーリンズ オ ズ 21 大建中湯 演 （基礎 臨床 ） 大建中湯：6演題（基礎3・臨床3） 芍薬甘草湯：1演題（臨床1） 六君子湯：10演題(基礎7 臨床3) 六君子湯：10演題(基礎7・臨床3) 2009 シカゴ ゴ 13 大建中湯：3演題（基礎3
Slide 40: 本資料に関するお問い合わせ先
本資料に関するお問い合わせ先 株式会社ツムラ コーポレート・コミュニケーション室 ＩＲ推進グループ ＴＥＬ：03 6361 7101 ＴＥＬ：03-6361-7101 注意事項 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。将来の 予測等に関する各数値は、現時点で入手可能な情報に基づく弊社の判断や仮定によるもの であり リスクおよび不確実性が含まれております したがって 実際の業績等は予想値とは であり、リスクおよび不確実性が含まれております。したがって、実際の業績等は予想値とは 異なる結果となる可能性があります。 また、医薬品に関する情報が含まれておりますが、