Dai Nippon Toryo Company, Limited · TSE:4611

Dai Nippon Toryo — Q2 FY2021 Earnings Presentation

36 slides from Dai Nippon Toryo's earnings presentation, Nov 24, 2021

  1. Slide 1: 2021年度第2四半期 決算説明会

    2021年度（2022年3月期）第2四半期 決算説明会 2021年11月24日 証券コード 4611 東証第一部

  2. Slide 2: 目次

    目次 Part Ⅰ. 決算実績・業績予想 p. 2 Part Ⅱ. 中期経営計画の進捗状況 p. 19 Appendix. 会社紹介、関連会社事業紹介 p. 28 1

  3. Slide 3: PartⅠ. 決算実績・業績予想

    PartⅠ. 決算実績・業績予想 2

  4. Slide 4: 2021年度 第2四半期決算実績 連結損益計算書

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ①連結損益計算書  各セグメントで前期に比べ需要が回復し増収増益となり、概ね予想水準での着地  原油などの資源高が想定を上回る水準で推移し、原材料コストが増大 2020年度 2021年度 前期比 中間予想比 (単位:百万円,％) 中間実績 中間予想 中間実績 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 30,379 33,000 32,817 ＋ 2,438 + 8.0% △ 182 △ 0.6% 売上総利益 8,880 9,920 9,946 ＋ 1,066 + 12.0% ＋ 26 + 0.3% 販売費及び 8,064 8,220 8,200 ＋ 1

  5. Slide 5: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ②設備投資・減価償却費・研究開発費  2020年度2Qは技術センターの建設、中国新工場の建設により投資額がスポット的に増加 2020年度 2021年度 （単位：百万円、％） 中間実績 中間実績 増減額 増減率 減価償却費 1,184 1,282 ＋ 97 + 8.3% 設備投資額 2,199 903 △ 1,295 △ 58.9% 研究開発費 926 969 ＋ 42 + 4.6% 4

  6. Slide 6: セグメント別売上高

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ③セグメント別売上高  国内塗料、海外塗料は工業分野を中心に、コロナ影響から需要の持ち直しにより大幅に増収  照明機器は、コロナ影響からの回復が部分的かつ東京五輪期間の開発停滞により、予想比では未達 2020年度 2021年度 前期比 中間予想比 (単位:百万円,％) 中間実績 中間予想 中間実績 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 30,379 33,000 32,817 ＋ 2,438 + 8.0% △ 182 △ 0.6% 国内塗料 22,922 24,500 24,380 ＋ 1,458 + 6.4% △ 119 △ 0.5% 海外塗料

  7. Slide 7: 国内分野別・海外地域別売上高

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ④国内分野別・海外地域別売上高  国内：一般分野は前期から引き続き堅調に推移、工業分野はコロナ影響から需要が持ち直し、増収  海外：各地域において自動車生産台数が持ち直し、大幅に増収 2020年度 2021年度 前期比 中間予想比 (単位:百万円,％) 中間実績 中間予想 中間実績 増減額 増減率 増減額 増減率 国内塗料 22,922 24,500 24,380 ＋ 1,458 + 6.4% △ 119 △ 0.5% 一般分野 8,744 8,900 9,070 ＋ 326 + 3.7% ＋ 170 + 1.9% 工業分野 7,654 8,520

  8. Slide 8: セグメント別営業利益

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ⑤セグメント別営業利益  国内塗料、海外塗料、照明機器は増収に伴い、大幅に増益  蛍光色材は、前期における高付加価値品の特需が剥落し、減益 2020年度 2021年度 前期比 中間予想比 (単位:百万円,％) 中間実績 中間予想 中間実績 増減額 増減率 増減額 増減率 営業利益 815 1,700 1,746 ＋ 930 + 114.2% ＋ 46 + 2.7% 国内塗料 352 1,000 1,077 ＋ 725 + 205.6% ＋ 77 + 7.8% 海外塗料 31 200 264 ＋ 233 + 746.5% ＋ 64 + 32.3% 照明

  9. Slide 9: 連結営業利益（実績）の増減要因

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ⑥連結営業利益（実績）の増減要因 （億円、四捨五入） 国内塗料 海外塗料 照明機器 蛍光色材 （前期比 ＋7.3） （前期比 ＋2.3） （前期比 ＋0.7） ・その他 20 ＋ 1.1 ▲ 1.0 ＋ 2.5 ▲ 0.9 ＋ 0.7 ▲ 0.2 ▲ 0.2 17.5 Ｌ 蛍 そ 16 ＋ 9.7 ▲ 0.0 中 北 Ｅ 国 中 光 の Ｄ ラ 他 販 東 市 米 照 管 南 場 市 ン 明 プ 費 ア 場 関 ＋ 3.1 の ジ 関 12 ▲ 5.5 連 連 増 ア 加 市 場 8.2 8 販 売 数 量 原 商 4 の 材 品 増 料 構 加 価 成

  10. Slide 10: 連結貸借対照表

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ⑦連結貸借対照表 （単位：百万円） 2021年3月末 2021年9月末 増減額 流動資産 33,073 33,073 ＋0 現金及び預金 6,983 6,506 △ 476 受取手形及び売掛金 15,739 15,497 △ 241 たな卸資産 8,930 9,800 ＋ 869 その他流動資産 1,420 1,269 △ 150 固定資産 52,691 53,060 ＋ 368 有形固定資産 25,877 25,682 △ 195 無形固定資産 424 423 △1 投資その他の資産 26,389 26,955 ＋ 565 資産合計 85,765 86

  11. Slide 11: 連結キャッシュ・フロー計算書

    1. 2021年度 第2四半期決算実績 ⑧連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 2020年度2Q 2021年度2Q 増減額 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,404 1,839 ＋ 434 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 1,403 △ 758 ＋ 644 財務活動によるキャッシュ・フロー 3,700 △ 1,690 △ 5,390 現金及び現金同等物に係る換算差額 △ 195 122 ＋ 318 現金及び現金同等物の増減額 3,506 △ 486 △ 3,992 現金及び現金同等物の期首残高 5,064 6,736 ＋ 1,672 現金及び現金同等物の期末残高 8,570

  12. Slide 12: 事業環境認識

    2. 事業環境認識  2020年度に堅調に推移した構造物分野は、2021年度も同水準の需要見込み  工業用分野は、半導体等の部材不足により、自動車産業や電気機器向けの需要が停滞 国内塗料  ナフサ価格やエポキシ樹脂価格の高騰、一部原材料の調達逼迫による原価率の悪化 → 分野別の対策を実行中  下期（7月）以降、半導体等の部材不足に起因し、各国における自動車生産台数が 前期比で減少傾向に転じる  中国の電力制限により、顧客の生産調整が発生 海外塗料  DNT浙江は2022年2月に危険化学品を含む営業・生産許可を取得予定  原材料価格及び海上輸送費の高騰による原価率の悪化 → 各社に

  13. Slide 13: 2021年度 通期業績予想 連結損益計算書（予想）

    3. 2021年度 通期業績予想 ①連結損益計算書（予想）  半導体等の部材不足により需要が低調に推移することが見込まれ、売上高は期初予想を下回る見通し  原油価格の更なる高騰や一部原材料の逼迫の影響で、原材料価格の高騰が期初の想定より長期化・悪化 2020年度 2021年度 前期比 期初予想比 (単位:百万円,％) 通期実績 期初予想 修正予想 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 63,160 67,500 66,700 ＋ 3,539 + 5.6% △ 800 △ 1.2% 売上総利益 19,165 20,400 19,670 ＋ 504 + 2.6% △ 730 △ 3.6% 販

  14. Slide 14: 設備投資・減価償却費・研究開発費（予想）

    3. 2021年度 通期業績予想 ②設備投資・減価償却費・研究開発費  今期は大型投資は予定しておらず、減価償却費、設備投資、研究開発費ともに中間期実績の水準で下期 も推移する予定 2020年度 2021年度 （単位：百万円、％） 通期実績 通期予想 増減額 増減率 減価償却費 2,426 2,600 ＋ 173 + 7.2% 設備投資額 3,213 2,000 △ 1,213 △ 37.8% 研究開発費 1,947 2,000 ＋ 52 + 2.7% 13

  15. Slide 15: セグメント別売上高（予想）

    3. 2021年度 通期業績予想 ③セグメント別売上高（予想）  国内塗料、海外塗料ともに工業分野の需要が低調に推移すると見込まれる  照明機器は、オリンピックによる開発停滞の反動等により、上期と比較すると需要環境が好転する見通し 2020年度 2021年度 前期比 期初予想比 (単位:百万円,％) 通期実績 期初予想 修正予想 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 63,160 67,500 66,700 ＋ 3,539 + 5.6% △ 800 △ 1.2% 国内塗料 47,232 49,900 49,400 ＋ 2,167 + 4.6% △ 500 △ 1.0% 海外塗料 5,48

  16. Slide 16: 国内分野別・海外地域別売上高（予想）

    3. 2021年度 通期業績予想 ④国内分野別・海外地域別売上高（予想）  国内：一般分野は堅調を維持、工業分野は顧客の生産調整等による減産が予想され、期初予想比減額  海外：半導体不足の影響が強まり、下期は前期比で微増に留まる見通し 2020年度 2021年度 前期比 期初予想比 (単位:百万円,％) 通期実績 期初予想 修正予想 増減額 増減率 増減額 増減率 国内塗料 47,232 49,900 49,400 ＋ 2,167 + 4.6% △ 500 △ 1.0% 一般分野 17,541 18,130 18,930 ＋ 1,388 + 7.9% ＋ 800 + 4.4% 工業分野 1

  17. Slide 17: セグメント別営業利益（予想）

    3. 2021年度 通期業績予想 ⑤セグメント別営業利益（予想）  国内塗料、海外塗料では原材料価格高騰の影響が強まり、期初予想比で大幅な減益を見込む  照明機器は、下期においては需要の持ち直しにより期初予想水準の利益となる見通し 2020年度 2021年度 前期比 期初予想比 (単位:百万円,％) 通期実績 期初予想 修正予想 増減額 増減率 増減額 増減率 営業利益 2,828 4,000 3,200 ＋ 371 + 13.1% △ 800 △ 20.0% 国内塗料 1,631 2,400 1,930 ＋ 298 + 18.3% △ 470 △ 19.6% 海外塗料 221 500 2

  18. Slide 18: 連結営業利益（予想）の増減要因

    3. 2021年度 通期業績予想 ⑥連結営業利益（予想）の増減要因 （億円、四捨五入） 国内塗料 海外塗料 照明機器 蛍光色材 （前期比 ＋3.0） （前期比 ＋0.5） （前期比 ＋1.4） ・その他 35 ＋ 5.0 ▲ 14.8 ＋ 1.3 ＋ 1.6 ▲ 1.2 ＋ 0.7 ▲ 0.6 ▲ 1.2 ＋ 1.1 ＋ 0.1 32.0 ＋ 11.7 30 東 中 北 Ｌ 蛍 そ 28.3 光 の 販 南 国 中 Ｅ 管 ア 市 米 Ｄ ラ 他 販 ン 費 ジ 場 市 照 25 売 明 プ 数 の ア 場 減 市 関 関 量 連 連 の 少 場 20 増 加 原 商 材 品 15 料 構 価

  19. Slide 19: 株主還元

    4. 株主還元  業績予想は下方修正するが、配当予想は１株あたり25円配当予定に変更はなし 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 １株当たり配当金 20円 25円 25円 25円 25円 25円(予想) 自己株式取得額 290百万円 380百万円 403百万円 308百万円 0円 0円(予想) 1,200 60% 800 36% 35% 40% 31% 28% 24% 17% 400 20% 0 0% 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度予想 配当総額 自己株式取得総額 総還元性向 18

  20. Slide 20: PartⅡ．中期経営計画の進捗状況

    Part. PRS itHOeisnin 19

  21. Slide 21: 中期経営計画の概要

    1. 中期経営計画の概要 2029年度の創立100周年における「持続的成長力を持つ企業」の達成に向け、 コンセプト 今中計期間において成長軌道を確立 2020年度 2021年度 2023年度 基本施策 (単位:百万円) 通期実績 修正予想 通期目標 売上高 63,160 66,700 75,000 1.提供価値の強化 国内塗料 47,232 49,400 54,000 海外塗料 5,486 6,750 8,200 2.価格競争力の強化 照明機器 7,239 7,700 9,400 蛍光色材 1,117 1,250 1,300 その他 2,084 1,600 2,100 3.販売体制の強化 営業

  22. Slide 22: 主要施策の進捗状況 提供価値の強化

    2. 主要施策の進捗状況 ①提供価値の強化（技術センターの活用）  ２年目となる技術センターの取り組みは周知活動のフェーズを終え、今期より収益貢献の創出フェーズへ移行  顧客からの様々な要望への対応を通じて、利用循環性を高めていく センター活用による目標総利益 活動のポイント (単位:百万円) 300  今期の総利益目標に対しては両センターともに 200 達成する見通し 150 来期の案件材料は現時点で確保できているが、 120  70 60 2023年度の目標達成に向けては更なる案件の 積み重ねが必要 FY2021 FY2022 FY2023  今後、収益貢献に向けた取り組みと共に

  23. Slide 23: 主要施策の進捗状況 価格競争力の強化

    2. 主要施策の進捗状況 ②価格競争力の強化  原材料統合による大幅な原材料コスト低減に着手し、売上原価の大部分を占める変動費率の低下を図る  グループ全体の生産体制を最適化し、固定費の圧縮を図る 取り組み状況 2023年度目標  原材料コスト削減に向け、配合見直しをはじめとして10テーマに 原材料コスト低減 分けて検討を実施 2019年度比  2020年度は配合見直し、購買施策の効果が顕在化も限定的 材料費率1%超  2021年度はナフサ価格、エポキシ樹脂価格の高騰のほか、一部 の削減 原材料の逼迫により仕入価格の急騰が発生しており、優先的に 対処中 製造コストの圧縮  2020

  24. Slide 24: 主要施策の進捗状況 販売体制の強化

    2. 主要施策の進捗状況 ③販売体制の強化  国内におけるトップライン拡大に向け、営業情報のグループでの組織共有に向けた仕組みづくりを推進すると ともに、販売ネットワークの拡充により、販売力の底上げを図る 取り組み状況  営業支援システム導入による顧客・物件情報の円滑な共有 営業情報の  大阪・関西万博、IR関連施設、都市再開発や競技場新設・改修といった大型 グループ組織共有 物件をターゲットとして、分野をまたいだ受注活動を推進  塗料業界におけるDXを活用した受発注システム導入の支援を開始  2020年後半に国内販売代理店30社超へヒアリングを実施 ⇒ その後、緊急事態宣言の再発出

  25. Slide 25: 主要施策の進捗状況 海外事業の強化

    2. 主要施策の進捗状況 ④海外事業の強化  新工場への事業移管が遅れる中国事業の再建が最重要課題  東南アジア、北中米市場では自動車部品を軸に、新規取引の獲得に注力 取り組み状況 2023年度 目標  新工場のDNT浙江では、非危険化学品（粉体塗料、水系 塗料）は4月から製造・販売を開始  危険化学品（溶剤系塗料）は試生産を開始し、2022年 2月に危険化学品を含む営業・生産許可を取得予定 営業利益 1.2億円 中国市場 2019年度 0.1億円  工業用塗料は、中国の環境規制強化に対し、粉体塗料や 水系塗料等の環境対応製品の拡販に注力  一般用塗料は、抗菌・抗ウイルス製品の市場

  26. Slide 26: 主要施策の進捗状況 照明機器事業の強化

    2. 主要施策の進捗状況 ⑤照明機器事業の強化  21年度からの業績回復に向け、「業容の拡大」とそれを支える「基本体質の強化」を両輪で進める 新たな市場の開拓を含めた取引先基盤の拡充 生産体制と製品開発体制のレベルアップ ①市場開発プロジェクトを活用した新市場の開拓と ①生産子会社におけるプロセスイノベーションPJ 既存市場の拡充 （生産効率化）の成果を発現 （製品組み込み照明市場、ホテル業界、オフィス ②海外を含めたグループ生産体制の見直し 照明市場、野菜・きのこ市場、UV除菌装置等） ③外部連携を含めた製品開発体制の強化と ②マーケティング・コミュニケーションを起点とした発信 スピードア

  27. Slide 27: ESG経営の推進に向けた新体制の発足

    ３．ESG経営の推進に向けた新体制の発足  中長期的な企業価値の向上に向けて、ESGの取り組みを成長機会と捉えた事業活動を推進  活動を本格化するべく、サステナビリティ委員会を立ち上げて全社的な検討をスタート ESG推進体制の構築 2021年度の活動目標(一部抜粋) • エネルギー使用量、CO2排出量の原単位削減 サステナビリティ委員会の創設 • 太陽光パネルの設置、使用エネルギーの切り替え 全社的なESGへの取組方針やKPI等について 等の検討や設備・運用方法の見直し 協議し、施策の決定、進捗管理及び必要な 環 • 廃棄物総量の削減、リサイクル率の改善 指示等を行う 境 • 社内の環境対

  28. Slide 28: トピックス 水性建築塗料が技術賞を受賞

    4. トピックス 皮脂軟化対策の水性建築塗料が2021色材協会「技術賞」を受賞  (一社)色材協会が主催する2021年度色材研究発表会にて、「アクアマリンタックレス」が技術賞を受賞  本塗料は皮脂による塗膜軟化や汚れを防止する水性塗料であり、当社では2019年度以来の受賞 「アクアマリンタックレス」の概要 扉や手摺など、人の手が触れやすい箇所は、皮脂が 皮脂軟化による塗膜剥離の事例 塗膜内に浸透していくことで塗膜が軟化し、黒ずみ などの汚れや塗膜の剥離を引き起こします。 アクアマリンタックレスは、塗膜の樹脂粒子が互いに 強く結びつく構造により、黒ずみや塗膜剥離の原因 となる皮脂の塗膜への浸

  29. Slide 29: 新製品：焼付用抗ウイルスクリヤー塗料

    4. トピックス 新製品：焼付用抗ウイルスクリヤー塗料「アンチヴァイラルクリヤーZ」  従来の塗装にクリヤーとして塗り重ねることで、抗ウイルス機能を付与する焼付用クリヤー塗料  可視光応答形光触媒の作用で蛍光灯やLEDなどの室内照明に反応し、塗膜表面に付着したウイルスを抑制 「アンチヴァイラルクリヤーZ」の概要 抗ウイルス機能のメカニズム 抗ウイルス性試験結果  抗ウイルス性試験により塗膜表面に付着したウイルスを4時間で 99.9％抑制することを確認 ［試験規格］JIS R 1756：2020 （可視光応答形光触媒、抗ウイルス、 フィルム密着法） 抗ウイルス成分 ［光源］白色蛍光灯 ウイ

  30. Slide 30: Appendix. 参考情報

    Appendix. 参考情報 29

  31. Slide 31: 会社紹介 会社概要

    会社紹介 ①会社概要 商号 大日本塗料株式会社 ／ Dai Nippon Toryo Company,Limited 本社 〒542-0081 大阪市中央区南船場1-18-11 SRビル長堀 設立 1929年7月25日 資本金 8,827 百万円（2021年9月30日現在） 上場証券取引所 東京証券取引所 市場第一部（証券コード：4611）  日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）  明治安田生命保険相互会社  DNT取引関係持株会  株式会社三菱UFJ銀行 主要株主 （2021年9月末  三菱商事株式会社 上位10社）  株式会社日本カストディ銀行（信託口）  東京海上

  32. Slide 32: 会社紹介 主要事業の概要

    会社紹介 ②主要事業の概要  当社コア技術の重防食塗料は、橋梁や鉄塔、産業プラントなどに塗装され、当分野では国内トップシェア  工業分野では顧客ニーズに細かく対応。インクジェットとの組み合わせにより、独自の価値を顧客へ提供 一般分野 工業分野  顧客ニーズに沿った製品開発により、建材、鋼製家 具、建機・農機、金属部材と幅広い分野をカバー その他（インクジェットプリント）  一般分野では重防食塗料に強みを持ち、鋼構造物 を錆などの腐食から長期的に保護  塗装工程の短縮や塗替えサイクルの長期化により、  塗料とインクの双方を手掛けており、インクの美観性 ライフサイクルコスト、ライフサイ

  33. Slide 33: 会社紹介 連結業績推移

    会社紹介 ③連結業績推移 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 売上高 （百万円） 72,623 73,005 76,388 72,789 74,119 73,743 72,709 62,475 営業利益 （百万円） 4,274 4,428 5,858 6,533 6,588 6,039 5,547 2,828 経常利益 （百万円） 4,210 4,498 5,559 6,600 6,392 6,210 5,786 3,268 親会社株主に帰属する 当期純利益（百万円） 2,592 2,756 3,614 5,199 4

  34. Slide 34: 関係会社事業紹介 照明機器事業

    関係会社事業紹介 ①照明機器事業（DNライティング㈱・ニッポ電工㈱）  様々な空間に対応する多彩な品揃え、お客様ニーズを実現するカスタマイズ力、多品種・高品質を支える自社 生産体制により、多様な空間でお客様のニーズを満たす最高のあかり素材を提供し続ける照明専門メーカー 店舗照明 建築化照明  百貨店などの商業施設の商品や展示品の魅力を  オフィスやホテル、病院、学校、美術館、寺社仏閣 最大限に引き出す棚下照明 などの間接照明、ファサード照明 紫外線除菌装置 電気工事・設計管理 LED特殊光源  信頼性の高い 電気設備工事 を提供  計画、設計から 施工まで一貫  あらゆる場面の空間

  35. Slide 35: 関係会社事業紹介 蛍光色材事業

    関係会社事業紹介 ②蛍光色材事業（シンロイヒ㈱）  主力製品の蛍光顔料のほか、蛍光・蓄光・反射塗料や光フィルム、蓄光テープ、ルミライトカラー、UV発光不 可視インク、蛍光ヘリサイン、安全防災用色材などを手掛ける国内唯一の蛍光色材の総合メーカー 安全防災マーキング ヘリポートサイン  駅ホーム落下防止安全対策CPラインや、河川  高層ビルの災害時に高い視認性で効果を発揮す 水害対策の量水標で使用されている蛍光塗料 る緊急離発着場専用の蛍光塗料 捺染、インキ用水性蛍光顔料 テーマパークコーティング  衣服など繊維の染色や印刷用途で使用されて  耐候性、耐水性に強い水性アクリル樹脂を使用

  36. Slide 36: 本日はありがとうございました

    本日はありがとうございました 彩り企業､DNT｡ IRに関するお問い合わせ先 大日本塗料株式会社 管理本部 経営企画室 電話：06-6266-3103 e-mail：dnt-sou@star.dnt.co.jp 将来見通し等に関する注意事項 本資料につきましては投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。 本資料における、将来予想に関する記述につきましては、当社の目標や予測に基づいており、確約や保証を与えるものではありません。また、将来における 当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用ください。

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