Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Q2 FY2025 Earnings Presentation
21 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Nov 5, 2025
Slide 1: 2025年度第2四半期 決算説明会資料
2025年度第２四半期 決算説明会資料 2025年11月５日 1
Slide 2: 目次
∎A. 2025年度第２四半期決算概要 A-１ :2025年度第２四半期業績 A-２ :セグメント別第２四半期業績 ∎B. 2025年度通期業績予想と取組み B-１ :2025年度通期業績予想及び変動要素 B-２ :セグメント別通期業績予想 B-３ :2025年度収支比較（2025年８月公表比） 目次 ∎C. 中期経営計画の状況・進捗 C-１ :【資本政策】資本政策の進捗と企業価値向上に向けて C-２ :【資本政策】株主還元政策 C-３ :【事業戦略】成⾧を牽引する3事業・新規事業領域－成⾧戦略の進捗 C-４ :事業環境の変化 C-５ :海運業を取りまく環境 ∎Appendix. インデックス
Slide 3: A. 2025年度第2四半期決算概要
IK LINE A. 20254 2 0+HWRAS
Slide 4: A-1: 2025年度第2四半期業績
A. 2025年度第２四半期決算概要 A-１:2025年度第２四半期業績 ∎連結 第２四半期決算概要 （億円） 2025年度 前年同期比 2025/8/4公表比 売上高及び段階損益 １Q ２Q 上期 上期 上期 増減額 増減額 実績 実績 実績 前年実績 予想 売上高 2,449 2,556 5,005 5,380 △ 374 4,895 110 営業損益 198 231 429 611 △ 181 465 △ 36 経常損益 216 379 596 1,873 △ 1,276 670 △ 74 親会社株主に帰属する 中間純損益 299 386 686 1,832 △ 1,145 740 △
Slide 5: A-2: セグメント別第2四半期業績
A. 2025年度第２四半期決算概要 A-２:セグメント別第２四半期業績 ∎セグメント別 第２四半期業績 （億円） セグメント 2025年度 前年同期比 2025/8/4公表比 (上段:売上高) １Q ２Q 上期 上期 上期 増減額 増減額 (下段:経常損益) 実績 実績 実績 前年実績 予想 697 728 1,425 1,715 △ 289 1,395 30 ドライバルク △5 14 9 73 △ 64 25 △ 16 236 257 493 507 △ 14 475 18 エネルギー資源 23 25 48 9 39 35 13 1,489 1,548 3,038 3,097 △ 58 2
Slide 6: B. 2025年度通期業績予想と取組み
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Slide 7: B-1: 2025年度通期業績予想及び変動要素
B. 2025年度通期業績予想と取組み B-１:2025年度通期業績予想及び変動要素 ∎連結 通期業績予想 （億円） 2025年度 前期比 2025/8/4公表比 売上高及び段階損益 １Q ２Q 上期 下期 通期 通期 通期 通期 通期 実績 実績 実績 予想 予想 前年実績 増減額 予想 増減額 売上高 2,449 2,556 5,005 4,835 9,840 10,479 △ 639 9,680 160 営業損益 198 231 429 431 860 1,028 △ 168 900 △ 40 経常損益 216 379 596 404 1,000 3,080 △ 2,080 1,200
Slide 8: B-2: セグメント別通期業績予想
B. 2025年度通期業績予想と取組み B-２:セグメント別通期業績予想 ∎連結 通期業績予想 （億円） セグメント 2025年度 前期比 2025/8/4公表比 (上段:売上高) １Q ２Q 上期 下期 通期 通期 通期 通期 通期 (下段:経常損益) 実績 実績 実績 予想 予想 前年実績 増減額 予想 増減額 697 728 1,425 1,385 2,810 3,223 △ 413 2,720 90 ドライバルク △5 14 9 76 85 132 △ 47 70 15 236 257 493 477 970 1,019 △ 49 930 40 エネルギー資源 23 25 48 12
Slide 9: B-3: 2025年度収支比較(2025年8月公表比)
B. 2025年度通期業績予想と取組み B-３:2025年度収支比較（2025年８月公表比） 経常利益 （億円） 1,200 1,200億円 +15億円 △40億円 0億円 △175億円 コンテナ船事業 ドライバルク 自動車船 その他 1,000億円 390億円 コンテナ船事業 自営事業 215億円 800 自営事業 400 810億円 785億円 0 1Q公表 2Q公表 ∎事業別収支比較 ‣ 自営事業 :自動車船事業では、輸送台数減少などの影響により、8月公表比△40億円を見込む ‣ コンテナ船事業:主に新造船の竣工による運賃の低下などにより、8月公表比△175億円を見込む *自営事業の関税
Slide 10: C. 中期経営計画の状況・進捗
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Slide 11: C-1: 資本政策の進捗と企業価値向上に向けて
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-１:【資本政策】資本政策の進捗と企業価値向上に向けて 中期経営計画に基づき、「稼ぐ力」の強化を進め最適資本構成とキャッシュアロケーションを意識し 資本効率と財務健全性を維持し更なる企業価値の向上に努める 中計期間 • 中計最終年26年度の経常損益目標値1,600億円に対して、 経営管理の 営業CF 25年度通期経常損益は1,000億円(25年8月公表比△200億円) 稼ぐ力の強化 更なる高度化 1.5兆円 • 中計期間の営業CF見込みは1.5兆円で変更なし (25年8月公表比) ROIC • 企業価値向上に必要な投資は投資規律を緩めず促進し、 6.0~7.0
Slide 12: C-2: 株主還元政策
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-２:【資本政策】株主還元政策 中計期間の還元総額8,000億円以上、2025年度の年間配当予定120円/株 公表済の500億円以上の機動的な追加還元に関しては中計期間中(2026年度まで)に実施 実績 計画 21～23年度 24年度 25年度 26年度 ∎中計期間の還元総額予定 １ 株 事業環境を踏まえて 8,000億円以上 当 752億円 還元方針に基づき （25年8月公表比変更なし） た 機動的な 足元から検討 り 株 追加還元 式 500億円以上の ∎配当予定 へ の 自己 908億円 機動的な追加還元 配 株式取得 120円/株 2025年度 当 1
Slide 13: C-3: 成長を牽引する3事業・新規事業領域
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-３:【事業戦略】成⾧を牽引する3事業・新規事業領域－成⾧戦略の進捗 鉄鋼原料 自動車船 高度な安全運航・船舶品質管理と 環境対応船投入、航路網再編を通じて顧客ニーズに応える形で 顧客の低炭素・脱炭素化へのシフトに寄り添った環境営業を梃子に 日本をはじめとする既存顧客との関係を一層強化するとともに、 収益基盤と競争力を強化 / 契約中⾧期化やH＆H貨物の インド・中東など成⾧市場における需要を取り込み顧客基盤の拡充を推進 増量も進み収支構造含めた事業環境の安定化が進捗 ∎ 2024年に当社初となるLNG燃料ケープサイズバル ∎ 安定的かつ持続的な輸送サービスの
Slide 14: C-4: 事業環境の変化
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-４:事業環境の変化 地政学的リスク顕在化・世界経済の下押し懸念継続、 各国のエネルギー政策動向など引き続き不透明な事業環境は継続 地政学的リスク 世界経済 エネルギー・環境政策 • IMO 臨時MEPCではMARPOL改正採択は • 米中対立や、ロシア・ウクライナ、中東情勢な • 米国政権による政策変更や相手国の対抗 見送られ、国際海運での統一ルール化は先 どによる経済分断は継続 措置など引き続き不透明な状況 送りに 外部環境 • 中東停戦合意後の情勢は引き続き不透明 • 欧米景況感、消費マインドの動向 • 再生可能エネ・原子力・化石燃料などエネル ギーミッ
Slide 15: C-5: 海運業を取りまく環境
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-５:海運業を取りまく環境 米国の政策変更、それに対する中国・他国の対抗措置 ならびに中東情勢に起因するスエズ運河の迂回対応など不透明な事業環境が継続 米国関税政策 USTRによる中国関連船対抗措置 中東情勢 概要 • 米国は主要国に対する関税を総じて上乗せす • 中国の造船支援政策等への対抗措置として、 • イスラエルとイスラム組織ハマスの停戦合意は成 ることとなり、日米間では2025年8月に相互関 米国寄港船に対する入港料課徴。自動車船 立したが、完全停戦には至っておらず予断を許 税率は一部を除き15%で合意 は従来公表より増額される形で10月14日から
Slide 16: Appendix
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Slide 17: 市況実績・前提/エクスポージャー比率
Appendix 市況実績・前提/エクスポージャー比率 ∎ ドライバルク市況実績・前提 2024年度 2025年度 ドライバルク市況 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 通期実績 1Q実績 2Q実績 3Q予想 4Q予想 通期予想 CAPE $22,650 $24,900 $18,300 $13,000 $19,750 $18,700 $24,700 $24,000 $15,000 $20,600 PANAMAX (*) $16,400 $13,950 $10,550 $9,600 $12,650 $11,850 $15,950 $15,000 $11,500 $13,550 HANDYMA
Slide 18: 自動車船航路別積高実績・前提
Appendix 自動車船航路別積高実績・前提 輸送台数 2024年度 2025年度 （千台） 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 通期実績 1Q実績 2Q実績 3Q予想 4Q予想 通期予想 往航 340 371 387 324 1,423 364 371 397 392 1,524 復航 58 63 69 52 242 58 54 47 63 222 三国間 224 243 241 207 915 229 240 224 217 910 欧州域内 205 189 189 196 778 199 189 194 178 760 合計 827 865 886 779 3,358 850 85
Slide 19: グループ船隊構成
Appendix グループ船隊構成 2024年度末 178 90 98 39 43 448隻 2025年度９月末 176 93 98 38 43 448隻 0 100 200 300 400 500 ドライバルク エネルギー資源 自動車船 コンテナ船 近海・内航 2025年度９月末 2024年度末 所有船 傭船 合計 合計 船種 隻数 重量トン 隻数 重量トン 隻数 重量トン 隻数 重量トン ドライバルク 52 6,487,809 124 14,686,164 176 21,173,973 178 22,325,485 油槽船 11 2,228,599 2 108,320 13 2,336,9
Slide 20: グループ運航船舶/新造船竣工予定
Appendix グループ運航船舶/新造船竣工予定 ∎ グループ運航船舶 ∎ 今後の新造船竣工予定（年度別） セグメント 事業部門・船種 2024年度末 2025年度９月末 竣工隻数 2025 2026 2027 CAPE 85 75 PANAMAX 41 38 CAPE 2 2 HANDYMAX 39 49 ドライバルク SMALL HANDY 6 8 PANAMAX 2 CHIP 7 6 HANDYMAX 5 1 セグメント合計 178 176 原油タンカー/VLCC 6 6 LNG船 7 11 4 原油タンカー/AFRAMAX 2 2 油槽船 LPG船 5 5 電力炭船 1 2 合計 1
Slide 21: 免責事項
【免責事項】 本資料は投資判断の参考となる情報提供のみを目的とし、当社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 投資に関する決定は、投資家ご自身の判断において行われるようお願いします。 【見通しに関する注意事項】 本資料には将来についての予想や見通しが含まれておりますが、これらは当社が現時点で入手可能な情報に基づいており、経 済動向、海運業界需給、燃料価格、為替相場等の動向により変動することをご了承下さい。 21
Kawasaki Kisen Kaisha — Q2 FY2025 Earnings Presentation on 6ix