Asia Polymer Corporation · TWSE:1308

Asia Polymer — Q3 2025 Earnings Presentation

30 slides from Asia Polymer's earnings presentation, Nov 25, 2025

  1. Slide 1: 2025 亞聚法說會

    2025 11/25 亞 聚 法 說 會

  2. Slide 2: 免責聲明

    免責聲明 本次座談會發表內容，僅為迄今之資訊， 未來如有進一步發展或調整，本公司將另依法公開訊息， 但不更新或修正本簡報。 本報告中的內容，並非投資建議。 1

  3. Slide 3: 簡報大綱

    簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 2

  4. Slide 4: 簡報大綱

    簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 3

  5. Slide 5: 公司簡介與產品介紹

    亞聚公司 報告人：黃克名 業務處長 公司簡介與產品介紹 4

  6. Slide 6: 亞聚公司簡介

    設立日期 民國66年元月25日 資本額 新台幣59.4億 員工人數 233人(2025.11.01) 2025Q1-Q3 2024Q1-Q3 營業額 合併：43.41億 44.78億 5

  7. Slide 7: LDPE / EVA 廠

    LDPE / EVA 廠 生產設備 年產能 主要產品 • 四套高壓釜式 • 共計15萬噸 • 低密度聚乙烯樹脂 (LDPE Resin) 生產線 (淋膜級/射出級/ 薄膜級) • 乙烯醋酸乙烯酯 共聚合樹脂 (EVA Resin) (高端發泡級/淋膜級 /光伏級/電纜線級) 6

  8. Slide 8: 亞聚 LDPE 產品主要應用

    亞 聚 LDPE 產 品 主 要 應 用 亞聚產品主要應 高端應用 用於中高端市場 半導體包裝、low gel保護膜、醫療器材 中端應用 食品包裝、電子包裝、衛材用品、化妝品包裝 UNIT:MT 34,268 34,988 36,179 26,666 醫療器材 23,375 24,337 衛材 化妝品軟管 食品彩藝 7

  9. Slide 9: 亞聚 EVA 主要應用

    亞 聚 EVA 主 要 應 用 EVA太陽能封裝膜 EVA塗覆級 發泡鞋材 W&C 8

  10. Slide 10: 簡報大綱

    簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 9

  11. Slide 11: 營運概況及展望

    亞聚公司 報告人：黃克名 業務處長 營運概況及展望 10

  12. Slide 12: 乙烯 / 原油行情回顧

    乙烯 / 原油 行 情 回 顧  原油: OPEC+增產抵銷地緣政治不穩因素，Q3原油震盪小幅走弱。  乙烯:遠洋貨少，韓國石化廠減產，大陸PVC新產能投產，現貨價逆勢 上揚。 （$/b） （$/MT） 100 1200 2023 2024 2025 95 1000 90 800 85 80 600 75 400 70 Brent C2 NEA 200 65 60 0 資料來源: Platts 11

  13. Slide 13: EVA 行情回顧

    EVA 行 情 回 顧 EVA 14%~20% CFR CMP EVA 22%~30% CFR NEA Ethylene CFR NEA VAM Lami-EVA CIF CMP 2300 2100 2023 2024 2025 1900 1700 USD/MT 1500 1300 1100 900 700 500 資料來源: ICIS 12

  14. Slide 14: LDPE 行情回顧

    LDPE 行 情 回 顧 LDPE NEA Ethylene NEA 1800 1700 2023 2024 2025 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 USD/MT 700 600 500 400 300 資料來源: Platts 13

  15. Slide 15: LDPE 營運回顧：2025年1~9月

    LDPE 營運回顧 : 2025年1~9月 ● 2025年 7-9月 塗覆級LDPE行情大致持穩在US$1,150~ 1,240/噸之間。 ● 內銷需求平穩，外銷則考量 8月起EVA行情反彈，EVA利差 高於一般塗覆級/超纖LDPE，Q3 LDPE銷售以維持既有客戶 為主。 14

  16. Slide 16: EVA 營運回顧：2025年1~9月

    EVA 營運回顧 : 2025年1~9月 ● 6月中旬以、伊戰爭爆發，油價大漲，下游客戶回補EVA庫 存，行情止跌，發泡因美國關稅問題，品牌鞋代工廠在Q2 有暫停/減緩採購情況，6月底後也逐步恢復採購。 ● 8月初大陸傳光伏出口退稅將取消，組件廠擬於取消前搶出 口，膠膜廠緊急進場搶料，推升EVA反彈氛圍，漲勢延續到 9月底。 ● 塗覆級EVA 8月起雖亦受光伏、發泡上漲帶動、惟漲幅相對 和緩，整體需求表現相對平穩，Q3合計銷售10,773噸，較 去年同期增加3,030噸。 15

  17. Slide 17: LDPE/EVA 銷售量比較

    2023年~2025年 前 三 季 營 運 回 顧 LDPE/EVA 銷售量比較 銷售量(千噸) 2023年Q1-Q3 2024年Q1-Q3 2025年Q1-Q3 LDPE 24 35 36 EVA 72 62 65 合計 96 97 101 16

  18. Slide 18: EVA Lami. 銷售量

    EVA Lami. 銷 售 量 UNIT:MT. 28,271 25,323 護卡膜 預塗膜 19,464 19,550 16,023 14,860 17

  19. Slide 19: EVA PV 銷售量

    EVA PV 銷 售 量 UNIT:MT. PV 光伏膜 19,788 19,164 18,064 18,024 9,828 5,347 18

  20. Slide 20: 亞聚 EVA 應用占比

    亞 聚 EVA 應 用 占 比 PV PV 9% FOAM(H) 15% FOAM(H) 21% 27% 2024年Q1-Q3銷量: 2025年Q1-Q3銷量: 61,977MT EVA 64,972 MT Lami. FOAM(L) 41% 20% EVA FOAM(L) Lami. 23% 44% 19

  21. Slide 21: 近五年銷售變化

    近五年銷售變化 120,000 98,897 101,152 95,921 96,397 96,965 100,000 80,000 64,973 61,977 72,231 60,000 72,546 72,060 40,000 20,000 34,988 36,179 26,666 23,375 24,337 0 2021Q1-Q3 2022Q1-Q3 2023Q1-Q3 2024Q1-Q3 2025Q1-Q3 LDPE EVA 合計 20

  22. Slide 22: 未來營運展望

    未來營運展望 ● 原油：OPEC+暫無減產跡象、國際經濟不確定性壓抑原油需 求，Q4原油價格有回測空間。 ● 乙烯：新產能持續開出，C2下游利差不佳且需求偏弱，美國 遠洋貨源增加，10-11月C2走跌，壓縮裂解廠利差。 ● 醋酸乙烯：11月大陸廠家陸續檢修結束，惟大陸預計年底新 增2套EVA裝置，整體供過於求態勢仍不變，預期2025 Q4先 跌後漲並維持窄幅波動。 21

  23. Slide 23: 未來營運展望：EVA

    未來營運展望 EVA：  大陸維持光伏出口退稅政策不變，8-9月間組件廠超產庫存 需一段時間消化，Q4光伏需求可能不會太好。  韓國 30萬噸EVA新線9月底投料試車，11-12月大陸還有 54萬噸新EVA產能即將投產，EVA 行情恐承壓。  持續拓展Lami-EVA市場，2025年銷量有機會再創新高。  持續拓展差異化產品，降低光伏級EVA市場依賴程度。 22

  24. Slide 24: 未來營運展望：LDPE

    未來營運展望 LDPE：  內銷市場相對平穩，年底、春節食品包裝需求旺季。  大陸塗覆級LDPE供應相對較少，且暫無新增產能，目前 行情已高於國產發泡級EVA，  重新耕耘大陸液包塗覆與超纖應用市場，分散EVA風險。 23

  25. Slide 25: 簡報大綱

    簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 24

  26. Slide 26: 2025年前三季合併財務資訊

    亞聚公司 報告人：張勝川 會計部經理 2025年前三季合併財務資訊 25

  27. Slide 27: 亞聚損益表

    亞聚損益表 單位：新台幣佰萬元 2025 2024 2024 2023 2022 2021 增(減) 前三季 前三季 合併 合併 合併 合併 銷貨收入 4,341 4,478 (138) 6,031 6,717 9,815 9,566 銷貨成本 4,183 4,363 (181) 5,896 5,571 6,582 5,968 銷貨毛利 158 115 43 135 1,146 3,233 3,598 毛利率 4% 3% 2% 17% 33% 38% 營業費用 187 180 7 244 222 286 278 營業淨利(損) (29) (65) 36 (109) 924 2,947 3,31

  28. Slide 28: 亞聚合併財務分析

    亞聚合併財務分析 2025 2024 2023 2022 2021 前三季 年度 年度 年度 年度 營業利益(損失)率(%) (1) (2) 14 30 35 純益(損)率(%) (16) (12) 2 15 32 負債占資產比率(%) 15 16 11 13 19 流動比率(%) 255 299 324 244 211 速動比率(%) 179 225 243 199 173 平均收現日數 26 25 40 46 41 平均銷貨日數 40 38 39 31 27 27

  29. Slide 29: 簡報大綱

    簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 28

  30. Slide 30: 感謝各位投資人蒞臨及對本公司之支持

    感謝各位投資人蒞臨及對本公司之支持！ 公司網站：http://www.apc.com.tw 29

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