Coca-cola Bottlers Japan Holdings Inc. · TSE:2579
Coca-cola Bottlers Japan — Coca-Cola East Japan — Q3 2015 Earnings Presentation
28 slides from Coca-cola Bottlers Japan's earnings presentation, Nov 9, 2015
Slide 1: 2015年度 第3四半期 決算説明会
2015年度 第３四半期 決算説明会 コカ･コーライーストジャパン株式会社 代表取締役社長 CEO カリン・ドラガン 代表取締役副社長 CFO マイケル・クームス 2015年11月9日 www.ccej.co.jp (2015年11月６日掲載）
Slide 2: 将来の業績に関する見通しについて
将来の業績に関する見通しについて 2015年度 第３四半期 本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーライースト ジャパン株式会社（以下当社）経営陣の仮定および判断に基づくものです。これらの予想は、以下のリスクや不確定要因によ り、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してください。 なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。当社の有価証券報告書等にも記載されています ので、ご参照ください。 • 市場における価格競争の激化 • 当社の事業を取り巻く経済動向の変化 • 資本市場における大きな変動 • 為
Slide 3: イントロダクション
2015年度 第３四半期 決算説明会資料 2015年度 第３四半期 Introduction – イントロダクション • 概要と業績のポイント • 統合来の経験と現状の進捗 第３四半期・累計期間業績 • 市場シェア、販売数量、業績 通期見通し • 修正後の通期計画 • まとめ 3
Slide 4: 業績の概要とポイント
業績の概要とポイント 2015年度 第３四半期 10月７日に通期業績予想の修正を発表 第３四半期累計期間の販売数量、売上高、営業利益は、第２四半期の仙台コカ･コーラ ボトリング株式会社（以下「仙台社」）の事業統合効果もあり増加 製造と調達のシナジー効果により売上総利益率を引き続き改善 大型PET製品の納価値引を抑制したことや、競合他社の積極的な価格戦略や新製品投入 の影響等を受け、２四半期連続で市場シェア縮小 事業変革を継続 • 新規製造設備１ライン（岩槻工場）、ボトル缶製造ライン（東海工場）が稼働開始 • 第2四半期のERPシステム「CokeOne+」の立ち上げに伴う影響
Slide 5: 通期業績予想の修正 (2015年10月7日発表)
通期業績予想の修正 (2015年10月7日発表） 2015年度 第３四半期 通期営業利益予想：前期比51％増を13％増に修正 *財務報告ベース • 消費税率引き上げ後のチャネルミックス変化により、自動販売機チャネルの軟調が続く。夏期の関東 地区の天候不順も影響 • 市場での激しい競合の継続（価格圧力や他社の新製品投入） • ERP立ち上げ後の一時的な物流・配送費用の増加等により、サプライチェーンのコスト削減が見込み を下回る。修正後の通期コスト削減効果は約28億円を予想 重点課題に対応するタスクフォースを設置 • 自動販売機チャネルにおける「価値訴求（対価にふさわしいサービスの提供） 」（
Slide 6: 統合来の経験を今後につなげる
統合来の経験を今後につなげる 2015年度 第３四半期 主にトップライン（価格・ミックスの粗利への影響）と競合・価格動向の実態が前提との 乖離により、見えにくくなったが、本質的な変革の成果例は以下のとおり • 新規製造ラインによる製造効率改善と内製化率の向上 • 適切な価格取引条件(PTC)の徹底 • グループ会社の合併と仙台社の事業統合 • 標準化されたRTMの初期導入完了 • コカ･コーラシステム内の会社との関係や役割の変革・進化 • システム化によるデータの可視化と統制で、意思決定のサポート 統合を進めてきた中で得た経験、本質的な変革の成果、現在の市場環境を、策定中の 2016年度の事業
Slide 7: タスクフォースで対応する重点課題
タスクフォースで対応する重点課題 2015年度 第３四半期 自動販売機チャネル シナジー効果 事業コスト構造 現状 現状 現状 価値訴求力が弱まり、消費者から シナジー効果が、価格・ミックス • RTMによりサービスレベルの標 みてチャネルの魅力が低下 影響や想定外の経費発生で相殺 準化を進めるも、最適化が必要 • 通期の価格・ミックスの粗利への影 • ERP導入後の混乱により、物流分野の • ERP導入による大きなコスト削減 響の大半は自販機チャネルに起因 シナジー発現計画の開始が遅れる 効果はまだ得られず。労務費の最 • 他チャネルとの価格差 • 非効率的な在庫管理体制 適化や不要な業務の
Slide 8: 第3四半期および累計期間販売状況
2015年度 第３四半期および 累計期間販売状況 www.ccej.co.jp
Slide 9: 販売数の状況
販売数の状況 2015年度 第３四半期 累計期間 第３四半期 四半期別販売数（前年同期比） 月次販売数（前年同期比） 累計期間 +6.8% (-0.1%*) Q3のハイライト • 移り変わりの激しい天候； ２つの顔を持った夏 • 自販機チャネルの軟調継続 • 競合他社の積極的な販促活 +11% 動と新製品投入の継続 +11% +9% +9.0% +7% 東京地区の天候（前年比・出典：気象庁） - +4.4%* +1.7%* 7月 8月 9月 +1.5% +1.3% 平均気温(℃) -0.6 -1.0 -0.6 * -0.4%* --1.2%* ８月 --2.2%* 降水量(mm) +129 -
Slide 10: 激しい競合にさらされ市場シェア縮小
激しい競合にさらされ市場シェア縮小 2015年度 第３四半期 2015 前年同期比 • お茶、スポーツ、コーヒーカテゴリーでシェアを拡大 市場シェア* Q3 累計 • 炭酸飲料は競合他社の新製品投入、水は２Lサイズの販 数量 -1.0 -0.4 促抑制の影響でそれぞれ苦戦 金額 -0.8 -0.4 • ８四半期中、６四半期にわたり数量・金額シェアを拡大 数量シェア対前年比増減 金額シェア対前年比増減 *仙台社を含む 出典：インテージ OTC チャネル（清涼飲料水） 10
Slide 11: 新製品、店頭小売価格の状況
新製品、店頭小売価格の状況 2015年度 第３四半期 新製品の状況（年初来累計） 店頭小売価格の状況 新製品のSKUあたりの販売数量は前年同期を下回る 当社製品の店頭小売価格は前年同期比下落するも、市場平 均を上回っており、特に大型PETでは適切な価格取引条件 に則った活動の効果が出ている SKUあたり販売数量 SKU数 当社製品 店頭小売価格 対前年同期比（円） (2015/10/18時点) 直近12週 年初来 大型 PET -1.6 -2.4 500ml PET -1.4 -1.8 当社製品 店頭小売価格 対市場平均比（円） (2015/10/18時点) 直近12週 年初来 大型 PET
Slide 12: 販売チャネル別の状況
販売チャネル別の状況 2015年度 第３四半期 Q3 販売数量構成比 チャネル別販売数量増減 仙台社を含む その他 ｽｰﾊﾟｰﾏｰｹｯﾄ 11% 23% 自動販売機 ﾄﾞﾗｯｸﾞ＆量販店 27% ｺﾝﾋﾞﾆｴﾝｽｽﾄｱ 12% 料飲 13% 14% コンビニエン ドラッグ＆ 全国ﾁｪｰﾝ 地域ﾁｪｰﾝ 前年同期比 自動販売機 料飲 スストア 量販店 スーパー スーパー Q3 2015 +10% +11% +8% +4% +7% +21% 販売数量（仙台社含む） ９ヶ月累計 +14% +8% +3% +3% +4% +17% Q3：9.0%増 累計：6.8%増 コンビニ ドラッグ 全国ﾁｪｰﾝ
Slide 13: カテゴリー別の状況
カテゴリー別の状況 2015年度 第３四半期 Q3 販売数量構成比 カテゴリー別販売数量増減 仙台社を含む 果汁飲料 その他 炭酸飲料 4% 11% コーヒー 26% 14% お茶 水 21% スポーツ 10% 14% 前年同期比 無糖茶 水 コーヒー 炭酸飲料 スポーツ 果汁飲料 Q3 2015 +10% 前年並 +17% +8% +7% +18% 販売数量（仙台社含む） ９ヶ月累計 +11% +4% +11% +4% +4% +13% Q3：9.0%増 累計：6.8%増 • 無糖茶：新製品で成長 前年同期比 無糖茶 水 コーヒー 炭酸飲料 スポーツ 果汁飲料 • 水：２Lの販促抑制が影響
Slide 14: 第3四半期および累計期間業績
2015年度 第３四半期および 累計期間業績 www.ccej.co.jp
Slide 15: 第3四半期営業利益 増減要因
第３四半期営業利益 増減要因 2015年度 第３四半期 単位：百万円 -1,708 +573 -291 +684 -539 -449 粗利益への サプライ DME** ミックス・ チェーンの その他販管費 その他子会社 減価償却費 • 計画通り 数量影響 削減効果 • 計画通り • 売上原価：+10 • 自販機ロケ地 • 仙台社 7,810 • 仙台社の影響を • 製造、調達シナ 開拓 • FVイースト • 販管費：-549 除いた販売数 • キーアカウン 量：0.4％減 ジー効果は約16 ジャパン 億円発現するも、 ト 6,078 • 自販機チャネル 物流・配送費用 の軟調、価格競 の増加に
Slide 16: 第3四半期 業績概要
第３四半期 業績概要 2015年度 第３四半期 • 製造効率向上と調達効率化で粗利率が改善 • 販管費は販促・マーケティング費用、物流費用、減価償却費、仙 台社統合等により増加 • 税効果会計の見直しにより法人税等が増加 Q3 2015 Q3 2015 Q3 2015 Q3 2014 前年同期比 財務報告ベース実績 一時発生 比較可能 比較可能 費用 差異 % （単位：百万円） ベース ベース 販売数量 90,783 - 90,783 83,313 7,470 +9.0 (BAPC, 千ケース) 売上高 163,480 - 163,480 152,106 11,374 +7.5 売上原価 87
Slide 17: 第3四半期累計期間 営業利益 増減要因
第３四半期累計期間 営業利益 増減要因 2015年度 第３四半期 単位：百万円 粗利益への サプライ ミックス・ チェーンの 数量影響 削減効果 +3,224 -1,872 -2,705 +2,870 -609 +1,224 減価償却費 DME** 8,719 • 仙台社の影響を除 • 製造、調達シナ その他販管費 その他子会社 • 売上原価：+599 6,587 いた販売数量： ジー効果は約50 • 計画通り • 販管費：+2,625 0.1％減 億円発現するも、 • 大型新製品の • 計画通り • 仙台社の統合 • 前年Q1の会計方 • 自販機チャネルの 物流・配送費用 投入 は順調に進捗
Slide 18: 第3四半期累計期間 業績概要
第３四半期累計期間 業績概要 2015年度 第３四半期 • 製造効率向上と調達効率化で粗利率が改善 • 販管費は販促、マーケティング費用、物流費用、仙台社統合等に より増加 • Q2のグループ会社統合による繰延税金資産の追加計上等により法人税等が減少 Q3 2015累計 Q3 2015 Q3 2015 Q3 2014 前年同期比 財務報告ベース実績 累計 累計 累計 差異 % （単位：百万円） 一時発生費用 比較可能ﾍﾞｰｽ 比較可能ﾍﾞｰｽ 販売数量 230,577 - 230,577 215,923 +14,655 +6.8 (BAPC, 千ケース) 売上高 425,530 - 425,5
Slide 19: 通期見通し
2015年度 通期見通し www.ccej.co.jp
Slide 20: 修正後の通期業績予想
修正後の通期業績予想 (2015年10月7日発表） 2015年度 第３四半期 2015年度 2015年度 2015年度 2014年度 前年同期比 修正後業績予想（財務報告ベース） 一時発生 比較可能ﾍﾞｰｽ 比較可能 差異 % （単位：百万円） 費用 業績予想 ﾍﾞｰｽ実績 販売数量 303,685 - 303,685 281,586 22,099 +10 (BAPC, 千ケース) 売上高 562,500 - 562,500 523,299 39,201 +7 売上原価 263,800 - 263,800 239,336 24,464 +10 営業利益 10,600 +1,337 11,937
Slide 21: 通期営業利益予想（修正後）増減要因
通期営業利益予想（修正後） 増減要因 2015年度 第３四半期 単位：百万円 +2,697 -1,881 -2,543 +2,883 -1,288 +1,595 減価償却費 DME 粗利益への サプライ その他販管費 • 売上原価：+634 その他子会社 • 販管費：+2,063 ミックス・ チェーンの • 当初計画通り 数量影響 削減効果 • CokeOne+移行の ためIT関連費用増 • 仙台社の統合 • 通期設備投資予 定を約480億円 11,937 10,474 は順調に進捗 に変更 • 自販機チャネル • FVイースト の軟調 • 製造、調達シナ ジャパン ジー効果は約60 • 料飲
Slide 22: Q4の主要マーケティングプラン
Q4の主要マーケティングプラン 2015年度 第３四半期 「コカ･コーラ」ボトル100周年 コカ･コーラウィンタープロモーション 「コカ･コーラ」 スリムボトル ウィンター デザイン コカ･コーラ ウィンターソング ライム ボトルキャンペーン 「ジョージア」40周年記念キャンペーン/ 自販機ホットドリンク販促 / い･ろ･は･す もも / アクエリアス風邪予防キャンペーン 自販機＋2℃キャンペーン 「いつもの冬より、あたたかく。」 22
Slide 23: まとめ
まとめ 2015年度 第３四半期 抜本的な統合を進めて2年目 統合時の想定以上に厳しい市場環境（競合激化、消費税率引き上げの強い影響） タスクフォースを立ち上げ、優先して対処すべき重点事項への対応を緊急に進め ている； 自動販売機チャネル戦略と価値訴求（消費者が価値を実感でき、対価にふさ わしいサービスの提供） シナジー獲得の努力を継続；注力エリアは製造から物流・配送エリアに 事業コスト構造の見直し やるべき課題は多いが、成長に向けた改革への強いコミットメントは継続 23
Slide 24: APPENDIX
APPENDIX \ 100 YEARS OF THE COCA-COLA BOTTLE CxLbela Cast Japan DAFT —-AhY eo NRRL www.ccej.co.jp
Slide 25: 成長に向けたOne+ロードマップ
成長に向けたOne+ロードマップ 2018-東京オリン ピック以降 2016-2017 Accelerating 2015-2016 Performing 2012-2014 Norming ワールドクラスの グローバル ボトラー水準に Forming & Storming 2012-2013 ボトラーの 到達し、 新しいビジネス 水準に近づける Forming 新しいビジネスモデルを モデルの質を高 それを上回る 明確化し、展開する め、最適化する スピード感を 成長機会と 業績を残しながら 成長やコスト 世界で通用する 持って250超の コストシナジー ビジネスプロセスを シナジーを加速
Slide 26: コカ･コーラシステム
コカ･コーラシステム コカ･コーラビジネスを成長させる強固なパートナーシップ 日本のコカ･コーラシステムは、原液/飲料ベース（コーヒー豆、茶葉、果汁等）の供給と製品の企画開発や広告等のマーケティング活 動を行う日本コカ･コーラ株式会社(CCJC)と、製品の製造・販売を行うボトラー社や関連会社などで構成されています。 CCJCは、フランチャイズオーナーとして、ボトラー各社に原液/飲料ベースを供給するほか、日本市場のトレンドの把握および消費 者・購買者の分析を通じて製品開発やマーケティング戦略の策定を行い、その実行をリードしています。 コカ･コーライーストジャパンをはじめとするボトラー各社は、フラ
Slide 27: 用語集
用語集 CDE Cold Drink Equipmentの略。自販機、クーラー、ディスペンサーなどの販売機器全般を指す。 クーラー 小売店や飲食店の店内・レジ前などに設置するブランドロゴの入った冷蔵・保温機器。商品を適温（コールド、 ホット）で提供し主にIC需要を喚起する。 DME 販促に関わる費用、Direct Marketing Expensesの略。損益計算書上、販管費の販売手数料の一部ならびに 広告宣伝費及び販促費に計上される。 FC（将来消費） Future Consumptionの略。ICとは逆に家庭等での将来の飲用を目的として購入される商品（例、１リット ル以上のペットボトルや小
Slide 28: THANK YOU
THANK YOU 2015年度第３四半期 決算説明会 2015年11月9日 ＜お問い合わせ先＞ コカ･コーライーストジャパン株式会社 IR部 ir@ccej.co.jp 03-5575-3797 http://investor-jp.ccej.co.jp/ www.ccej.co.jp