Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Investor Presentation (January 2010)
20 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's investor presentation, Jan 29, 2010
Slide 1: 中期経営計画の見直し “K”LINE Vision 100 “KV 2010”
中期経営計画の見直し “K”LINE Vision 100 “KV 2010” 2010年1月29日 川崎汽船株式会社 1
Slide 2: Review: “K” LINE Vision 100
Review･･･「“K” LINE Vision 100」 “K” LINE Vision 100見直しの背景 収益構造改革委員会の取り組み “K” LINE Vision 100 KV 2010 2
Slide 3: “K”LINE Vision 100 見直しの背景 －事業環境の激変・需給関係の悪化－
“K”LINE Vision 100 見直しの背景 －事業環境の激変・需給関係の悪化－ 300 コンテナ船船腹需給バランス推移 • 海上輸送需要の急減 250 需要 供給 • 需給関係の悪化 200 150 • 市況下落 100 (単位：千台) 完成車海上荷動き 50 18,000 0 16,000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 14,000 コンテナ船平均運賃推移 ＄平均運賃/TEU $2,300 12,000 $2,100 10,000 $1,900 $1,700 8,000 $1,500 6,000 $1,300 $1
Slide 4: “K”LINE Vision 100 見直しの背景 －収益計画と実績の乖離－
“K”LINE Vision 100 見直しの背景 －収益計画と実績（及び見込み）の乖離－ 収益推移 主要経営指標推移 2008年度 2009年度 6,000 250% （億円） 当初計画 実績 当初計画 実績見込 売上高 13,400 12,443 14,500 8,300 経常利益 1,210 600 1,350 ▲ 710 5,000 当期純利益 780 324 850 ▲ 700 200% 5,000 418 500 4,000 150% 4,000 333 四半期売上高 400 四半期経常利益 3,000 300 3,000 経 売 上 2,000 3,495 3,860 200 常
Slide 5: 収益構造改革委員会の取り組み
収益構造改革委員会の取り組み 【収益改善部会】 • コンテナ船事業構造改革 • 余剰船舶、遊休資産など処分による固定費削減 【事業構造改革部会】 • 事業環境悪化時に耐性の強い事業ポートフォリオへの改革 • 船隊整備は、所有船、長期・中短期傭船の船隊バランスを重要視 • 財務基盤改善へ向けた工程表と投資政策の見直し • 成長事業分野の育成 【組織改革部会】 • 事業構造改革に対応した組織への再編・適正化 • グループ会社事業の効率化 5
Slide 6: Review: “K” LINE Vision KV2010
Review･･･「“K” LINE Vision 100」 “K” LINE Vision 100 KV2010 2010年代前半の事業環境の展望 「KV 2010」 『MISSION』 「KV 2010」 基本戦略 各論･･･事業戦略 6
Slide 7: 2010年代前半の事業環境の展望
2010年代前半の事業環境の展望 （兆㌦） 主要国・地域のGDP 20 • マクロ世界経済 – 経済の多極化（BRICs＋VISTA） 15 – 中国、インド、ﾌﾞﾗｼﾞﾙ等のGDPの 10 伸びは堅調 – 消費の持続的拡大基調は不変 5 – 資源需要の拡大 0 1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014 – 環境ビジネス市場の拡大 中国 インド 日本 米国 ユーロ圏 ASEAN-5 兆トンマイル 世界の海上荷動き（トンマイル） • 海運の潮流 40 35 – トレードパターンの多様化と 30 トンマイル増加 25 原油 20 – 2012年以降は船腹供給スピード コ
Slide 8: KV 2010 『MISSION』
KV 2010 『MISSION』 “K”LINE Vision 100 KV 2010 2010年度黒字化と早期復配 安定収益基盤の拡大 財務体質の と持続的成長 改善・強化 “K”LINE Vision 100 最適・最強 戦略投資と 企業価値の 組織による 経営資源の 向上とリスク ボーダレス経営 適正配分 管理の徹底 環境保護への取り組み 確固たる安全運航管理体制 8
Slide 9: KV 2010 基本戦略
KV 2010 基本戦略 1. コンテナ船事業の体質強化 2. 事業ポートフォリオの再構築 • 収益の柱としてのドライバルク事業の拡大と自動車船事業の強化 • 成長分野への戦略投資 3. 事業環境変動への即応と財務基盤強化 • 投資の選別と抑制 • 機動性の高い船隊構成 • 安定収益の積み上げと投資の抑制による財務基盤の強化 収益安定 持続的成長へ 企業価値 事業構造改革 / 財務基盤の強化 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 9
Slide 10: 1-1. コンテナ船事業の体質強化
1-1. コンテナ船事業の体質強化 【事業環境】 【コンテナ荷動き予測】 • 主要コンテナ船社20社の09年損失は2兆円 2009年 2010年 2011年 12年以降 • 需要は2010年以降回復基調 北米 -16.8% 10.0% 5.0% 5.0% 欧州 -16.7% 2.0% 5.0% 5.0% 但し、需給の均衡には3～5年程度かかる見込み 南北 -15.2% 15.0% 7.5% 7.5% • 中長期的には世界的な経済成長と人口増が アジア域内 -2.0% 5.0% 5.0% 5.0% その他 -10.0% 5.0% 5.0% 5.0% 船腹需要を喚起 (TEU) 全航路 船腹需給推
Slide 11: 1-2. コンテナ船事業の体質強化
1-2. コンテナ船事業の体質強化 コンテナ収支均衡化への取り組み 【事業戦略】 （億円） 100 ・事業継続のために必要な運賃修復を目指す ・本格的な需給均衡まで新規投資凍結 0 ・アライアンスを軸にした配船合理化の深化 ▲ 100 ・アジア・南北地域重視の事業展開 ・コスト削減の更なる取り組み ▲ 200 （ Super Slow Steamingを含む徹底した 運賃修復 2 10年予定 コストダウン） ▲ 300 0 0 9 ▲ 400 年 度 運賃修復 ▲ 500 09年実施 ▲ 600 Super Slow （注） コンテナ船事業構造改革費用 Steaming等 （2009年度430
Slide 12: 2. 事業ポートフォリオの再構築 －ドライバルク事業の拡大－
2. 事業ポートフォリオの再構築 －ドライバルク事業の拡大－ 【事業環境】 百万トン 世界海上輸送量予測 ・ 中国、インド、その他新興国の持続的経済成長に伴う 4,600 鉄鉱石 原料炭 一般炭 穀物 資源輸送の増大 -人口30億人の巨大成長市場 - 4,100 ﾏｲﾅｰﾊ ﾞﾙｸ 3,600 ・ 資源・穀物供給ソースの遠距離化⇒ トン・マイルの増 3,100 大 2,600 【事業戦略】 2,100 1,600 ・安定収益源の拡大 1,100 鉄鋼原料・電力炭の中長期契約数増量 600 100 ・グローバル事業拡大の加速 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2010年
Slide 13: 2. 事業ポートフォリオの再構築 －自動車船事業の強化－
2. 事業ポートフォリオの再構築 －自動車船事業の強化－ (単位：千台) 完成車海上荷動き 18,000 【事業環境】 16,000 世界の自動車販売市場 世界の海上荷動き 14,000 -2007年 7,100万台 1,440万台 12,000 10,000 -2008年 6,600万台 1,640万台（14%） 8,000 -2009年 6,400万台 1,050万台（▲36％） 6,000 -2010年 6,700万台 1,320万台（26％） 4,000 -2011年 6,900万台 1,450万台（10％） 2,000 -2010年代央 7,500万台 1,600万台 0 2004
Slide 14: 2. 事業ポートフォリオの再構築 －油槽船・LNG船事業の強化－
2. 事業ポートフォリオの再構築 － 油槽船・LNG船事業の強化 － 【事業環境】 世界の一次エネルギー消費予想 （註） ・ 景気回復に伴うエネルギー需要の増加 (特に新興国) (石油換算百万ト ン) ・ 原油調達ソースの多様化並びに遠距離化 ・ 石油製品の消費地精製主義から産地精製主義へのシフト ・ クリーンエネルギーとしての天然ガス需要の着実な伸び 【事業戦略】 〈油槽船・LPG船・ケミカル船事業〉 ・安定的な顧客との契約を確保しつつ、新規顧客を開拓 （ＶＬＣＣ/LPG） ・船腹需給・市況動向に応じた船隊規模の調整、スポット･ 期間契約の最適組合せ (LRII/AFRAMAX) ・ ケミカ
Slide 15: 成長分野への戦略投資 (エネルギー資源開発関連事業)
2. 事業ポートフォリオの再構築 － 成長分野への戦略投資 (エネルギー資源開発関連事業) － 【事業環境】 世界の石油生産量（供給源別)予想 ・ 既存油田・ガス田の生産減耗と新規開発の進展 ・ 海洋石油･ガス田開発の増加と遠隔化・大深水化 ⇒ オフショア関連需要の拡大 【事業戦略】 海洋主体 ・ 投資済案件の着実な実現（オフショア支援船事業、 ドリルシップ事業、浮体式LNG生産船事業） ・ 安定収益を目指した新規案件取組み（ドリルシップ事業等） ・ 技術ノウハウの蓄積を基に中長期安定事業への展開 (出典： IEA/World Energy Outlook) 〈オフショア支援船事業〉 (“K”
Slide 16: 成長分野への戦略投資 (重量物船・物流事業)
2. 事業ポートフォリオの再構築 －成長分野への戦略投資 (重量物船・物流事業) － ・重量物船事業 (SAL) ・物流事業 ・風力発電などエネルギー、環境関連資材輸送への参入拡大 ¾ 中国など成長市場でのネットワーク拡充 ・LNG, オフショアなどエネルギー資源輸送事業分野との協業 ¾ 物流会社への資本参加による事業基盤の拡充 ・川崎汽船グループの世界的ネットワークを活用した営業展開 ¾ 物流管理システムVMS (Visibility Management System) による高品質サービスで他社と差別化 航空貨物輸送量の推移と見通し 新造船183型の完成予想図 竣工予定： 2010年12
Slide 17: 投資の選別と抑制・機動性の高い船隊構成
3. 事業環境変動への即応と財務基盤強化 －投資の選別と抑制・機動性の高い船隊構成－ 船隊規模推移と投資 （当初計画） 年度 2007年度末 2008年度～2009年度 2009年度末 2010年度～2012年度 2012年度末 2010年代半ば 2010年代半ば 隻数 投入隻数 隻数 投入隻数 隻数 隻数 隻数 船種 投資CF 投資CF コンテナ船 99隻 19隻 77隻 26隻 8１隻 75隻 150隻 129億円 70億円 ドライバルク 169隻 34隻 173隻 59隻 219隻 250隻 265隻 761億円 839億円 自動車船 102隻 15隻 67隻 20隻 76隻 90隻 1
Slide 18: 安定収益積上げと投資抑制による財務基盤の強化
3. 事業環境変動への即応と財務基盤強化 －安定収益積上げと投資抑制による財務基盤の強化－ • 2009年度を底にレ点回復を目指す • 2015年度に当初目標の達成を目指す 収益推移 主要経営指標推移 15,000 2,500 5,000 自己資本 営業CF 投資CF DER 275% 4,500 250% 12,000 2,000 自 己 4,000 225% 資 9,000 1,500 本 3,500 200% / 経 営 3,000 175% 売 業 常 上 6,000 1,000 利 C 高 2,500 150% D （ 益 F （ E / 億 125% R 億 投 2,000 円 3
Slide 19: 数値目標 連結財務数値目標
数値目標 連結財務数値目標 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2010年代央 売上高 【億円】 8,300 10,000 11,000 12,000 13,000 経常利益 【億円】 -710 110 330 480 1,100 当期利益 【億円】 -700 75 200 310 700 自己資本 【億円】 2,600 2,700 2,900 3,200 4,500 有利子負債 【億円】 5,200 5,600 5,400 5,100 3,800 営業CF 【億円】 -180 580 830 960 - 投資CF 【億円】 -580 -850 -560 -600 - DE
Slide 20: “K”LINEグループの企業理念
“K”LINEグループは、海運業を中核とする海運企業グループとして、 安全運航と環境保全に努め、お客様のニーズに全力で応え、サービス 品質の向上を通じ、世界の人々の豊かな生活の実現に貢献します。 20
Kawasaki Kisen Kaisha — Investor Presentation (January 2010) on 6ix