National Aerospace Fasteners Corporation · TWSE:3004
National Aerospace Fasteners — Q1 2025 Earnings Presentation
36 slides from National Aerospace Fasteners's earnings presentation, May 15, 2025
Slide 1: 豐達科技法人說明會 2025.05.15
豐 達 科 技 法 人 說 明 會 2025.05.15 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 1
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 • 本簡報及同時發佈之預測性資訊，包括營運展望、財務狀況以及業務預測 等內容，皆基於當前情況之預期以及對未來事件的預測。 • 本公司未來實際所發生的營運結果、財務狀況，業務展望以及營運擴張， 可能與預測性資訊有所差異。這些預測性資訊依然受未知的風險、不確定 因素以及其他因素之影響。 • 本簡報內之財務資料係依據國際會計報導準則(IFRS)編制。 • 本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對未來的看法，對於這 些看法，未來若有任何變更或調整時，本公司並不負責隨時提醒或更新。 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corp
Slide 3: 議程
議 程 營運說明 林威村總經理 財務說明 林威村總經理 Q&A 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 3
Slide 4: 營運說明
營 運 說 明 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 4
Slide 5: 公司基本資料與營運據點
營運據點 台 灣 桃 園 ： 土 地 4 5 , 0 0 0 m ²/ 建 物 ： 4 6 , 7 0 0 m ² 中國昆山：建物 10,000 m² 中國昆山 • • 公司基本資料 台灣桃園 成立：1997年 10月14日 上市：2002年 資本額：新台幣 5.57 億 • 主要股東: 神基 ( Since 2007 ) 員工人數：888人 馬來西亞：土地面積 20,000 m² 營收：2024合併營收新台幣 35.02 億元 主要產品：航太扣件與機加鍛造件、汽車扣件 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 5
Slide 6: 四大飛機引擎製造商之合格供應商
四大飛機引擎製造商之合格供應商 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 6
Slide 7: 合作夥伴
合作夥伴 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 7
Slide 8: 採用豐達科產品的航空發動機
採用豐達科產品的航空發動機 GE Aerospace 2024 Investor Day March 7, 2024 ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Rolls-Royce engine program: PW engine program: - Trent 1000 : B787 Dreamliner ✓ - PW1100 : A320 NEO ✓ - Trent 900 : A380 ✓ - PW1000 family (PW1500G): A220 ✓ - Trent 800 : B777 ✓ - PW800 : Gulfstream G500 ✓ - Trent 700 :
Slide 9: 豐達科產品應用範圍
豐達科產品 應用範圍 Range of Application • 航空 Aviation • 太空 Space • 陸地 Land • 海洋 Marine 航太產品應用 發電 海上鑽油平台發電機 船隻 新能源 太空 汽車產品應用 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 9
Slide 10: 年營收趨勢與產品比重
年營收趨勢 2019 ~ 2025 Q1 40 單位 : 新台幣億元 工業扣件 11% 30 航太扣件 航太車削件 56% 33% 20 9.35 10 8.35 2024 Q1 2025 Q1 產品比重 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q1 單位 : 新台幣百萬 Product Amount % 航太扣件 521 56% 航太車削件 312 33% 工業扣件 103 11% 合計 936 100% 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 10
Slide 11: 業務發展：新產品導入數
業務發展 900 800 新 700 產 600 品 500 導 400 入 300 結算至第一季 數 200 133 100 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q1 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 11
Slide 12: 核心發展方向
核心發展方向 持續強化全球航太扣件、航太五金件零件和機加件供應商的領先地位 ⚫ 積極擴展生產能力和技術水準，以提供多元化的產品和服務，滿足不 斷變化的市場需求，確保客戶獲得最佳的產品和服務體驗 ⚫ 優先發展與飛行安全相關且具有獨特利基的產品 ⚫ 落實智慧製造，以提高生產效率和品質控制水準，並優化人力配置 ⚫ 持續落實智慧化管理，投資能提升生產效率的工具，展現對卓越品質 和客戶滿意度的承諾 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 12
Slide 13: 豐達科航空零件發展路線圖
豐達科航空零件發展路線圖 透過產品擴展和整合來強化 NAFCO 競爭力，透過人工智慧提升製造技術和品質保證，透過自動化提高生產效率 模擬輔助製程設計 數位化、自動化、知識化 開發多元組合扣件系統 鍛造、成型自動化、智慧化 智能輔助、自動化生產 透過鍛造，擴大零件尺寸範圍，增加產品組合和產品多樣性 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 13
Slide 14: 透過技術整合強化競爭力
透過技術整合強化競爭力 鍛造結合精密加工，提升效率、擴展產品組合，實現差異化定位 渦扇發動機鍛造產品 高精度航太機加工產品系列 航空渦扇發動機 銑削：最大 ~ 600 mm 車削：最大 ~ 800 mm 新能源 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 14
Slide 15: 高性能航太防鬆螺帽
高 性 能 航 太 防 鬆 螺 帽 延伸產品組合，運用自有知識與技術，開發技術門檻高的利基產品 新扣件系列 特殊鎖定螺帽 Self-locking Nuts 多元組合扣件系統 瑞士 Tornos MultiSwiss 8 軸加工 大法蘭螺帽 Land & Marine Applications 機輪組剎車器螺帽 量產螺套 Wheels and Brakes 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 15
Slide 16: 高性能航太螺栓產品系列
高性能航太螺栓產品系列 延伸產品組合，運用自有知識與技術，開發技術門檻高的利基產品 螺栓成型技術 多元組合扣件系統開發 持續深化航太發動機超合金螺栓製造能力 拉帽成型技術 以拉帽技術為基礎，擴展航空應用 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 16
Slide 17: 汽車產品發展重點 - 客製化/特殊功能
汽車產品發展重點 - 客製化 / 特殊功能 季營收 新台幣仟元 105000 100000 95000 90000 85000 2024 Q1 2025 Q1 不確定性中蘊藏商機 因應國際貿易局勢變動，來自高風險 地區的需求加速轉移，帶動市場重分 配；NAFCO 以其技術實力與快速反 應，成功掌握契機，近期大量詢問與 開發需求湧現，潛在商機明顯增長。 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 17
Slide 18: 全球航太市場發展趨勢
全球航太市場發展趨勢 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 18
Slide 19: 航太業長期免關稅，零件跨國流動
NAFCO 的飛機零件會被送到歐美的客戶工廠，並在各個國家之間流動 航太業長期免關稅，產品進出口無障礙，美對歐出口擁有六倍的順差 • 高壓壓縮機 • 燃燒室 • 高壓渦輪機 • 風扇模組 客戶就特殊航空零組件提出減免稅申請 • 低壓渦輪機 • 附件齒輪箱 飛機型號 引擎型號 最終組裝 零部件流向 Boeing 737 MAX LEAP-1B GE (美國) Safran → GE → Final Engine Airbus A320neo LEAP-1A Safran (法國) GE → Safran → Final Engine 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Ae
Slide 20: NAFCO 應對市場不確定性的行動方案
NAFCO 應對市場不確定性的行動方案 積極因應市場變局，化解不確定性帶來的風險，深化市場定位，並保持彈性以確保長期競爭優勢 原材 ⚫ 開發抽線技術 上海 → 優化原材成本和採購彈性 ⚫ 深化垂直整合 Vertical Integration 成型/鍛造 台灣 – 嚴緊地控制品質和成本 精加工 ⚫ 生產基地彈性化 Geographic flexibility – 縮短產品開發周期 – 降低地緣政治風險 馬來西亞 – 提高交付可預測性與可靠性 熱處理 – 提供更多應對對等關稅的策略選擇 – 更靈活的應對市場波動 表面處理 – 佈局於潛力成長地區 測試 – 提升供應鏈靈活性 ⚫ 擴大數位化和智慧製
Slide 21: 全球航空業在未來年內將繼續成長
全球航空業在未來 20 年內將繼續成長 • 預計到 2043 年 全球航空交增長 2.4 倍 • 預計短期的年增長約 8 %，之後的年增長約 3.6 % • 2025年2月，營收客公里（RPK）較去年同期增長了 2.6%，但美國國內需求則下降了 1.9% Revenue Passenger Kilometers，收入乘客公里數 8% 3.6% Air Passenger Market Analysis January 2025 與去年同期增長比較 備註： 國際航空運輸協會（IATA）的資料 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Cor
Slide 22: 2025年飛機年交付量預估會高於2024年
2025 年飛機年交付量預估會高於 2024 年 根據第一季業績估算 2025 年交付量 > 1190 架 2024年 2025年 已建但 2025年 2025年 製造商 ① ② 目標達成所面臨的挑戰 年度交付量 第一季度交付量 未交付飛機量 預估年度交付量 目標交付量 空中巴士 766 134 43（A320系列） ~660 820 供應鏈瓶頸削弱了達標機率 ③ 波音 350 130 未明確 ~530–570 610 生產約束限制交付增長 ④ Total 1,116 > 1,190 1,430 2025年 總交付量應介於 1,190 ~1,430 架，仍高於 2024年水準 Boeing ~
Slide 23: 2025年LEAP年交付量預估會高於2024年
2025 年LEAP年交付量預估會高於 2024 年 預估年交付量 > 1600 台 LEAP 交付量 3,000 2,500 2,500 15 - 20% 2,000 1,600 1,570 1,500 1,407 1,136 第一季 845 年增 1,000 -13% 500 319 0 2021 2022 2023 2024 2025 預測 Q1 2028 目標 Aero News Journal-April 25, 2025 交付量下降並非因市場需求不足所致 • 波音 737 MAX 生產放緩 — 導致 LEAP-1B 引擎需求下降 供應鏈仍面臨挑戰，生產端已有效因應並逐步化解問題 •
Slide 24: 航空維修市場需求不斷成長
航空維修市場需求不斷成長 航空五金件（包括緊固件）在 MRO 市場需求旺盛，尤其是在疫情後發動機重啟以及新發動機延遲交貨的情況下 5000 窄 體 新一代引擎 客 4000 LEAP, GTF 機 ( 引 3000 擎 ) 進 場 2000 維 修 1000 次 數 舊式引擎 0 CFM56 …etc • 疫情期間引擎維修延後，導致目前維修需求積壓 • CFM LEAP 與 PW GTF 等新一代引擎出現粉末金屬污染等問題，維修需求遠超預期 • 新一代飛機延遲交付，航空公司依賴老舊機隊，維修更複雜且需時更長 • 備用零件普遍短缺 • 可用維修零件 Used serviceable materi
Slide 25: 停收客機對NAFCO航空產品交付的影響
停收客機對 NAFCO 航空產品交付的影響 不論決策如何，這些飛機用的引擎都來自豐達科現有客戶，短期內航空零件的交付不會有重大變化 • 關稅談判如能在短期內解決，那麼飛機延遲交付對航空零件的交付影響不大。 • 如長期無法解決爭端，中國航空公司可能選擇延後交機、取消訂單，轉向空巴或 C919 • 在特殊極端情況下，中國航空公司可能展開機隊策略的全面調整 波音近年對中國的飛機交付進度緩慢，在大量積壓訂單 (可支撐約7.7年) 支撐下，預期波音可維持原有生產計劃 • 中國市場約占波音商用飛機積壓訂單約 10 % 項目 數量 (架) 備註 中國市場積壓訂單總數 130 包含各型號飛機，主要為737 M
Slide 26: 馬來西亞工廠投資計劃
馬來西亞工廠投資計劃 MY NAFCO PRECISION SDN.BHD. 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 26
Slide 27: MY NAFCO PRECISION 投資計劃
MY NAFCO PRECISION SDN.BHD. 投資計劃 第一階段 第二階段 啟動土地擴展計劃， 土地投資 : 5 MUSD 設備投資 : 7 MUSD 以因應未來業務規模提升 土地 4.8 英畝 工廠面積：2,699 m2（29,052.04 ft2） 2024 2025 2023 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 辦公大樓面積：810 m2（8,718.84 ft2） Nov 總面積：3,509 m2（37,770.88 ft2） 2027 現有廠房 新廠房投資 第三階段 Sendayan Te c h Va l l e y 新廠房投資 預計 2027 年 Q4 竣工 ~1
Slide 28: MY NAFCO Operational Timeline
MY NAFCO PRECISION SDN.BHD. Operational Timeline • 10月取得營業執照 2025/4/15 • MYN 位置確認 • 人力資源招募及培訓 • 6月取得生產許可證 • 馬來西亞新廠正式啟用 • 合約簽訂 • 設備安裝和設定 2023 2024 Q2 Q4 2025 Q2 Q3 Q4 Q3 Nov Q1 Q1 • 準備許可證申請 • 人力資源招募準備 • AS9100 • 機加件啟動及量產化 • NADCAP 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 28
Slide 29: MY NAFCO 建廠進度
MY NAFCO 建廠進度 • 10月取得營業執照 ✓ • MYN 位置確認 ✓ • 人力資源招募及培訓 ✓ • 機加件啟動及量產化 • 合約簽訂 ✓ • 6月取得生產許可證 ✓ • 設備安裝和設定 ✓ 2023 2024 Q2 Q4 2025 Q2 Q3 Q4 Q3 Nov Q1 Q1 • 準備許可證申請 ✓ • 人力資源招募準備 ✓ • AS9100 • NADCAP • 非破壞檢測 • 化學製程 • 熱處理 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 29
Slide 30: MY NAFCO 建廠進度
MY NAFCO 建廠進度 CMM 正在安裝 （左），投影機（右）已安裝到位 9 台機器已到位 清洗線已到位 MYN 車間鳥瞰圖 FPI 設定正在進行中 • 設備安裝和設定 鈍化和陽極處理正在設定中 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 30
Slide 31: 財務報告
財 務 報 告 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 31
Slide 32: 營業收入、稅後淨利與每股盈餘
營業收入、稅後淨利與每股盈餘 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 32
Slide 33: 合併資產與負債
合併資產與負債 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 33
Slide 34: 合併股東權益與每股淨值
合併股東權益與每股淨值 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation 34
Slide 35: 近五年配息率
近五年配息率 項目 2020 2021 2022 2023 2024 合併收入(百萬) 1,704 1,426 2,193 3,071 3,502 稅後淨利(百萬) 60 (97) 150 308 376 每股盈餘：元 1.14 (1.84) 2.85 5.77 6.88 配息(現金：元) 0.5 - 1.02 2.5 3.01 配息率% 44% - 36% 43% 44% 豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation
Slide 36: National Aerospace Fasteners Corporation
豐 達 科 技 股 份 有 限 公 司 National Aerospace Fasteners Corporation
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