Slide 1: 2024年2月期決算説明会 書き起こし記事公開について
2024年2月期決算説明会 書き起こし記事公開について 202４年４月2４日に開催された決算説明会の書き起こし記事を 下記URLよりご覧いただけます。 ログミー 書き起こし原稿はこちら YouTube 動画はこちら 2024年2月期決算説明会資料は次頁以降に掲載しております。 0
Slide 2: 2024年2月期決算 決算説明会
2024年2月期決算 決算説明会 株式会社ミスターマックス・ホールディングス （証券コード：8203） 2024年4月24日 ●本資料に記載されている将来の業績に関する見通しにつきましては、本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき当社が 独自予測したものであり、リスクや不確定な要素を含んでいます。従いまして、見通しの達成を保証するものではありません。また、 本資料は投資勧誘を目的に作成されたものではありません。投資を行う際は、投資家ご自身の判断で行うようお願いいたします。 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 1
Slide 3: 2024年2月期 累計業績ハイライト
2024年2月期 累計業績ハイライト ■節約志向の高まりから、売上高は２年連続で増収を達成 ■荒利益率の低下と投資コストの増加で、営業利益高は減益 23年2月期 24年2月期 24年2月期 前期比 計画比 単位：百万円 実績 実績 計画 注２ 営業収益 126,904 129,570 102.1% 129,500 100.1% 売上高 122,107 124,514 102.0% 124,600 99.9% 売上総利益 27,687 26,949 97.3% - - （荒利益率）注１ 22.7% 21.6% ▲1.0% - - 不動産賃貸収入 3,820 3,862 101.1% - - その
Slide 4: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 荒利益高の減少 高利益率のコロナ関連商品の売上減、商品原価の高騰 改装経費の増加 12店舗改装に伴う経費が発生 減価償却費の増加 オンラインストアや改装に伴う減価償却費の増加 （百万円） その他の経費の主な内訳 ・物流費 ・賃料 ・設備保守料 ・支払報酬 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 3
Slide 5: 部門別売上高の状況
部門別売上高の状況 ・節約志向の高まりから食品の売上が好調だった （⾦額単位︓百万円） 23年2⽉期 24年2⽉期 売上高 構成比 前期比 売上高 構成比 前期比 家 電 部 17,803 14.5% 99.0% 17,406 14.0% 97.8% ア パ レ ル 部 6,656 5.5% 103.3% 6,677 5.4% 100.3% ラ イ フ ス タ イ ル 部 17,172 14.2% 104.1% 17,066 13.7% 99.4% ホ ー ム リ ビ ン グ 部 11,581 9.2% 99.7% 11,569 9.3% 99.9% Ｈ Ｂ Ｃ 部 25,052 21.0%
Slide 6: オンラインストアの取り組み状況
オンラインストアの取り組み状況 ■オンラインストア ≪2023年3月オープン≫ ・3万5千品目掲載 ・店舗と同じ価格で販売 ・会員数10万会員を突破 ■即配サービス ≪2023年12月 オンラインストアへ統合≫ ・福岡市近郊 60万世帯対象 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 5
Slide 7: プライベート・ブランド商品の取り組み状況
プライベート・ブランド商品の取り組み状況 PB商品の売上高構成比の推移 20.0% 19.3% 17.1% 15.0% 14.1% 14.4% 13.6% PB開発会議を毎週開催 ・毎週、開発会議を開き、 その場で販売可否を決定し、 迅速な意思決定を実施 10.0% ・24年2月期は155品目が 20年2月期 21年2月期 22年2月期 23年2月期 24年2月期 新規デビュー Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 6
Slide 8: 2025年2月期 業績予想
２０２５年２月期 業績予想 24年2月期実績 25年2月期業績予想 前期比 単位：百万円 営業収益 129,570 132,000 101.9% 売上高 124,514 127,000 102.0% 売上総利益 26,949 27,900 103.5% （荒利益率（注1）） 21.6% 22.0% - 不動産賃貸収入、その他の営業収入 5,056 5,100 100.9% 営業総利益 32,005 33,000 103.1% 販売費及び一般管理費 28,984 29,700 102.5% 営業利益 3,021 3,300 109.2% 経常利益 2,908 3,200 110.0% 親会社株主
Slide 9: 中期経営計画について
中期経営計画について Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 8
Slide 10: 前中期経営計画の振り返り（2022年2月期～2024年2月期）
中期経営計画 01 前中期経営計画の振り返り（2022年2月期～2024年2月期） “総合ディスカウントストアとしてあるべき姿”EDLP・EDLCを 推進してきたが、目標の売上高・営業利益率には到達できず 売上高 売上高は、毎年伸長したが、 目標 結果 既存店テコ入れの成果が不足し 1,300億円 1,245億円 目標未達 営業利益率 営業利益率は、エネルギーコストを 目標 始め、急速な物価上昇と先行投資の 結果 影響で目標未達 5% 2.4% 9 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved
Slide 11: 前中期経営計画の振り返り：収益構造の転換
中期経営計画 01 前中期経営計画の振り返り（2022年2月期～2024年2月期） 収益構造の転換を図ったが、目標達成するまでの効果は出せず 売上高と営業利益率の推移 営業総利益高と販管費の推移 収益構造転換：セール、チラシ頻度削減、 営業利益率はコロナ前より 自社カード優待ＤＡＹ廃止 1,300 高水準で推移 6.0% 売上高 販 営業利益率 ＥＣや既存店改装などの 売 4.7% 売 営 350 先行投資によるコスト増 上 営 管業 営業総利益 高 3.8% 3.8% 業 理総 販売管理費 （ 利 総利 300 億 1,200 3.0% 益 費益 （ 2.4% ） 円 率 高 2.1% 億
Slide 12: 中期経営計画目標数値（2025年2月期～2029年2月期）
中期経営計画 02 中期経営計画目標数値 （2025年2月期～2029年2月期） “総合ディスカウントストアのあるべき姿”を追求し、規模拡大を目指す 売上高 29.2期 新店 ・新店 25店 目標 400億円 ・居抜物件も効果的に活用 24.2期 既存店 ・定番坪効率の改善 1,245億円 2,000億円 1,600億円 ・オムニチャネル拡大 営業利益率 29.2期 ・定番棚割りの見直し、PB商品開発推進 24.2期 目標 による荒利益率の改善 2.4% 5% ・DXの推進による生産性の向上 11 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved
Slide 13: 中期経営計画 商品重点戦略
中期経営計画 03 商品重点戦略 EDLP・EDLCの実現＋暮らしが豊かになる商品提案にむけて KPI 目標 課題 対策 ・EDLPの推進 お客様の購買行動の変化による ・目 的 買 い に な る 、 核 売 場 の 確 立 と 育 成 客数 客数減少 ・リアル店舗の特徴を生かした、 既存店 オムニチャネルの推進 売上高 1,600億円 ・既存品種の見直しが進んでいない ・お客様の満足に繋がる品種構成へ改善 客単価 ・お客様の暮らしの変化に合わせた ・豊富な品種の中から必要な商品を 新しい品種の追加不足 ストレスなく選べる売場づくり プライベート ・新規開発強化 ・プライベートブランド新規品
Slide 14: 中期経営計画 成長戦略
中期経営計画 04 成長戦略 ３つの 成長 戦略を柱に、成長を加速させる 新規店舗出店 店舗出店 ・北部九州エリア、首都圏中心部にドミナント化を推進 新規出店25店 ・リアル店舗＋αの品揃え提供 オムニチャネル ・実商圏を超えた集客 アプリをハブにして オムニチャネル を浸透させる 2029年2月期【目標】 売上高構成比 10％ ・M&Aによる規模拡大 M&A 及び ・他社物流業務の請負 新規事業戦略 ・海外マーケットへ進出 13 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved
Slide 15: 「資本コストや株価を意識した経営」について
「資本コストや株価を意識した経営」 について Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 14
Slide 16: WACCとROICの推移
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 WACCとROIC： ・投下資本利益率（ROIC）は加重平均資本コスト（WACC）を上回り推移しているが、低下傾向にある。 ・今後の金利水準が上がるリスクも考慮すれば、ROICを改善する必要がある。 前提条件： （％） 加重平均資本コスト(WACC)と投下資本利益率(ROIC)の推移 WACC、ROICともに、各年度末時点で計算。 9.0 １．WACCについて (1) リスクフリーレート：10年国債金利 8.0 7.5 (2) リスクプレミアム：6.50％ (3) β値：0.93 過去60ヵ月で計算。 7.0 5.7 5.7 ２．ROICについ
Slide 17: 主な経営指標の推移
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 業績推移： ・営業収益は、過去５年間で年率1.5％成長にとどまった。 ・期末店舗数は、過去５年間で増えておらず、成長が停滞している。 MrMax 主な経営指標の推移 年率 20.2期 21.2期 22.2期 23.2期 24.2期 成長率(%) (24.2期/20.2期） 営業収益(百万円) 122,319 131,789 124,831 126,904 129,570 1.5 売上高（〃） 117,508 126,913 119,975 122,107 124,514 1.5 営業収入（〃） 4,811 4,875 4,856 4,797 5
Slide 18: 株価関連指標とPBR改善方針
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ROEは5.5%と低い。ROICの低下傾向も含め、資本に対する収益性の低さが懸念される。 一方、株主還元は上場企業平均並みに実施している。 MrMax 株価関連指標 PER PBR ROE 配当性向 配当利回り 自己資本 D/Eレシオ (倍) (倍) (％) （％） (％) 比率(％) (倍) 2024年2月期実績 10.9 0.6 5.5 32.1 3.0 40.9 0.68 プライム上場企業平均 17.6 1.4 9.2 34.7 2.1 31.8 - プライム上場小売業平均 24.9 1.9 7.5 34.3 NA 44.8 - （注）
Slide 19: 中期計画を着実に実行し、成長性を取り戻す
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 中期計画を着実に実行し、収益性を高めつつ成長性を 取り戻すことが、株式価値増大のために不可欠 中計経営計画：25年2月期～29年2月期 29年2月期 売上高2,000億円 営業利益率5％ ３つの 成長 戦略を柱に、成長を加速させる ・北部九州エリア、首都圏中心部にドミナント化を推進 店舗出店 新規出店25店 ・リアル店舗＋αの品揃え提供 オムニチャネル ・実商圏を超えた集客 アプリをハブにして オムニチャネル を浸透させる 2029年2月期【目標】 売上高構成比 10％ ・M&Aによる規模拡大 M&A 及び ・他社物流業務の請負 新規事業戦略
Slide 20: お問い合わせ
お問い合わせ 財務部広報課IR担当 青野 久枝 haono@mrmax.co.jp Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 19