Mrmax Holdings Ltd. · TSE:8203
Mrmax — FY2025 Earnings Presentation
20 slides from Mrmax's earnings presentation, Apr 23, 2025
Slide 1: 決算説明会 書き起こし記事公開について
2025年2月期決算説明会 書き起こし記事公開について 2025年４月23日に開催された決算説明会の書き起こし記事を 下記URLよりご覧いただけます。 ログミー 書き起こし原稿はこちら YouTube 動画はこちら 2025年2月期決算説明会資料は次頁以降に掲載しております。
Slide 2: 2025年2月期決算 決算説明会
2025年2月期決算 決算説明会 株式会社ミスターマックス・ホールディングス （証券コード：8203） 2025年4月23日 ●本資料に記載されている将来の業績に関する見通しにつきましては、本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき当社が独 自予測したものであり、リスクや不確定な要素を含んでいます。従いまして、見通しの達成を保証するものではありません。また、本資料は 投資勧誘を目的に作成されたものではありません。投資を行う際は、投資家ご自身の判断で行うようお願いいたします。 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 1
Slide 3: 2025年2月期 累計業績ハイライト
2025年2月期 累計業績ハイライト ■営業収益は過去最高の1,365億円、３年連続で増収を達成 ■営業利益は、前期比126.6％と2年ぶりの増益 24年2月期 25年2月期 25年2月期 前期比 計画比 単位：百万円 実績 実績 計画 注２ 営業収益 129,570 136,569 105.4% 132,000 103.5% 売上高 124,514 131,331 105.5% 127,000 103.4% 売上総利益 26,949 28,759 106.7% 27,900 103.1% （荒利益率）注１ 21.6% 21.9% 0.3% 22.0% 99.5% 不動産賃貸収入 3,862
Slide 4: 部門別売上高の状況
部門別売上高の状況 ■節約志向が続く中、価格訴求をした加工食品、洗剤、紙製品の売上増 ■家電メーカーの旧材を専用機種として販売するリバイバルモデル戦略で、大型家電が好調 （金額単位：百万円） 24年2月期 25年2月期 売 上 高 構 成 比 前 年 比 売 上 高 構 成 比 前 年 比 家 電 部 17,407 14.0% 97.8% 19,236 14.6% 110.５% ア パ レ ル 部 6,677 5.4% 100.3% 6,843 5.2% 102.5% ラ イ フ ス タ イ ル 部 17,066 13.7% 99.4% 17,314 13.2% 101.5% ホ ー ム リ
Slide 5: 荒利益率の改善状況
荒利益率の改善状況 ■第３四半期以降改善傾向に、前期比で0.3%改善 2024年2月期 21.6％ 2025年2月期 21.９％ ＋0.3％改善 荒利益率 四半期（3か月）推移 22.5% ・ 適正価格見直し PB商品売上増加も ・ HBC・食品でエリア売価を導入 荒利益率に寄与 22.1% 22.0% PB商品の売上高構成比の推移 22.0% 25.0% 21.8% 21.8% 21.9% 21.9% 20.9% 20.0% 19.3% 21.5% 17.1% 21.3% 21.3% 15.0% 23年2月期 24年2月期 25年2月期 21.0% 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四
Slide 6: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 荒利益高の増加 売上高好調に伴う増加 人件費の増加 ベースアップ等に伴う、単価上昇 販売手数料の増加 キャッシュレス利用増に伴う、キャッシュレス決済手数料の増加 2025年2月期 営業利益増減の要因 （百万円） 増加 減少 合計 5,500 その他の営業 収入の増加 荒利益高の増加 181 その他の経費の主な内訳 5,000 ・システム関連の費用 1,810 ・広告宣伝費 ・運送費 ・物流費 4,500 人件費の増加 △ 451 販売手数料 の増加 水道光熱費 減価償却 25年2月期 △ 131 の増加 4,000 の増加 営業利益 △ 111 △ 111 3,823 その
Slide 7: 新店 ミスターマックス サンリブ古賀店
新店 【2025年2月期】 ミスターマックス サンリブ古賀店 2024年11月21日オープン 住所 福岡県古賀市天神 売場面積 約2,995㎡ （約906坪） 業態 DS ■サンリブ古賀の１階にテナント出店 ■GMS内に初出店 ■非食品を中心に販売 ■家電が売上を牽引 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 6
Slide 8: 2026年2月期 業績予想
２０２６年２月期 業績予想 25年2月期実績 26年2月期業績予想 前期比 単位：百万円 営業収益 136,569 143,000 104.7% 売上高 131,331 137,500 104.7% 売上総利益 28,759 30,700 106.7% （荒利益率（注1）） 21.9% 22.3% - 不動産賃貸収入、その他の営業収入 5,238 5,400 103.1% 営業総利益 33,997 36,100 106.2% 販売費及び一般管理費 30,174 32,000 106.1% 営業利益 3,823 4,100 107.2% 経常利益 3,782 4,100 108.4% 親会社株主
Slide 9: 2026年2月期 取り組み内容
2026年2月期 取り組み内容 8
Slide 10: 創業100周年
創業１００周年 ■ 理念体系の再構築 ■ 100周年記念販促 ■ ＰＢリブランディング 9
Slide 11: 新店 MrMax別府店
新店 べ っ ぷ MrMax別府店 ２０２５年 夏オープン予定 大分県別府市 住所 大字鶴見 売場 約4,375㎡ 面積 （約1,323坪） 業態 スーパーセンター 10
Slide 12: 改装
改装 ■ 既存店８店舗の改装実施予定 ＜改装のポイント＞ • 主通路は、キッチン用品や生活雑貨 中心の売り場へ PB ⇒売上高増、荒利益率増 • 消耗品は、売れ筋商品に絞り込み 定番売場で販売 ⇒売上高増、オペレーション減 • オペレーション効率の良い、配置・陳列へ より高い収益性の追求と、お客様の利便性向上を目指して 11
Slide 13: 中期経営計画について
中期経営計画について Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 12
Slide 14: 中期経営計画（2025年2月期～2029年2月期）
中期経営計画（2025年2月期～2029年2月期） 2029年2月期 目標 売上高 営業利益率 2,000億円 5% 成長戦略 新規店舗出店 ・北部九州エリア、首都圏中心部にドミナント化を推進 店舗出店 新規出店25店 ・リアル店舗＋αの品揃え提供 オムニチャネル ・実商圏を超えた集客 アプリをハブにして オムニチャネル を浸透させる 2029年2月期【目標】 売上高構成比 10％ ・M&Aによる規模拡大 M&A 及び ・他社物流業務の請負 新規事業戦略 ・海外マーケットへ進出 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 13
Slide 15: 中期経営計画の進捗
中期経営計画（2025年2月期～2029年2月期）の進捗 中期経営計画 25年2月期 進捗 25年2月期 KPI 29年2月期 業績予想 実績 主な取り組み 目標 計画値 評価 取組状況 ・既存品種の見直し ・既存店改装 売上高 2,000億円 1,270億円 1,313億円 〇 ・新品種の追加不足 ・強化カテゴリーの取組み ・定番棚割りの見直し ・荒利益率改善の取り組み 営業利益率 5％ 2.6% 2.9% ・PBによる荒利益率の改善 △ ・セルフレジ全店へ導入 ・DXによる生産性の向上 PB売上高 ・PB新規品種が不足 ・家電製品や紙製品、 30% 30% 20.9% △ 構成比 ・NBと
Slide 16: 「資本コストや株価を意識した経営」について
「資本コストや株価を意識した経営」 について Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 15
Slide 17: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応（WACCとROIC）
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 WACCとROIC： ・投下資本利益率（ROIC）は加重平均資本コスト（WACC）を上回り推移しているが、低下傾向にある。 ・今後の金利水準が上がるリスクも考慮すれば、ROICを改善する必要がある。 （％） 加重平均資本コスト(WACC)と投下資本利益率(ROIC)の推移 10.0 前提条件： 8.0 7.5 WACC、ROICともに、各年度末時点で 計算。 5.7 5.7 １．WACCについて 6.0 (1) リスクフリーレート：10年国 4.7 債金利 3.7 (2) リスクプレミアム：6.50％ 4.0 (3) β値：0.62 4.1 過
Slide 18: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応（PER・PBR・ROE）
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 PER,PBR、ROE、ROEは6.9%と低い。収益性に課題がある。 ROICの低下傾向も含め、資本に対する収益性の低さが懸念される。 一方、株主還元は上場企業平均並みに実施している。 MrMax 株価関連指標 PER PBR ROE 配当性向 配当利回り 自己資本 D/Eレシオ (倍) (倍) (％) （％） (％) 比率(％) (倍) 2025年2月期実績 9.0 0.6 6.9 30.9 3.4 43.3 0.55 プライム上場企業平均 16.6 1.3 9.5 34.2 2.4 34.4 - プライム上場小売業平均 25.8 2.2 9
Slide 19: 株価チャート（20年1月～25年2月）
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 8203：MrMaxHD 株価チャート （20年1月～25年2月） (単位：円） 1,000 670 25年2月末 ＢＰＳ1,083円 （注）Yahoo!ファイナンスHPより PBR1倍以上を達成するためには、 中期経営計画を確実に達成させ、企業価値向上することが必須 Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 18
Slide 20: お問い合わせ
お問い合わせ 財務部広報課IR担当 青野 久枝 haono@mrmax.co.jp Mr Max Holdings Ltd. All Rights Reserved 19