Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — FY2015 Earnings Presentation
20 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Apr 28, 2016
Slide 1: 中期経営計画 見直し 2016年3月期決算 説明会資料
中期経営計画 見直し 2016年3月期決算 説明会資料 2016年4月28日
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ A 中期経営計画 見直し - Action for Future - ▶ A-1 ： 中期経営計画見直し-事業環境変化の認識と見直しの重要テーマ ▶ A-2 ： 中期経営計画見直し-構造改革の実施と今後の事業規模･投資計画 ▶ A-3 ： 中期経営計画見直し-2019年度に向けた業績とROE向上に向けた取組み B 2015年度決算概要 ▶ B-1 ： 決算概要 ▶ B-2 ： 通期実績 経常損益 [2014年度比較] ▶ B-3 ： 通期実績 経常損益 [期首公表比較] C 2016年度 通期業績予想と部門別動向 ▶ C-1 ： 2016年度通期業績予想 ▶ C-2 ： 2016年
Slide 3: 中期経営計画 見直し - Action for Future -
中期経営計画 見直し - Action for Future - 3
Slide 4: A-1 中期経営計画見直し 事業環境変化の認識と見直しの重要テーマ
A-1 中期経営計画見直し 事業環境変化の認識と見直しの重要テーマ 事業環境変化 海運･物流事業の変化 経済先行きの不透明さ増加 事業環境の構造的変化 中 国 経済成長減速による ▶ 顕在化する過剰投資の調整 ｢中期的な物流需要の低成長｣ ▶ 新常態への移行に伴う需要減退 ◆ 需給ギャップ解消の遅延 の可能性顕在化 ◆ 低位でボラタイルな市況環境現出 新興･途上国 ▶ 資源安等による経済停滞と回復スピード鈍化の懸念 先進国 経営計画の見直し ▶ 金融政策の軋みなど、政治･経済両面での足並みの 乱れが顕在化するEU等先進国での景況感悪化 ▶経営資源配分の修正 当面継続的な船腹供給圧力 ▶グループ
Slide 5: A-2 構造改革の実施と今後の事業規模・投資計画
A-2 中期経営計画見直し 構造改革の実施と今後の事業規模･投資計画 構造改革 船隊整備計画 競争力確保に向けた総額 約690億円 の構造改革を計画 2019年度末 2019年度末 2019年度末 2014年度末 2015年度末 前回発表 今回中計 前回発表比 (2015年度 約340億円/2016年度 約350億円) 実績 実績 （基幹船隊数 推移） 経営計画 見直し 差異 ▶ 内訳 コンテナ船 70 63 61 59 ▲2 ドライバルク中小型船/ケープ船 構造改革 (2015年度/2016年度) 関係会社事業見直しに伴う構造改革 (2016年度) ドライバルク船 218 212 2
Slide 6: A-3 2019年度に向けた業績とROE向上に向けた取組み
A-3 中期経営計画見直し 2019年度に向けた業績とROE向上に向けた取組み 2015年度 2016年度 2019年度 2020年度 2019年度 通期 通期 通期 以降 前 計画値 （単位： 億円） 実績 業績予想 目標 目標値 (参考) 売上高 12,439 11,000 12,000 15,000 経常損益 33 150 450 850 当期純利益 ▲515 ▲350 330 600以上 EBITDA 247 330 930 1,500 ROE ▲13％ ▲11% 8% 10%以上 10％以上 自己資本 3,554 3,200 4,000 5,000 6,000 自己資本比率 32%
Slide 7: 2015年度決算概要
2015年度決算概要 7
Slide 8: B-1 決算概要
B-1 決算概要 連結 2015年度 実績 （単位： 億円） 2015年度 2016年1月公表比較 前期比 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 通期実績 公表値 今回増減額 前年実績 今回増減額 売上高 3,355 3,329 3,094 2,661 12,439 12,750 ▲311 13,524 ▲1,085 営業損益 112 75 ▲36 ▲58 94 110 ▲16 480 ▲386 経常損益 146 14 ▲42 ▲84 33 70 ▲37 490 ▲456 当期純損益 102 15 ▲24 ▲608 ▲515 50 ▲565 268 ▲783 為替レート ¥ 120.
Slide 9: B-2 通期実績 経常損益 [2014年度比較]
B-2 通期実績 経常損益 [2014年度比較] 前期(2014年度)比 経常損益の変動要因 +490億円⇒+33億円 2015年度の概況 （億円） 前期比 600 ＋418億 ▲892億 ▶ 円安/燃料油安による変動影響額 ＋507億円 400 その他 合計 ▶ コスト削減・収益改善による効果 ＋104億円 前期比為替換差 200 差損益変動 ▶ ドライバルク船・コンテナ船での ＋89億 燃料SWAP損変動等 大幅な市況低迷による影響額 ▲892億円 0 為替変動 燃料油変動 ▲200 為替 11.59円安 燃料油価格 $ 246/MT安 ▶ 合計 (その他要因を含む) ▲456億円 ▲45
Slide 10: B-3 通期実績 経常損益 [期首公表比較]
B-3 通期実績 経常損益 [期首公表比較] 期首公表(2015年4月)比 経常損益の変動要因 +400億円⇒+33億円 （億円） 600 400 市況変動 合計 200 コンテナ船積高減/運賃下落 ＋86億 ▲33億 ▲42億 ドライバルク船市況下落 ＋17億 0 為替変動 燃料油変動 コスト削減 その他 ▲200 為替2.78円安 燃料油価格 期首目標 137億円 為替差損益の変動等 ▲395億 ▲367億 ¥118.00 ¥120.78 $ 55/MT安 実績 104億円 $350 $295 ▲400 市況レベル変化による収益悪化 ▲600 構造改革による競争力確保が必要 2015年4月
Slide 11: 2016年度 通期業績予想と部門別動向
2016年度 通期業績予想と部門別動向 11
Slide 12: C-1 2016年度通期業績予想
C-1 2016年度通期業績予想 2016年度 通期業績予想 収支前提 （単位： 億円） 2016年度 2015年比較 ▶為替・燃料油価格 上期 下期 通期予想 通期実績 前期比 売上高 5,300 5,700 11,000 12,439 ▲1,439 為替レート前提 110円 営業損益 ▲20 190 170 94 76 燃料油価格前提 $275/MT 経常損益 ▲30 180 150 33 117 当期純損益 ▲370 20 ▲350 ▲515 165 為替レート ¥ 110.00 ¥ 110.00 ¥ 110.00 ¥ 120.78 ¥ 10.78 燃料油価格 $ 240 $ 3
Slide 13: C-2 2016年度 通期業績予想 [2015年度比較]
C-2 2016年度 通期業績予想 [2015年度比較] 2015年度/2016年度構造改革費用 前期比 経常損益 変動要因 +33億円⇒+150億円 事業環境の急激な変化とドライバルク船市況の長期的な低迷を受けて、 （億円） 2015年度中に事業構造改革の検討を進め、2015年度/2016年度に 400 跨る形で、ドライバルク船事業及び関係会社事業の見直しを主とする ▲149億 +188億 構造改革を実施する事に決定。2年間に跨る費用は合計 約▲690億円。 200 +49億 特別損失 +100億 2015年度 構造改革費用内訳 計上額 船舶減損 ドライバルク船 ▲82 ▲54億 ＋12
Slide 14: C-3-1 部門別業績動向 コンテナ船
C-3-1 部門別業績動向 コンテナ船 2015年度実績 欧州経済の不透明感、中国･新興国経済減速による荷動き低迷あり、欧州航路で大きく運賃が下落し、下半期で収益が悪化 (アジア/欧州航路の2015年度貨物需要はマイナス成長で、船腹需給ギャップは拡大) 計画されている14,000TEU型10隻の内、2015年度末までに順次 5隻が竣工 2016年度以降の取組み 2016年度通期予想は、運賃市況 北米指数 89/欧州指数 58を見通しとして計画 (アジア/欧州航路の貨物需要は、緩やかにプラス成長に転じる見通し) 南北航路･アジア航路合理化、不採算航路合理化、ターミナル事業の強化、コス
Slide 15: C-3-2 部門別業績動向 不定期専用船 自動車船
C-3-2 部門別業績動向 不定期専用船 自動車船 2015年度実績 年間輸送台数：315万台（前期比1%減） 北米向けは堅調に推移するも、中国経済失速、ロシア、アフリカ、中南米等の資源国の経済失速で これらの地域への完成車荷動きが低迷 2016年度以降の取組み 完成車海上輸送需要は、新興国出しの増量を含めて堅調に推移する見通しで、年間平均2.8％程度の成長予測 7,500台超自動車船15隻をはじめとする次世代大型船効果による競争力向上をはかる 完成車輸送に加えて HIGH & HEAVY貨物(背高･重量貨物)増量の取組みを継続し、収益拡大をはかる 新たな輸送需要に対応
Slide 16: C-3-3 部門別業績動向 不定期専用船 ドライバルク
C-3-3 部門別業績動向 不定期専用船 ドライバルク 2015年度実績 大幅な市況低迷により、業績が急激に悪化 大型船 – 鉄鉱石輸送需要停滞により、市況は過去最低水準で推移 中小型船 – 中国向け石炭輸送量の大幅減、滞船緩和等による影響で市況低迷が継続 競争力確保に向けた事業構造改革に着手 大型船 – エクスポージャーを最小化したまま、船隊の競争力向上に向けた事業構造改革に着手 中小型船 – 基幹船隊数を削減し、エクスポージャー減少に向けた事業構造改革に着手 2016年度以降の取組み 大型船･中小型船ともに、当面は市況低迷基調は継続し、緩慢な回復を前提とする計画 2015/
Slide 17: C-3-4 部門別業績動向 LNG船・油槽船
C-3-4 部門別業績動向 不定期専用船 LNG船・油槽船 2015年度実績 ▶ 油槽船 ▶ LNG船 安定収益事業として中長期契約を基盤とした順調な稼動を継続 期首計画比で市況回復により収益改善 前中計発表以降、8隻の契約船積上げ(船隊合計49隻)実施 安定収益事業として中長期契約を基盤として順調な船腹稼動 2016年度以降の取り組み ▶ LNG船 ▶ 油槽船 足元のLNG取引は低調なるも、将来需要は継続して堅調と見通す 新興国向けを中心とした原油需要は長期的に堅調な見通し ただ新規案件の立上げが後ろ倒しとなる事から、2019年度確保目標を57隻 中長期契約確
Slide 18: C-3-5 部門別業績動向 海洋資源開発 及び 重量物船
C-3-5 部門別業績動向 海洋資源開発 及び 重量物船 海洋資源開発 2015年度実績 ▶ オフショア支援船 原油価格低迷･海洋資源開発停滞など事業環境悪化により市況が低迷 ▶ ドリルシップ 長期契約による船腹の順調稼働により、安定的収益を確保 2016年度以降の取り組み ▶ オフショア支援船 市況回復にはしばらく時間を要する見通し 中長期契約の獲得とコスト削減による収益性確保に努める 収益に影響を与える外貨建債務評価損益縮小に向けた対策を機会を捉え実施 ▶ ドリルシップ 引き続き船腹の順調な稼動による安定収益を計画 重量物船 2015年度実績 全般的な市況の継続
Slide 19: D ステークホルダーとの対話と協働
D ステークホルダーとの対話と協働 （持続的成長と企業価値向上に向けて） コーポレートガバナンス整備･強化 持続的成長と企業価値向上に向けたコーポレートガバナンスの強化 ▶ グループ全体のコーポレートガバナンス整備･強化を行い、理念/ビジョンに沿った事業経営推進を実施 取締役会/監督機能強化 取締役会諮問機関として、社外取締役を委員長とする｢指名諮問委員会｣｢報酬諮問委員会｣を設置 (2015年12月) 独立社外取締役拡充：2名⇒3名 (1名追加予定) - 取締役会の経営監督機能強化 (2016年6月) 業務執行体制の強化 経営会議の協議機関化：経営会議(原則週一回開催)の社長執行
Slide 20: Action for Future
KLINE [4 Value for our Next Century - Action for Future -