Yamano Holdings Corporation · TSE:7571

Yamano — Q1 FY2025 Earnings Presentation

36 slides from Yamano's earnings presentation, Aug 14, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期 第1四半期 決算説明資料

    2025年3月期 第１四半期 決算説明資料 2024年8月14日 株式会社ヤマノホールディングス （東証スタンダード 7571） ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved

  2. Slide 2: 目次

    目 次 I. 2025年3月期 1Q決算ハイライト II. 2025年3月期 1Q決算概要 III. 中期経営計画および取組み状況 IV. 通期業績予想 V. 参考資料 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 2

  3. Slide 3: 目次: 1Q決算ハイライト

    目 次 I. 2025年3月期 1Q決算ハイライト II. 2025年3月期 1Q決算概要 III. 中期経営計画および取組み状況 IV. 通期業績予想 V. 参考資料 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 3

  4. Slide 4: 2025年3月期 1Q決算ハイライト

    2025年3月期 1Q決算ハイライト 1Q実績は減収減益となったが、期初計画通りに進捗 ◼ コロナ後の回復が遅れていた主力の和装宝飾は、加工作業 等の影響で減収となったものの、受注状況は回復基調 ◼ 中期計画の重点取組みの一つである、既存事業の収益安定 化に向け、前期苦戦した美容・リユース等も改善傾向 ◼ 事業拡大を続ける教育は、引き続き、順調に推移 前期にM＆Aした㈱灯学舎も期初より売上に寄与 最終利益黒字 V字回復に向け、計画を推進 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 4

  5. Slide 5: 目次: 1Q決算概要

    目 次 I. 2025年3月期 1Q決算ハイライト II. 2025年3月期 1Q決算概要 III. 中期経営計画および取組み状況 IV. 通期業績予想 V. 参考資料 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 5

  6. Slide 6: （ご参考）業績指標に「EBITDA」を追加

    （ご参考） 業績指標に「EBITDA」を追加 ◼ 中期計画の「事業承継型M＆A」の推進に際し、 本業の収益力を表す「EBITDA」指標を採用 重要経営指標の一つとして、四半期毎に開示 EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 詳細なデューデリジェンスを行い、適切な価値算定の実施により、 将来の超過収益を見込んだグループ成長を図っていく方針 投資家様には、より企業の実態に即した指標の開示 により、中期経営計画達成に向けての進捗をご評価 いただけるものと考えています。 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 6

  7. Slide 7: 2025年3月期1Q 連結業績

    2025年3月期1Q 連結業績 ◼ 売上高 教育が伸長するも、和装宝飾の減収で売上減少 ◼ 営利/EBITDA 和装宝飾の影響で減益、前期苦戦の3事業は改善傾向 （単位：百万円） 2024/1Q 2025/1Q 増減 増減比 実績 実績 売上高 3,203 3,143 △59 △1.9% 売上総利益 1,593 1,533 △59 △3.8% （売上総利益率） （49.8％） （48.8％） （△1.0p） － 販管費 1,750 1,738 △12 △0.7% （販管費率） （54.7%） （55.3％） （＋0.6ｐ） － EBITDA △129 △176 △47 － （EBITDAマージ

  8. Slide 8: 四半期別 連結売上高 推移

    四半期別 連結売上高 推移 ◼ 例年、和装宝飾は２Q以降に大型催事を多数計画、美容や教育等も 季節要因から、1Qは年間を通じて売上高が最も低くなる ◼ 当１Qは和装宝飾の影響があったものの、概ね計画通り推移 四半期別売上高 （単位：百万円） 前期比 3,736 3,660 3,608 3,673 △1.9% 3,449 3,059 3,203 3,353 3,143 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 8

  9. Slide 9: 四半期別 連結営業利益／EBITDA推移

    四半期別 連結営業利益／EBITDA推移 ◼ 1Qは売上高が最も低くなることに伴い、営業利益／EBITDAも最低になる 293 四半期別 営業利益／ＥＢＩＴＤＡ推移 （単位：百万円） 264 営業利益 177 165 143 148 ＥＢＩＴＤＡ 129 113 70 39 6 △20 △100 △129 △119 △157 △176 △204 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 ※EBITDAを中期計画の進捗度を図る重要判断指数として公表 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserve

  10. Slide 10: 連結業績 要素別 営業利益／EBITDA 増減要因

    連結業績 要素別 営業利益／EBITDA 増減要因 ◼ 減収の影響に加え、和装宝飾事業の構成比低下で粗利率は低下 ◼ 不採算店舗閉鎖による固定費の削減等により、構造改革が進展 営業利益 前期比 EBITDA △129 △47百万円 △176 主な増減要因 ・OLDFLIP減損処理（－） ・灯学舎株式取得（＋） ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 10

  11. Slide 11: セグメント別業績一覧（売上高／営業利益）

    セグメント別業績一覧（売上高／営業利益） （単位：百万円） 売 上 高 営業利益 前年比 前年比 2024/1Q 2025/１Q 2024/1Q 2025/1Q 増減額 増減比 増減額 増減比 美容 484 481 △3 △0.7% △1 10 ＋12 － ※1 （15.1％） （15.3％） （△0.2p） （－） （2.1％） 和装宝飾 2,222 2,092 △129 △5.8% △96 △163 △66 － （69.4％） （66.6％） （△2.8p） （－） （－） DSM 208 187 △20 △9.7% △18 △18 △0 － （6.5％） （6.0％） （△0.5p） （

  12. Slide 12: セグメント別 売上高／営業利益 増減要因

    セグメント別 売上高／営業利益 増減要因 ◼ 売上高 教育は引き続き順調、M＆A3社目の㈱灯学舎も売上寄与 ◼ 営業利益 美容は黒字転換、DSM・その他（リユース）も収益性改善 教育 （単位：百万円） 美容 +98 △3 その他 売 △5 前期比 和装宝飾 DSM △1.9% 上 △129 △20 +47.8% 高 2024/1Q 2025/1Q （単位：百万円） 美容 前期比 営 ＋12 教育 その他 △47百万円 業 ＋3 ＋12 利 △157 調整額 和装宝飾 DSM △204 益 △66 △0 △8 2024/1Q 2025/1Q ©2024 Yamano Holdings. All

  13. Slide 13: 美容事業

    美容事業 売上高推移 △0.7% （単位：百万円） 店舗数推移 △4 500 484 481 100 80 76 400 80 300 60 200 40 100 20 0 0 2024/1Q 2025/1Q 2024/1Q 2025/1Q 営業利益推移 （単位：百万円） 18 ◼ 不採算店舗閉鎖で４店舗減少するも、 収益 +12百万 新規客数増、再来店客数も改善傾向 13 改善 10 となり、売上高はほぼ前年を維持 8 ◼ 店舗閉鎖による固定費削減に加え、 3 育成強化でスタイリストが増加し、 -2 △1 店舗稼働率も上昇、黒字回復 2024/1Q 2025/1Q ©2024 Yamano

  14. Slide 14: 和装宝飾事業

    和装宝飾事業 売上高推移 △5.8% （単位：百万円） 店舗数推移 △2 2,500 2,222 2,092 120 105 103 2,000 100 1,500 80 60 1,000 40 500 20 0 0 2024/1Q 2025/1Q 2024/1Q 2025/1Q 営業利益推移 （単位：百万円） ◼ 商品加工等の遅れにより売上高減少。 0 一方で着物メンテナンス・展示販売会 -100 の集客強化等に注力し、受注は増加 △96 -200 △163 ◼ 運営固定費は抑制できたものの、 -300 △66百万 売上減に伴う粗利額減少で利益減 -400 2024/1Q 2025/1Q ©

  15. Slide 15: DSM事業

    DSM事業 売上高推移 △9.7% （単位：百万円） 拠点数推移 250 208 60 △6 200 187 50 39 150 40 33 30 100 20 50 10 0 0 2024/1Q 2025/1Q 2024/1Q 2025/1Q 営業利益推移 （単位：百万円） ◼ 拠点統廃合の実施や販売員稼働数 20 の低下等の影響で減収 0 維持 -20 -40 △18 △18 ◼ 拠点統廃合等による固定費の削減、 -60 コスト管理の強化等を進めた結果、 -80 損益は前年水準を維持（収益性改善） -100 2024/1Q 2025/1Q ©2024 Yamano Holdings. Al

  16. Slide 16: 教育事業

    教育事業 売上高推移 （単位：百万円） 教室数推移 90 350 +47.8% 305 80 +18 300 70 66 250 206 60 50 48 200 40 150 30 100 20 50 10 0 0 2024/1Q 2025/1Q 2024/1Q 2025/1Q 営業利益推移 （単位：百万円） ◼ 既存２社が引き続き順調に推移。 10 -10 前期新たにグループ入りした、 △10 ㈱灯学舎が期初より売上に寄与 -30 △14 -50 -70 +3百万 ◼ 既存２社の増収に加え、安定した -90 コスト管理等が継続され収益改善 2024/1Q 2025/1Q ©2024 Yam

  17. Slide 17: その他の事業

    その他の事業 売上高推移 △6.5% （単位：百万円） 店舗数推移 90 10 80 81 76 70 8 60 6 6 6 50 40 4 30 20 2 10 0 0 2024/1Q 2025/1Q 2024/1Q 2025/1Q 営業利益推移 （単位：百万円） ◼ ㈱OLDFLIPにおいて、店舗販売は 20 売上が伸びる。一方で、EC販売は 0 商品供給が追い付かず、売上減少 -20 △7 -40 △20 ◼ ㈱OLDFLIPのコスト構造を見直し、 -60 収益 +12百万 販管費の大幅削減に繋がり収益改善 -80 改善 -100 2024/1Q 2025/1Q ©2024 Yamano

  18. Slide 18: 連結貸借対照表サマリー

    連結貸借対照表サマリー （単位：百万円） 202４/3末 構成比 2024/6末 構成比 増減 資産合計 8,647 100.0% 8,620 100.0% △26 主な変動要因 流動資産 6,865 79.4 6,790 78.8 △74 流動資産 ⚫ 借入金返済等による現預金の減少（△146） 固定資産 1,781 20.6 1,830 21.2 +48 ⚫ 売掛金の減少（△143）、商品の増加（+209） 有形固定資産 317 3.7 316 3.7 △1 固定資産 無形固定資産 ⚫ 繰延税金資産の増加（+43） 363 4.2 369 4.3 +5 投資その他 1,100 12.7 1

  19. Slide 19: 目次: 中期経営計画および取組み状況

    目 次 I. 2025年３月期 １Q 決算ハイライト II. 2025年3月期 １Q 決算概要 III. 中期経営計画および取組み状況 IV. 通期業績予想 V. 参考資料 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 19

  20. Slide 20: 中期経営計画 重点取り組みと利益計画

    中期経営計画 重点取り組みと利益計画 ◼ 当期より、3年間を経営基盤の更なる充実を図る期間としてスタート ◼ 2030年ビジョン「従業員が投資したくなる会社へ」の実現に向け、 ３つの重点課題をグループ全体で取り組んでいく <重点取り組み> （１）人的資本をより活かす経営 2027年３月期 利益計画 ➢ 多様な人財の活躍と有機的な結びつき による生産性の向上 （２）既存事業の収益安定化 連結売上高 175～185億円 ➢ 全ての事業で店舗運営における課題解決 による生産性の向上 （３）資本コストや株価を意識した経営 EBITDA 7～8億円 ➢ 収益性の改善、資本効率化、IR活動強化 による株価

  21. Slide 21: 2025年3月期1Q 既存事業の収益安定化への取り組み

    2025年3月期1Q 既存事業の収益安定化への取り組み 2027年 2026年 次の成長に 2025年 向けた準備 改革の促進 既存事業の 収益安定化 1Qは、当初計画の「最終利益の黒字化・V字 回復」に向けた施策が当初計画通りで進捗 【1Qの取り組み】 営業体制の ➢ 不採算店舗の整理 最適化 ➢ 拠点統廃合の実施 2Q以降の全社の利益回復 不振事業の ➢ 店舗業態転換の推進 に向け、運営体制の強化が 構造改革 ➢ 新規顧客獲得の施策強化 図られ、前期苦戦していた ➢ コスト構造の見直し 3事業の収益性が改善 伸長事業の ➢ 店長・室長の育成強化 等 盤石化 ©2024 Yamano Hol

  22. Slide 22: 各事業における収益安定化への取り組み①

    各事業における収益安定化への取り組み① ◼ 美容事業 ➢店舗業態転換の推進 顧客ニーズや人口動態、エリア環境 の変化に対し、多様なサロン形態を 有する強みを活かし、2店舗目を実施 ・ファミリーサロン ・エイジングケアサロン ・ナチュラルオーガニックサロン ・ネイルサロン 2024年5月 ナチュラルオーガニックサロンに転換（川越店） ➢直営店舗のFC化推進 ※2024年8月 1店舗実施 計5店舗 ・独立志向の強い従業員に対し、FC化を提案。 ・蓄積してきた運営ノウハウで、店舗管理面をサポートすることで、 業務に集中でき、高いモチベーション維持し、売上拡大に繋げる ©2024 Yamano Hol

  23. Slide 23: 各事業における収益安定化への取り組み②

    各事業における収益安定化への取り組み② ◼ 和装宝飾事業 ➢コロナ禍で減少した新規顧客獲得に向け、店頭企画を強化 「ヤマノブランド」を活かした差別化戦略を推進し、 来店動機の向上を図り、来店客増加に繋げていく 「創始者山野愛子」の美容室開業99周年 を記念した企画として、店頭企画を強化 ※好評の着物メンテナンス企画の実施例 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 23

  24. Slide 24: 中期経営計画達成に向け、M&A戦略を推進

    中期経営計画達成に向け、Ｍ＆Ａ戦略を推進 ◼事業承継型M＆A戦略で事業ポートフォリオの最適化目指す 既存事業 美容 和宝 DSM 教育 その他 既存事業をロールアップ 新中核ビジネスを創出 Ｋ ｉｍ ライフスタイル領 域 ｓ ｅ ｏｎ Ｒ ｅｕ o／Ｆ ａｓｈｉｏ ｔ ｕ ｄ ｙ・ ｎ・Ｂｅａｕｔｙ・Ｗｅｌｌｎ ｅｓ ｓ ・ Ｓ ➢ 増加する案件に対し慎重に精査を実施 利益貢献が可能な企業を選定中 ➢ 20年間 約50社のM＆Aで得たノウハウを活かし、成功確率を高めていく ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 24

  25. Slide 25: 目次: 通期業績予想

    目 次 I. 2025年３月期 １Q 決算ハイライト II. 2025年3月期 １Q 決算概要 III. 中期経営計画および取組み状況 IV. 通期業績予想 V. 参考資料 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 25

  26. Slide 26: 2025年3月期 通期業績予想

    2025年3月期 通期業績予想 ◼ 2024年5月15日に公表した通期業績予想から変更はございません。 ※通期計画に対しては、各事業とも概ね計画通りで推移 （単位：百万円） 2024年3月期 2025年3月期 増減額 増減比（％） （実績） （予想） 売上高 13,837 14,000 ＋163 +1.2 EBITDA※ 220 370 ＋150 +68.1 （EBITDAマージン） （1.6%） （2.6%） （＋1.0P） － 営業利益 100 260 ＋160 ＋157.8 経常利益 102 230 ＋128 ＋125.2 当期純利益 △28 120 ＋148 － EPS（円） △0.8

  27. Slide 27: 目次: 参考資料

    目 次 I. 2025年3月期 第1四半期決算概要 II. 中期経営計画および取組み状況 III. M＆A戦略の概要 IV. 通期業績予想 V. 参考資料 ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 27

  28. Slide 28: 会社概要

    会社概要 ・美容室、ネイルサロンの運営 会社名 株式会社ヤマノホールディングス ・和装品、宝飾品、毛皮、洋装品、寝装品、 事業内容 健康関連商品の販売 ・学習塾の運営 設立 1987年2月2日 ・古着の買取/販売。 本社所在地 東京都渋谷区代々木1-30-7 ヤマノ24ビル 資本金 10,000,000円 株式会社ヤマノネットワーク 13.7％ 山野義友 10.9％ 1997年11月 日本証券業協会 主要株主 山野愛子どろんこ美容株式会社 9.7％ 株式上場 （現 東京証券取引所JPXスタンダード） 山野功子 6.0％ 証券コード ： 7571 株式会社ヤマノ 4.2％ 35,830,058株

  29. Slide 29: 会社概要 企業理念

    会社概要 企業理念 こころが明るく美しくなければ、外観の美しさは作られない。 心身の健康が外観の美を形作り、外観が美しくなることによって、また、心身ともに穏やかな 美道五原則 状態が作られていく。 （髪、顔、装い、精神美、健康美） 創業者山野愛子が生涯をかけて提唱し続けた美道五原則とは、 「髪」「顔」「装い」「精神美」「健康美」という五つの要素が内面と外見の両方で調和し合い、相 互に影響し合って、真の人間の本当の美しさが生まれると定義した人類学における理念です。 Mission(私たちの使命） 豊かさと彩りあるライフスタイルを創造し続けます Vision(2030年に向けてのビジョン） 従業員

  30. Slide 30: セグメント別の事業概要: 美容事業

    セグメント別の事業概要 ◼美容事業 「美容室・ネイルサロンの運営」 運営：株式会社ヤマノプラス ※2022年10月に当社の美容部門と子会社2社の統合により設立 ⚫ 美容室（72店舗） • 首都圏、関西圏を中心に全国に美容室を展開 • 地域に密着した人に優しい『エイジングサロン』 • お子様・両親ご一緒に家族でご利用頂ける『ファミリーサロン』 • 天然素材を使ったオーガニックヘッドスパ（山野式ヘッドスパ） • 和装部門と連携した安心の着付けサービス ⚫ ネイルサロン（4店舗） • 23年間の営業実績、ネイルサロン業界の先駆けとしてブランドを構築 • 「手足手入れの専門店」という高い品質で都内好立

  31. Slide 31: セグメント別の事業概要: 和装宝飾事業

    セグメント別の事業概要 ◼和装宝飾事業 「和装品・宝飾品・毛皮等の販売」 運営：当社の和装宝飾・きもの部門および子会社 株式会社すずのき ⚫ 呉服和装品専門店（93店舗）、宝飾専門店（6店舗）、毛皮レザー専門店（4店舗） • 全国に呉服和装品専門店を展開、和装品等を販売 • きものを着て楽しむ「きもの会」を各店舗等で開催 • 「前楽結び着方教室」を各店舗で展開 • きものクリニックメンテナンスサービス（お手入れ）を提供 • 関東を中心に宝飾品専門店チェーンを展開 • レザー＆ファー専門店、和装レンタルスタジオ等を展開 ブランド名 ©2024 Yamano Holdings. All Right

  32. Slide 32: セグメント別の事業概要: DSM事業・教育事業

    セグメント別の事業概要 ◼DSM事業 「家電、洋装品、宝飾品、健康関連商品等の催事販売及び訪問販売」 運営：当社の訪問販売・催事販売部門 ⚫ 展示販売会や訪問販売によるダイレクトセールスを全国33拠点で展開 • 全国の販売員は、日々お客様のもとを訪ね、新商品や話題商品等を紹介 • 取扱商品は洋装品、宝飾品、健康商材、ミシン、各種家電など幅広いラインナップ • アパレル、毛皮やレザーコート、バック、ウィッグなど多様な商品を取り揃えた 「トータルファッションフェア」やジュエリーフェア等のテーマ絞った催事を随時開催 ◼教育事業 「学習塾の運営」 運営部門：株式会社マンツーマンアカデミー ※2020年

  33. Slide 33: セグメント別の事業概要: その他の事業

    セグメント別の事業概要 ◼その他の事業 「リユース事業、前払式特定取引業、着物着付に関する普及、検定等」 運営：株式会社OLD FLIP（古着の買い取りおよび販売事業） ※2020年3月 当社グループ入り 株式会社ヤマノセイビング（前払い式特定取引業） 社団法人日本技術技能教育協会（着物着付け教室の運営） ⚫ リユース事業 • 気軽に立ち寄れる古着店舗を関東中心に6店舗展開 • ファッション雑貨が店頭を彩る新しいスタイルのUSED＆セレクトショップ • 店舗やグループ会社の店頭等で古着回収BOXを設置 • 回収品は「京都紋付」職人による黒染めやリメイク等でアップサイクルを実現 • 店舗販売のほ

  34. Slide 34: セグメント別売上構成比・店舗推移

    セグメント別売上構成比・店舗推移 連結売上高構成比率 その他 教育 2.2% 美容 8.3% 14.0% DSM 6.3% 2024年3月期 連結売上高 138億37百万円 和装宝飾 69.2% ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 34

  35. Slide 35: 当社コーポレートサイトのご案内

    当社コーポレートサイトのご案内 ◼ 2024年7月30日にコーポレートサイトを全面リニューアルいたしました。 ＜リニューアルのポイント＞ ➢ 経営理念、事業内容等の企業情報の充実 ➢ 多様な人財を迎えるための採用情報の充実 ➢ サステナビリティへの取り組みの共有 ➢ ビジュアルの強化 ➢ ユーザービリティの向上 ※トップページ（「豊かさと彩り」をテーマにしたWebデザインを採用） 当社ホームページ はこちら ⇒ ※創始者 山野愛子キャラクターが求職者に向けて当社を紹介するページ ©2024 Yamano Holdings. All Rights Reserved 35

  36. Slide 36: 免責事項・お問い合わせ

    免責事項 本資料は、当社の業績概要、ならびに今後の経営ビジョンに関する情報の提供を 目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的とし たものではありません。また、本資料は注記のない限り開示時点の決算データ及び 直近の事業データに基づいて作成されております。 本資料に記載された意見や予測などは、資料作成時点の当社の判断であり、その 情報の正確性、完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに 変更されることがあります。 お問い合わせ 経営企画部 Tel: 03-6743-9377 Mail: ir@yhc-net.com ©2024 Yamano Hold

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