Ms&ad Insurance Group Holdings, Inc. · TSE:8725
Ms&ad Insurance — Q2 FY2024 Earnings Presentation
25 slides from Ms&ad Insurance's earnings presentation, Nov 19, 2024
Slide 1: 2024年度 第2四半期決算 電話会議 資料 / 本日のポイント
2024年度 第2四半期決算 電話会議 資料 2024年11⽉19⽇（⽕） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 1 本⽇のポイント 2024年度第2四半期業績 2024年度業績予想 正味収⼊保険料は、前年同期⽐2,695億円（＋11.9%）増収の2兆5,395億円 連結中間純利益は、前年同期⽐3,714億円増益の4,589億円（今回予想対⽐進捗率72.9％） グループ修正利益は、前年同期⽐3,883億円増益の5,003億円（今回予想対⽐進捗率74.7％） 国 内 損 保 事 業 2,741億円増益の3,376億円 ⾃然災害に係る発⽣保険⾦の減少や、
Slide 2: 目次
⽬次 2024年度第2四半期決算の概要 グループ連結 P4-9 国内損害保険会社 P10-13 国内⽣命保険会社 P14-16 海外保険⼦会社 P17-20 資料 P21-27 2024年度業績予想 グループ連結 P29-34 国内損害保険会社 P35-36 国内⽣命保険会社 P37-39 海外保険⼦会社 P40-43 資料 P44-50 ※ 決算データにつきましては、当社ホームページに掲載しています「国内損保決算データ集(Excelﾌｧｲﾙ)」をあわせてご参照ください。 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 3 グループ連結 MS&AD Insurance
Slide 3: ①トップライン
①トップライン 正味収⼊保険料は、海外保険⼦会社の⼤幅増収を主因に2,695億円増収 国内損保は、⾃動⾞保険、⽕災保険の増収に加え、AD海外保険⼦会社からの受再の増収もあり、750億円増収の 1兆6,244億円 海外保険⼦会社は、MS Reにおいて新規引受の増加やシェアアップがあったことに加え、為替影響により1,944億円増収 （除く為替影響は944億円増収） 国内⽣保は、MSP⽣命の前年度の新商品販売増加の反動等を主因に△326億円減収の8,586億円 損保⼦会社 （億円） 2023年度 2024年度 第2四半期 第2四半期 前年同期⽐ 増収率 元受正味保険料（除く収⼊積⽴保
Slide 4: ③ボトムライン（会社別利益の内訳）
③ボトムライン（会社別利益の内訳） （億円） 2023年度 2024年度 2024年度通期予想 第2四半期 第2四半期 前年同期⽐ 増減率 （今回予想） 進捗率 経常利益 1,314 6,308 4,993 380.0% 8,930 - 三井住友海上 861 4,171 3,309 384.1% 5,840 - あいおいニッセイ同和損保 38 289 251 658.6% 1,220 - 三井ダイレクト損保 △ 12 △3 9 - - - 三井住友海上あいおい⽣命 253 220 △ 32 △ 12.8% 169 - 三井住友海上プライマリー⽣命 △ 97 882 980 - 851 - 海外
Slide 5: ⑤ボトムライン（グループ修正利益の内訳）
⑤ボトムライン（グループ修正利益の内訳） （億円） 2023年度 2024年度 2024年度通期 第2四半期 第2四半期 （今回予想） 前年同期⽐ 進捗率 グループ修正利益 1,120 5,003 3,883 6,700 74.7% 国内損保事業 635 3,376 2,741 4,530 74.5% 国内⽣保事業 87 480 393 510 94.3% 海外事業 379 1,151 771 1,660 69.4% ⾦融サービス事業/デジタル・リスク関連事業 18 △5 △ 24 0 - （参考） ⾮連結 ｸﾞﾙｰﾌﾟ 連結 異常危険準備⾦等 その他 修正利益 ＝ 中間純利益 ＋ 繰⼊・戻⼊
Slide 6: ①ボトムライン（MS+AD）
①ボトムライン（MS+AD） 保険引受利益(異常危険前)は、⾃動⾞保険、⽕災保険を中⼼としたアーンド保険料（①）の増加や⾃然災害ロス（③）の 減少により増加。⼀⽅、⾃動⾞保険等のインカードロス（除く⾃然災害・為替影響）（②）は増加 資産運⽤損益は、政策株式売却益増加を主因に増加 中間純利益(MS+AD)の前年同期⽐増減要因 （億円） 保険引受利益（異常危険前） ＋735 ⑧その他 （特別損益 ③インカード ・法⼈税等） ロス減 △687 ②インカード ⑤その他 （⾃然災害） ④事業費増 ⑥異常危険 2024年度 ①アーンド ロス減 損益 ＋419 △188 準備⾦ 第2四半期 保険料
Slide 7: ③自然災害の状況
③⾃然災害の状況 国内⾃然災害は、４⽉兵庫県雹災以降の⾃然災害が少なかったことから、前年同期⽐△284億円減少 海外⾃然災害は、前年発⽣の台⾵被害（グアム）の剥落等により前年同期⽐△236億円減少 （億円） 国内⾃然災害の影響 インカードロス インカードロス （参考︓第2四半期） 2023年度 2024年度 通期予想 出再控除前 第2四半期 第2四半期 （今回予想） 前年同期⽐ 兵庫県雹災 497 三井住友海上 560 387 △ 173 540 台⾵10号 116 あいおいニッセイ同和損保 458 347 △ 110 460 東京都雹災 69 合計 1,019 734 △ 284 1
Slide 8: ①三井住友海上あいおい生命
①三井住友海上あいおい⽣命 新契約年換算保険料は、引受基準緩和型医療保険や介護・認知症保険の販売拡⼤の⼀⽅、通常型医療保険や ガン保険の販売減少等により前年同期⽐△6.5％減少の127億円 グロス収⼊保険料は、逓増定期保険の保有減少等により前年同期⽐△1.9％減収の2,321億円 基礎利益は、利息及び配当⾦等収⼊の増加等もあり、前年同期⽐＋13.6％増益の222億円 三井住友海上あいおい⽣命 （億円） （億円） 2023年度 2024年度 第2四半期 第2四半期 前年同期⽐ 増減率 新契約⾼ （個⼈合計） 6,664 5,812 △ 851 △ 12.8% 新契約年換算保険料 13
Slide 9: 海外保険子会社 ①業績概要
海外保険⼦会社 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 17 ①業績概要 正味収⼊保険料は、ロイズ・再保険において新規引受の増加やシェアアップを主因として⼤きく増収、またアジア、欧州、⽶州 いずれも増収 中間純利益は、ロイズ・再保険において増収を伴って収⽀改善が進んでいることや、アジアにおいて保険引受、資産運⽤ ともに好調であったことによる増益等により573億円の増益 海外保険⼦会社 （億円） 2023年度 2024年度 第2四半期 第2四半期 前年同期⽐ 増減率 正味収⼊保険料 7,206 9,151 1,944 27.0% ロイズ・再保険 3,94
Slide 10: （ご参考）AUL 業績概要
（ご参考）AUL （2024年1ｰ6⽉期）業績概要※1 中間純利益は87百万ポンド（前年同期⽐＋83百万ポンド） 保険サービス損益は、第1四半期に発⽣したボルチモア橋桁崩落ロスの影響等があったものの、引受ポートフォリオの収益性向上に より、全体的には良好に進捗し、116百万ポンド（前年同期⽐＋71百万ポンド） ⾦融損益は、ALM対応以外の運⽤資産が引き続き好調なことや、ALMにより⾦利変動の影響を抑制したことで、16百万ポンド （前年同期⽐+25百万ポンド） (百万ポンド) 2023年度 2024年度 第2四半期 第2四半期 前年同期⽐ 保険サービス損益 45 116 71 ⾦融損
Slide 11: 国内損害保険 主要２社 業績概要①
資料 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 21 国内損害保険 主要２社 業績概要① （億円） ２社合計（単純合計） 三井住友海上（単体） あいおいニッセイ同和損保 前年同期⽐ 前年同期⽐ （単体） 前年同期⽐ ※1 正味収⼊保険料 16,066 748 8,666 288 7,399 459 ※2、※3 アーンド保険料 14,294 694 7,803 233 6,490 460 ※2 インカードロス（含む損害調査費） （－） 9,345 △ 458 5,010 △ 171 4,334 △ 286 ※2 保険引受に係る事業費 （－） 4,698 188 2
Slide 12: 国内損害保険 主要２社 業績概要②
国内損害保険 主要２社 業績概要② （億円） ２社合計（単純合計） 三井住友海上（単体） あいおいニッセイ同和損保 前年同期⽐ 前年同期⽐ （単体） 前年同期⽐ 保険引受利益 279 735 312 361 △ 32 373 ネット利息及び配当⾦収⼊ 1,125 174 786 99 338 75 有価証券売却損益 3,540 2,860 3,357 2,995 183 △ 135 有価証券評価損 （－） 98 △ 87 90 △ 95 8 7 資産運⽤・その他収⽀ 4,181 2,825 3,858 2,947 322 △ 122 経常利益 4,461 3,561 4,171 3,309 2
Slide 13: 国内損害保険 主要２社 種目別EI損害率
国内損害保険 主要２社 種⽬別EI損害率（①2社合算ベース） EI損害率（２社単純合算） EI損害率 EI損害率（除く⾃然災害影響） 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 第2四半期 第2四半期 前年同期⽐ 第2四半期 第2四半期 前年同期⽐ ⽕ 災 87.9% 61.9% △26.0pt 56.9% 47.5% △9.4pt （除く家計地震） 海 上 55.9% 53.7% △2.2pt 55.7% 53.6% △2.1pt 傷 害 57.1% 59.1% 2.0pt 57.1% 59.1% 2.0pt ⾃動⾞ 70.6% 71.2% 0.6pt 65.5% 66.4% 0
Slide 14: （ご参考）ESRの状況
（ご参考） ESRの状況 ESR(注1) 統合リスク量 (注2) 時価純資産 ＜ESRの主な変動要因＞ (2024年3⽉末対⽐) 229% 241% （兆円） ESRは2024年3⽉末から+12pt上昇 6.7 6.6 時価純資産は、内部留保が増加し たものの、国内株式の時価下落によ り減少した 2.9 リスク量は、政策株式の売却や国内 2.7 株式の時価下落により減少したことか ら、ESRは上昇した 2024年3⽉末 2024年9⽉末 ＜市場環境＞ 2024年 2024年 3⽉末 9⽉末 対2024年 3⽉末⽐ ⽇経平均株価 40,369円 37,920円 △2,449円 （注1）E
Slide 15: グループ連結 ①トップライン
グループ連結 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 29 ①トップライン 国内損保の正味収⼊保険料は、⾃動⾞保険や⽕災保険の増収により、年初予想⽐130億円引上げ、3兆1,290億円を⾒込む 海外保険⼦会社は、為替影響により、年初予想⽐140億円引上げ、1兆5,000億円を⾒込む 国内⽣保のグロス収⼊保険料は、MSP⽣命が市場環境を踏まえ販売⾒通しを⾒直したことから、年初予想⽐△990億円 引下げ、1兆5,720億円を⾒込む 損保⼦会社 （億円） 2023年度 2024年度 2024年度（今回予想） （年初予想） 前期⽐ 増収率 年初予想⽐ 正味収⼊
Slide 16: ②ボトムライン（年初予想との比較）
②ボトムライン（年初予想との⽐較） 国内損保は、年初からの株価下落等による政策株式売却益減少により資産運⽤損益・その他（③）は減少となるが、 保険引受利益（異常危険前）（①）の増加などにより年初予想対⽐80億円の引上げ 国内⽣保は、MSA⽣命は年初予想と変わらず。MSP⽣命は年初予想⽐30億円の引上げ 海外保険⼦会社は、上期業績および⾜元の環境を踏まえ、年初予想⽐50億円の引上げ 連結当期純利益の年初予想⽐増減要因 （億円） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 31 ③ボトムライン （億円） 2023年度 2024年度 2024年度（今回予想）
Slide 17: ④ボトムライン（グループ修正利益）
④ボトムライン（グループ修正利益） グループ修正利益は、国内損保事業、国内⽣保事業、海外事業の引上げにより、年初予想⽐400億円引上げ、6,700億円 を⾒込む （億円） 2023年度 2024年度 2024年度（今回予想） (年初予想) 前期⽐ 年初予想⽐ グループ修正利益 3,799 6,300 6,700 2,900 400 国内損保事業 1,867 4,280 4,530 2,662 250 国内⽣保事業 497 480 510 12 30 海外事業 1,395 1,530 1,660 264 130 ⾦融サービス事業/デジタル・リスク関連事業 40 10 0 △ 39 △ 10
Slide 18: 国内損害保険会社 ①ボトムライン（MS+AD）
国内損害保険会社 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 35 ①ボトムライン（MS+AD） 保険引受利益(異常危険前)は、保険⾦単価上昇による⾃動⾞保険のロス増（②）があるものの、国内⾃然災害の減少 （③）などにより引上げ 資産運⽤損益（⑦）は、年初からの株価下落等による政策株式売却益の減少により引下げ 当期純利益(MS+AD) の年初予想⽐増減要因 （億円） 保険引受利益（異常危険前） ＋176 ④事業費減 ⑤その他 ＋29 損益 ①アーンド △76 ⑥異常危険 2024年度 保険料 準備⾦ 当期純利益 ＋36 ⑦資産運⽤ ⑧その他 ②インカード
Slide 19: 国内生命保険会社 ①三井住友海上あいおい生命
国内⽣命保険会社 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 37 ①三井住友海上あいおい⽣命 当期純利益は年初予想同額の50億円を⾒込む 主要項⽬ （億円） 2023年度 2024年度 2024年度（今回予想） （年初予想） 増減率/前期⽐ 年初予想⽐ 新契約⾼※ 12,928 13,837 12,986 0.4% △851 ※ 新契約年換算保険料 269 278 265 △1.5% △13 保有契約⾼※ 224,655 219,692 217,218 △3.3% △2,474 ※ 保有契約年換算保険料 4,356 4,335 4,328 △0.6% △7
Slide 20: ②三井住友海上プライマリー生命
②三井住友海上プライマリー⽣命 当期純利益は、運⽤⽬標に到達した契約が多数発⽣したことに伴う責任準備⾦繰⼊負担が減少した⼀⽅で、下期の価格 変動準備⾦の追加積⽴を織り込むことから、年初予想⽐＋30億円の230億円を⾒込む 主要項⽬ （億円） 2023年度 2024年度 2024年度（今回予想） (年初予想) 増減率/前期⽐ 年初予想⽐ 新契約⾼ 14,370 13,594 12,283 △ 14.5% △ 1,311 保有契約⾼ 79,057 82,864 78,394 △ 0.8% △ 4,470 保険料（グロス収⼊保険料） 13,535 12,050 11,050 △ 2,485 △
Slide 21: 海外保険子会社 ①2024年度業績予想
①2024年度業績予想 海外保険⼦会社 （億円） 2023年度 2024年度 2024年度（今回予想） （年初予想） 前期⽐ 年初予想⽐ 正味収⼊保険料 12,336 14,860 15,000 2,663 140 ロイズ・再保険 6,428 7,941 8,018 1,589 77 アジア 2,494 2,779 2,762 267 △ 17 欧州 2,395 2,626 2,786 389 160 ⽶州 1,017 1,514 1,434 416 △ 80 当期純利益 1,538 1,520 1,570 31 50 ロイズ・再保険 835 647 673 △ 163 26 アジア 452
Slide 22: （ご参考）MS Re 2024年度業績予想
（ご参考）MS Re 2024年度(2024年1-12⽉期)業績予想※1 当期純利益は、年初予想どおりの301百万ドルを⾒込む。なお、バミューダでの法⼈税制改正等による、前期の繰延税⾦資産計上 に伴う⼀過性のプラス影響を除くと、増益を⾒込む 保険サービス損益は、ボルチモア橋桁崩落等の⼤⼝ロスの影響により、256百万ドル（年初予想⽐△47百万ドル）を⾒込む ⾦融損益は、ALM対応以外の運⽤資産の好調を主因に、87百万ドル（年初予想⽐＋57百万ドル）を⾒込む (百万ドル) 2023年度 2024年度 2024年度 今回予想 ※2,※3 年初予想 前年⽐ 年初予想⽐ 保険サービス損益 2
Slide 23: 国内損害保険 主要２社 業績予想①
国内損害保険 主要２社 業績予想① （億円） ２社合計（単純合計） 三井住友海上（単体） あいおいニッセイ同和損保 年初 年初 年初 前期⽐ 前期⽐ (単体） 前期⽐ 予想⽐ 予想⽐ 予想⽐ ※1 正味収⼊保険料 30,920 997 130 16,720 486 80 14,200 510 50 ※2、※3 アーンド保険料 28,566 1,082 36 15,555 396 6 13,011 685 30 ※2 インカードロス（含む損害調査費） （－） 19,265 2 △ 187 10,326 72 △ 126 8,939 △ 70 △ 61 ※2 保険引受に係る事業費 （－） 9,33
Slide 24: 国内損害保険 主要２社 業績予想③ 種目別正味収入保険料
国内損害保険 主要２社 業績予想③ 種⽬別正味収⼊保険料 正味収⼊保険料 （億円） ２社合計（単純合計） 三井住友海上（単体） あいおいニッセイ同和損保 増収率 増収率 （単体） 増収率 ⽕ 災 5,119 11.8% 2,643 5.5% 2,476 19.4% 海 上 799 1.7% 760 3.5% 39 △24.2% 傷 害 2,238 2.0% 1,638 3.2% 600 △1.2% ⾃動⾞ 15,488 2.5% 7,233 3.6% 8,255 1.6% ⾃賠責 2,437 △4.5% 1,225 △6.0% 1,212 △3.0% その他 4,840 2.9% 3,222
Slide 25: 「グループ修正利益、修正純資産、グループ修正ROE」の定義
この資料では、社名表⽰に次の略称を使⽤している箇所があります ・ ＭＳ＆ＡＤホールディングス、持株会社 （＝ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループ ホールディングス㈱） ・ ＭＳ＆ＡＤ （＝ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループ） ・ 三井住友海上、ＭＳ （＝三井住友海上⽕災保険㈱) ・ あいおいニッセイ同和損保、ＡＤ （＝あいおいニッセイ同和損害保険㈱） ・ 三井ダイレクト損保、ＭＤ （＝三井ダイレクト損害保険㈱) ・ 三井住友海上あいおい⽣命、MSA⽣命 （＝三井住友海上あいおい⽣命保険㈱） ・ 三井住友海上プライマリー⽣命、MSP⽣命 （＝三井住友海上プライマリー⽣命保険㈱） ・ AUL （
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