Inabata & Co., Ltd. · TSE:8098
Inabata & — Q2 FY2022/3 Earnings Presentation
39 slides from Inabata &'s earnings presentation, Dec 2, 2021
Slide 1: 2022年3月期第2四半期 決算説明会資料
2022年3月期第2四半期 決算説明会資料 新中期経営計画「NC2023」の初年度２Qの進捗について 稲畑産業株式会社 代表取締役社長 稲畑 勝太郎 2021年12月2日 1
Slide 2: 目次
目次 １．会社概要 … P3 ２．新中期経営計画NC2023の概要 … P5 ３．NC2023 初年度２Qの進捗状況 … P9 ４．株主への利益還元 … P 19 ５. 参考資料 … P 21 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 稲畑産業とは、 １．創業1890年 稲畑染料店（京都・西陣） 1890年 京都において、稲畑染料店として発足 その後、ｹﾐｶﾙ分野を中心に事業を拡大 ２．グローバルに複合展開する商社 世界17カ国に約60拠点を展開 市場開発、製造加工、物流、ﾌｧｲﾅﾝｽ等の機能 商品やﾏｰｹｯﾄの専門知識・ﾉｳﾊｳに基づく企画・提案 3
Slide 4: 会社概要 4つの事業分野
会社概要 ３．4つの事業分野 情報電子、化学品、生活産業、合成樹脂の 4つの分野で事業を展開 生活産業 6% 化学品 12% 合成樹脂 21/3期 43% 売上高 5,775億円 情報電子 39% 4
Slide 5: 新中期経営計画「New Challenge 2023」の概要
◼ 新中期経営計画 「New Challenge 2023」の概要 （略称 NC2023） 5
Slide 6: 基本方針
NC2023 基本方針 ◼ 長期ビジョン「IK Vision 2030」に向けた中期経営計画の第2ステージ ◼ 第1ステージの「NC2020」を基本線としては継承 ◼ 「NC2020」の達成状況と、足元の経営環境の変化を踏まえ見直し 経営理念 「愛」「敬」の精神に基づき、人を尊重し、社会の発展に貢献する 目指す姿 時代とともに変化する顧客と社会のニーズに応え、グローバルに 事業を展開することにより、価値ある存在として常に進化を続ける IK Values 価値観 倫理観、志、組織風土、機能、共生 長期ビジョン IK Vision 2030（2030年頃の将来像） 中期経営計画 第2ステージ NC
Slide 7: 定量目標
NC2023 定量目標 2024年3月期 売上高 6,700億円 営業利益 165億円 経常利益 170億円 親会社株主に帰属する 当期純利益 160億円 ROE 8％以上 ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ 0.3以下 自己資本比率 50%以上 為替ﾚｰﾄ（USD/￥） 105.00円 ※新収益認識基準適用前ベースの売上高目標値：7,000億円 7
Slide 8: 主要重点施策
NC2023 主要重点施策 1. 主力ビジネスのさらなる深掘りと成長分野への横展開 ２. 将来の成長が見込める市場への多面的な取り組みと確実な収益化 3. 将来の成長に向けた投資の積極化 4. グローバルな経営情報インフラの一層の高度化 5. 保有資産の継続的見直しと資金・資産のさらなる効率化 6. 人的資本活用に向けた取り組みの強化 8
Slide 9: 「NC2023」の初年度２Qの進捗状況
◼ 新中期経営計画 「NC2023」の初年度２Qの進捗状況 9
Slide 10: 主要事業の環境（22/3期２Q） 情報電子事業（FPD）
主要事業の環境（22/3期２Q） 情報電子事業（FPD） ◼ 液晶パネル価格は、１Qまでは供給ひっ迫を背景に値上げ基調が続いたが、２Qに入り 下落に転じた ◼ 価格下落により、一部パネルメーカーは減産に動いたものの、コンテナ不足による輸送 リードタイムの長期化により部材確保に動き、需要は大幅な落ち込みに至らず ◼ 当社のFPD部材販売は、巣ごもり需要を背景に、スマホの有機EL化とTVの大型化に 対応して好調に推移 ◼ 有機ELパネルはスマートフォン向けに成長続くが面積ベースでは限定的。FPD全体では、 液晶の面積シェア優位がまだしばらく継続する見通し 【FPDにおける液晶・有機ELの面積割合実
Slide 11: 主要事業の環境（22/3期２Q） 合成樹脂事業
主要事業の環境（22/3期２Q） 合成樹脂事業 ◼ ナフサ価格は引き続き上昇。これに伴い汎用樹脂の販売単価も上昇。下期のナフサ価格 は、60,000円超が予測値 ◼ 機能樹脂は、在宅勤務や巣ごもり需要を背景としたノートPCなどの販売好調の継続に より、供給余力が足りず、市場のタイト感が続き、価格も上昇 ◼ 高機能樹脂は、半導体や部品不足による自動車メーカー減産はあったが、部品メーカー が、今後の挽回生産に対応するため、樹脂の需要は落ちず販売継続 ナフサ価格推移 （円/kl） 60,000 53,500 新型コロナウイルス 47,700 44,600 45,400 41,300 感染症大流行 5
Slide 12: NC2023 初年度の２Qの進捗状況
NC2023 初年度の２Qの進捗状況 ◼ 新型コロナウイルス感染拡大から回復し順調 ◼ 売上・利益共、初年度の通期の計画値を達成する見込み NC2023 計画達成 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 初年度計画 見込み 2Ｑ実績 2Ｑ実績 見通し （A） (B) (A)/(B)% 売上高 2,671億円 3,285億円 6,000億円 6,000億円 100% 営業利益 62億円 110億円 160億円 145億円 110% 経常利益 69億円 120億円 170億円 150億円 113% 当期純利益 58億円 135億円 160億円 140億円 114% ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ
Slide 13: 各事業の進捗状況 ① 情報電子事業
NC2023 各事業の進捗状況 ① 情報電子事業 （億円） ［営業利益］ 80.0 （見通し） ◼ NC2023 営業利益計画達成への進捗 ⇒ 順調 63.2 60.0 NC2023 50.5 NC2023 計画達成 40.0 21/3期 22/3期 22/3期 初年度 見込み （億円） 2Q実績 2Ｑ実績 見通し（A) 計画 (B) (A)/(B)% 33.3 37.3 営業利益 33.3 37.3 60.0 50.5 119％ 営業利益率 3.1％ 3.０％ 2.7％ 2.2％ ― 0.0 21/3 22/3 2Q 22/3 売上高 1,063 1,238 2,260 2,260 ― （実
Slide 14: 各事業の進捗状況 ② 化学品事業
NC2023 各事業の進捗状況 ➁ 化学品事業 （億円） ［営業利益］ 20.0 （見通し） ◼ NC2023 営業利益計画達成への進捗 ⇒ 順調 15.0 NC2023 13.2 12.0 NC2023 計画達成 10.0 21/3期 22/3期 22/3期 初年度 見込み 10.4 （億円） 2Q実績 2Ｑ実績 見通し（A) 計画 (B) (A)/(B)% 営業利益 4.1 10.4 15.0 12.0 125％ 4.1 営業利益率 1.4％ 2.9％ 2.2％ 1.8％ ― 0.0 21/3 22/3 2Q 22/3 売上高 307 360 680 680 ― （実績） （実績） （計画
Slide 15: 各事業の進捗状況 ③ 生活産業事業
NC2023 各事業の進捗状況 ③ 生活産業事業 （億円） ［営業利益］ 30.0 （見通し） ◼ NC2023 営業利益計画達成への進捗 ⇒ 順調 22.0 NC2023 20.0 19.0 15.6 NC2023 計画達成 21/3期 22/3期 22/3期 初年度 見込み 13.6 （億円） 2Q実績 2Ｑ実績 見通し（A) 計画 (B) (A)/(B)% 10.0 営業利益 5.3 13.6 22.0 19.0 116％ 5.3 営業利益率 3.2％ 7.5％ 5.7％ 4.9％ ― 0.0 21/3 22/3 2Q 22/3 売上高 167 183 388 388 ― （実績） （実
Slide 16: 各事業の進捗状況 ④ 合成樹脂事業
NC2023 各事業の進捗状況 ④ 合成樹脂事業 （億円） ［営業利益］ 80.0 （見通し） NC2023 ◼ NC2023 営業利益計画達成への進捗 ⇒ 順調 62.0 62.5 60.0 56.3 NC2023 計画達成 40.0 48.6 21/3期 22/3期 22/3期 初年度 見込み （億円） 2Q実績 2Ｑ実績 見通し（A) 計画 (B) (A)/(B)% 20.0 営業利益 18.6 48.6 62.0 62.5 99％ 18.6 営業利益率 1.6％ 3.2％ 2.3％ 2.3％ ― 0.0 21/3 22/3 2Q 22/3 売上高 1,132 1,502 2,670 2
Slide 17: 投資の状況
NC2023 投資の状況 NC2020 NC2023 実績 22/3期 実績 （億円） 4カ年累計 2Q実績 22/3~累計 成長投資 89.0 4.5 4.5 定常投資 80.3 5.1 5.1 合計 169.3 9.6 9.6 ◼ 22/3期2Q 主な成長投資 • ［合成］ 設備等 0.8（コンパウンド関連） 設備等 0.7（インフレ関連） 設備等 0.9（その他） • ［生活］ 0.6（食品関連 淡路島PJ ） 17
Slide 18: 2022年3月期 通期の見通し
NC2023 2022年3月期 通期の見通し （億円） 200.0 ［営業利益］ 160.0 1.0 145.0 1.0 その他 110.7 62.0 合成樹脂 0.6 62.5 100.0 生活産業 48.6 22.0 化学品 15.0 19.0 情報電子 13.6 12.0 10.4 60.0 50.5 37.3 0.0 2Q実績 通期見通し NC2023 計画 18
Slide 19: 株主への利益還元
EL E« INABATA &CO,.,LTD. m ik EA DFIIET 19
Slide 20: 株主への利益還元 累進配当の導入
NC2023 株主への利益還元 累進配当の導入 NC2023の期間中、１株当たりの配当額については前年度実績を下限とし、 減配は行わず、継続的に増加していくことを基本とする • 総還元性向の目安としては当面30～35％を継続 • 自己株式取得は機動的に実施 ◼ 1株当たり配当金 2022年3月期 年間配当金 70円（予想） 中間30円（実績）、期末40円（予想） （円） （予想） 80 70 63 1株当たりの配当金 53 累進配当 48 36 40 40 40 30 33 21 23 NC2016 NC2020 NC2023 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 1
Slide 21: 参考資料
EL E« INABATA &CO,.,LTD. 21
Slide 22: 主要重点施策 1. 主力ビジネスの深掘り
NC2023 主要重点施策 1. 主力ビジネスのさらなる深掘りと成長分野への横展開 セグメント 主要重点施策 • 中国市場における液晶・有機ELビジネス 情報電子 • 新世代FPDや周辺部材 • 広がりを見せる産業用インクジェットプリンター関連ビジネス • コンパウンド事業を含めたグローバル展開をいかし、特に自動車 合成樹脂 分野でのビジネスを拡大 22
Slide 23: 主要重点施策 2. 成長が見込める市場への取り組み
NC2023 主要重点施策 ２．将来の成長が見込める市場への多面的な取り組みと確実な収益化 セグメント 主要重点施策 情報電子 • 環境負荷低減商材の拡充 合成樹脂 • 新エネルギー分野、5G関連や車載・モビリティ関連ビジネスへ 化学品 の取り組みを多面的に展開 生活産業 （食品・農業） • 様々な投資を含め、川上川下への展開を強化 生活産業 （ライフサイエンス） • 再生医療分野など成長が見込める市場へさらに注力 23
Slide 24: セグメント別 主な環境負荷低減商材
NC2023 主要重点施策 ◼ セグメント別 主な環境負荷低減商材 セグメント 主な環境低減商材 情報電子 • 太陽電池、リチウム電池関連商材 • 風力発電・水素関連商材 • バイオマス発電関連商材 • 生分解性フィルム • 鮮度保持触媒 化学品 • パーティクルボード 生活産業 • 医薬品合成プロセスを効率化する原料 • MSC、MEL、SS認証水産品 • 環境対応設備（残渣、排水処理） 合成樹脂 • PCR材を原料の一部に使用した樹脂 • 再生プラスチック部品 • リサイクル原料（リペレット） • リサイクル原料使用製品 • 生分解性マルチフィルム用原料 （※）PCR：ポストコンシュームド
Slide 25: 主要重点施策 3. 成長に向けた投資の積極化
NC2023 主要重点施策 ３．将来の成長に向けた投資の積極化 ◼ 商社ビジネスの拡大に向け、以下の分野・領域に投資を検討 セグメント 分野・領域 情報電子 • 電池を含む再生エネルギー • 食品・農業の川上・川下領域（特に加工機能） 生活産業 • 再生医療などの成長領域（ベンチャーへの投資など） 合成樹脂 • 自動車分野の深耕に向けた製造機能の模索 • コンパウンドなど製造部門の自動化・省力化 化学品 • モビリティ分野 25
Slide 26: 主要重点施策 4. グローバルな経営情報インフラの高度化
NC2023 主要重点施策 ４．グローバルな経営情報インフラの一層の高度化 主要重点施策 • 新たな技術トレンドを取り入れ、デジタル化を一層推進（DXへの取り組み） • セキュリティ高度化やBCP、新たな働き方にも対応した経営情報インフラをグローバル に構築 26
Slide 27: 主要重点施策 5. 保有資産の継続的見直し
NC2023 主要重点施策 ５．保有資産の継続的見直しと資金・資産のさらなる効率化 主要重点施策 • 政策保有株式のさらなる見直しを行い、３年間で50％の削減 • 売却により得られた資金については、長期的な視点を踏まえ、以下の三つにバランスよ く配分 ①成長に向けた投資 ②株主還元の充実 ③財務基盤の一層の強化 27
Slide 28: 主要重点施策 6. 人的資本活用に向けた取り組み
NC2023 主要重点施策 ６．人的資本活用に向けた取り組みの強化 主要重点施策 • グローバル人材育成やダイバーシティ向上に向け、制度の一層の充実 • 従業員エンゲージメントや新たな働き方改革への取り組みを強化 28
Slide 29: コンパウンド製造拠点の進捗状況［メキシコ］
NC2023 主力ビジネスの更なる深掘り コンパウンド製造拠点の進捗状況［メキシコ・自動車向け ］ ◼ 2022年3月期2Qの状況 需要の回復が見られ、販売数量が増加。原料価格上昇にともない販売価格は上昇。 下期は自動車業界における半導体不足等の影響により、本格的な回復は来期以降を見 込む 販売数量 2019年3月期実績 6,700トン 2020年3月期実績 9,000トン 2021年3月期実績 6,900トン 2022年3月期２Q実績 4,700トン 2022年3月期見通し 10,200トン 会社名 ： IK Plastic Compound Mexico, S.A. de C.V. 生産能
Slide 30: コンパウンド製造拠点の進捗状況［フィリピン］
NC2023 主力ビジネスの更なる深掘り コンパウンド製造拠点の進捗状況［フィリピン・ＯＡ向け ］ ◼ 2022年3月期2Qの状況 当社の販売数量は伸びているものの、メイン顧客のOAメーカーは一部を除き、 電子部品や樹脂不足で生産計画未達の状況。樹脂原料価格の高騰により、売上高 は伸長。下期も部品・樹脂不足の影響見込む 販売数量 2019年3月期実績 10,200トン 2020年3月期実績 9,300トン 2021年3月期実績 9,500トン 2022年3月期2Q実績 9,500トン 2022年3月期見通し 16,800トン 会社名 : IK PLASTIC COMPOUND PHILS. I
Slide 31: 樹脂コンパウンドの年間生産能力
樹脂コンパウンドの年間生産能力 中国 コンパウンド統括室 12,600 MT/Y （日本） 情報共有 設備・原料の平準化 一括購入によるコスト削減 ベトナム 42,000 MT/Y タイ フィリピン 38,400 MT/Y 10,800 MT/Y 顧客の海外進出に併せて拠点をスクラップアンドビルド 現地で同じ品質、同じサービスの提供を目指す マレーシア 27,600 MT/Y インドネシア 37,200 MT/Y メキシコ 183,600 MT/Y 7ヵ国7拠点（2021年９月30日現在） 15,000 MT/Y 31
Slide 32: 人的資本活用に向けた取り組みの強化
NC2023 人的資本活用に向けた取り組みの強化 ✓ 2021年4月、本社と海外の主要拠点16カ所の合計約1,400名を対象に 従業員エンゲージメントサーベイを実施 ✓ Global Staff Meetingの継続的な開催 2021年5月の開催は、新型コロナウイルス感染拡大の影響で中止 （人） 海外の商社部門人員と海外赴任者数の推移 1000 商社部門 海外赴任者 764 783 787 811 737 693 500 95 94 90 93 92 95 0 【稲畑メキシコの社員】 17/3末 18/3末 19/3末 20/3末 21/3末 21/9末 （注）各海外赴任者数は、翌月の1日現在
Slide 33: 【ガバナンス】取締役会評価について
【ガバナンス】取締役会評価について ◼ 取締役会の実効性と透明性を高め、企業価値を向上させることを目的に 継続的に実施 2020年3月期 全取締役・監査役にアンケート形式による自己評価を実施 ⇒ 2020年4月 評価の概要と今後の対応を開示 2021年3月期 全取締役・監査役にアンケートとインタビュー形式により 第三者評価を実施 ⇒ 2021年4月 評価の概要と今後の対応を開示 2022年3月期 全取締役・監査役にアンケート形式による自己評価を実施中 ⇒ 2022年4月 評価の概要と今後の対応を開示予定 33
Slide 34: 売上高・営業利益推移
売上高・営業利益推移 （売上高：億円） （利益：億円） 12,000 売上高 営業利益 350 10,000 300 10,000 250 8,000 （目標） （計画） 6,700 （見通し） 6,350 200 6,211 6,347 6,000 5,866 6,003 165 6,000 5,611 5,721 5,770 5,775 160 155 149 140 150 4,690 4,644 4,799 132 126 4,107 113 109 4,000 107 100 79 76 77 55 59 2,000 50 0 0 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 1
Slide 35: セグメント別売上高推移
セグメント別売上高推移 （億円） 情報電子 化学品 生活産業 合成樹脂 その他 12,000 10,000 10,000 8,000 （目標） （計画） （見通し） 6,700 6,211 6,347 6,350 6,003 5,775 6,000 2 6,000 1 1 2 1 2 1 3,008 2,869 3,000 2,840 2,703 2,488 2,670 4,000 428 460 423 390 369 373 388 720 770 767 775 741 666 680 2,000 2,149 2,179 2,186 2,245 2,260 2,360 2,460 0 2
Slide 36: セグメント別営業利益推移
セグメント別営業利益推移 （億円） 情報電子 化学品 生活産業 合成樹脂 その他 275.0 225.0 （目標） （見通し） （計画） 175.0 160.0 165.0 155.0 149.7 1.0 1.0 140.3 132.2 1.3 1.0 1.3 125.0 1.3 62.0 70.5 56.3 67.0 63.4 62.3 59.6 15.6 22.0 1.2 22.0 75.0 20.0 13.1 13.2 15.0 11.6 13.5 15.0 55.4 14.2 12.0 25.0 63.2 60.0 53.5 56.5 48.1 44.8 19.2 4.1 -20.4
Slide 37: 1株当たりの当期純利益
1株当たりの当期純利益 （円） 300 265.80 229.13 211.36 200 188.82 151.91 156.25 137.01 137.20 109.92 100 （604） （707） （891） （679） （936） （425） 0 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （予想） （注）棒グラフ下部のカッコ（）内は、期中に実施した自己株式取得額（百万円） 37
Slide 38: 会社概要
会社概要 会社名 稲畑産業株式会社 事業年度 毎年4月1日から 翌年3月31日まで 創業 1890年10月1日 上場市場 東証一部 設立 1918年6月10日 証券コード 8098 資本金 93億6千4百万円 単元株式数 100株 代表取締役 社長執行役員 代表者 稲畑 勝太郎 株主数 23,821名 大阪本社/大阪市中央区南船場一丁目 大株主の状況 住友化学株式会社 本社 15番14号 （持株比率上位3 22.9％ 東京本社/東京都中央区日本橋本町二 株主と持株比率） 日本マスタートラスト信託銀 丁目8番2号 行株式会社（信託口）10.0％ 株式会社日本カストディ銀行 従業員数 666名〔連
Slide 39: IRに関するお問い合わせ先
ＩＲに関するお問い合わせ先 稲畑産業株式会社 財務経営管理室 ＩＲ企画部 E-mail inabata-ir@inabata.com 将来の見通しに関する注意事項 本資料にて開示されているデータおよび将来に関する予測は、本資料の発表日現在の判断や入手可能な情報に基づくも のです。従いましてこれらのデータや将来の予測は、不確定な要素を含んだものであり、将来の業績等を保証するもの ではないことをご理解下さい。 数値の表示に関して 資料内の億円単位、百万円単位の数値は、それぞれ億円未満、百万円未満を切り捨てておりますので、個別数値と合計 数値・増減額が一致しない場合があります。 39