Megmilk Snow Brand Co., Ltd. · TSE:2270
Megmilk Snow Brand — Q3 FY2025 Earnings Presentation
23 slides from Megmilk Snow Brand's earnings presentation, Feb 13, 2026
Slide 1: 2025年度 第3四半期 決算説明会
2025 第3四半期 決算説明会 年度 2026年2月13日 | 常務執行役員 河本 紳 Copyright All Rights Reserved.
Slide 2: 目次 CONTENTS
目次 CONTENTS 1 2025年度 第3四半期業績結果 2 2025年度 業績予想 3 参考資料 Copyright All Rights Reserved. 2
Slide 3: 2025年度 第3四半期業績結果
目次 CONTENTS 1 2025年度 第3四半期業績結果 2 3 Copyright All Rights Reserved. 3
Slide 4: 2025年度 第3四半期 業績結果 P/L
1 2025年度 第3四半期業績結果 2025年度 第3四半期 業績結果 P/L （億円） 2024年度 2025年度 前年同期比 2025年度 計画比 3Q実績 3Q実績 増減額 増減率 当初計画 増減額 進捗率 売上高 4,697 4,657 -39 -0.8% 6,300 -1,642 73.9% 営業利益 163 146 -16 -10.3% 190 -43 76.9% 営業利益率 (%) 3.5% 3.1% - - 3.0% - - 経常利益 176 166 -10 -5.8% 206 -39 80.8% 純利益※ 124 221 96 77.4% 300 -78 73.8% ※ 親
Slide 5: 営業利益 増減要因
1 2025年度 第3四半期業績結果 営業利益 増減要因 増減内訳 単3Q 44 65 ▲17 2 ▲27 ▲7 ９ ▲15 54 上期 118 95 ▲38 ２ ▲36 ▲16 ▲8 ▲25 91 （億円） +160 ▲55 3Q +4 ▲63 上期 増加 販売物量 製品 ▲23 3Q +1 減少 増減 構成差 セグメント別の増減額 ▲40 上期 163 原材料 146 3Q コスト オペレーション 宣伝促進費 上期 合計 販売単価差 コスト 固定経費※ 24年度 3Q 限界利益 固定費その他 25年度 3Q （億円） 2024年度 原材料 オペレーション 2025年度 対前年 セグメント別
Slide 6: 第3四半期：乳製品セグメント
1 2025年度 第3四半期業績結果 2025年度 第3四半期：セグメント別実績 乳製品セグメント （億円） 2024年度 2025年度 対前年 POINT 売上高 実績 実績 増減額 増減率 バター 217 236 19 9.0% ⚫ バター • 価格改定後も安定的に競争力を発揮し、増収 油脂 69 69 0 0.7% ⚫ 油脂 • バター価格改定等による需要シフトが見られる中、 更なる需要獲得のため増量キャンペーンを展開 チーズ 468 459 -9 -1.9% ⚫ チーズ • スライス、ベビー： 価格改定の影響もあり、一部PB品等へ需要がシフト 上記以外 211 208 -2 -1.3%
Slide 7: 第3四半期：飲料・デザート類セグメント
1 2025年度 第3四半期業績結果 2025年度 第3四半期：セグメント別実績 飲料・デザート類セグメント （億円） 2024年度 2025年度 対前年 POINT 売上高 実績 実績 増減額 増減率 白物飲料 612 597 -15 -2.5% ⚫ 白物飲料 • 前年の他社トラブルによる反動、価格改定の影響を受ける • 雪印メグミルクおいしい牛乳 750mlを全国発売（8月～） 色物飲料 258 216 -41 -16.0% • MBPドリンク：テレビCMのプロモーション等もあり、伸長継続 ヨーグルト 402 409 6 1.7% ⚫ 色物飲料 • 雪印コーヒー、天然果汁： 前年の他社トラ
Slide 8: 第3四半期：飼料・種苗セグメント
1 2025年度 第3四半期業績結果 2025年度 第3四半期：セグメント別実績 飼料・種苗セグメント （億円） 2024年度 2025年度 対前年 POINT 売上高 実績 実績 増減額 増減率 ⚫ 飼料 • 輸入飼料原料価格の下落に伴う配合飼料価格の下げにより、減収 飼料 295 289 -6 -2.2% 原材料価格が下がっているため、収益的な影響はない 種苗等 81 79 -1 -1.9% ⚫ 種苗 • 天候不順等による播種（はしゅ）遅れ、 合計 377 368 -8 -2.2% 一部安価な品種への需要シフト等が影響 （億円） 2024年度 2025年度 対前年 営業利益 実績 実績 増
Slide 9: Next Design 2030 戦略課題KPI：進捗状況
1 2025年度 第3四半期業績結果 Next Design 2030 戦略課題KPI：進捗状況 （億円） KPI実績（累計） 計画 計画比 指 戦略課題 POINT 標 戦略課題 2024年度 2025年度 2025年度 進捗率 3Q 3Q 営 海外展開の強化（①） 機能性素材、チーズ、粉ミルク等 0 -0 5 － ⚫ 機能性素材・アジアでのチーズの展開を加速 業 ⚫ 価格改定による物量への影響を受ける 利 下記の戦略課題➁～➄ 国内成長領域（➁～➄計） （バター、油脂、飼料種苗等除く） 57 49 72 67.7% ⚫ カテゴリー毎市場動向に応じた 益 丁寧なマーケティング施策等を実施 ⚫
Slide 10: 2025年度 業績予想
目次 CONTENTS 1 2 2025年度 業績予想 3 Copyright All Rights Reserved. 10
Slide 11: 通期 連結業績予想（修正あり）
2 2025年度 業績予想 通期 連結業績予想（修正あり） （億円） 2025年度 予想 資本政策 通期 対前年増減額 対前年増減率 前回（11/14）予想との差 自己株式取得 売上高 6,150 -8 -0.1% 2025年12月末時点 ● 乳製品 2,667 33 1.3% ● 飲料・デザート類 2,611 -32 -1.2% 株式取得 180億円 ● 飼料・種苗 477 -7 -1.6% 2025年度末までに ● その他 395 -1 -0.5% 取得枠200億円に 達する見通し 営業利益 190 -1 -0.7% ● 乳製品 109 4 4.8% 資産効率改善 ● 飲料・デザート類 4
Slide 12: 営業利益 増減要因（変更あり）
2 2025年度 業績予想 営業利益 増減要因（変更あり） 増減内訳 単4Q 28 65 ▲13 4 ▲28 ▲6 2 ▲8 43 1-3Q 163 160 ▲55 4 ▲63 ▲23 1 ▲40 146 +225 （億円） +8 ▲68 製品 販売物量 構成差 4Q 1-3Q 増加 191 ▲91 190 増減 ▲29 +3 4Q 販売単価差 原材料 ▲48 1-3Q 減少 コスト オペレーション 宣伝促進費 セグメント別の増減額 コスト 固定経費※ 4Q 1-3Q 合計 24年度 通期 限界利益 固定費その他 25年度 通期 （億円） 2024年度 原材料 オペレーション 2025年度 対
Slide 13: 今後の取組み：販売物量増へ「買う理由作り」
2 2025年度 業績予想 今後の取組み：販売物量増へ「買う理由作り」 顧客拡大 購入動機の創出 ターゲットのエクステンション プラス１への誘導 2箱セットならではの カマンベールの特徴 雪印北海道100 雪印メグミルク 大型で目を引く 「うまみ」を さけるチーズ おいしい牛乳 パッケージ 最大限体験 ちょうど うまみを体感するノベルティ 中高生 よい 「ガマンベールシール」 750ml 温度変化でイラスト変化 うまみ際立つタイミングを可視化 雪印北海道100 カマンベール 主力ブランド強化のプロモーション 子ども ファースト ミルク テレビCMの放映 忙しい食事準備に、さいて楽しい はじめて
Slide 14: Copyright All Rights Reserved.
本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、 当社が判断した見通しであり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 また、実際の業績等は、業況の変化等により、本資料の予想数値と異なる場合があります。 Copyright All Rights Reserved.
Slide 15: 参考資料
目次 CONTENTS 1 2 3 参考資料 Copyright All Rights Reserved. 15
Slide 16: 家庭用商品販売単価の推移
3 参考資料 家庭用商品販売単価の推移 （出典）インテージ SRI＋ 全国（HC除く業態） 価格改定後の当社家庭用商品販売単価の推移 （2023年4月の平均売価を100とした指数） バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト （指数） （対象：有塩バター） （指数） （指数） （指数） 130 120 120 120 125 115 115 115 120 115 110 110 110 110 105 105 105 105 100 100 100 100 95 95 95 95 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10（月） 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7
Slide 17: 家庭用主要カテゴリーの市場比較
3 参考資料 家庭用主要カテゴリーの市場比較 （出典）インテージ SRI＋ 全国全業態 家庭用主要カテゴリー 物量 前年比 バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト 前年比 前年比 前年比 前年比 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 110 110 110 110 100 100 100 100 90 90 90 90 80 80 80 80 70 70 70 70 24.4Q 25.1Q 25.2Q 25.3Q 24.4Q 25.1Q 25.2Q 25.3Q 24.4Q 25.1Q 25.2Q 25.3Q 24.4Q 25.1Q 25
Slide 18: 2025年度 連結業績予想：セグメント別
3 参考資料 2025年度 連結業績予想：セグメント別 乳製品セグメント 飲料・デザート類セグメント （億円） （億円） 2024年度 2025年度 対前年 2024年度 2025年度 対前年 売上高 実績 見込 増減額 増減率 売上高 実績 見込 増減額 増減率 バター 294 318 24 8.3% 白物飲料 795 779 -16 -2.0% 油脂 91 91 0 0.3% 色物飲料 328 277 -50 -15.5% チーズ 610 608 -2 -0.3% ヨーグルト 536 558 22 4.1% 上記以外 287 290 2 0.8% デザート・ 270 280 10 3.7%
Slide 19: 2025年度 連結業績予想：セグメント別
3 参考資料 2025年度 連結業績予想：セグメント別 飼料・種苗セグメント （億円） 2024年度 2025年度 対前年 売上高 実績 見込 増減額 増減率 飼料 389 384 -5 -1.4% 種苗等 95 93 -2 -2.5% 合計 484 477 -7 -1.6% （億円） 2024年度 2025年度 対前年 営業利益 実績 見込 増減額 増減率 セグメント合計 3 7 3 92.3% Copyright All Rights Reserved. 19
Slide 20: 当社の価格改定等の実施状況
3 参考資料 当社の価格改定等の実施状況 2023年度 2024年度 2025年度 4月 7月 8月 10月 12月 4月 2月 3月 7月 8月 ⚫ バター ⚫ ナチュラル ⚫ 牛乳類 ⚫ 粉ミルク ⚫ バター ⚫ 果汁飲料 ⚫ 乳飲料 ⚫ 乳飲料 ⚫ バター ⚫ 牛乳類 ⚫ ナチュラル チーズ ⚫ ヨーグルト ⚫ クリーム ⚫ 野菜飲料 ⚫ 果汁飲料 ⚫ ヨーグルト ⚫ ナチュラル ⚫ 乳飲料 チーズ ⚫ 粉ミルク ⚫ デザート ⚫ 乳飲料 ⚫ 乳酸菌飲料 ⚫ クリーム チーズ ⚫ ヨーグルト ⚫ プロセス ⚫ 清涼飲料 ⚫ バター ⚫ プロセス ⚫ デザート 主 チーズ チーズ ⚫ 野菜
Slide 21: 市場動向：家庭用
3 参考資料 市場動向：家庭用 （出典）インテージ SRI＋全国全業態 2021年4月～2025年12月 推計販売金額 バター チーズ 全国推計販売金額（3Q） 前年比%（3Q） 全国推計販売金額（3Q） 前年比%（3Q） （億円） （％） （億円） （％） 500 200 2,500 200 前年比 前年比 全 102.0% 400 106.9% 160 全 2,000 160 国 国 推 推 1,500 120 前 300 120 前 計 計 販 年 販 年 売 200 80 比 売 1,000 80 比 金 金 額 100 40 額 500 40 0 0 0 0 2021 2022 20
Slide 22: 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移
3 参考資料 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移 当社市場シェア 輸入原料チーズの価格推移 全国家庭用 推計販売金額 オセアニア 北米 ヨーロッパ 2025年度 当社市場シェア （US$/MT） （2025.4-2025.12） 6,000 5,500 販売金額ベース 5,000 バター 51.4% 4,500 油脂 53.0% チーズ 26.5% 4,000 牛乳（牛乳+成分調整牛乳） 5.3% 3,500 乳飲料 12.7% 3,000 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 ヨーグルト
Slide 23: 主要原材料の動向
3 参考資料 主要原材料の動向 パーム油原料 大豆油原料 （US$/t） マレーシアパーム相場 （セント/ブッシェル） シカゴ大豆相場 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 900 1,000 700 800 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 2022 2023 2024 2025 （年） 2022 2023 2024 2025 （年） 原油 砂糖 （US$/バレル） WTI原油相場 （セント/ポンド） NY粗糖相場 120