Slide 1: 2019年12月期 決算説明会
2019年12⽉期 決算説明会 2020年2⽉7⽇（⾦） 株式会社タムロン （証券コード︓7740） Tamron Co., Ltd.
Slide 2: 目次
⽬次 Ⅰ.総括・中期経営計画進捗 Ⅳ.参考情報 1. 2019年総括 1. 財政状況 2. 中期経営計画と進捗 2. 設備投資、減価償却費、研究開発費 ①連結業績 3. キャッシュ・フロー ②分野別動向 4. 配当⾦、主要経営指標 5. 為替影響 Ⅱ.2019年実績 1. 2019年通期実績 2. 営業利益変動要因 3. 2019年セグメント別通期実績 ①写真関連事業 ②レンズ関連事業 ③特機関連事業 Ⅲ.2020年計画 1. 2020年通期計画 2. 2020年セグメント別通期計画 ①写真関連事業 ②レンズ関連事業 ③特機関連事業 3. ESGへの取り組み 2 Copyright © Tam
Slide 3: Ⅰ．総括・中期経営計画進捗
Ⅰ．総括・中期経営計画進捗 3 Copyright © Tamron Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 4: 2019年 総括
Ⅰ-１. 2019年 総括 【 経 営 環 境 】 市場環境 ︓ ・レンズ交換式カメラ ⇒ 前期⽐20％減 ※数値は⾦額ベース （カメラ動向 → ⼀眼レフ︓前期⽐41％減、ミラーレス︓前期⽐4％増） ・交換レンズ ⇒ 前期⽐12％減 （レンズ動向 → APS-C ︓前期⽐23％減、フルサイズ︓前期⽐6％減） ・コンパクトデジタルカメラ ⇒ 前期⽐18％減 ・監視カメラ／⾞載カメラ ⇒ 成⻑が継続 為替動向 ︓ ドル・ユーロともに円⾼（特にユーロが8円円⾼） 【半期別 営業利益・利益率】 【 当 社 業 績 】 上期・下期ともに増益（下期の営業利益率13％台） 主要市場のデジタルカメ
Slide 5: 中期経営計画と進捗 ①連結業績
Ⅰ-２. 中期経営計画と進捗 ①連結業績 中期経営計画（2018年2⽉公表） 1年⽬進捗 2年⽬進捗 最終年度計画 2017年 2020年 2018年 2019年 2019年 2020年 実績 中期計画 実績 期初計画 実績 計画 売上⾼ 605億円 720億円 618億円 650億円 633億円 655億円 営業利益 42億円 66億円 54億円 59億円 70億円 70億円 営業利益率 7.0% 9.2% 8.8% 9.1% 11.0% 10.7% ＲＯＥ 5.8％ 9％以上 8.6% 7.9％ 10.1% 9.0% ※為替前提 ドル ＝110円 ドル＝110.45円 ドル＝110円 ドル
Slide 6: 中期経営計画と進捗 ②分野別動向
Ⅰ-２. 中期経営計画と進捗 ②分野別動向 ＜分野別基本⽅針＞ <2019年主な進捗> ⼤きな売上成⻑は前提とせず、収益性向上を最優先 写真関連営業利益率 デジタルカメラ分野 16年 19年 （⾃社ブランドでの粗利率の向上、事業運営コスト （成熟市場） 8.6％ ⇒ 18.7％ の効率化） 多様な開発体制とレンズユニット・モジュール両輪 ・中国市場で増収転換 監視/FA関連分野 ・モジュールビジネスの での事業体制確⽴ （安定成⻑市場） 事業拡⼤ （競争⼒の維持・確保、産業向けでの裾野拡⼤） （売上⾼10億円超へ） 積極的なリソース投⼊による事業規模拡⼤フェーズ ・⾞載は2ケタ増収継続 重点分
Slide 7: 分野別動向（参考：売上高）
Ⅰ-２. 中期経営計画と進捗 ②分野別動向（※参考︓売上⾼） ・デジタルカメラ関連の売上構成⽐︓ 2017年 約80％ ⇒ 2020年 約70％へ低減 ・監視/FA関連の売上⾼ ︓ 2017年 100億円以下 ⇒ 2020年 約150億円へ（17年⽐ 約1.5倍増） （単位︓億円） ※参考 2017年 2018年 2019年 2020年 ｾｸﾞﾒﾝﾄ ｶﾃｺﾞﾘｰ 分野 2020年 実績 実績 実績 計画 中期計画 ⾃社 ﾃﾞｼﾞﾀﾙｶﾒﾗ 283 286 278 282 315 写真 OEM ﾃﾞｼﾞﾀﾙｶﾒﾗ 170 170 184 170 175 関連 計 453 456 462 452
Slide 8: Ⅱ．2019年実績
Ⅱ．2019年実績 8 Copyright © Tamron Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 9: 2019年 通期実績
Ⅱ-1. 2019年 通期実績 （単位︓百万円） 2019年 増 減 増 減 2018年 2019年 （対前年） （対計画） 通期計画 通期実績 通期実績 （10/31計画） 額 率 額 率 売上⾼ 61,815 63,000 63,285 ＋1,469 102.4% ＋285 100.5% 粗利益 21,905 － 24,229 ＋2,323 110.6% － － 粗利益率 35.4% － 38.3% ＋2.9% － － － 営業利益 5,424 6,400 6,982 ＋1,558 128.7% ＋582 109.1% 営業利益率 8.8% 10.2% 11.0% ＋2.2% － ＋0.8
Slide 10: 営業利益変動要因
Ⅱ-2. 営業利益変動要因 （単位︓百万円） 8000 6,982 5,424 6000 2,188 △660 4000 △1,010 1,040 2000 0 18年 為替影響 販管費増 売上増に 粗利率改善 19年 実績 よる粗利増 など 実績 研究開発費 ＋8.9億円 広告宣伝・販促費 △2.6億円 10 Copyright © Tamron Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 11: 2019年 セグメント別通期実績 ①写真関連
Ⅱ-3. 2019年 セグメント別通期実績 ①写真関連 2019年 増 減 うち 増 減 2018年 2019年 （対前年） 為替影響 （対計画） （単位︓百万円） 通期計画 通期実績 （10/31計画） 通期実績 額 率 額 額 率 売上⾼ 45,640 45,900 46,175 +535 101.2% △11.8億円 +275 100.6% 営業利益 7,113 8,100 8,635 ＋1,521 121.4% △6.5億円 +535 106.6% 営業利益率 15.6％ 17.6％ 18.7％ ＋3.1% － － ＋1.1% － ⾃社ブランドはミラーレス製品の好調により市場縮⼩幅
Slide 12: 自社ブランド新製品投入状況
⾃社ブランド新製品投⼊状況 区分 2018年投⼊ 2019年投⼊ 12⽉ 12⽉ 単焦点 発売 発売 24mm F/2.8 35mm F/2.8 OSD M1:2 (F051) OSD M1:2 (F053) 7⽉ 広⾓ 発売 17-28mm F/2.8 RXD (A046) ミラーレス 5⽉ 標準 発売 28-75mm F/2.8 RXD (A036) 望遠 4⽉ 5⽉ 発売 発売 70-210mm F/4 VC USD (A034） 35-150mm F/2.8-4 VC OSD (A043) ⼀眼レフ 9⽉ 9⽉ 6⽉ 発売 発売 発売 17-35mm F/2.8-4 SP 15-30m
Slide 13: 2019年 セグメント別通期実績 ②レンズ関連
Ⅱ-3. 2019年 セグメント別通期実績 ②レンズ関連 2019年 増 減 うち 増 減 （単位︓百万円） 2018年 2019年 （対前年） 為替影響 （対計画） 通期計画 通期実績 （10/31計画） 通期実績 額 率 額 額 率 売上⾼ 3,436 2,500 2,739 △697 79.7% △0.5億円 ＋239 109.6% 営業利益 80 100 137 +56 169.3% ＋0.1億円 +37 137.2% 営業利益率 2.4％ 4.0％ 5.0％ +2.6% － － +1.0% － DSC/VCはデジタルカメラ市場縮⼩の影響、ドローンは受注機種の販売伸び悩みにより、共
Slide 14: 2019年 セグメント別通期実績 ③特機関連
Ⅱ-3. 2019年 セグメント別通期実績 ③特機関連 2019年 増 減 うち 増 減 （単位︓百万円） 2018年 2019年 （対前年） 為替影響 （対計画） 通期計画 通期実績 （10/31計画） 通期実績 額 率 額 額 率 売上⾼ 12,738 14,600 14,370 ＋1,632 112.8% △2.4億円 △229 98.4% 営業利益 813 1,000 994 +181 122.3% △0.2億円 △5 99.5% 営業利益率 6.4％ 6.8％ 6.9％ 0.5% － － 0.1% － 監視/FA⽤レンズ、⾞載⽤レンズ共に増収となり、2ケタの増収増益。 ⾞載⽤
Slide 15: Ⅲ．2020年計画
Ⅲ．2020年計画 15 Copyright © Tamron Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 16: 2020年 通期計画
Ⅲ-1. 2020年 通期計画 （単位︓百万円） 増 減 売上⾼ 上期 下期 2019年 2020年 （対前年） 80,000 通期実績 通期計画 額 率 60,000 売上⾼ 63,285 65,500 +2,214 103.5% 36,000 33,243 34,268 40,000 営業利益 6,982 7,000 +17 100.2% 20,000 営業利益率 11.0% 10.7% △0.3% － 28,572 29,016 29,500 0 経常利益 7,403 7,000 △403 94.6% 2018年 2019年 2020年(予) 経常利益率 11.7% 10.7% △1.0
Slide 17: 2020年 セグメント別通期計画 ①写真関連
Ⅲ-2. 2020年 セグメント別通期計画 ①写真関連 増 減 （単位︓百万円） 2019年 2020年 （対前年） 通期実績 通期計画 額 率 売上⾼ 46,175 45,200 △975 97.9% 営業利益 8,635 7,900 △735 91.5% 営業利益率 18.7％ 17.5％ △1.2% － 市場縮⼩、為替のマイナス影響により減収減益も、利益率は⾼⽔準を維持。 ⾃社ブランドは、新製品5機種程度投⼊し、ミラーレス⽤のラインナップ拡充により、増収を⾒込む。 (億円) 売上⾼ ⾃社 OEM (百万円) 営業利益 500 10,000 20.0% 400 8,000 18.7
Slide 18: 自社ブランド新製品投入予定
⾃社ブランド新製品投⼊予定 区分 2018年投⼊ 2019年投⼊ 2020年投⼊ 12⽉ 12⽉ 1⽉ 単焦点 発売 発売 発売 24mm F/2.8 35mm F/2.8 20mm F/2.8 OSD M1:2 (F051) OSD M1:2 (F053) OSD M1:2（F050） 7⽉ 広⾓ 発売 2020年も年間5機種 17-28mm F/2.8 RXD (A046) 程度を予定。 ミラーレス ⇒既に表上の2機種は 5⽉ 標準 発売 発表済み。 28-75mm F/2.8 RXD (A036) 今春 望遠 発売予定 70-180mm F/2.8 VXD（A056） 4⽉ 5⽉ 発売
Slide 19: 2020年 セグメント別通期計画 ②レンズ関連
Ⅲ-2. 2020年 セグメント別通期計画 ②レンズ関連 増 減 （単位︓百万円） 2019年 2020年 （対前年） 通期実績 通期計画 額 率 売上⾼ 2,739 1,700 △1,039 62.1% 営業利益 137 100 △37 72.9% 営業利益率 5.0％ 5.9% 0.9% － DSC/VC、ドローン⽤レンズ共に減収。 ⼤幅減収となるが、リソース配分等により、利益率5%台は確保。 (百万円) (億円) 売上⾼ DSC/VC ドローン 他 営業利益 40 300 9.0% 5.9% 30 200 5.0% 6.0% 13 20 11 2.4% 6 100 3.0% 10
Slide 20: 2020年 セグメント別通期計画 ③特機関連
Ⅲ-2. 2020年 セグメント別通期計画 ③特機関連 増 減 （単位︓百万円） 2019年 2020年 （対前年） 通期実績 通期計画 額 率 売上⾼ 14,370 18,600 +4,229 129.4% 営業利益 994 2,000 ＋1,005 201.1% 営業利益率 6.9％ 10.8% +3.9% － 監視/FAは市場成⻑以上の約40％の増収。ピーク時を上回る過去最⾼売上⾼更新へ。 ⾞載は⾃動⾞市場の⼀部停滞影響から伸び率は鈍化も増収継続。 営業利益は倍増、利益率10％台へ。 (億円) 売上⾼ 監視/FA他 ⾞載 (百万円) 営業利益 200 2,500 15.0%
Slide 21: ESGへの取り組み
Ⅲ-3. ESGへの取り組み リスクと機会 タムロンの活動 アウトプット2020 アウトカム パーパス 心豊かな社会の実現へ貢献する 光の可能性に挑戦し、 社会課題 経営戦略 経済価値創出 中期経営計画 2020 写真・映像売上⾼ ・スマホ⾼機能化 売上⾼ ・都市犯罪 ・交通事故の増加 変⾰テーマ ・マーケティング⼒・営業⼒の強化 463億円 655億円 ・AI社会 ・顧客感動を得られる商品創り 営業利益 ・販売・⽣産・開発のグローバル化 監視/FA売上⾼ ・⾼齢化社会 ・セキュリティ事故 ・開発体制の再構築 70億円 ・働き⽅改⾰ ・新規事業の育成強化 ・企業体質の改善 148億円 営業利益
Slide 22: Ⅳ．参考情報
Ⅳ．参考情報 22 Copyright © Tamron Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 23: 財政状況
Ⅳ-１. 財政状況 2018年 2019年 たな卸資産 （単位︓百万円） 増減 12⽉末 12⽉末 (対前期末) たな卸資産 回転⽉数 （単位︓ヶ⽉） 15,000 2.5 2.0 1.9 現 ⾦ ・ 預 ⾦ 22,438 28,384 +5,946 12,000 2.0 1.6 9,000 1.5 受 取 ⼿ 形 ・ 売 掛 ⾦ 13,407 12,907 △500 6,000 1.0 10,473 10,811 9,388 た な 卸 資 産 10,811 9,388 △1,423 3,000 0.5 0 0.0 そ の 他 流 動 資 産 1,143 982 △160 17/12 18/
Slide 24: 設備投資額、減価償却費、研究開発費
Ⅳ-２. 設備投資額、減価償却費、研究開発費 設備投資額・減価償却費 研究開発費 （単位︓百万円） （単位︓百万円） 売上⾼ 設備投資 減価償却 研究開発費⽐率 6,000 6,000 12.0% 5,263 5,400 5,000 5,000 10.0% 4,400 4,373 4,111 8.3% 8.2% 4,002 4,000 4,000 7.1% 8.0% 3,562 6.8% 3,365 6.7% 3,164 3,171 3,000 3,000 2,666 3,000 6.0% 2,484 2,425 2,047 2,000 2,000 4.0% 1,000 1,000 2.0%
Slide 25: キャッシュ・フロー
Ⅳ-３. キャッシュ・フロー （単位︓百万円） 2018年 2019年 12,000 10,925 営業活動ＣＦ 10,000 投資活動ＣＦ 8,062 8,000 7,523 フリーＣＦ 5,321 財務活動ＣＦ 6,000 4,000 2,000 0 △ 2,000 △ 4,000 △ 2,202 △ 1,861 △ 1,923 △ 2,863 2018年 2019年 営業活動ＣＦ 7,523 10,925 投資活動ＣＦ △2,202 △2,863 フリーＣＦ 5,321 8,062 財務活動ＣＦ △1,861 △1,923 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 22,438 28,384 25
Slide 26: 配当金、主要経営指標
Ⅳ-４. 配当⾦、主要経営指標 （単位︓円） 配当⾦ （単位︓円） 主要経営指標 100 96.2% 期末普通配当⾦ 100.0% 250 12.0% 11.0% 中間普通配当⾦ EPS 配当性向 ROE 9.9% 年間配当⾦として 9.1% 80 80.0% 200 ROA 過去最⾼ 10.1% 9.0% 普通配当⾦として 過去最⾼ 9.0% 8.6% 60 60.0% 150 6.6% 45.7% 6.0% 35.8% 4.5% 40 32.8% 34.9% 40.0% 100 5.8% 207.13 194.68 167.80 30 25 35 43 43 3.0% 20 20.0% 5
Slide 27: 為替影響
Ⅳ-５. 為替影響 ①2019年 為替影響額 為替レート 影響額 2018年実績 2019年実績 売上⾼ 営業利益 ⽶ドル 110円45銭 109円04銭 △5.9億円 △0.9億円 ユーロ 130円38銭 122円06銭 △6.1億円 △5.1億円 他通貨 - - △2.7億円 △0.6億円 合 計 - - △14.7億円 △6.6億円 （前期実績に対する影響額） ②2020年 為替感応度 為替レート 1円の変動 (円⾼)による影響額 2020年前提 売上⾼ 営業利益 ⽶ドル 107円00銭 △3.3億円 △0.2億円 ユーロ 120円00銭 △0.8億円 △0.7億円 27 Copyrig
Slide 28: 将来の事象に係る記述に関する注意
将来の事象に係る記述に関する注意 1. 本資料は、2019年12⽉期の業績及び今後の経営戦略に関する情報の提供を⽬的としたもの であり、当社が発⾏する有価証券の購⼊や売却を勧誘するものではありません。 2. 本プレゼンテーション資料及び当社代表者が⼝頭にて提供する情報は、現時点で⼊⼿可能な 情報をもとに当社が合理的であると判断した⼀定の前提に基づいております。 3. 実際の業績は記載の⾒通しとは異なる可能性があり得ますことをご承知おき下さい。 4. 本資料利⽤の結果⽣じた、いかなる損害についても、当社は⼀切責任を負いません。 28 Copyright © Tamron Co., Ltd. Al