China Conch Venture Holdings Ltd. · HKEX:586
China Conch Venture — Conch Venture Holdings — FY2025 Earnings Presentation
38 slides from China Conch Venture's earnings presentation, March 2026
Slide 1: Conch Venture (Holdings) Limited 2025 Annual Results Presentation Materials
海螺创业2025年 业绩推介材料 Conch Venture (Holdings) Limited 2025 Annual Results Presentation Materials 二零二六年三月
Slide 2: Financial Information, Performance Highlights, Performance Review, Future Outlook
Financial Information Performance Highlights Performance Review Future Outlook Part 01. Part 02. Part 03. Part 04.
Slide 3: Part 01. Financial Information
Financial Information Part 01.
Slide 4: 1.1 财务状况
1.1 财务状况 2025 84,282 百万元 2025 39.6% 2025 50,872 百万元 2025 2,801 百万元 2024 82,326 百万元 2024 40.3% 2024 49,177 百万元 2024 2,729 百万元 下降0.6个 2.4% 百分点 3.5% 2.6% 4
Slide 5: 1.2 经营业绩
1.2 经营业绩 2025 6,548 百万元 2025 2,245 百万元 2024 6,271 百万元 4.4% 2024 2,020 百万元 11.2% 2025 724 百万元 2025 34.70% 国补还原 800 百万元 同比提升 3.0% 2024 34.69% 0.01个 2024 704 百万元 百分点 备注：公司16个竞价项目国补未确认，影响利润合计约 19,804万元 。 5
Slide 6: 1.3 公司现金流情况
1.3 公司现金流情况 报告期内，垃圾发电板块回款合计 ***亿元 ，同比增加 ***亿元 ； 得益于工程投资额大幅下降，同比减少 ***亿元 。 其中，垃圾费及其他回款 ***亿元 ，同比增加 ***亿元 ； 总回款同比增加 ***亿元 ，自由现金流转正 ***亿元 。 国补、省补回款 ***亿元 ，同比增加 ***亿元 ； 标杆电费回款 ***亿元 ，同比增加 ***亿元 。 单位：亿元 单位：亿元 *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** 2023 2024 2025 2024 2025 经营性
Slide 7: 1.4 分板块业绩
1.4 分板块业绩 单位：亿元 单位：亿元 新能源业务 港口物流 节能装备 港口物流 10.9 1.7（2.6%） 0.1 0.5（7.3%） （16.7%） （1.8%） 新型建材 0.9 （1.4%） 节能装备 5.0 （7.6%） 垃圾处置 47.0 垃圾处置 （71.7%） 7.9 （108.8%） 垃圾处置 节能装备 新型建材 新能源业务 港口物流 垃圾处置 节能装备 港口物流 7
Slide 8: Part 02. Performance Highlights
Performance Highlights Part 02.
Slide 9: 2.1 垃圾处置，运营效能持续提升
2.1 垃圾处置，运营效能持续提升 单位：元/吨 单位：度 平均运转率同比提升 1个百分点 *** *** 吨发、吨上网均同比 提升13度 *** *** *** *** ***% *** ***% ***% ***% ***% 运营期毛利率 可控成本 吨发电量 吨上网电量 运转率 2023 2024 2025 2024 2025 运营期毛利率持续提升，同比增加 ***个百分点 。 可控成本逐年优化，同比下降 ***元/吨 。 垃圾进厂量 1935 万吨，同比增长 2.8% 。 长周期运行再添新绩： 垃圾处置量 1647 万吨，同比增长 2.1% 。 新增***台次 机组进入“365俱乐部”榜
Slide 10: 2.2 多种经营，增收创效成绩显著
2.2 多种经营，增收创效成绩显著 多种经营实现收入约 **亿，同比增长 **% 报告期内，29个 项目销售蒸汽 ***万吨 ，同比增加 ***万吨 ，增 单位：万元 幅 ***% 。 售证售电 *** 蒸汽外售*** 报告期内，完成 ***个 项目垃圾处置费及 ***个 项目炉渣提价工作。 报告期内，21个 项目协同处置餐厨 ***万吨 ，同比增加 ***万吨 。 40个 项目协同处置污泥、酒糟泥，31个 项目处置外来渗滤液， 共处置 ***万吨 。外售油脂 ***万吨 ，增幅 ***%。 东至海创蒸汽管道运输 协同处置*** 报告期内，21个 项目销售绿证 ***万张 ，同比增加 ***万
Slide 11: 2.3 创新筑基，多措并举增创收益
2.3 创新筑基，多措并举增创收益 海创新能源·研发检测中心正式投入使用 自主研发多项新产品 海创新能源自主研发的中高端系列产品 ，综合性能指标优 异，得到广大客户一致好评。 研发检测中心作为公司布局新能源产业技术创新的核心平台，构建 新材料板块自主研发 国内首创无硅负碳板，性能卓越、附加 了“研发-评测-优化-量产-持续改进”的闭环体系。 值高，单块板材减碳量 ≈ 一棵树一年的吸碳量 。 储能电站稳定供电、削峰填谷，年充电量约 ***万KWh ，预计年 收益超 ***万元 。 11
Slide 12: 2.4 资本助力，融资成本稳步下降
2.4 资本助力，融资成本稳步下降 报告期内，公司组织北京、上海、广州、深圳等地反 路演及行业策略会活动，累计接待超 200 家投资机 绿色熊猫债：2025年度中部六省首单，期限 5年 ， 构，市值快速回升，股价较年初涨幅近 50% 。 票面利率 1.93% ，创全国绿色熊猫债 发行利率历史最优 。 荣获香港《财资》杂志2026年度 AAA奖项 ，银行间市场 唯一获奖项目。 2026年2月成功发行 5年期绿色熊猫债 ，票面利率 1.9%，再创新低 。 2026年3月评级更新跃升 AAA级 ，登顶MSCI ESG 最高等级 ，中国唯一 一家建造与工程行业A类企业 。 荣获“联合国可持续发展目标卓
Slide 13: Part 03. Performance Review
Mb 2a [5 [Pi Performance Review Part 03.
Slide 14: 3.1 业绩表现-垃圾处置
3.1 业绩表现-垃圾处置 单位：百万元 单位：百万元 单位：百万元 单位：% 4,879 2,031 4,699 1,836 1,060 43.2% 915 37.6% 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 14
Slide 15: 3.1 业绩表现-垃圾处置（续）
3.1 业绩表现-垃圾处置（续） 单位：百万元 2025 2024 比重增减 收入结构 金额增减(％) (百分点） 金额 比重（%） 金额 比重（%） 运营收入 4,194.6 89.3% 3,903.7 80.0% 7.5 9.3 炉排炉垃圾发电 4,155.0 88.5% 3,860.3 79.1% 7.6 9.3 水泥窑处置垃圾 39.6 0.8% 43.4 0.9% -8.7 - 建设收入 504.5 10.7% 975.1 20.0% -48.3 -9.3 炉排炉垃圾发电 504.5 10.7% 975.1 20.0% -48.3 -9.3 合 计 4,699.1 100.00% 4
Slide 16: 3.2 业绩表现-其他板块
3.2 业绩表现-其他板块 单位：百万元 单位：百万元 1,093 818 496 95 86 290 70 182 168 35 102 91 节能装备 港口物流 新型建材 新能源业务 节能装备 港口物流 2024 2025 2024 2025 16
Slide 17: 3.3 垃圾处置业务运营情况
3.3 垃圾处置业务运营情况 单位：万吨 亿度 1,935万吨 51.2 54.2 1,883 60 1,836 垃圾发电 1,883万吨 ，同比增长约 2.6% ； 44.7 1,571 餐厨垃圾 23万吨 ，同比增长约 33.0% ； 1,604 1,599 50 1,371 CKK 29万吨 ，同比增长约 1.1% 。 34.7 1,214 40 1,647万吨 1,013 30 垃圾发电 1,599万吨 ，同比增长约 1.8% 。 餐厨垃圾 23万吨 ，同比增长约 33.0% ； 20 CKK 25万吨 ，同比增长约 2.9% 。 10 54.2亿度 0 发电量 64.1亿度 ，同比增
Slide 18: 3.3 垃圾处置业务运营情况（续）
3.3 垃圾处置业务运营情况（续） 公司数量 年处理规模 进厂量 处理量 发电量 上网电量 区 域 （个） （万吨） （万吨） （万吨） （亿度） （亿度） 245 单位：万吨/年 243 238 227 224 湘 赣 10 *** *** *** *** *** 207 山 东 10 *** *** *** *** *** 170 皖 江 13 *** *** *** *** *** 132 陕 甘 12 *** *** *** *** *** 云 南 14 *** *** *** *** *** 67 贵 州 12 *** *** *** *** *** 华 北 6 *** *** **
Slide 19: 3.4 新型建材与港口物流
3.4 新型建材与港口物流 同比增加 单位：万吨 ***万吨 重点完成多项设备技改，成本下降约 ***% ，生产效率 同比增加 *** ***万吨 提升约 ***% 。 *** *** 储能电站投运并实现创效，全年放电 超百万度 。 *** 吞吐量 自然吨 2024 2025 创新“展会+”外贸模式，实现海外参展新突破， 首次 6月初完成主码头装船线提速改造，综合效率提升约 ***% 。 携产品亮相2026年乌兹别克斯坦国际展会 。 满足客户需求，全年作业能力可增加约 ***万吨 。 19
Slide 20: 3.5 新能源业务
3.5 新能源业务 正极材料项目 负极材料项目 锂电池回收项目 实现收入 ***亿元 ， 开展设备安装与调试，稳步推进各 实现收入***亿元 ， 年产量 ***万吨 ，同比增长***%； 工序带料试产，持续优化生产工艺， 年处置废旧电池 ***万吨，黑粉产 年销量 ***万吨 ，同比增长***% 。 夯实研发基础。 量 ***万吨 ，同比增长 ***%。 拓宽供应渠道，优化技术指标，全年 降本近 ***万元 。 全年测试送样 30家 客户，发货 32 全力拓展供销市场，已与贝特瑞、 全年与瑞普兰钧、万象一二三等 88 家 ，新增 13家 中试客户。 中科星城等多家企业建立稳定合作 家 企业建立
Slide 21: Part 04. Future Outlook
AK ES Future Outlook Part 04.
Slide 22: 4.1 生活垃圾处置业务
4.1 生活垃圾处置业务 聚焦精细化运营，推广“365俱乐部” 加快蒸汽业务拓展，完善售证售电、协同 与“500卓越群”优秀经验，深挖潜能、 处置等多元经营。积极探索绿电场景化应 稳步提升两量，力争2026年吨发再提 用，提升附加值。 升10度 。 总结提价经验，扎实推进垃圾处置费提 推广零逾期经验，创新回款模式，严控应 价工作 。分类施策，稳步提升炉渣资源 收风险。紧盯国补资金拨付，落实税收优 化收益，持续提升无补贴电量收益 。 惠申报，确保政策红利应享尽享。 22
Slide 23: 4.2 新能源业务
4.2 新能源业务 正极项目要紧跟行业趋势，聚焦扩能提质，以市场导 深化与电芯企业等上游厂商合作，积极开拓电芯厂等核 向，构建多元经营模式 。负极项目以市场开拓、工序 心客户群体 ，拓宽锂电池回收渠道。 优化为主，稳步实现达产达标。 正负极项目要 聚焦技术研发与产品创新 ，完善产品 对标行业标杆，强化工艺技术，进一步提高产品回收率 矩阵 ，持续提升核心竞争力。 与纯度，持续提升芜湖示范线运营质效。 23
Slide 24: 4.3 新材料及港口业务
4.3 新材料及港口业务 坚持市场导向，深耕客户、拓展渠道、推动产业链向终端 及海外市场延伸 。 把握新产品研发机遇 ，大力创新，全面提升无硅负碳板的 附加值与市场竞争力 。 整合内外资源，拓宽优质客户渠道，揽取优质货源，扩大 市场份额 ，确保稳价增量。 充分发挥“黄金岸线”优势，持续推进码头等级提升工作。 24
Slide 25: Project Lists
Project Lists
Slide 26: 表1 垃圾发电项目列表（1/8）
表1 垃圾发电项目列表（1/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 1 安徽金寨 2×11万吨/年(2×300吨/日) 2016年1月 一、二期已入库 2 贵州铜仁 2×11万吨/年(2×300吨/日) 2017年7月 已入库 3 云南砚山（一期） 11万吨/年(300吨/日) 2017年8月 已入库 4 安徽霍邱 2×14万吨/年(2×400吨/日) 2018年1月 一、二期已入库 5 湖南澧县 2×14万吨/年(2×400吨/日) 2018年4月 已入库 6 云南嵩明 29万吨/年(800吨/日) 2019年1月 已入库 7 江西上高 14万吨/年(400吨/日)
Slide 27: 表1 垃圾发电项目列表（2/8）
表1 垃圾发电项目列表（2/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 15 安徽庐江 2×18万吨/年(2×500吨/日) 2020年1月 一期已入库 16 陕西咸阳 2×27万吨/年(2×750吨/日) 2020年7月 已入库 17 贵州习水（一期） 14万吨/年(400吨/日) 2020年7月 已入库 18 重庆石柱 11万吨/年(300吨/日) 2020年8月 已入库 19 安徽霍山 14万吨/年(400吨/日) 2020年8月 已入库 20 云南腾冲 11万吨/年(300吨/日) 2020年11月 已入库 21 安徽宁国 14万吨/年(400吨/日) 2020年
Slide 28: 表1 垃圾发电项目列表（3/8）
表1 垃圾发电项目列表（3/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 29 甘肃酒泉 18万吨/年(500吨/日) 2021年6月 申报中 30 内蒙古满洲里 14万吨/年(400吨/日) 2021年6月 申报中 31 湖南汉寿 14万吨/年(400吨/日) 2021年6月 申报中 32 贵州绥阳 14万吨/年(400吨/日) 2021年6月 申报中 33 吉林磐石 14万吨/年(400吨/日) 2021年7月 申报中 34 广西平果 2x14万吨/年(2x400吨/日) 2021年7月 申报中 35 陕西铜川 18万吨/年(500吨/日) 2021年8月 申报中 已投
Slide 29: 表1 垃圾发电项目列表（4/8）
表1 垃圾发电项目列表（4/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 43 河南扶沟 22万吨/年(600吨/日) 2022年4月 申报中 44 广西都安 14万吨/年(400吨/日) 2022年6月 申报中 45 广西鹿寨 14万吨/年(400吨/日) 2022年6月 申报中 46 山东龙口 22万吨/年(600吨/日) 2022年8月 申报中 47 安徽宿州 18万吨/年(500吨/日) 2022年8月 申报中 48 河北张家口 18万吨/年(500吨/日) 2022年9月 申报中 49 河北丰宁 11万吨/年(300吨/日) 2022年10月 申报中 已投运 50
Slide 30: 表1 垃圾发电项目列表（5/8）
表1 垃圾发电项目列表（5/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 57 贵州湄潭 14万吨/年(400吨/日) 2023年7月 / 58 云南晋宁 14万吨/年(400吨/日) 2023年7月 / 59 湖北丹江口 11万吨/年(300吨/日) 2023年9月 / 60 越南北宁 11万吨/年(300吨/日) 2023年11月 / 61 重庆梁平 14万吨/年(400吨/日) 2024年1月 / 62 贵州清镇 18万吨/年(500吨/日) 2024年1月 / 63 湖南祁阳 18万吨/年(500吨/日) 2024年1月 / 已投运 64 安徽东至 14万吨/年(4
Slide 31: 表1 垃圾发电项目列表（6/8）
表1 垃圾发电项目列表（6/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 71 甘肃庄浪 14万吨/年(400吨/日) 2024年11月 / 72 陕西华阴 14万吨/年(400吨/日) 2024年11月 / 已投运 73 云南永德 18万吨/年(500吨/日) 2024年11月 / 74 湖北京山 13万吨/年(350吨/日) 2025年4月 / 75 云南元阳 11万吨/年(300吨/日) 2025年8月 / 76 河北滦州 18万吨/年(500吨/日) 2021年1月 申报中 77 河北馆陶 18万吨/年(500吨/日) 2021年1月 申报中 78 山东冠县 22万
Slide 32: 表1 垃圾发电项目列表（7/8）
表1 垃圾发电项目列表（7/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 85 贵州毕节 29万吨/年(800吨/日) 2021年4月 申报中 86 江西景德镇 36万吨/年(1,000吨/日） 2016年11月 已入库 已投运 （收购项目） 87 山东聊城 36万吨/年(1,000吨/日） 2012年12月 已入库 88 山东高唐 22万吨/年(600吨/日） 2020年5月 已入库 小 计 1,735万吨/年（48,250吨/日） 89 广西南丹 11万吨/年(300吨/日) 2026年4月 / 90 云南云县 18万吨/年(500吨/日) 2026年5月 / 在建项目
Slide 33: 表1 垃圾发电项目列表（8/8）
表1 垃圾发电项目列表（8/8） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 预计建成时间 95 云南砚山（二期） 11万吨/年(300吨/日） / 96 云南镇雄（二期） 18万吨/年(500吨/日) / 97 贵州习水（二期） 14万吨/年(400吨/日) / 储备项目 98 安徽枞阳（二期） 14万吨/年(400吨/日) / 99 越南太原 18万吨/年(500吨/日) / 100 越南春山 2×18万吨/年(2×500吨/日) / 小 计 111万吨/年（3,100吨/日） 合 计 1,932万吨/年（53,750吨/日） 注：项目年处置能力=项目日处置能力*360天 33
Slide 34: 表2 厨余垃圾项目列表（1/2）
表2 厨余垃圾项目列表（1/2） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 1 安徽宿州 7万吨/年(200吨/日) 2 安徽芜湖 7万吨/年(200吨/日) 3 安徽灵璧 4万吨/年(100吨/日) 4 重庆梁平 4万吨/年(100吨/日) 5 甘肃平凉 2万吨/年(50吨/日) 6 云南嵩明 2万吨/年(50吨/日) 7 湖南祁阳 2万吨/年(50吨/日) 8 已投运 广西平果 2万吨/年(50吨/日) 9 山西河津 2万吨/年(45吨/日) 10 安徽金寨 2万吨/年(45吨/日) 11 江西上高 2万吨/年(45吨/日) 12 贵州威宁 2万吨/年(45吨/日) 13 安徽舒城 2万吨/年(
Slide 35: 表2 厨余垃圾项目列表（2/2）
表2 厨余垃圾项目列表（2/2） 序号 建设情况 项目地点 处理能力 16 江西德兴 1万吨/年(30吨/日) 17 云南晋宁 1万吨/年(30吨/日) 18 河北丰宁 0.7万吨/年(20吨/日) 已投运 19 河北围场 0.7万吨/年(20吨/日) 20 内蒙古满洲里 0.7万吨/年(20吨/日) 21 内蒙古奈曼旗 0.7万吨/年(20吨/日) 合 计 46.8万吨/年（1,225吨/日） 注：项目年处置能力=项目日处置能力*360天 35
Slide 36: 表3 CKK项目列表
表3 CKK项目列表 序号 建设情况 项目地点 处理能力 1 贵州清镇 10万吨/年(300吨/日) 2 广东阳春 7万吨/年(200吨/日) 3 广西扶绥 7万吨/年(200吨/日) 4 已投运 四川南江 7万吨/年(200吨/日) 5 广西凌云 3万吨/年(100吨/日) 6 广西兴安 10万吨/年(300吨/日) 7 甘肃临夏 10万吨/年(300吨/日) 合 计 54万吨/年（1,600吨/日） 注：项目年处置能力=项目日处置能力*330天 36
Slide 37: 表4 CKB项目列表
表4 CKB项目列表 序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 1 已投运 安徽芜湖 1.5万吨/年 2024年12月 小计 1.5万吨/年 2 在建项目 湖南澧县 1万吨/年 2026年12月 小计 1.0万吨/年 3 安徽淮北 1.5万吨/年 / 4 河北石家庄 3万吨/年 / 5 报批待建 河南登封 1.5万吨/年 / 6 陕西铜川 1.5万吨/年 / 7 湖北荆门 1.5万吨/年 / 小计 9万吨/年 8 山东枣庄 3万吨/年 / 9 储备项目 湖南株洲 1.5万吨/年 / 10 浙江常山 3万吨/年 / 小 计 7.5万吨/年 合 计 19万吨/年 37
Slide 38: Thank You for Your Attention
感谢观看 Thank You for Your Attention
Conch Venture Holdings — FY2025 Earnings Presentation on 6ix