China Conch Venture Holdings Ltd. · HKEX:586
China Conch Venture — H1 2025 Earnings Presentation
37 slides from China Conch Venture's earnings presentation, 2025
Slide 1: 2025年中期业绩演示材料
FA tee se) MB Mi Ly HEM Bl Ib 2025464 1] ULSI _ 202548
Slide 2: Financial Information, Performance Highlights, Performance Review, Future Outlook
Financial Information Performance Highlights Performance Review Future Outlook
Slide 3: Financial Information
Financial Information 3
Slide 4: 1.3% 0.2个百分点 2025H 83,399 百万元 2025H 40.1% 2024 82,326 百万元 24 40.3% 1.7% 4.3%
1.3% 0.2个百分点 2025H 83,399 百万元 2025H 40.1% 2024 82,326 百万元 2024 40.3% 1.7% 4.3% 2025H 49,997 百万元 2025H 1,491 百万元 2024 49,177 百万元 2024H 1,430 百万元 4
Slide 5: 2025H 3,086 百万元 2025H 1,286 百万元 2025H 百万元 2025H 38.4% 24H 3,135 百万元 2024H
2025H 3,086 百万元 2025H 1,286 百万元 2025H 446 百万元 2025H 38.4% 2024H 3,135 百万元 2024H 1,176 百万元 2024H 475 百万元 2024H 36.7% 1.6% 9.3% 6.0% 1.7个百分点 5
Slide 6: 自由现金流与垃圾处置业务回款情况
2025年上半年，公司自由现金流转正，主要原因为工程投资金额大幅下降，同比减少 ****亿元，下降 ****%。 报告期内，垃圾发电板块回款合计 ****亿元，同比增加 ****%；其中，垃圾费及其他回款 ****亿元，同比增加 ****%；剔除国补、省补影响， 标杆电费回款 ****亿元，同比增加 ****%。 自由现金流情况 垃圾处置业务回款情况 单位：亿元 单位：亿元 **** **** **** 电费 电费 **** **** **** **** **** **** **** **** **** **** **** **** **** **** 2023H 2024H 2025H 20
Slide 7: 单位：亿元 单位：亿元 新能源业务 港口物流 节能装备 港口物流 新型建材 3.1 0.9 0.1 0.3 0.5 （10.0%） （2.9%）
单位：亿元 单位：亿元 新能源业务 港口物流 节能装备 港口物流 新型建材 3.1 0.9 0.1 0.3 0.5 （10.0%） （2.9%） （2.4%） （7.0%） （1.5%） 节能装备 2.6 （8.4%） 垃圾处置 垃圾处置 23.8 4.4 （77.2%） （99.4%） 垃圾处置 节能装备 新型建材 新能源业务 港口物流 垃圾处置 节能装备 港口物流 7
Slide 8: Performance Highlights
PART 02 Mh it SE A Performance Highlights
Slide 9: 各项经营指标显著提升
四”量”齐增 板块毛利率持续提升，同比增加 ****个百分点 可控成本逐年优化，同比下降 ****元/吨 垃圾进厂量 932.5 万吨 3.5% 发电量 31.8 亿度 5.9% 53台 机组进入“365俱乐部”榜单，其中福泉海创 垃圾处置量 802.1 万吨 3.0% 上网电量 26.9 亿度 6.4% 与双峰海创连续运行 超700天 ****元/吨 ****元/吨 各项经营指标显著提升 ****元/吨 ****% ****% 平均运转率同比提升1个百分点 吨发、吨上网同比均提升10度 ****% **** **** **** **** ****% ****% 2024H 2025H 毛利率
Slide 10: 蒸汽销售、协同处置与调价情况
报告期内，22个 项目销售蒸汽 ****万吨 ，同 报告期内，已完成 2个 项目垃圾处置费调价，累计完 比增长 ****万吨 ，增长率约 ****%，增收 成 ****个 项目调价。 ****万元 。 报告期内，已完成 6个 项目炉渣调价。截至目前，累 计完成 ****个 项目集中调价。 报告期内，18个 项目协同处置餐厨 ****万吨 ， **** 报告期内，油脂外售 ****万吨 ，增长率约****%， 同比增加 ****万吨 ，增长率约 ****%，增收 **** 增收 ****万元 。其中重庆梁平项目提油率已达 ****万元 。 ****% 。 报告期内，协同处置污泥、酒糟泥、渗滤液*
Slide 11: MSCI评级、绿色债券与投资者关系
期限 5年 ，票面利率 1.93% ，创全国绿色熊猫债 发行 利率历史最优 。 连续三年 MSCI指数获评 A级，中国唯一一家建造与 工程行业A类企业 截至目前，公司共组织70 余场投资者调研活动，累计接待 200 2025年标普全球CSA评级得分较上年提升 ****分，处于行 多家投资机构，市值快速回升，股价较年初涨幅超 50% 。 业上游水平 11
Slide 12: Performance Review
Performance Review 12
Slide 13: 2024H 2025H 2024H 2025H 2024H 2025H 2024H 2025H
单位：百万元 单位：百万元 单位：百万元 单位：% 2,560 1,041 2,381 43.7 983 573 536 38.4 2024H 2025H 2024H 2025H 2024H 2025H 2024H 2025H 注：主业利润总额不含境外亏损利息。 13
Slide 14: 收入结构
单位：百万元 2025H 2024H 比重增减 收入结构 金额增减(％) (百分点） 金额 比重（%） 金额 比重（%） 运营收入 2,107.3 88.5 1,958.2 76.5 7.6 12.0 炉排炉垃圾发电 2,087.5 87.7 1,936.9 75.7 7.8 12.0 水泥窑处置垃圾 19.8 0.8 21.3 0.8 -7.2 0.0 建设收入 274.0 11.5 602.6 23.5 -54.5 -12.0 炉排炉垃圾发电 274.0 11.5 602.6 23.5 -54.5 -12.0 合 计 2,381.3 100.0 2,560.8 100.0 -7.0 0.0
Slide 15: 2024H 2025H 2024H 2025H
单位：百万元 单位：百万元 333 310 259 106 90 52 89 47 44 44 46 42 节能装备 港口物流 新型建材 新能源业务 节能装备 港口物流 2024H 2025H 2024H 2025H 15
Slide 16: 垃圾接收、处置与发电量
单位：万吨 亿度 共接收生活垃圾 958万吨（含餐厨、CKK） ，其中 30 垃圾发电 933万吨 ，同比增长约 3.5% 。 25.3 901 26.9 933 21.5 802 25 756 779 658 16.2 20 共处置生活垃圾 825万吨 （含餐厨、CKK） ，其 558 中垃圾发电 802万吨 ，同比增长约 3.0% 。 473 15 10 5 垃圾发电业务实现发电量 31.8亿度 ，同比增长约 5.9% ；上网电量 26.9亿度 ，同比增长约 6.4% 。 0 2022H 2023H 2024H 2025H 处置量 进厂量 上网电量 16
Slide 17: 各区域处理能力与国补清单
单位：万吨/年 湘赣 10 **** **** **** **** **** 山东 10 **** **** **** **** **** 245 243 238 227 213 皖江 13 **** **** **** **** **** 207 陕甘 12 **** **** **** **** **** 170 云南 13 **** **** **** **** **** 132 贵州 12 **** **** **** **** **** 67 华北 6 **** **** **** **** **** 东北 7 **** **** **** **** **** 广西 4 **** *
Slide 18: 新型建材与港口物流
**** 万平方米 同比增加 ****万平方米 **** 万吨 同比增加 ****万吨 ACA外墙通体板 ACA披叠板应用系统 **** 万吨 同比增加 ****万吨 ACA零甲醛环保无机装饰板 ACA户外园林栈道板系统 海思创家具系列产品 6月初完成主码头装船线提速改造，综合效率提升约 ****%， 产品优势： 满足客户的需求，1#泊位全年作业量可增加约 ****万吨 。 绿色环保、A级不燃、高强耐候性、隔音降噪、防水防潮 抗滑耐磨、轻质高强、使用寿命长、物流性能优越等 18
Slide 19: 正负极材料项目进展
深拓客源 优化工艺 正极材料项目： 与多家企业 签订定量保供协议 ， 加快芜湖CKB生产线技改，提高设备可靠性与工艺流 实现测试送样 29家 客户，发货 25家 ，新增 6家 畅性， 提升黑粉回收率与产品附加值 ，整体工 中试客户。 艺水平跨入新阶段 。 产效双优 拓展渠道 正极材料项目： 产能发挥率达 ****% ，高于 组织走访多个源头客户，构建 “价格快算、盈利 行业平均水平。 能耗与成品单耗均达到行业 预测”的响应机制，中标 6家 头部企业标的物 。 优质水平 。 开拓市场 深化合作 负极材料项目：积极对接下游重点客户，成功与亿纬锂能签约合 总结宁德时代的前期代加工业务经验，改良细分工
Slide 20: Future Outlook
PART 04 AC mK Jee E re Outlo
Slide 21: 垃圾处置运营展望
以高质量、长周期稳定运行为导向，坚持运营为王的理念，系 一是 完善供汽供热、协同处置、绿证交易等多种经营 统总结365俱乐部的成功经验，对标500卓越群公司的 业务 ；二是总结垃圾处置费提价经验，扎实做好 炉渣调价 精细化管理 ，充分发挥产能利用率及运转率优势，全面提升 与垃圾处置费调价工作 ，增加经营效益；三是 开拓海外 运营质量；同时集中优势，加强帮扶指导力度。 市场，探索绿电资源场景化应用。 建立领导包干、区域主抓、坐班清欠回款机制，确保责任到人、 持续探索电力市场化、绿电直连等相关政策研究，积极争取 目标到岗。紧抓 每季度首月的收款黄金期 ，精准发力，持 中央预算补贴资金、地方优惠政策
Slide 22: 正负极材料与锂电池回收展望
正负极材料 锂电池回收 正极材料项目以 建立头部客户合作 为重点，持续拓展客 一是 深耕存量客户渠道 ，总结宁德时代电池处理经验，进 户群体，加快推进新客户中试与审厂， 提升自产自销份 一步深化与电芯厂合作空间；二是 拓展增量客户渠道 ，重 额 ，实现从代工向 全面自产自销运营模式 转变。负极 点开发电池终端客户，同时加快建设回收网点，全面构建直 项目以市场开拓为主，提高生产保供能力。 达市场最末端的回收网络 。 正极材料项目要加强原料采购、强化供应链建设、优化产品 持续优化产品工艺技术，有序推进 负极破碎生产线投建 性能，丰富产品梯队，积极探索双赢合作模式 。 与 正极破碎技术储备 ，建立专
Slide 23: 新型建材与港口物流展望
坚持市场导向，抢抓市场份额，做好 即买即卖、新产品销售业务 ，以销定 产，消化库存，增量提价增效。 总结技改成果，丰富产品研发应用；发挥产线产品迭代优势，提高产品附加值 。 提升码头靠泊能力，充分发挥“黄金岸线”的“黄金作用”，有序推进主码 头5万吨 提升至****万吨 的改造工作。 整合内外资源 ，积极拓宽优质客户渠道，稳存量拓新量 ，全面提升市场份额， 做到 应揽尽揽 。 23
Slide 24: Project Lists
P r o j e c t L i s t s 24
Slide 25: 垃圾发电项目清单（一）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 1 安徽金寨 2×11万吨/年(2×300吨/日) 2016年1月 一、二期已入库 2 贵州铜仁 2×11万吨/年(2×300吨/日) 2017年7月 已入库 3 云南砚山（一期） 11万吨/年(300吨/日) 2017年8月 已入库 4 安徽霍邱 2×14万吨/年(2×400吨/日) 2018年1月 一、二期已入库 5 湖南澧县 2×14万吨/年(2×400吨/日) 2018年4月 已入库 6 云南嵩明 29万吨/年(800吨/日) 2019年1月 已入库 7 江西上高 14万吨/年(400吨/日) 2019年2月 已入库 已投运
Slide 26: 垃圾发电项目清单（二）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 15 安徽庐江 2×18万吨/年(2×500吨/日) 2020年1月 一期已入库 16 陕西咸阳 2×27万吨/年(2×750吨/日) 2020年7月 已入库 17 贵州习水（一期） 14万吨/年(400吨/日) 2020年7月 已入库 18 重庆石柱 11万吨/年(300吨/日) 2020年8月 已入库 19 安徽霍山 14万吨/年(400吨/日) 2020年8月 已入库 20 云南腾冲 11万吨/年(300吨/日) 2020年11月 已入库 21 安徽宁国 14万吨/年(400吨/日) 2020年11月 申报中 已投运 22 云南
Slide 27: 垃圾发电项目清单（三）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 29 甘肃酒泉 18万吨/年(500吨/日) 2021年6月 申报中 30 内蒙古满洲里 14万吨/年(400吨/日) 2021年6月 申报中 31 湖南汉寿 14万吨/年(400吨/日) 2021年6月 申报中 32 贵州绥阳 14万吨/年(400吨/日) 2021年6月 申报中 33 吉林磐石 14万吨/年(400吨/日) 2021年7月 申报中 34 广西平果 2x14万吨/年(2x400吨/日) 2021年7月 申报中 35 陕西铜川 18万吨/年(500吨/日) 2021年8月 申报中 已投运 36 云南镇雄（一期） 18万
Slide 28: 垃圾发电项目清单（四）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 43 河南扶沟 22万吨/年(600吨/日) 2022年4月 申报中 44 广西都安 14万吨/年(400吨/日) 2022年6月 申报中 45 广西鹿寨 14万吨/年(400吨/日) 2022年6月 申报中 46 山东龙口 22万吨/年(600吨/日) 2022年8月 申报中 47 安徽宿州 18万吨/年(500吨/日) 2022年8月 申报中 48 河北张家口 18万吨/年(500吨/日) 2022年9月 申报中 49 河北丰宁 11万吨/年(300吨/日) 2022年10月 申报中 已投运 50 安徽和县 22万吨/年(600吨
Slide 29: 垃圾发电项目清单（五）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 57 贵州湄潭 14万吨/年(400吨/日) 2023年7月 / 58 云南晋宁 14万吨/年(400吨/日) 2023年7月 / 59 湖北丹江口 11万吨/年(300吨/日) 2023年9月 / 60 越南北宁 11万吨/年(300吨/日) 2023年11月 / 61 重庆梁平 14万吨/年(400吨/日) 2024年1月 / 62 贵州清镇 18万吨/年(500吨/日) 2024年1月 / 63 湖南祁阳 18万吨/年(500吨/日) 2024年1月 / 已投运 64 安徽东至 14万吨/年(400吨/日) 2024年2月 /
Slide 30: 垃圾发电项目清单（六）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 71 甘肃庄浪 14万吨/年(400吨/日) 2024年11月 / 72 已投运 陕西华阴 14万吨/年(400吨/日) 2024年11月 / 73 云南永德 18万吨/年(350吨/日) 2024年11月 / 74 湖北京山 13万吨/年(500吨/日) 2025年4月 / 75 河北滦州 18万吨/年(500吨/日) 2021年1月 申报中 76 河北馆陶 18万吨/年(500吨/日) 2021年1月 申报中 77 山东冠县 22万吨/年(600吨/日) 2020年3月 已入库 78 山东茌平 22万吨/年(600吨/日) 201
Slide 31: 垃圾发电项目清单（七）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 是否入国补库 85 江西景德镇 54万吨/年(1,500吨/日） 2016年11月 已入库 已投运 86 山东聊城 36万吨/年(1,000吨/日） 2012年12月 已入库 （收购项目） 87 山东高唐 22万吨/年(600吨/日） 2020年5月 已入库 小 计 1,742万吨/年（48,450吨/日） 88 云南元阳 11万吨/年(300吨/日) 2025年8月 / 89 在建项目 广西南丹 11万吨/年(300吨/日) 2026年2月 / 90 云南云县 18万吨/年(500吨/日) 2026年2月 / 小计 40万吨/年（1,100吨/日
Slide 32: 垃圾发电储备项目清单
序号 建设情况 项目地点 处理能力 预计建成时间 94 云南砚山（二期） 11万吨/年(300吨/日） / 95 云南镇雄（二期） 18万吨/年(500吨/日) / 96 贵州习水（二期） 14万吨/年(400吨/日) / 97 储备项目 安徽枞阳（二期） 14万吨/年(400吨/日) / 98 河北沙河（二期） 2×18万吨/年(2×500吨/日) / 99 越南太原 18万吨/年(500吨/日) / 100 越南春山 2×18万吨/年(2×500吨/日) / 小 计 147万吨/年（4,100吨/日） 合 计 1,975万吨/年（54,950吨/日） 注：项目年处置能力=项目日处置能力*3
Slide 33: 餐厨项目清单（一）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 1 安徽宿州 7万吨/年(200吨/日) 2 安徽芜湖 7万吨/年(200吨/日) 3 安徽灵璧 4万吨/年(100吨/日) 4 重庆梁平 4万吨/年(100吨/日) 5 甘肃平凉 2万吨/年(50吨/日) 6 云南嵩明 2万吨/年(50吨/日) 7 湖南祁阳 2万吨/年(50吨/日) 8 已投运 广西平果 2万吨/年(50吨/日) 9 山西河津 2万吨/年(45吨/日) 10 安徽金寨 2万吨/年(45吨/日) 11 江西上高 2万吨/年(45吨/日) 12 贵州威宁 2万吨/年(45吨/日) 13 安徽舒城 2万吨/年(45吨/日) 14 山东龙口 1万
Slide 34: 餐厨项目清单（二）
序号 建设情况 项目地点 处理能力 16 江西德兴 1万吨/年(30吨/日) 17 云南晋宁 1万吨/年(30吨/日) 18 已投运 河北丰宁 0.7万吨/年(20吨/日) 19 河北围场 0.7万吨/年(20吨/日) 20 内蒙古满洲里 0.7万吨/年(20吨/日) 小 计 46.1万吨/年（1,205吨/日） 21 在建项目 内蒙古奈曼旗 0.7万吨/年(20吨/日) 小 计 0.7万吨/年（20吨/日） 合计 46.8万吨/年（1,225吨/日） 注：项目年处置能力=项目日处置能力*360天 34
Slide 35: 项目清单
序号 建设情况 项目地点 处理能力 1 贵州清镇 10万吨/年(300吨/日) 2 广东阳春 7万吨/年(200吨/日) 3 广西扶绥 7万吨/年(200吨/日) 4 四川南江 7万吨/年(200吨/日) 5 已投运 广西凌云 3万吨/年(100吨/日) 6 广西兴安 10万吨/年(300吨/日) 7 云南盈江 7万吨/年(200吨/日) 8 甘肃临夏 10万吨/年(300吨/日) 9 贵州玉屏 3万吨/年(100吨/日) 合计 64万吨/年（1,900吨/日） 注：项目年处置能力=项目日处置能力*330天 35
Slide 36: 项目清单
序号 建设情况 项目地点 处理能力 建成时间 1 已投运 安徽芜湖 1.5万吨/年 2024年12月 小计 1.5万吨/年 2 安徽淮北 1.5万吨/年 / 3 河北石家庄 3万吨/年 / 4 河南登封 1.5万吨/年 / 报批待建 5 陕西铜川（一期） 1.5万吨/年 / 6 湖北荆门（一期） 1.5万吨/年 / 7 湖南澧县 1万吨/年 / 小计 10万吨/年 8 山东枣庄 3万吨/年 / 9 湖南株洲 1.5万吨/年 / 10 储备项目 陕西铜川（二期） 1.5万吨/年 / 11 湖北荆门（二期） 3.5万吨/年 / 12 浙江常山 3万吨/年 / 小计 12.5万吨/年 合计 24万吨
Slide 37: Thank you for watching!
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