Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — FY2019 Earnings Presentation
25 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Apr 30, 2020
Slide 1: K LINE FY2019 Financial Results
It KLINE 20194F/Z AA MSA 20204755118 \ = : 7 as “Bes = d = 7 aN hs ayy, i . mine
Slide 2: 目次
目次 A 2019年度 決算概要 ∎A-1：通期実績 ∎A-2：セグメント別 通期業績 ∎A-3：業績変動のポイント[前期比較] ∎A-4 : 2019年度 主な取組み進捗状況 ∎A-5 : 2019年度 部門別業績動向 (ドライバルクセグメント・エネルギー資源セグメント) ∎A-6 : 2019年度 部門別業績動向 (製品部流セグメント 自動車船/自動車物流/物流) B 2020年度通期業績予想と取組み ∎B-1：2020年度通期業績予想について ∎B-2：外部環境認識 ∎B-3：新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の影響 ∎B-4：安全運航・サービス維持への対応（新型コロナウイルス
Slide 3: 2019年度 決算概要
2019年度 決算概要 2
Slide 4: A-1 2019年度 決算概要 通期実績
A-1 2019年度 決算概要 通期実績 連結 通期概要 連結 決算概要 （億円） 2019年度 前期比 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 下期 通期 通期 増減額 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 売上高 1,833 1,891 3,724 1,948 1,681 3,629 7,353 8,367 ▲ 1,014 営業損益 41 70 111 106 ▲ 148 ▲ 42 68 ▲247 316 経常損益 27 107 134 112 ▲ 171 ▲ 60 74 ▲489 563 親会社株主に帰属する 78 85 163 89 ▲ 200 ▲ 110 53 ▲1,112 1,16
Slide 5: A-2 セグメント別 通期業績
A-2 2019年度 決算概要 セグメント別 通期業績 セグメント別 通期業績 （億円） セグメント別 2019年度 前期比 (上段：売上高) 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 下期 通期 通期 増減額 (下段：経常損益) 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 555 608 1,163 656 519 1,175 2,338 2,738 ▲400 ドライバルク ▲4 6 2 38 1 39 41 44 ▲4 205 233 438 212 197 409 847 887 ▲40 エネルギー資源 18 28 46 31 22 53 99 25 74 987 962 1,949 1,001
Slide 6: A-3 業績変動のポイント [前期比較]
A-3 2019年度 決算概要 業績変動のポイント [前期比較] 前年同期比 経常損益と損益変動要因 2018年度 2019年度 経常損益 コンテナ船事業 ”K” LINE事業 経常損益 ▲489億円 +384億円 +179億円 +74億円 +74 為替変動 その他 ドライバルク 影響 エネルギー資源 +30 ONE 自動車船 市況・中長期 ▲10 ▲489 持分法損益 収支向上策 航路改編・ 契約の積上げ 改善 ドライバルク 運賃修復効果 構造改革 +27 +66 +241 コンテナ 効果 +50 構造改革 コンテナ船 効果 +16 本体事業 +94 +49 2019年度 収支向上策 達成状
Slide 7: A-4 2019年度主な取組み進捗状況
A-4 2019年度 決算概要 2019年度主な取組み進捗状況 課題 部門・テーマ 取組内容 2019年度第4四半期進捗状況 （赤字） 中長期契約の積み上げ 大型船中心とした安定収益型船隊の拡充 ・日本製紙と連続航海傭船に関する基本協定締結 （2019年10月） ドライバルク ・JFEスチール向けケープサイズ1隻の建造契約締結 （2019年11月） 中小型船等の市況影響型基幹船隊適正化 前期の構造改革(傭船解約)により当期通期+16億円の収支改善効果は想定通り現出 航路別収益徹底管理による航路網合理化と 自動車船 運賃修復による抜本的収益力の改善 前期比+50億円の収支改善効果は想定通り現出
Slide 8: A-5 部門別業績動向 ドライバルク・エネルギー資源
A-5 2019年度 決算概要 部門別業績動向 ドライバルクセグメント ・ エネルギー資源セグメント ドライバルクセグメント エネルギー資源セグメント 2019年度 動向 2019年度 動向 ▶ 油槽船 ∎ 第２四半期に急回復したドライバルク市況は、下期に入り輸送需要の鈍化と天 候不順の影響により低迷 ‣ ポートフォリオ見直しを含めた船隊整備により、エクスポージャーの削減を実施 ▶ 大型船 ▶ 電力炭船 ‣ 中長期契約を基盤とした安定収益を確保 ブラジルと西豪州の鉄鉱石供給能力の回復に伴い期央にかけ急回復するも、 下期よりブラジルと豪州での天候不順による海上荷動きが鈍化し下落 ‣ 配船/運航効
Slide 9: A-6 部門別業績動向 製品物流セグメント
A-6 2019年度 決算概要 部門別業績動向 製品物流セグメント - 自動車船 / 自動車物流 / 物流 製品物流セグメント 自動車船 製品物流セグメント 物流 2019年度 動向 2019年度 動向 ∎ 輸送台数：3,328千台 ∎ 国内物流 ▸ 極東出し航路においては総じて安定した荷動きとなり、ほぼ想定通りの ▸ 米中貿易摩擦・新型コロナウイルス感染症(COVID-19)等の影響により、 輸送台数となる一方、三国間航路を中心とする不採算航路の合理化や 曳船、航空・海上貨物の輸送需要が減少したものの、倉庫事業を中心に 再編を実施したことにより、全体の輸送台数は前期比で減少 堅調に推移 ▸
Slide 10: 2020年度 通期業績予想と取組み
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Slide 11: B-1 2020年度通期業績予想について
B-1 2020年度 通期業績予想と取組み 2020年度通期業績予想について 新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の世界的拡大に伴う 世界経済や海上荷動きへの影響が見通せず、当社グループの 事業についても合理的な将来見積もりが困難となっており、 2020年度通期業績予想及び配当予想については、現時点で は「未定」 業績への影響を慎重に見極め、合理的な予測が明らかになり 次第、速やかに公表する予定 10
Slide 12: B-2 外部環境認識
B-2 2020年度 通期業績予想と取組み 外部環境認識 • グローバル経済活動の鈍化、景気の後退 ▶ 2020年世界経済のGDP成長率予測：マイナス3% 出典： IMF(国際通貨基金) • 原材料、完成品を中心とした海上荷動き・輸送需要の鈍化と 海運市況の低迷 ▶ 2020年度上期を中心に影響を受ける可能性 世界海上荷動き成長率：マイナス4.7％ 出典： Clarksons最新予測 11
Slide 13: B-3 新型コロナウイルス感染症の影響
B-3 2020年度 通期業績予想と取組み 新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の影響 想定される主な影響 セグメント(事業部門) 主な影響 ドライバルク 原材料輸送需要の減少 原油価格下落による海上油田開発と エネルギー資源 その輸送需要の低迷 製品物流 世界的なロックダウン(都市封鎖)における需要減退 (自動車船・物流) 製品物流 (ONE社) 世界経済の低迷、消費意欲の減退 12
Slide 14: B-4 安全運航・サービス維持への対応
B-4 2020年度 通期業績予想と取組み 安全運航・サービス維持への対応（新型コロナウイルス感染症対応） 安全運航を維持し、本船乗組員及び全グループ役職員の安全を第一とし、社 会インフラとして安定した物流サービスの維持提供をする為、以下の施策を実行 海上 船内の安全確保と安全運航維持のための措置 ・対策マニュアルに基づく船内感染予防の徹底、防護服など必要物資の供給 ・乗組員の安全確保と交代の順次実施 各国ロックダウンによる移動制限により、乗組員交代に支障が出ている為、 関係国・機関に働きかけ、早期改善を目指す ・乗組員及び待機船員への手厚いケアを実施し、安全確保とモチベーションの維持 陸上
Slide 15: B-5 当期業績への対策
B-5 2020年度 通期業績予想と取組み 当期業績への対策（新型コロナウイルス感染症対応） ∎ 貨物減少に応じた船隊縮小、配船合理化・停船・係船による運航費削減 ∎ 十分な手元流動性の確保 ∎ 自己資本対策 ‣ 不動産を含む資産売却等 ∎ 全面的な投資計画見直し ‣ 当社の強みを生かし、今後の成長分野に注力 当期業績へのダメージコントロールを最優先とし、2020年度を初年度とする 新中期経営計画については、新型コロナウイルス感染症(COVID-19 )後の 状況を慎重に見極めた上で発表する 14
Slide 16: ONE 2019年度通期決算説明資料
2019年度通期決算説明資料 2020年4月30日 時点 15
Slide 17: 1. 2019年度通期決算
1. 2019年度通期決算 ❑ 通期実績 対前年及び対前回予想 比較 (単位：百万US$) *2020年1月公表時点 2019年度 2019年度 2018年度 対前年 対前回予想 （前回予想*) 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 下期 通期 通期 増減 増減 通期 増減 増減 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 (%) 予想 (%) 売上高 2,875 3,109 5,984 2,914 2,966 5,881 11,865 10,880 985 9.1% 11,879 -14 -0.1% 税引き後損益 5 121 126 5 -27 -22 105 -586 691 - 81 24
Slide 18: 2. 2019年度通期実績 差異分析（対前年度実績）
2.2019年度通期実績 差異分析（対前年度実績） ❑ 通期実績 対前年度比較 2019年度の取り組み 総額500百万US$/年改善への 貨物ポートフォリオ最適化・ プロダクト（航路・投入船） 組織の最適化 取り組みは見込み通り実現 イールドマネージメント強化 最適化 ❑ 運賃：貨物ポートフォリオ改善効果を含 190百万US$/年 260百万US$/年 50百万US$/年 む運賃の上昇。 ❑ 可変費：イールドマネージメント強化、コ スト削減効果等。 ❑ 積高：消席率改善・復航強化の取り組 50 み等効果。 0 3 105 ❑ 運航費：2019年度プロダクト効果と燃 62 22 料油削減策により
Slide 19: 3. シナジー効果総括
3.シナジー効果総括 ❑ 対2015年度との比較で、邦船三社のコンテナ船事業の統合後3年間にて1,050百万US$/年間のシナジー 効果を生むとする目標に対し、初年度（2018年度）は82%のシナジーが現出。 ❑ 当初、2019年度は14％積み増しとなる96%の現出を見込んでいたが、意思決定の迅速化、交渉力の強 化等により想定以上の掘り下げ効果があり、一年前倒しとなる2019年度にて目標を達成。 ❑ 今後はONEとしてのさらなる競争力強化策を継続していく予定。 目標に対する達成率 100% 変動費削減 ・・・440百万US$：内陸費用、ターミナル契約、コンテナ修繕費等 ・・・310百万US$：
Slide 20: 4. 2019年度通期実績 差異分析（対前回予想）
4.2019年度通期実績 差異分析（対前回予想） ❑ 通期業績 対前回予想比較 （単位：百万US$） ❑ 運賃：旧正月以降の短期市 況水準は想定を上回る。 ❑ 可変費：COVID-19による COVID-19の直接的な 蔵置場所の逼迫対応等 影響が大きかった項目 76 （一過性の要因）。 105 ❑ 積高：COVID-19影響によ 101 り、想定以上に弱含む。 81 ❑ 運航費：旧正月後の需要減 18 退に合わせ追加減便を実施。 27 ❑ 燃料油価格：下落、前回予 業績 想を下回る。 30 ❑ 一般管理費：代理店料、 改善 58 システム費用が想定を下回る。 32 悪化 ❑ その他：為替影響
Slide 21: 5. 主要航路別積高・消席率・運賃指数
5.主要航路別積高・消席率・運賃指数 （単位：千TEU） 2018年度 2019年度 航路別積高・消席率 通期 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 下期 通期 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 積高 2,664 669 773 1,442 665 585 1,250 2,692 北米往航 消席率 87% 86% 94% 90% 93% 92% 93% 91% 積高 1,687 460 488 947 440 443 882 1,830 欧州往航 消席率 88% 87% 95% 91% 92% 100% 96% 93% 積高 1,141 350 310 660 320 331 650 1
Slide 22: 6. 2020年度通期業績見通し
6.2020年度通期業績見通し ❑ COVID-19による影響 感染拡大に伴い世界経済は急速に悪化し、グローバルサプライチェーンに も甚大な影響を及ぼしている。一大消費地である欧米を含む世界各地での 需要減退に伴い、荷動きが低迷し、4月は既に相当規模の減便を実施済。5 月以降の状況も不透明感が増している。 2020年度通期業績見通しの開示 状況が刻々とダイナミックに変化する状況下で、合理的な将来の見積もり が困難となっており、現時点では未定。 Copyright © 2018 Ocean © 2020 Network Ocean Express Network Pte. Ltd. Expres
Slide 23: 参考資料 船隊構成・航路構成
参考資料 ❑ 船隊構成 ❑ 航路構成 （2019年4Q 往復スペースの構成） Size 1)2019年12月末 2)2020年3月末 2)-1) >= 20,000 TEU キャパシティ(TEU) 120,600 120,600 0 隻数 6 6 0 10,500 - 20,000 TEU キャパシティ(TEU) 363,220 349,000 ▲ 14,220 隻数 26 25 ▲1 9,800 - 10,500 TEU キャパシティ(TEU) 100,100 100,100 0 隻数 10 10 0 7,800 - 9,800 TEU キャパシティ(TEU) 374,655 356,811
Slide 24: 参考資料 2019年度の取り組み・KEY TOPICS
参考資料 2019年度の取り組み 期初目標額（達成済） 内陸貨物マッチバック改善等による貨物ポートフォリオの改善、貨物オペレーション 貨物ポートフォリオ最適化・ イールドマネージメント強化 効率の向上、業務プロセスの合理化による可変費コスト削減イールドマネジメント 190百万US$/年 強化。 ONEにとって初年度となる2018年の輸送実績を踏まえて、欧州-北米の振り子 プロダクト（航路・投入船） 配船の開始（大型化と配船合理化）、フィーダーの自営化などサービスネット 最適化 ワーク最適化を進めたことによる単価削減効果、燃料油節減活動による改善効 260百万US$/年 果。 代理店料、システム
Slide 25: K LINE
iS KLINE [4 Value for our Next Century 24