Chubu Electric Power Company,incorporated · TSE:9502
Chubu Electric Power Company,incorporated — Q2 FY2019 Earnings Presentation
35 slides from Chubu Electric Power Company,incorporated's earnings presentation, Oct 31, 2019
Slide 1: 2019年度第2四半期 決算説明会資料
2019年度第2四半期 決算説明会資料 2019年10月
Slide 2: 目次
目次 ＜スライド番号＞ ＜スライド番号＞ 01 2019年度第2四半期 決算概要 02 参考データ 決算概要 ･･･････････････01 セグメント情報 ･･･････････････10 販売電力量 ･･･････････････04 連結収支比較表 ･･･････････････11 発受電電力量 ･･･････････････05 個別収支比較表 ･･･････････････12 (参考) 期ずれ影響のイメージ(実績） ･･･････････････06 連結・個別財政状態の概要 ･･･････････････15 配当状況 ･･･････････････07 連結キャッシュ・
Slide 3: 2019年度第2四半期 決算概要
01 2019年度第2四半期 決算概要 （注） 「年度」表記は4月から翌年3月までの期間を、「２Ｑ」表記は4月から９月までの期間を指します。 表示単位未満の数値について、金額は切り捨て、販売電力量や発受電電力量などの諸元は四捨五入で記載しております。 Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Slide 4: 決算概要①
01 決算概要① 〈決算のポイント〉（連結） 売上高：1兆5,723億円 燃料費調整額の増加(＋616億円)などから、前年同期に比べ 848億円の増収 経常利益：1,435億円 期ずれ差損が期ずれ差益に転じたこと(＋700億円[△380億円→320億円])などから、前年同期に比べ 493億円の増益 なお、期ずれを除いた利益は、1,120億円程度（前年同期に比べ 200億円程度の減益） ■ 特別利益：190億円 火力事業移管に伴う連結決算の手続き上発生する評価差益を計上 【連結】・ 売上高は、2017/2Q以降、3年連続の増収 ・ 経常利益は、2018/2Qに続き、2年連続の増益 ・ 2
Slide 5: 決算概要② 連結売上高の変動要因
02 決算概要② 〈連結売上高の変動要因〉（848億円の増収） （億円） 16,000 その他 燃料費調整額の増加 ２３２ ６１６ 15,000 15,723 再エネ特措法に基づく賦課金や交付金の増加 ＋１７５ 14,874 再エネ特措法賦課金の増加 ＋３７ 再エネ特措法交付金の増加 ＋１３７ 14,000 など 2018/2Q 2019/2Q 売上高 売上高 13,000 Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Slide 6: 決算概要③ 連結経常利益の変動要因
03 決算概要③ 〈連結経常利益の変動要因〉（493億円の増益） ＪＥＲＡ(※1) （億円） 期ずれ差損益 （期ずれ除き） その他 △１５３ △５２ 1,500 (４５７→３０３) ７００ 1,200 (△３８０→３２０) 会計処理の影響(※2) △１１４ 1,435 （経常利益→純利益） 900 2019/2Q 942 経常利益 2018/2Q 600 経常利益 期ずれを除いた利益の減少（△２００程度） 期ずれ除き 期ずれ除き 経常利益 経常利益 1,320程度 1,120程度 300 ※1 2018/2Qには当社の火力発電事業の利益を含む ※2 火力発電事業を持分法適用会社であるＪＥＲＡに
Slide 7: 販売電力量
04 販売電力量 〈販売電力量〉（個別） 中部エリア外での販売拡大はあったが、競争の進展による他事業者への切り替えや、 夏季の気温が前年よりも低めに推移したことによる冷房設備の稼動減などから、前年同期に比べ 3億kWh減少し 591億kWh (億kWh,%) 2019/2Q 2018/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 低圧 165 174 △9 △5.3 販売 高圧・特別高圧 426 420 6 1.5 電力量 合計 591 594 △3 △0.5 [参考①] グループ合計の販売電力量（※） 619 619 0 0.0 ※ 当社および連結子会社、ならびに持分法適用会社
Slide 8: 発受電電力量
05 発受電電力量 〈発受電電力量〉（個別） ■水力 出水率が前年同期を下回ったことから、 8億kWh減少 ■火力 2019年4月に火力発電所をＪＥＲＡに移管 ■他社 ＪＥＲＡからの電力購入を開始したことなどにより、 受電電力量が 525億kWh増加 (億kWh,%) 2019/2Q 2018/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 水力 50 58 △8 △13.4 (出水率) (96.9) (115.1) (△18.2) 火力 ― 501 △501 ― 自社 原子力 △1 △1 0 △8.1 発受電 (設備利用率) (―) (―) (―) 電力量 新エネルギー等 ０ 0 △
Slide 9: （参考）期ずれ影響のイメージ（実績）
06 （参考）期ずれ影響のイメージ（実績） ＜2018/2Q＞ ＜2019/2Q＞ 差損 費用の諸元 差益 △380億円 （燃料調達） 320億円 収益の諸元 （燃料調達からのタイムラグ） 2018/4 2018/10 2019/4 2019/10 2020/4 Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Slide 10: 配当状況
07 配当状況 〈株主還元に関する考え方〉 ■ 電力の安全・安定的な供給のための設備投資を継続的に進めつつ、成長分野への投資を推進することで、 持続的な成長を目指し、企業価値の向上に努めてまいります。 ■ 株主還元については、重要な使命と認識し、安定的な配当の継続を基本としながら、利益の成長を踏まえた還元に努め、 連結配当性向 30％以上を目指してまいります。 〈配当状況〉 ■ 中間配当につきましては、本日開催の取締役会において 1株につき 25円 と決定いたしました。 2019年度 2018年度 1株当たり 中間配当金 25 円 20 円 1株当たり 期末配当金 （ 25円 ） 25 円 合
Slide 11: 2019年度 業績見通しの概要①
08 2019年度 業績見通しの概要① 〈業績見通し〉 2019年7月31日公表の業績予想値から変更なし 連結売上高 ：3兆500億円となる見込み 連結経常利益： 1,850億円となる見込み（期ずれを除いた利益は、1,500億円程度となる見込み） 【連結】 (億円,％) 今回公表 7/31公表 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 売上高 30,500 30,500 － － 経常利益 1,850 1,850 － － 親会社株主に帰属する当期純利益 1,650 1,650 － － 【参考：個別】 (億円,％) 今回公表 7/31公表 増減 (A) (B) (A-B) (A-B
Slide 12: 2019年度 業績見通しの概要②
09 2019年度 業績見通しの概要② 【主要諸元】 （販売電力量） (億kWh,％) 今回公表 7/31公表 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 販売電力量 1,187 1,187 － － [参考] グループ合計の販売電力量（※） 1,242 1,242 － － ※ 当社および連結子会社、ならびに持分法適用会社の販売電力量を記載しております。 （その他） 今回公表 7/31公表 原油CIF価格 （$/b） 65程度 65程度 為替レート （円/$） 110程度 110程度 原子力利用率 (％) ― ― Copyright © CHUBU Electric Power Co.,I
Slide 13: 参考データ
02 参考データ Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Slide 14: セグメント情報
10 セグメント情報 【売上高】 (億円) 2019/2Q 2018/2Q 増減 (A) (B) (A-B) 販売 13,847 13,657 189 電力ネットワーク 3,711 3,697 14 ＪＥＲＡ（※1） － 5,037 △ 5,037 その他（※2） 3,639 3,596 42 【経常損益】 (億円) 2019/2Q 2018/2Q 増減 電源調達コストの低減努力はあるが、 (A) (B) (A-B) 販売面での競争影響等により減益 販売 357 466 △ 109 エリア需要の減少はあるが、 電力ネットワーク 232 170 62 効率化の深掘り等により増益 ＪＥＲＡ（※1）
Slide 15: 連結収支比較表
11 連結収支比較表 (億円,%) 2019/2Q 2018/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 営業収益（売上高） 15,723 14,874 848 5.7 持分法による投資利益 648 72 575 797.8 その他収益 62 67 △4 △6.5 営業外収益 711 139 571 410.1 経常収益 16,434 15,014 1,420 9.5 営業費用 14,860 13,926 933 6.7 営業外費用 138 145 △6 △4.7 経常費用 14,998 14,071 926 6.6 （営業利益） (863) (948) (△84) (△8.9)
Slide 16: 個別収支比較表①：営業収益
12 個別収支比較表①：営業収益 (億円,％) 2019/2Q 2018/2Q 増減 ＜主な増減理由＞ (A) (B) (A-B) (A-B)/B 電灯電力料 11,042 10,748 294 2.7 燃料費調整額の増加 ＋616 販売電力量の減少 他社販売電力料(※1) 444 499 △55 △11.1 △51 託送収益等(※2) 465 419 45 10.8 再エネ特措法交付金 1,585 1,448 137 9.5 再生可能エネルギーの 買取電力量の増加 その他収益 168 130 38 29.7 電気事業営業収益 13,706 13,246 460 3.5 附帯事業営業収益 35
Slide 17: 個別収支比較表②：営業費用
13 個別収支比較表②：営業費用 (億円,％) 増減 ＜主な増減理由＞ 2019/2Q 2018/2Q (A) (B) (A-B) (A-B)/B 人件費 874 947 △73 △7.8 既存火力発電事業の 燃料費 ― 3,669 △3,669 ― ＪＥＲＡ統合影響 原子力バックエンド費用(※1) 82 80 1 2.3 ＪＥＲＡからの 他社購入電力料等(※2) 7,740 2,528 5,211 206.1 電力購入を開始 託送料等(※3) 166 113 52 46.6 中部エリア外販売の増加 修繕費 554 822 △268 △32.6 既存火力発電事業の ＪＥＲＡ統合影響 減価償却費
Slide 18: 個別収支比較表③：損益
14 個別収支比較表③：損益 (億円,%) 2019/2Q 2018/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 営業利益 774 858 △84 △9.8 営業外収益 84 96 △12 △12.5 営業外費用 114 129 △15 △11.6 経常収益 14,145 13,643 502 3.7 経常費用 13,401 12,817 584 4.6 経常利益 743 825 △81 △9.9 渇水準備金 △0 ― △0 ― 法人税等 205 232 △27 △11.9 四半期純利益 539 592 △53 △9.0 Copyright © CHUBU Electric Pow
Slide 19: 連結・個別財政状態の概要
15 連結・個別財政状態の概要 (億円) 2019/9末 2019/3末 増減 ＜主な増減理由＞ (A) (B) (A-B) 連結 53,833 59,875 △6,041 ＪＥＲＡ承継 資産 △11,889 個別 47,134 54,028 △6,894 （現預金(△3,350) を含む） 連結 34,347 41,431 △7,083 承継させたことに伴う ＪＥＲＡ株式の取得 負債 ＋5,788 個別 31,971 39,228 △7,257 ＪＥＲＡ承継 連結 19,486 18,443 1,042 △6,101 純資産 個別 15,162 14,800 362 連結 34.9 29.7
Slide 20: 連結キャッシュ・フロー
16 連結キャッシュ・フロー (億円) 2019/2Q 2018/2Q 増減 ＜主な理由＞ (A) (B) (A-B) 営業活動によるキャッシュ・フロー ➀ 591 1,011 △419 投資活動によるキャッシュ・フロー ② △4,359 △2,111 △2,248 既存火力発電事業のJERA 統合に伴う調整金の支払 財務活動によるキャッシュ・フロー ③ △626 △140 △485 △3,350 現金および現金同等物の増減額(※) ①+②+③ △4,444 △1,239 △3,204 ※ 連結範囲の変更に伴う現預金等の増減額を含む フリー・キャッシュ・フロー ➀+② △3,768 △1,09
Slide 21: JERA収支状況
17 JERA収支状況 【連結】 (億円％) 2019/2Q 2018/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 売上高 16,241 12,995 3,246 25.0 営業利益 1,406 39 1,367 3,482.0 経常利益 1,511 204 1,306 639.3 親会社株主に帰属する四半期純利益 1,378 152 1,225 801.8 (50Hzｴﾘｱ) Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Slide 22: 再生可能エネルギー固定価格買取制度における収支影響
18 再生可能エネルギー固定価格買取制度における収支影響 ＜2019/2Q実績 ※（ ）内は前年同期差＞ 再エネ発電事業者 お客さま （発電） 電気事業者 （利用） 買取費用（他社購入電力料） 再エネ特措法賦課金 2,120億円（＋216億円） 1,513億円（＋37億円） 再エネ特措法交付金 再エネ特措法納付金 1,585億円（＋137億円） 1,513億円（＋37億円） 回避可能 買取に伴う焚き減らし効果 費用負担調整機関（一般社団法人 低炭素投資促進機構） Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Slide 23: 経常損益・純損益の推移
19 経常損益・純損益の推移 （億円） 【経常損益（連結）】 （億円） 【純損益（連結）】 3,000 3,000 2,556 2,500 2,500 2,000 1,850 2,000 1,697 1,650 1,462 1,500 1,500 1,285 1,214 1,146 1,129 1,000 1,000 845 743 794 602 500 500 387 0 0 △ 500 △ 500 △321 △435 △653 △678 △ 1,000 △ 1,000 △926 △921 △ 1,500 △ 1,500 （年度） （年度） 2010 2011 2012 2013 2014
Slide 24: キャッシュ・フローの推移（連結）
20 キャッシュ・フローの推移（連結） （億円） 8,000 営業CF 投資CF FCF 5,624 6,000 4,497 4,768 4,241 4,000 3,350 2,964 2,276 2,544 2,037 2,200 程度 1,768 1,940 2,000 1,136 796 0 △ 251 △ 702 △ 628 △ 719 △ 2,000 △ 1,029 △ 2,470 △ 2,666 △ 2,827 △ 4,000 △ 3,360 △ 3,306 △ 3,079 △ 3,444 △ 3,602 △ 3,683 △ 4,300 程度 △ 6,000 △ 6,500 程度
Slide 25: 資金調達・有利子負債残高の推移
21 資金調達・有利子負債残高の推移 【資金調達（個別）】 【有利子負債残高（連結）】 （億円） （億円） 9,000 34,000 8,200 32,605 32,600 8,000 32,000 7,000 30,000 29,658 29,811 J 6,000 29,189 E 2019年度 R 5,260 調達計画 A 5,000 3,500 28,000 負 債 26,747 承 3,900 26,254 継 4,000 3,500 25,956 26,000 影 響 24,951 3,000 24,000 2,470 程度 2,100 24,000 2,000 1,500 1,2
Slide 26: 財務体質の推移・格付け
22 財務体質の推移・格付け （%） 【自己資本比率（連結）】 （倍） 【D/Eレシオ（連結）】 40.0 2.5 2.3 35.0程度 2.2 35.0 2.1 2.0 31.1 31.1 31.3 1.8 1.7 29.7 1.6 1.6 30.0 28.9 1.5 1.5 1.5程度 1.5 26.8 26.1 24.7 25.0 24.2 1.0 20.0 （年度） 0.5 （年度） 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 （見
Slide 27: ROA・ROEの推移
23 ROA・ROEの推移 （%） 【ROA（連結）】 （%） 【ROE（連結）】 6.0 16.0 5.3 14.0 5.0 12.0 11.1 4.0程度 4.0 10.0 3.4 9.0程度 3.0 2.8 8.0 2.7 7.0 2.4 6.0 2.0 1.9 5.1 4.4 4.5 4.0 2.7 1.0 2.0 0.0 0.0 △0.0 △0.6 △ 2.0 △ 1.0 △0.9 △2.2 △ 4.0 △ 2.0 △4.6 △ 6.0 △5.8 △ 3.0 △ 8.0 （年度） （年度） 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20
Slide 28: 販売状況について
24 販売状況について 2019/2Q 目標 電気新料金メニュー加入実績 約198万件 ― 域内 各種サービスと電気またはガスとのセット販売件数 約2.9万件 2020年度末までに10万件獲得 2020年代後半、首都圏の販売電力量 エリア外での販売電力量 57億kWh 年間約300億kWhに拡大 域外 首都圏での電力販売申込み件数 約26万件 ― ガス・LNG販売量 46.9万t 2020年代後半で年間300万tに拡大 ガス ガス料金メニュー申込み件数 約29万件 ― Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Slide 29: 販売電力量の月別推移
25 販売電力量の月別推移 (億kWh) 2019年度 4月 5月 6月 7月 8月 9月 ２Q 低圧 ３０ ２８ ２１ ２３ ３４ ３０ １６５ 高圧・ 特別高圧 ６５ ６５ ７０ ７５ ７５ ７６ ４２６ 合計 ９５ ９３ ９１ ９８ １０８ １０６ ５９１ ※ 端数処理の関係で合計が合わない場合があります。 (億kWh) 2018年度 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 年度 低圧 ２９ ２５ ２３ ２７ ３６ ３３ ２３ ２５ ３０ ４２ ３９ ３１ ３６４ 高圧・ 特別高圧 ６４ ６３ ６９ ７６ ７６ ７３ ７０ ６６ ６５ ６６ ６６ ６
Slide 30: 発電・調達電力量の構成
26 発電・調達電力量の構成 【国の長期エネルギー需給 【電源設備の出力構成】 【発電・調達電力量の構成】 見通しにおける電源構成】 100% 100% 11 原子力 原子力 原子力 15% 13% 卸電力取引所、その他※4 20～ % 22% 6% FIT 80% 水力 20 80% 再エネ 9% 3% 再エネ※3 % 5% 水力※2 再エネ 石油 4% 1% 石油 22～ 石油 5% 非化石電源 24% 60% 60% を拡大 石油3% LNG LNG 46% 51% LNG 40% 52 40% 27% LNG % 20% 20% 石炭 石炭 26% 石炭 26% 21% 12 石炭 %
Slide 31: CO2排出量の削減に向けた取り組み
27 ＣＯ２排出量の削減に向けた取り組み 【CO2排出原単位の推移・見通し（ CO2クレジット反映前）】 (kg-CO2/kWh) 0.50 再生可能エネルギーの 浜岡原子力発電所停止 導入拡大により削減 0.458 0.45 上越運転開始 西名古屋7号 運転開始 浜岡原子力発電所の 0.40 活用によりさらに削減 0.37 【2030年度目標】0.37kg-CO2/kWh 0.35 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 （年度） 【火力発電所の総合熱効率の推移（低位発熱量基準）】※電力10社平均は「電気事業における環境行動計画」（
Slide 32: 再生可能エネルギー事業の概要
28 再生可能エネルギー事業の概要 当社 (参考)グループ会社 水力発電の開発地点 秋神 ：0.029万kW(’16年度) 一般水力 維持流量発電 （ ）営業運転開始予定年度 稼働中 197地点：545.9万kW さこれ：0.038万kW(’18年度) ［㈱シーテック］ さこれ水力 甘酒 ：0.053万kW(’18年度) （2018年9月 水 運転開始） 力 黒川平：0.017万kW(’21年度) ［㈱シーエナジー］ いちしろ：0.016万kW(’21年度) ひだ巣之内 ：0.082万kW 甘酒水力 予定 （2019年1月 清内路：0.56 万kW(’22年度) (’20年度) 運転開始） 安
Slide 33: 海外事業の概要
29 海外事業の概要 【ドイツ海底送電線事業】 案件概要 北海洋上にある風力発電所を結ぶ、下記４つの送電資産の運営および保守 事業内容 BorWin1 BorWin2 DolWin2 HelWin2 送電容量 40万kW 80万kW 92万kW 69万kW （出典：Tennet社ホームページ） 200km 200km 135km 130km 送電亘長 陸上 75km 陸上 75km 陸上 90km 陸上 45km 海底 125km 海底 125km 海底 45km 海底 85km スポンサー 当社、三菱商事、三菱UFJリース、TenneT 【シンガポール・人材育成・インキュベーション・投資事業
Slide 34: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 当資料に記載の将来の計画や見通し等は、現在入手可能な情報に基づき、計画のもとになる前 提、予想を含んだ内容を記載しております。 これらの将来の計画や見通し等は、潜在的なリスクや不確実性が含まれており、今後の事業領域を 取りまく経済状況、市場の動向等により、実際の結果とは異なる場合がございますので、ご承知おきいた だきますようお願い申し上げます。 また、当資料の内容につきましては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りおよび当資 料に掲載された情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社は一切責任を負いかねます。 Copyright © CHUBU Elect
Slide 35: Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Copyright © CHUBU Electric Power Co.,Inc. All Right Reserved.
Chubu Electric Power Company — Q2 FY2019 Earnings Presentation on 6ix