Coca-cola Bottlers Japan Holdings Inc. · TSE:2579
Coca-cola Bottlers Japan — Coca-Cola East Japan — Q2 2014 Earnings Presentation
30 slides from Coca-cola Bottlers Japan's earnings presentation, Aug 8, 2014
Slide 1: 2014年第2四半期 決算説明会
2014年第2四半期 決算説明会 代表取締役社長 CEO カリン・ドラガン 代表取締役副社長 CFO マイケル・クームス 2014年8月8日 (2014年8月6日掲載）
Slide 2: 将来の業績に関する見通しについて
将来の業績に関する見通しについて 本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーライー ストジャパン株式会社（以下CCEJ）経営陣の仮定および判断に基づくものです。 これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してくださ い。なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。当社の有価証券報告書等にも記載 されていますので、ご参照ください。 • 市場における価格競争の激化 • 当社の事業を取り巻く経済動向の変化 • 資本市場における大きな変動 • 為替レートの変動、特に日
Slide 3: 暑い中ご来場ありがとうございます
暑い中ご来場ありがとうございます コカ･コーラ TM サマーキャンペーンTVCMより
Slide 4: Introduction – Delivering Results in 2014
2014年第2四半期および上期 決算説明会資料 Introduction – イントロダクション • 業績のポイント • 持続的成長のための ロードマップ Delivering Results in 2014 - 通期目標達成に向けて • 迅速かつ順調な統合 • 第2四半期(Q2)および上期(1H)業績概要 追加情報 • 会計方針の変更等の概要 • 資金調達、株主還元、Q3マイルストーン 4
Slide 5: 最盛期に向けた強固な基盤を確立
最盛期に向けた強固な基盤を確立 昨年7月1日の統合から1年 増税後の予断を許さぬ事業環境下、売上を着実に改善 販売数量成長（前年同期比）：1H +3％、Q2 +2％ 3四半期連続で市場シェアを拡大。Q2は金額ベースのシェア増が数量ベース を上回る 重点キャンペーンの成功と新製品の投入により、コーヒーとコンビニエンス ストアチャネルのモメンタムが改善 三国ワイン株式会社等の非中核事業の売却がQ2の売上成長に△１％影響 引き続きサプライチェーン効率化のシナジーを達成 Q2の営業利益は前年同期比28％増。会計方針の変更等による減価償却費 減少のメリットを享受、四半期毎
Slide 6: 持続的成長のためのロードマップ
持続的成長のための ロードマップ 2014：変遷の年 営業利益率 Q2:消費税率引き上げ +1-2 pts 営業利益率 2017- +1-2 pts 東京オリンピック以降 営業利益率 2015-2017 Accelerating +1 pt 2014-2015 Performing 2013-2014 Norming ワールドクラスの グローバルボトラーの ボトラー水準に到達し、 2012-2013 Storming 新しいビジネスモデル 水準に近づける それを上回る Forming 新しいビジネスモデル の質を高め、 を明確化し、展開する 最適化する スピード感を持って 成長機会と 業績を残
Slide 7: Delivering Results in 2014
DELIVERING RESULTS IN 2014
Slide 8: 1H：迅速かつ順調な統合
1H：迅速かつ順調な統合 マイルストーンを順調に達成 消費税率引き上げに対応した新価格体系、パッケージ戦略の展開を予定 どおりに完了 物流子会社3社と機器メンテナンス子会社4社を、コカ･コーライースト ジャパンプロダクツ株式会社に統合完了(2014年7月1日付） 新規製造設備4ライン、PETボトルのインラインブロー設備2ラインの導入完了 RTM(Route-to-Market)を予定どおりに展開 営業部門のコールセンターを6カ所から2カ所に統合 第2回早期退職プログラムの完了 ダイバーシティを推進する、Team GOLD (Growing Opportunities
Slide 9: 1H：四半期毎に着実に成長
1H：四半期毎に着実に成長 Q2は消費税率引き上げ後も改善継続 1H 販売数量 Q2 月次販売数量 （前年同期比） （前年同期比） Q2のハイライト • 消費税率引き上げ直後の 4月は販売数量減少 • 消費者の購買行動は +6.7% 当四半期中に回復 • 自動販売機の価格改定は +3.4% 6月末に完了 +2.0% +1.1% 今後の見通し 4月 • 昨年7月の好調の反動と、 Q1 Q2 5月 6月 今年の梅雨明けの遅れ • 7月もシェアを拡大 -2.6% 多数の新製 着実な実 • Q3はビジネスのピーク 品を投入 行により シーズン 1H +2.6% シェア 拡大 9
Slide 10: Q2：シェア拡大傾向が継続
Q2：シェア拡大傾向が継続 金額ベースシェアが数量ベースシェアを上回って拡大 Q2 清涼飲料 対前年比 コーラ、コーヒー、無糖茶、水カテゴリーでシェア拡大 市場シェア* Q2 1H IC（即時飲用向け）パッケージと、FC （家庭内等での 数量 +0.7 +0.6 将来の飲用向け）パッケージがバランス良く成長 金額 +0.9 +0.6 数量構成比: IC 74% vs. FC 26% 数量シェア対前年比推移 金額シェア対前年比推移 10 *出典：インテージ OTC チャネル
Slide 11: 新製品によりCVSチャネルが成長、自販機の対応も完了
増税の影響は収束し、改善傾向へ 新製品によりCVSチャネルが成長、自販機の対応も完了 Q2 チャネル別販売数量 チャネル別販売数量増減 (%は構成比) Q2：自販機の販売数量は消費税率 その他 スーパー 引き上げへの対応を業界内で先ん 11% 22% じて進めたことの影響を受けた。 自販機 ドラッグ 30% ＆量販店 11% CVS 料飲 13% 13% トクホ製品、 炭酸水の導入 ドラッグ 全国ﾁｪｰﾝ 地域ﾁｪｰﾝ 販売数量(BAPC*) 対前年比 CVS ＆量販店 スーパー スーパー 自販機 料飲 （プロフォーマ実績対比） Q2 +12% +10% +2% +2% -2% -3% • Q
Slide 12: カテゴリー全般でバランスのとれた成長
カテゴリー全般でバランスのとれた成長 無糖茶が勢いを増し、コーヒーは改善 Q2 カテゴリー別販売数量 カテゴリー別販売数量増減 (%は構成比) 果汁飲料 Q2 その他 5% CVS+７％、自販機+2% 炭酸飲料 11% 27% コーヒー 15% お茶 水 21% スポーツ 10% 11% Q2 Q2 パッケージミックス コカ･コーラ IC: 61% / FC: 39% +4% 販売数量(BAPC) 対前年比 無糖茶 水 炭酸飲料 コーヒー スポーツ 果汁飲料 （プロフォーマ実績対比） Q2 +9% +6% +2% +4% -1% -8% • Q2 +2.0% 1H +9% +8% +3% +1
Slide 13: Q2:最盛期に向け魅力的な製品を投入
Q2:最盛期に向け魅力的な製品を投入 強力な製品ラインナップ、IC需要に注力 ジョージア エメラルド マウンテン プレミアム 250ml缶 バーン ルアーナ ジョージア 茶流彩彩 リフレッシュ ジョージア カフェモカ カフェオレ 麦茶 エナジー ヨーロピアン カフェラテ カフェラテ ボトル缶 紅茶花伝 アイス Share-a-Coke FIFA World ロイヤルティー (ネームボトル） Cup TM からだ巡茶 シュウェップス 170g 缶 ジャスミン茶 グレープフルーツ 綾鷹 ブレンド パッション まろやか仕立て ファンタ 厳選 フレーバー 豊 からだすこやか茶W 525ml 潤パイナッ
Slide 14: 新製品が成長を加速
新製品が成長を加速 シェア拡大と最盛期のQ3に向けた勢いを創出 販売数中の新製品比率 Q2 100 YTD 107 SKUs SKUs 66 SKUs 69 18% SKUs 14% 11% 7% 2013 2014 2013 2014 SKU: Stock Keeping Unit（在庫管理の最小単位） 14
Slide 15: 新規開拓を加速
新規開拓を加速 顧客との長期的な関係構築を推進 フルサービス自販機 クーラー設置台数 新規販売店数 設置台数（純増） （純増） • インドアに注力 クーラーの設置は、将来に 市場開拓と活性化に • キャッシュレス機能 わたりIC需要の成長に寄与 向けたパイロット • ピークシフト自販機 プログラムの展開 計画比 実績 計画比 実績 前年度 2倍 前年度 2倍 年間実績 年間実績 前年 計画比 並の設置 の 同期比 台数 1.7倍 +25% +18% 1H 6月（単月） 1H 1H 1H 1H 15
Slide 16: 業績報告
業績報告
Slide 17: Q2：業績概要
Q2：業績概要 増税後の予断を許さぬ事業環境下、着実な結果 • 売上ミックスの改善継続、金額シェアが数量シェアの拡大を上回る • 売上高：非中核事業の売却等による△１％の影響含むが、新製品の導入が成功 • 売上原価：新製品導入による製造経費増、在庫の未実現利益の消去等 • 販管費：会計方針の変更等に伴う減価償却費減少による影響額約+19億円を含む 2014 Q2 2014 Q2 2014 Q2 2013 Q2 対前年比 財務報告ベース 一時発生 比較可能 比較可能 （単位：百万円） 項目 ベース ベース 差異 % 販売数量 73,600 - 73,600 72,157 +1,443 +2.0
Slide 18: Q2：営業利益 増減要因
Q2：営業利益 増減要因 会計方針の変更等が好影響、新製品の製造経費増 • サプライチェーン改善効果がミックス悪化を相殺 • 前年同期、統合費用等で特別損失計上されていた項目が当期は販管費 Q2 2014 計上となったこと、トクホ製品や炭酸水等の製造経費増 単位：百万円 • 年金費用が、統合後の取得原価配分時の会計処理と数理計算の前提条 +803 件変更により減少 -257 販管費 -368 • -750 前年同期の +1,521 +2,320 一時費用 売上原価 -1,050 • +780 未実現利 -1,355 年金費用 益の相殺 • 広告宣伝・ +3,711 販促費 +2,907 ミック
Slide 19: 1H：業績概要
1H：業績概要 Q2はQ1に比べ改善の兆し • 売上ミックス：販売数量増、消費税率引き上げ、厳しい競合環境やミックス（チャネル、パッ ケージ、カテゴリー）悪化の影響を受ける • 売上高：非中核事業の売却等による△１％の影響含むが、新製品の導入が成功 • 売上原価：Q1の会計方針等の変更の影響、Q2の新製品導入による製造経費増 • 営業利益：会計方針の変更等に伴う減価償却費の増加額約11億円（純額）を含む 2014 1H 2014 1H 2014 1H 2013 1H 対前年比 財務報告ベース 一時発生 比較可能 比較可能 （単位：百万円） 項目 ベース ベース 差異 % 販売数量 - +3,4
Slide 20: 1H：営業利益 増減要因
1H：営業利益 増減要因 営業利益の季節的変動と会計方針の変更等による影響 • 売上高は年度計画に対し予定どおりの進捗 単位：百万円 • 営業利益は前年同期の統合費用等、Q2の新 製品導入の製造経費増の影響 • 会計方針の変更等による減価償却費の増加額 1H 2014 1,072百万円。通期では減少見込み -4,021 +2,148 -2,253 -843 +1,986 -520 その他 販管費 • -1,287 広告宣伝・ 前年同期の -1,228 販促費 ミックスの SCM 一時費用の (DME) 粗利益への 改善効果 影響 +3.8% -91 -1,873 影響 • 子会社損益 非中核事
Slide 21: Q3への勢いを加速
Q3への勢いを加速 好調なトレンドを示す6月の業績 年間の営業利益の大半を稼ぎ出すQ3に向けて、 好発進 • 営業利益は順調に回復 • 売上総利益も計画比、対前年比で改善 • 良好な売上ミックスに（数量と売上成長率の乖離が減少） • Q2の新製品も好調に推移 • 数量・金額シェアともに勢いを増す 21
Slide 22: 会計方針の変更等の概要
会計方針の変更等の概要 グローバルボトラーと同様に 資産の耐用年数に渡り収益に貢献し、安定的かつ効率的に稼働させるという投資・事業 戦略の一環で、2014年12月期より会計方針の変更等を実施。 • 有形固定資産の減価償却方法を定額法に変更 • 販売機器の耐用年数を５～６年から９年に変更 • 有形固定資産の残存価額を備忘価額に変更し、残存価額を備忘価額まで償却(Q1に実施） 資産区分 減価償却方法 耐用年数 建物及び構築物 機械装置及び運搬具 変更なし 定額法 工具、器具及び備品 販売機器 9年 22
Slide 23: 資金調達、株主還元
資金調達、株主還元 • R&Iより発行体格付 A+取得 (2014年7月28日） • 社債の発行登録書を提出（2014年7月29日） 登録期間2年間、発行上限額300億円 • 成長に向けた投資 2014年通期の設備投資予想：600億円 • 株主還元 中間配当：1株あたり16円を取締役会決議 年間の配当総額は39億円を予定 （1株あたり：中間配当16円＋期末配当予想16円） 23
Slide 24: Q3 2014 Milestones
Q3 2014 MILESTONES
Slide 25: 第3四半期のマイルストーン
第3四半期のマイルストーン 最盛期のビジネスに注力 RTM(Route-to-Market)の展開エリアを拡大 ２工場の稼働停止 25
Slide 26: 持続的成長のためのロードマップ
持続的成長のための ロードマップ 2014：変遷の年 営業利益率 +1-2 pts 営業利益率 2017- +1-2 pts 東京オリンピック以降 営業利益率 2015-2017 Accelerating +1 pt 2014-2015 Performing 2013-2014 Norming ワールドクラスの グローバルボトラーの ボトラー水準に到達 2012-2013 Storming 新しいビジネスモデル 水準に近づける し、 Forming 新しいビジネスモデル の質を高め、 それを上回る を明確化し、展開する 最適化する スピード感を持って 成長機会と 業績を残しながら 成長やコスト
Slide 27: Appendix
APPENDIX
Slide 28: 用語集
用語集 OBPPC Occasion（機会）、Brand（製品ブランド）、Package（パッケージ種類）、Price（価格）、 Category（製品カテゴリー）の頭文字をとったもので、消費の各機会に適した商品を提供する セグメンテーション戦略。 IC Immediate Consumptionの略。購入後、即飲用されることを目的として、適温（コールド、 ホット）で提供する商品（例、缶や小型ペットボトル等、1リットル以下の小型パッケージ）や、 IC需要の多いチャネル（例、自販機、コンビニ等）を指す。 FC Future Consumptionの略。ICとは逆に家庭等での将来の飲用を目的として
Slide 29: クーラー、ディスペンサーの例
クーラー、ディスペンサーの例 クーラー ディスペンサー 29
Slide 30: Thank You
Thank You Q2 2014 Earnings Presentation August 8, 2014