Yamano Holdings Corporation · TSE:7571
Yamano — Q1 FY2017/3 Earnings Presentation
20 slides from Yamano's earnings presentation, August 2016
Slide 1: 2017年3月期 第1四半期 決算説明資料
http://www.yamano-hd.com 2017年3月期 第1四半期 決算説明資料 株式会社ヤマノホールディングス （JASDAQ 7571） ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 1
Slide 2: 第1四半期 業績概要
2017年3月期 第１四半期 業績概要 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 2
Slide 3: 第1四半期 業績サマリー
2017年3月期 第1四半期 業績サマリー 前年同期比で大幅増収（21％増）を達成、赤字幅も縮小 前期にＭ＆Ａを実施した２社が、今期は期初から連結に大きく貢献 売上高：和装宝飾事業 25.5億円（前年同期比71％増）、卸売事業 15.3億円（同10％増） 2016年3月期 2017年3月期 前年同期比 （単位：百万円） 第1四半期 第1四半期 増減額 増減率 売上高 5,012 6,076 ＋1,064 ＋21.2％ 営業利益 △165 △33 ＋131 － 経常利益 △179 △47 ＋131 － 親会社株主に帰属する 四半期純利益 △158 △87 ＋71 － ©2016 Yamano H
Slide 4: 第1四半期 連結損益計算書
2017年3月期 第1四半期 連結損益計算書 2017年3月期 2016年3月期 第1四半期 （単位：百万円） 概 要 第1四半期 実 績 前年同期比 前期に和装宝飾・卸売事業でＭ＆Ａを実施した 売上高 5,012 6,076 ＋1,064 ２社が好調に推移し、連結に大きく貢献。 売上総利益 2,036 2,740 ＋703 和装宝飾事業の大幅増収に加え、既存の卸売 事業においても売上総利益率が改善。 利益率 40.6% 45.1% 4.5pt 販売管理費 2,201 2,774 ＋572 卸売事業で業務効率が進んだものの、Ｍ＆Ａの 実施により、販管費比率は上昇。 対売上高比率 43.9% 4
Slide 5: 過去３ヶ年の四半期売上高、営業利益推移
過去３ヶ年の四半期売上高、営業利益推移 （単位：百万円） 前期比+1,064 四半期 売上高推移 （＋21％） 8,000 7,076 6,076 5,746 6,289 6,297 6,094 6,000 5,406 5,039 5,012 2015年3月期 4,000 2016年3月期 2017年3月期 2,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q （単位：百万円） 四半期 営業利益推移 300 231 185 200 前期比 150 100 +131 63 48 64 2015年3月期 0 2016年3月期 2017年3月期 ▲ 100 △ 33 ▲ 200 △ 196 △ 165 ▲ 300
Slide 6: 第1四半期 報告セグメント別の状況①
2017年3月期 第1四半期 報告セグメント別の状況① （単位：百万円） 売上高 前期比+1,064 2,556 前期比+139 売上高構成比 （+71%） （+10%） 2016 2017 1,492 1,532 1Q 1Q 1,393 その他 美容 3.0% 592 552 697 692 635 560 9.1% （△1.0） （△2.7） スポーツ 卸売 11.4% 25.2% （△2.5） 美容 スポーツ ＤＳＭ 和装宝飾 卸売 （＋2.6） 2017年3月期 ＤＳＭ １Ｑ売上高 営業損益 （単位：百万円） 9.2% 前期比 前期比 6,076百万円 （△3.5） +66 +86 2
Slide 7: 第1四半期 報告セグメント別の状況②
2017年3月期 第1四半期 報告セグメント別の状況② 2016/3月期 2017/3月期 （単位：百万円） 増減額 状 況 第1四半期 第1四半期 売上高 592 552 △39 「Yamano」ブランド屋号の浸透、会員顧客の囲い込 美 容 み、販促活動の強化により、再来率は改善したものの、 セグ利益 3 △3 △6 新規客の獲得に苦戦し、減収減益。 売上高 697 692 △5 主力の中国地方に１店舗を新規出店。既存店は、客 スポーツ 単価の低下を客数増や外商販売で補い、売上高は セグ利益 △74 △68 +6 微減。利益は販売効率の向上により改善。 売上高 635 560 △75 事業所
Slide 8: 連結貸借対照表
2017年3月期 連結貸借対照表 2016/3末 2016/6末 2016/3末 2016/6末 （単位：百万円） （単位：百万円） 金 額 構成比 金 額 構成比 金 額 構成比 金 額 構成比 流動資産 8,850 69.7% 8,782 70.7% 負債合計 10,304 81.1% 10,223 82.3% 現預金 1,917 1,772 流動負債 7,537 59.3% 7,583 61.1% 受取手形・売掛金 ※1 2,870 2,578 支払手形・買掛金 ※2 3,292 3,390 たな卸資産 3,737 4,093 短期借入金 ※3 1,025 953 その他 368 377
Slide 9: 業績予想
2017年3月期 業績予想 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 9
Slide 10: 連結業績予想①
2017年3月期 連結業績予想① ◆ 2017年3月期 通期 業績予想（連結） 2016/3月期 2017/3月期 単位：百万円 増減額 実 績 予 想 売 上 高 23,791 26,700 ＋2,909 営 業 利 益 264 360 ＋96 経 常 利 益 247 340 ＋93 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 61 180 ＋119 ◆ 2017年3月期 2Q累計 業績予想（連結） 2016/3月期 2Q累計 2017/3月期 2Q累計 単位：百万円 増減額 実 績 予 想 売 上 高 10,418 12,400 ＋1,982 営 業 利 益 △117 △120 ＋3 経 常
Slide 11: 連結業績予想②
2017年3月期 連結業績予想② １株当たり当期純利益（EPS）は、5.29円を予想 （前期比＋3.50円） １株当たり年間配当金は、2.0円を予定（配当性向37.8%） （成長事業への投資及び内部留保を勘案し、継続した配当を予定） 連結1株当たり当期純利益（EPS）の推移 1株当たり配当金の推移 16/3末 16/3期 （単位：円） 13/3期 14/3期 15/3期 16/3末 （単位：円） 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 予想 予想 1株当たり 連結EPS 11.65 9.03 5.17 1.79 5.29 － 1.50 2.00 2.00 2.00 配当金 11.65
Slide 12: １Ｑ及び２Ｑの取組み状況
2017年3月期 １Ｑ及び２Ｑの 取組み状況 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 12
Slide 13: 当社の基本方針
当社の基本方針 循 環 Ｍ＆Ａ戦略の推進 Ｍ＆Ａ推進による 新たなる成長に向けたＭ＆Ａ戦略 事業規模拡大 選択と集中による 重 点 投 資 事業の伸長による 既存事業の伸長 選 択 と 集 中 キャッシュ増加 経営資源の投入による 成長モデルが確立できる 事業収益拡大と 事業・店舗へ経営資源を 増加キャッシュによる キャッシュフロー創出 重点配分 再投資（Ｍ＆Ａ） ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 13
Slide 14: Ｍ＆Ａ戦略の推進 横ニット専業企画卸売会社への事業再生支援
Ｍ＆Ａ戦略の推進 横ニット専業企画卸売会社への事業再生支援 ◆堀田丸正にて、横ニットの専業企画卸のトップ企業である イエリデザインプロダクツの事業再生を支援するｽﾎﾟﾝｻｰ契約を締結 ＜契約締結日：平成28年7月29日＞ ※平成28年6月2日付 相手先の概要 東京地方裁判所 民事再生法の適用申請 当社グループがスポンサー支援することで、 商 号 イエリデザインプロダクツ株式会社 イエリデザインプロダクツが持つ、 横ニット事業の商品企画、供給力を更に強化 所在地 東京都港区南青山七丁目10番3号 代表者 代表取締役社長 手塚 浩二 事業内容 横ニット専業企画卸売 より付加価値の高い企画・提案力、
Slide 15: 選択と集中① 和装宝飾事業 店舗改装
選択と集中① 和装宝飾事業 店舗改装 ◆店舗改装 和装店舗 ４店、毛皮店舗 １店 →好調店舗の拡充・強化 ・ソフトと価値を提供する場の改善 ・新規客の獲得促進、固定客の安定化 収益の拡大が見込める店舗への 積極投資を継続し、好調が続く 和装宝飾事業の拡大を図っていく ※その他 ２Ｑ以降の予定 2016年4月改装 2016年5月改装 和装店舗 ２店 新規出店予定（9/10月） 東京きもの愛 日根野店 Kimono Shopあいこ 古川店 2016年4月移転改装 2016年5月改装 2016年3月移転改装 すずのき 柏店 東京きもの愛 大津店 ユキベルファム 銀座店 ©2016 Yamano Ho
Slide 16: 選択と集中② スポーツ事業 新規出店
選択と集中② スポーツ事業 新規出店 ◆新規出店 スポーツ店舗 主力ブランドを活かしたドミナント出店 パワーズ 山口周南店 2016年4月 新規出店 ・前期に冬期限定出店、計画を上回る実績を達成 ・主力の中国地方に通年型店舗として新規出店 ドミナント戦略による物流・販促・店舗管理等 の効率化を図り、新たな収益モデルを目指す ※その他 ２Ｑ以降の予定 スポーツ店舗 ２店 新規出店予定（9月/10月） ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 16
Slide 17: 既存事業の伸長① 大型催事の開催
既存事業の伸長① 和装宝飾事業・ＤＳＭ事業 大型催事の開催 ◆和装宝飾・ＤＳＭ事業 合同の大型催事開催 ・展示ブースの拡張、イベントの強化、催事規模を拡大 ・「ﾔﾏﾉﾌﾞﾗﾝﾄﾞ」を活用した全社メイン催事として開催 第2回 Yamano Collection ヤマノコレクション 7月21日～24日 ◎来場者数 ： 前年比 １３０％ ◎売 上 高 ： 前年比 １３３％ ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 17
Slide 18: 既存事業の伸長② 美容事業 着付けサービスの成長
既存事業の伸長② 美容事業 着付けサービスの成長 ◆重点施策として取り組む着付けサービスを当期も継続強化。 ・和装宝飾事業との連携による着付けサービス技術取得者の増員強化。 ・直前予約へのタイムリーな対応等、着付け・セットサービスによる他店との差別化を推進。 ・来店客の下がる夏冬対策、新規客の取り込みを強化し、売上の安定化を図る。 浴衣着付け・セット実績 （2016.8.7現在） 着付けサービス 実施店舗数 ◎件 数 ： 前年比 １１０％ 92店舗 ◎売上高 ： 前年比 １１３％ ※着付けサービスを継続強化し、成人式・卒業式・七五三の 需要期においても、売上の拡大、安定化を図っていく。 ©20
Slide 19: 当面の経営目標
当面の経営目標 連結売上高 480 Ｍ＆Ａ戦略 による加速 利益率向上へむけて Ｍ＆Ａ戦略による ～ 500億円 売上高の増 営業利益率 5%超 既存事業の基盤固めによる ※Ｍ＆Ａの進捗状況によるため、 達成時期については未公表 売上高の増 増収効果による 既存事業 売上総利益の増 による成長 シナジー効果の創出による 連結売上高 粗利率の向上 23,791百万円 業務効率化による 2016/3期 20ｘｘ年3月期 販管費比率低下 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 19
Slide 20: ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved
ソフトと価値の提供により、顧客創造と収益力拡大を 図ってまいります 本資料は、2017年3月期第1四半期の業績概要および2017年3月期業績予想、並びに今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、 当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。また、本資料は注記のない限り2016年6月30日現在の決算データ及び直 近の事業データに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測などは、資料作成時点の当社の判断であり、その情報の正確性、完全性を 保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。 ©2016 Yama