Slide 1: 2016年度決算説明会
株式会社ツムラ ２０１６年度決算説明会 （２０１６年４月１日～２０１７年３月３１日） ２０１７年５月１２日（金） 代表取締役社長 加藤 照和
Slide 2: 長期経営ビジョン実現へのロードマップ
長期経営ビジョン実現へのロードマップ JUMP STEP HOP 2021年 ビジョン “漢方”のイノベーションによる 価値創造に向けた 新たな価値の創造 成長基盤の強化 第１期中期経営計画 第２期中期経営計画 第３期中期経営計画 ２０１２ ２０１５ ２０１６ ２０１８ ２０１９ ２０２１ 新中期経営計画 戦略課題 １．漢方市場の拡大と安定成長 ２．収益力の継続強化とキャッシュ・フローの最大化 ３．中国における新規ビジネスへの挑戦
Slide 3: ESGに関わるツムラグループの取り組み
ＥＳＧに関わるツムラグループの取り組み ツムラグループは本業である「漢方・生薬事業」を通じて持続的な社会に貢献します Ｅ（環境） 中国野生生薬栽培化研究（生薬資源・自然環境の保護） 生薬資源・自然環境の 中国中医科学院他との共同研究：甘草・大黄・蒼朮ほか 保護、野生生薬の栽培 化研究、循環型社会の 国内生薬栽培研究 八戸市・石狩市 ﾋﾞｬｸｼ 実現への貢献、ゼロエ 八戸市・室内栽培研究：人参、黄連、当帰、蘇葉、柴胡、白芷 ミッション維持 石狩市・室内菌床栽培研究：茯苓 Ｓ（社会） 国内生薬栽培拡大 熊本県（柴胡：葉タバコからの転作等） 生薬栽培による1次産 あさぎり町・あさぎり薬草合同会
Slide 4: 2016年度決算
２０１６年度決算
Slide 5: 2016年度決算の概要
2016年度決算の概要 （百万円） 2016年度 2016年度 2015年度 前期比 達成率 計画 実績 実績 金額 伸長率 売上高 115,400 114,954 99.6% 112,625 2,328 2.1% 営業利益 14,500 15,983 19,826 110.2% -3,842 -19.4% （営業利益率） (12.6%) (13.9%) (17.6%) 経常利益 15,000 16,399 109.3% 19,494 -3,094 -15.9% 親会社株主に帰属する 当期純利益 10,700 12,488 116.7% 12,557 -68 -0.5% 売上高構成比 2016
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 漢方販売の堅調な推移により増収。 薬価改定および生薬関連コストの影響を受け減益となるが、利益計画は達成の決算。 連結売上高 114,954 百万円 計画達成率 99.6% 前期比 2.1% 医療用漢方製剤の販売が薬価改定（-3％）の影響を受けながらも堅調に推移したこと等により、 前期比23.2億（2.1％）増収。計画達成率は99.6%。 営業利益 15,983 百万円 計画達成率 110.2％ 前期比 -19.4％ 営業利益率 13.9 ％ 前期比 -3.7pt 売上原価率は、薬価改定の影響および生薬関連コストの増加等により、前期比3.0ポイント上昇の43.0％
Slide 7: 営業利益の増減要因（前期比較）
営業利益の増減要因（前期比較） （百万円） （百万円） 売上高増減内訳 +2,328 -4,398 医療用漢方製剤129処方 +2,048 19,826 その他 +280 -1,772 売上原価率増減内訳 15,983 薬価改定 +1.3Pt 生薬関連コスト +2.5Pt 加工費の改善 -0.4Pt 売上原価率 その他 -0.4Pt 40.0%→43.0% +3.0pt 販管費増減内訳 販促費、感謝金 +253 研究開発費 +118 広告宣伝費 +171 2015年度 売上高 売上原価 販管費 2016年度 営業利益 増加 増加 増加 営業利益 人件費 +579 その他 +649 7
Slide 8: 財政状態とキャッシュ・フローの状況
財政状態とキャッシュ・フローの状況 バランスシート キャッシュ・フロー （百万円） （億円） 2016年 2017年 営 投 増減額 業 資 3月末 3月末 財 活 活 資産合計 222,468 222,008 -459 務 動 動 活 為替 +210 -64 流動資産 133,668 134,679 1,010 動 換算 -95 差額 固定資産 88,799 87,329 -1,469 等 299 -3 負債合計 66,765 64,611 -2,153 251 流動負債 43,702 31,883 -11,818 固定負債 23,063 32,727 9,664 純資産合計 155,702
Slide 9: 2017年度業績予想
２０１７年度業績予想
Slide 10: 2017年度業績予想
2017年度業績予想 （百万円） 前期比 2016年度 2017年度予想 金額 伸長率 売上高 114,954 120,700 5,745 5.0% 営業利益 15,983 17,600 1,616 10.1% （営業利益率） (13.9%) (14.6%) 経常利益 16,399 18,100 1,700 10.4% 当期純利益 12,488 12,700 211 1.7% 2016年度 2017年度予想 配当金（１株当たり） 64円 64円 ＥＰＳ 179円 184円 ＲＯＥ 8.1％ 8.0％ 10
Slide 11: 株主還元
株主還元
Slide 12: 株主還元
株主還元 方針 “ 漢方”が持続的に発展・成長するための事業投資を通じて、企業価値の向上を図る 中長期の利益水準やキャッシュ・フローの状況等を勘案し、安定配当を実施する 最適資本構成の検討・見直しを踏まえた株主還元に努め、市場動向等を総合的に 勘案したうえで、機動的な自社株式の取得を実施する 配当金推移 110円 45.0% 35.9% 40.0% 90円 32.1% 35.7% 31.6% 31.5% 35.0% 30.3% 70円 28.4% 25.0% 30.0% 22.3% 25.0% 期末配当 17.8% 50円 30円 30円 32円 32円 32円 32円 32円 2
Slide 13: YD ere EPS
YD ere EPS
Slide 14: 組織改革（4月1日付）による機能強化
組織改革（4月1日付）による機能強化 エリアマーケティング強化 医薬営業本部 医薬営業本部 販売 販売 戦略 マーケティング戦略企画機能 営業支援 製品戦略本部 製品戦略本部 戦略 戦略 領域別の基礎・臨床研究 漢方研究開発本部 研究開発 研究開発 14
Slide 15: 戦略課題１ 漢方市場の拡大と安定成長
戦略課題１ 漢方市場の拡大と安定成長 マーケティング戦略 ◆集中化領域：“ＭＲ力” （育薬処方など） ◆新領域展開：“仕組み” （Growing処方など） 環境の変化 / 行政の動向 「健康日本２１」「新オレンジプラン」「地域包括ケアシステム」 「がん対策加速化プラン」「女性活躍推進法の成立」 ◆医療ニーズが高く、治療満足度や薬剤貢献度の低い領域において、 漢方製剤が特異的に効果を発揮する領域を拡大 ◆潜在ニーズの顕在化と漢方製剤による新たな解決法の提案 診療のガイドライン掲載へ 15
Slide 16: 戦略課題１ 重点３領域
戦略課題１ 漢方市場の拡大と安定成長 重点３領域 『健康日本２１』（健康寿命の延伸） 高齢者関連 『新オレンジプラン』（認知症施策の推進） 領域 『地域包括ケアシステム』（在宅医療の推進） ・ＢＰＳＤ（認知症の行動・心理症状）：抑肝散など ・老年愁訴症候群：補中益気湯、六君子湯、牛車腎気丸など 『がん対策加速化プラン』～がん支持療法（抗がん剤の副作用軽減）～ がん領域 ・術後消化管機能障害：大建中湯 （支持療法） ・食欲不振、嘔気：六君子湯 ・口内炎：半夏瀉心湯 ・術後せん妄（神経症）：抑肝散 『女性活躍推進法』～女性のライフステージごとのケア～ 女性関連 ・思春期：当帰芍薬散 領域 ・性成熟
Slide 17: 戦略課題１ がん対策加速化プラン
戦略課題１ 漢方市場の拡大と安定成長 「がん対策加速化プラン」 ① 予防 ～避けられるがんを防ぐ～ （厚生労働省：平成27年12月） ② 治療・研究 ～がん死亡者の減少～ ③ がんとの共生 ～がんと共に生きる～ ～支持療法の開発・普及～ <実施すべき具体案> 「特に術後の合併症・後遺症を軽減する観点から、 栄養療法、リハビリテーション療法や 漢方薬を用いた支持療法に関する研究を進める」 食欲不振・嘔気 ：六君子湯 口内炎 ：半夏瀉心湯 術後せん妄（神経症） ：抑肝散 がん医療の拠点施設等と連携し 抗がん剤の副作用軽減に対するエビデンスを集積 17
Slide 18: 戦略課題２ 設備投資額
戦略課題２ 収益力の継続強化とＣＦの最大化 設備投資額 【2016年度～2018年度（3年間）】 2016年5月公表 2017年5月現在 約300億円 約330億円 （百万円） 2016年度 2017年度 比較増減 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 増減率 6,455 5.6% 15,100 12.5% 8,644 133.9% 主な内容 茨城工場の新製造棟など 18
Slide 19: 戦略課題２ 生薬価格の推移
戦略課題２ 収益力の継続強化とＣＦの最大化 生薬価格の推移 中国産全生薬の購入価格 （産地会社→関連会社 実績と見込）加重平均値 2006年を100とした場合 241 234 230 217 当初見込 190 201 156 117 110 110 188 100 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2011年 2013年 2015年 ①中国国内での生薬需要増 人参価格高騰など 人参単価の下落 2016年からの購入価格見込について ②天候不順 ①投機目的の購買解消方向 これまでの「調達手配量ベース」
Slide 20: 戦略課題２ 自社管理圃場の拡大
戦略課題２ 収益力の継続強化とＣＦの最大化 自社管理圃場の拡大 ・価格安定と品質保証強化を実現する生薬調達 ・適正な比率で自社管理圃場を拡大する 43% 38% 36% 36% 2015 2016 2017 2018 実績 計画 ・競争原理に基づく購入体制の強化および合理化 ・生薬品質の追求・安全性担保体制のさらなる強化 数量比率は、中国での協議栽培および日本国内の契約栽培を含む 自社管理圃場とは、『一定規模の栽培面積を有し、当社の直接的な栽培指導ができ、 栽培にかかるコストの把握とそれに基づく生薬の購入価格設定が可能な圃場』 20
Slide 21: 戦略課題３ 中国における新規ビジネスへの挑戦
戦略課題３ 中国における新規ビジネスへの挑戦 津村（中国）有限公司の設立（2016年12月） 中薬配合顆粒生産、日本向け生薬・エキスの輸出等、既存事業と新規事業に またがる中国におけるサプライチェーン・人財・資金を統括管理 上海上薬津村製薬有限公司の設立（2016年7月） 中薬配合顆粒事業 製造承認に向けた試作を実施中 工場用地（上海地区）の取得を準備中 深圳津村薬業有限公司 中国刻み生薬事業（飲片） 販売チャネル拡大に向けて取り組み中 生薬の提供を受けている中国 中国市場への 中国国民の健康への貢献 チャレンジ 21
Slide 22: 営業戦略 ～漢方市場の拡大と安定成長に向けて～
営業戦略 ～漢方市場の拡大と安定成長に向けて～ 常務執行役員 医薬営業本部長 髙崎 隆次
Slide 23: 重点処方のエビデンス構築状況
重点処方のエビデンス構築状況 臨床的EBM・作用機序・副作用発現頻度調査・薬物動態(ADME)・医療経済学的データ 副作用発現 薬物動態 医療経済学的 処方名／製品No. メタ解析 RCT 作用機序 ガイドライン掲載 頻度調査 ADME データ 論文 小児慢性機能性便秘症診療、 大建中湯 TJ-100 投稿中 25 ◎ ◎ ◎ ◎ 全身性強皮症診療 認知症疾患治療、かかりつけ医のためのBPSD 抑肝散 TJ-54 2 14 ◎ ◎ ◎ △ 育薬処方 に対応する向精神薬使用 (第2版) 機能性消化管疾患診療、心身症診断・治療、 六君子湯 TJ-43 ― 18 ◎ 実施中 ◎ ― GERD診療、全
Slide 24: 重点3領域における成果
重点3領域における成果 育薬5処方の合計伸長率は1.2%（3.4億円増） Growing5処方の 合計伸長率は1.9%（4.4億円増） 育薬処方 Growing処方 （百万円） 前期比 前期比 処方名 製品No 売上高 増減 処方名 製品No 売上高 増減 金額 数量 金額 数量 大建中湯 TJ-100 10,328 55 0.5% 3.6% 補中益気湯 TJ-41 6,947 -21 -0.3% 2.8% 抑肝散 TJ-54 7,330 115 1.6% 4.9% 芍薬甘草湯 TJ-68 4,853 165 3.5% 6.3% 六君子湯 TJ-43 6,863 259 3.9% 7.4%
Slide 25: 支店体制の変更
新体制 旧体制 支 店 12支店 管理部 病専部 医薬部 営業所 営業所 営業所 営業所 営業所 営業所 新体制 支 店 支 店 営業所 営業所 営業所 営業所 営業所 営業所 21支店 25
Slide 26: 消化器領域での漢方処方の展開
消化器領域での漢方処方の展開 集中化・重点化 消化器領域（がん関連領域） ターゲッティング戦略 (面談・説明会・エリア講演会・等) 【信頼性保証本部】 安全性情報収集活動 副作用発現頻度調査 MR 【代理店】 共闘プロモーション 学会イベント 領域別研究会 学会主催 ツムラ主催 【製品戦略本部】 ・製品教育 ・学術イベント ・プロモーション用資材 【漢方研究開発本部】 TJ-43 六君子湯・TJ-100 大建中湯など新規エビデンス 26
Slide 27: 参考資料
参考資料
Slide 28: 重点品目の売上状況
重点品目の売上状況 （百万円） 2015年度 2016年度 順位 処方名 製品No. 主な効能・効果 前期比 実績 実績 1 大建中湯 ☆ TJ-100 腹痛、腹部膨満感 10,273 10,328 55 0.5% 2 抑肝散 ☆ TJ-54 神経症、不眠症など 7,215 7,330 115 1.6% 3 補中益気湯 ○ TJ-41 病後の体力増強、食欲不振など 6,968 6,947 -21 -0.3% 4 六君子湯 ☆ TJ-43 胃炎、消化不良、食欲不振など 6,604 6,863 259 3.9% 5 芍薬甘草湯 ○ TJ-68 筋肉の痙攣を伴う疼痛など 4,688 4,853 16
Slide 29: 医学教育モデル・コア・カリキュラム（文部科学省）
医学教育モデル・コア・カリキュラム（文部科学省） 2001年3月発表、2002年度導入 和漢薬を概説できる 2011年3月改訂 和漢薬（漢方薬）の特徴や使用の現状について概説できる 2017年3月改訂 漢⽅医学の特徴や、主な和漢薬（漢⽅薬）の適応、 薬理作⽤を概説できる 29
Slide 30: 本資料に関するお問い合わせ先
本資料に関するお問い合わせ先 株式会社ツムラ コーポレート・コミュニケーション室 ＩＲ推進グループ TEL：03-6361-7101 見通しに関する注意事項 • 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。 これら見通しを実現できるかどうかは様々なリスクや不確実性などに左右されます。 従って、実際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おき ください。 • 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制が 変更された場合や、金利、為替の変動により、業績や財政状態に影響を受ける可能性が あります。 • 現在発売し