Air France-KLM SA · EURONEXT:AF
Air France-KLM SA — H1 2006-07 Earnings Presentation
50 slides from Air France-KLM SA's earnings presentation, Nov 23, 2006
Slide 1: Résultats semestriels 2006-07
Résultats semestriels 2006-07 23 novembre 2006
Slide 2: Sommaire
Sommaire Introduction Jean-Cyril Spinetta Activité Pierre-Henri Gourgeon Résultats Philippe Calavia Stratégie et perspectives Jean-Cyril Spinetta Leo van Wijk 2
Slide 3: Faits marquants du semestre
Faits marquants du semestre É Bonne tenue de l’économie mondiale É Amélioration de la conjoncture européenne É Forte croissance de la demande dans l’activité passage É Après un pic à 78$ le baril, le pétrole est revenu à ses plus bas de l’année 3
Slide 4: Une excellente performance au 1er semestre
Air France-KLM : une excellente performance au 1er semestre É Chiffre d'affaires : 11,9 Md€ (+10%) Forte progression des recettes passage et cargo É Résultat d'exploitation : 979 m€ (+30%) Marge d'exploitation ajustée en amélioration de 1,2 point à 9,1% É Résultat net : 618 m€ Hausse de 50% hors plu
Slide 5: Poursuite de l’amélioration de la rentabilité
Poursuite de l’amélioration de la rentabilité Une marge en progression Une structure financière renforcée Résultat d’exploitation Endettement net x% Marge d’exploitation ajustée* x% Ratio d’endettement 979 5,64 750 4,38 9,1% 94% 3,85 544 7,9% 56% 48% 6,5% S1 04-05 S1 05-06 S1 06-07 31 mars 05 31 mar
Slide 6: Activité
Activité Pierre-Henri Gourgeon
Slide 7: Hausse du chiffre d’affaires de l’ensemble des métiers
Hausse du chiffre d’affaires de l’ensemble des métiers 1er semestre 2006-07 Passage : +10,3% (80%) 11,93 Md€ Cargo : +7,0% (+10,3%) (12%) Maintenance : +16,8% (4%) Autres : +13,5% (4%) 7
Slide 8: Passage : activité dynamique et coefficient d’occupation élevé
Passage : activité dynamique et coefficient d’occupation élevé 2ème trimestre 1er semestre (avr-sep) 19,6 19,6 millions millions de de passagers passagers (+4,9%) (+4,9%) 38,7 38,7 millions millions de de passagers passagers (+5,5%) (+5,5%) + 5,2% + 5,1% SKO SKO 84,2% 84,2% 82,8% 82,8% Coefficient 8
Slide 9: Réseau long-courrier : activité soutenue et hausse de la recette unitaire
Réseau long-courrier : activité soutenue accompagnée d’une forte hausse de la recette unitaire Réseau long-courrier Offre en SKO RSKO hors change + 5,1% En % +26 SKO -0,4 pt 86,6% 86,6% 87,0% 87,0% Coefficient d’occupation +8 +9 PKT + 4,6% +5 +6 +5 +5 +5 +4 +4 -2 -1 Amérique Amérique Afrique Total C
Slide 10: Réseau européen : forte progression de la demande
Réseau européen : forte progression de la demande Réseau moyen-courrier Recettes unitaires (y/c France) (2ème trimestre 2006-07) + 5,7% SKO Coefficient 75,8% 75,8% 74,5% 74,5% + 1,3 pt d’occupation +2% PKT +1% + 7,5% RPKT RSKO hors change hors change T2 2005-06 T2 2006-07 10
Slide 11: Poursuite de la hausse de la recette unitaire
Poursuite de la hausse de la recette unitaire… RSKO hors change (total réseau) 1er semestre 2006-07 RSKO : 7,20 cts d'€ Exercice 2005-06 Exercice 2006-07 +5,6% +5,3% +5,1% +4,7% +3,2% +3,0% +2,1% T1 T2 T3 T4 T1 T2 H1 11
Slide 12: Montée en puissance du yield
…avec une montée en puissance du yield RSKO (hors change) Contribution du coefficient d’occupation à la variation de la RSKO hc Contribution du yield à la variation de la RSKO hc +5,6% +5,3% +4,7% 0,0% 2,7% +3,2% +3,1% 3,8% +2,2% 1,5% 4,7% 0,6% 3,1% 2,9% 1,7% 1,5% 1,6% 0,0% T1 T2 T3 T4 T1 T2 2005-06
Slide 13: Hausse de la recette unitaire dans l’ensemble des classes
Hausse de la recette unitaire dans l’ensemble des classes RSKO hors change (réseau long-courrier) 1er trimestre 2006-07 2ème trimestre 2006-07 1er semestre 2006-07 +15% +14% +14% +10% +9% +8% +6% +6% +3% Total Classe Classe Total Classe Classe Total Classe Classe Eco. Affaires Eco. Affaires Eco. Aff
Slide 14: Fort développement des ventes à l’international
Fort développement des ventes à l’international Évolution du chiffre d’affaires passage par zone de vente 1er semestre 2006-07 +14% +21% +13% +9% +6% +0% Europe COI Afrique & Asie Amériques Moyen-Orient 14
Slide 15: Les contrats firmes dans le développement du long-courrier
Les contrats firmes : un élément clé dans le développement du long-courrier Passagers long-courrier AF-KL Avril-septembre 2006 Les contrats firmes représentent 49% du chiffre d’affaires business + 18% + 7% Total passagers Passagers firmes 15
Slide 16: Activité cargo : un remplissage modeste
Activité cargo : un remplissage qui reste à un niveau modeste 2ème trimestre 1er semestre + 2,2% + 2,4% TKO Coefficient de + 0,6 pt + 0,7 pt remplissage 62,9% 62,9% 63,5% 63,5% 64,2% 64,2% 64,8% 64,8% TKT + 3,2% + 3,5% T2 2005-06 T2 2006-07 S1 2005-06 S1 2006-07 16
Slide 17: Ralentissement de la croissance de la recette unitaire cargo
Ralentissement de la croissance de la recette unitaire cargo Recette unitaire à la TKT hors change Recette unitaire à la TKO hors change +10,2% +8,5% +5,5% +5,2% +5,1% +4,7% +4,0% +3,8% +4,2% +3,4% +3,3% +3,6% +2,5% +2,2% T1 T2 T3 T4 T1 T2 H1 T1 T2 T3 T4 T1 T2 H1 2005-06 2006-07 2005-06 2006-07 17
Slide 18: Résultats
has AIR FRANCE KLM Resultats Philippe Calavia
Slide 19: Très bons résultats au deuxième trimestre
Très bons résultats au deuxième trimestre 30 sep 2006 30 sep 2005 Variation en m€ Chiffre d'affaires 6 131 5 636 +8,8% Charges d'exploitation courantes (5 563) (5 109) +8,9% Résultat d'exploitation 568 527 +7,8% Marge d'exploitation 9,3% 9,4% -0,1 pt Marge d'exploitation ajustée* 10,1% 10,3% -0,2 pt
Slide 20: Une amélioration continue des résultats
Une amélioration continue des résultats Résultat d’exploitation en m€ x% Marge d’exploitation ajustée* 568 527 411 10,1% 358 10,3% 8,0% 223 186 8,0% 5,3% 4,8% T1 T2 T1 T2 T1 T2 2004-05 2005-06 2006-07 pro forma * résultat d'exploitation courant ajusté de la part des frais financiers des loyers opéra
Slide 21: Excellente performance au premier semestre
Excellente performance au premier semestre 30 sep 2006 30 sep 2005 Variation en m€ Chiffre d'affaires 11 933 10 822 +10,3% Charges d'exploitation courantes (10 954) (10 072) +8,8% Résultat d'exploitation 979 750 +30,5% Marge d'exploitation 8,2% 6,9% +1,3 pt Marge d'exploitation ajustée* 9,1% 7,9% +1
Slide 22: Évolution des charges d’exploitation
Évolution des charges d’exploitation ESKO +4,7% 1er semestre 2006-07 en m€ Chiffre d’affaires +10,3% Charges d’exploitation courantes hors carburant +5,0% Carburant 2 182 +27,0% Charges de personnel 3 305 +5,4% Coûts avions (amort et provisions, frais de 1 962 +8,3% maintenance, loyers opérationnels
Slide 23: Évolution des coûts unitaires
Évolution des coûts unitaires 2ème trimestre 2006-07 Coûts unitaires à l’ESKO : 6,28 cts d'€ Effet prix carburant 1,3% Effet de +3,9% change 6,3% Variation Variation nette nette hors Unedic Variation -1,1% -1,9% brute 1er semestre 2006-07 Coûts unitaires à l’ESKO : 6,33 cts d'€ Effet de Effet prix c
Slide 24: Contribution des secteurs au résultat d’exploitation
Contribution des secteurs au résultat d’exploitation Résultat d’exploitation (en m€) 1er semestre 2005-06 1er semestre 2006-07 979 868 750 601 45 22 40 14 64 75 Passage Cargo Maintenance Autres Total 24
Slide 25: Progression de 24% du cash flow d’exploitation
Progression de 24% du cash flow d’exploitation Avril-septembre (en m€) Cessions aéronautiques Trésorerie Amadeus Cash flow d'exploitation Investissements corporels et incorporels 2 275 1 373 1 687 1 114 817 60 147 1 627 1 311 1 373 1 114 Financement Investissements Financement Investissements 2005-0
Slide 26: Poursuite de la baisse de l’endettement net
Poursuite de la baisse de l’endettement net… Ratio d'endettement au 30 septembre 2006 : 0,48 (au 31 mars 2006 : 0,56) Endettement financier net Capitaux propres (en milliards d’euros) (en milliards d’euros) Instruments dérivés 8,04 7,85 8,01 0,64 1,33 1,06 5,64 6,02 7,37 6,71 6,79 4,71 4,38 6,02 3,8
Slide 27: Renforcement de la situation financière
…et renforcement de la situation financière EBITDAR / frais financiers nets ajustés* Marge de cash flow opérationnel 13,6% 11,5 x 12,1% 8,8 x S1 2005-06 S1 2006-07 S1 2005-06 S1 2006-07 EBIT / frais financiers nets Cash disponible (en Md€) 11,5 x 6,3 6,6 x 1,7 lignes de crédit 4,6 Trésorerie et équi
Slide 28: Stratégie et perspectives
Stratégie et perspectives Jean-Cyril Spinetta Leo van Wijk
Slide 29: Nos priorités
Nos priorités É Maîtrise des coûts et développement des synergies É Poursuite de la stratégie de croissance rentable dans l’ensemble des métiers du groupe É Continuer à jouer notre rôle dans la consolidation du secteur 29
Slide 30: Les plans d’économies atteignent leurs objectifs
Les plans d’économies atteignent leurs objectifs Objectif (en m€) Réalisé (en m€) 900 +111 m€ 765 +46 m€ 730 696 654 650 520 215 200 31 mar 05 31 mar 06 30 sep 06 31 mar 07 31 mar 04 31 mar 05 31 mar 06 30 sep 06 31-mar-07 Plan Plan d'économies d'économies Air Air France France Plan Plan d'économies
Slide 31: Intégration des systèmes d’information et synergies
L’intégration des systèmes d’information et de revenue management : une nouvelle source de synergies 1 Md en m€ Synergies de recettes 710 Synergies de coûts 670 Annoncé en mai 2006 605 570 300 500 465 275 350 260 410 205 330 115 240 60 145 55 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08 2008-09 2010-11 31
Slide 32: Les couvertures carburant : un avantage compétitif immédiat
Les couvertures carburant : un avantage compétitif immédiat… Gains des couvertures carburant en millions de dollars 1 160 830 465 360 350 180 75 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08 2008-09 2009-10 * Basés sur les prix des futures au 10 novembre 2006 32
Slide 33: Un avantage compétitif durable
…remplacé progressivement par un avantage compétitif durable Estimation des économies liées au renouvellement de la flotte Coût moyen du carburant par siège en euros sur la base d’une longueur d’étape de 4 000 miles nautiques et un baril à 60 $ 78,8 € -5% 75,2 € 2005 2011 Age moyen de la flotte : 7,
Slide 34: Nos priorités
Nos priorités É Maîtrise des coûts et développement des synergies É Poursuite de la stratégie de croissance rentable dans l’ensemble des métiers du groupe É Continuer à jouer notre rôle dans la consolidation du secteur 34
Slide 35: Tirer parti du dynamisme de la demande long-courrier
Tirer parti du dynamisme de la demande sur le long-courrier… Croissance de la demande long-courrier Europe / international Croissance annuelle moyenne 2007-2011 : +6.1% Amérique du nord Moyen +6,2% Chine Orient Japon +4,5% +12,0% +7,7% +4,6% +14,5% Afrique +3,5% Inde +3,5% +4,8% +8,0% Amérique latin
Slide 36: Le loisir moyen-courrier
… et de segments en développement : le loisir moyen-courrier É Un marché en développement Une demande des opérateurs pour des compagnies à forte notoriété Une absence d’acteurs majeurs sur le marché français É Une opportunité de s’appuyer sur le savoir-faire de KLM à travers sa filiale transavia.com
Slide 37: transavia.com France : un business model spécifique
transavia.com France : un business model spécifique É Une offre de vols charters et réguliers sur les destinations loisirs moyen courrier distinctes de celles d’Air France 9 destinations à l’été 2007 16 destinations à l’été 2008 É Des coûts unitaires compétitifs É Une flotte prévue d’une dizaine de
Slide 38: Cargo : un contexte économique en évolution rapide
Cargo : un contexte économique en évolution rapide É Un bon premier trimestre et un deuxième trimestre plus difficile Une concurrence plus agressive Un outil industriel pas suffisamment performant É Des mesures pour y faire face Accélérer le processus de synergies Un renouvellement progressif de la
Slide 39: Plan de renouvellement de la flotte cargo 2006-11
Plan de renouvellement de la flotte cargo 2006-11 Gains de productivité en 2011 (groupe Air France) É Air France 2006-08 : sorties de 3 cargo B 747-200 remplacés par des B 747-400 convertis 107 2008-11 : arrivée des cargo 78 B 777-FR 15 PNT Maintenance Fuel 39
Slide 40: Maintenance : principaux axes de développement
Maintenance : principaux axes de développement É Un développement des activités pour compte de tiers qui passe par… É … un recentrage sur les activités à forte valeur ajoutée (équipements et moteurs) É … l’exploitation des synergies crées par le rapprochement… É … le développement de partenariats st
Slide 41: Nos priorités
Nos priorités É Maîtrise des coûts et développement des synergies É Poursuite de la stratégie de croissance rentable dans l’ensemble des métiers du groupe É Continuer à jouer notre rôle dans la consolidation du secteur 41
Slide 42: La consolidation du secteur
La consolidation du secteur É Le grand marché unique européen a déclenché la consolidation du secteur Air France et KLM Lufthansa et Swiss É Cette consolidation a joué un rôle majeur dans l’amélioration de la performance économique des acteurs européens Air France-KLM est la preuve que les fusions d
Slide 43: Alitalia
Alitalia É Un marché italien dynamique É Une coopération ancienne et profitable pour Air France et Alitalia É Où en sommes nous ? 43
Slide 44: Objectif de l’exercice 2006-07
Objectif de l’exercice 2006-07
Slide 45: Objectif pour l’exercice 2006-07
Objectif pour l’exercice 2006-07 É Compte tenu de la très bonne tenue actuelle du trafic et des réservations pour les prochains mois, Air France-KLM maintient son objectif pour l’année 2006-07 de réaliser un résultat d'exploitation en hausse sensible par rapport à celui de l’an dernier 45
Slide 46: Avertissement relatif aux déclarations prévisionnelles
Avertissement relatif aux déclarations et éléments de nature prévisionnelle Des déclarations et éléments de nature prévisionnelle concernant l’activité d’Air France-KLM figurent dans cette présentation. Ils comprennent notamment des informations relatives à la situation financière, aux résultats et
Slide 47: Annexes
has AIR FRANCE KLM Annexes
Slide 48: Réseau long courrier au 1er semestre
Réseau long courrier au 1er semestre Réseau long courrier ASK RASK hors change + 5,1% En % +28 SKO +0,8pt 85,3% 85,3% 84,5% 84,5% Coefficient d’occupation +9 +9 +9 +8 PKT + 6,2% +5 +7 +5 +4 +3 0 -3 Amérique Amérique Afrique Total S1 2005-06 S1 2006-07 du nord du sud Asie Moyen CIO LC Orient 48
Slide 49: Calcul de l'endettement financier net
Calcul de l'endettement financier net 30 sep 06 31 mars 06 en m€ Dettes financières courantes & non courantes 9 374 9 087 - Intérêts courus non échus 102 107 - Deposits sur avions en crédit bail 925 943 + Couvertures de change sur dette 128 52 = Dettes financières brutes 8 475 8 089 Trésorerie & équ
Slide 50: Les couvertures pétrolières au 10 novembre 2006
Les couvertures pétrolières au 10 novembre 2006 Facture de carburant avant couvertures (en Md$) Facture de carburant après couvertures (en Md$) 6,9 7,0 6,2 6,6 6,9 6,6 6,2 5,4 2006-07 2007-08 2008-09 2009-10 Prix du marché ($/bbl)* 66 66 67 66 Consommation couverte 83% 58% 32% 16% Prix moyen couvert