Chubu Electric Power Company,incorporated · TSE:9502
Chubu Electric Power Company,incorporated — Q2 FY2022 Earnings Presentation
37 slides from Chubu Electric Power Company,incorporated's earnings presentation, October 2022
Slide 1: 2022年度第2四半期 決算説明会資料
2022年度第2四半期 決算説明会資料 2022年10月
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ 2022年度第2四半期 決算概要 ＜スライド番号＞ Ⅲ 参考データ：経営関連 ＜スライド番号＞ 連結経常損益・純損益の推移 ･･･････････････18 決算概要 ･･････････････ 1 セグメント別決算概要 ･･････････････ 4 資金調達・有利子負債残高の推移 ･･･････････････19 発電電力量 ･･････････････ 8 連結キャッシュ・フローの推移 ･･･････････････20 （参考）期ずれ影響のイメージ（実績） ･･････････････ 9 連結財務体質の推移・格付 ･･･････････････21 2022年度 業
Slide 3: Ⅰ 2022年度第2四半期 決算概要
Ⅰ 2022年度第２四半期 決算概要 （注） 「年度」表記は４月から翌年３月までの期間を、「２Q」表記は４月から９月までの期間を指します。 表示単位未満の数値について、金額は切り捨て、販売電力量や発電電力量などの諸元は四捨五入で記載しております。 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 4: 決算概要①
決算概要① 〈決算のポイント〉（連結） 売上高：1兆7,792億円 燃料費調整額の増加（+3,287億円）などから、前年同期に比べ 6,187億円の増収 経常損益：△230億円 期ずれ差損の拡大（△1,370億円）やパワーグリッドにおける需給調整費用の増加などにより収支は大きく悪化 一方で、JERAの燃料トレーディング事業利益の増加などもあり、前年同期に比べ 867億円の減益 ・ 売上高は、2019/2Q以来、３年ぶりの増収 ・ 経常損益は、2021/2Qに続き、２年連続の減益 ・ 2017/2Q以来、5年ぶりの増収減益 ・ 2013/2Q以来、9年ぶりの赤字 (億円,%) 2022/2Q 2
Slide 5: 決算概要②
決算概要② 〈連結売上高の変動要因〉（6,187億円の増収） （単位：億円） 18,000 その他 他社販売電力料の増加 など ２，９０１ 16,000 燃料費調整額の増加 14,000 １７，７９２ ３，２８７ 12,000 １１，６０４ 10,000 2021/2Q 2022/2Q 売上高 売上高 2 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 6: 決算概要③
決算概要③ 〈連結経常損益の変動要因〉（867億円の減益） （単位：億円） 800 期ずれ差損の拡大 600 400 ６３６ 期ずれ除き 200 経常損益 1,090程度 △１,３７０ 0 2021/2Q (△４５０→ JERA 経常損益 △１，８２０) （期ずれ除き） その他 △２３０ △200 △３４ 期ずれ除き 経常損益 1,590程度 △400 ミライズ パワーグリッド ４９２ 2022/2Q 経常損益 △600 ２２０ △１７６ △800 期ずれを除いた損益の増加（＋５００程度） 3 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o
Slide 7: セグメント別決算概要①
セグメント別決算概要① 【売上高】 (億円,%) 2022/2Q 2021/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ミライズ 13,616 8,882 4,733 53.3 パワーグリッド 5,661 3,788 1,873 49.5 その他（※1） 3,886 3,870 16 0.4 調整額 △ 5,372 △4,936 △ 436 8.8 合計 17,792 11,604 6,187 53.3 【経常損益】 (億円,%) 2022/2Q 2021/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ミライズ 451 230 220 95.9 パワーグリッド △ 140
Slide 8: セグメント別決算概要②：ミライズ
セグメント別決算概要②：ミライズ 〈経常損益の変動要因〉 卸電力市場価格や資源価格の高騰による電源調達コストの増加はあったものの、燃料価格上昇による燃調収入等の 増加や、相対取引にかかる電源調達コストの削減などにより、前年同期に比べ 220億円の増益 （単位：億円） （販売電力量） (億kWh,%) 1,000 増減 ’22/2Q ’21/2Q 卸電力市場・資源価格 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 高騰による電源調達 その他 コストの増加 低圧 143 146 △3 △ 2.2 ２３０ 燃調収入等の増加 ６１０ ４５１ 0 高圧・特別高圧 372 389 △ 17 △ 4.3 20
Slide 9: セグメント別決算概要③：パワーグリッド
セグメント別決算概要③：パワーグリッド 〈経常損益の変動要因〉 託送収益の増加はあったものの、需給調整にかかる費用の増加などから、前年同期に比べ 176億円の減益 （単位：億円） 200 需給調整にかかる費用の増加 など （エリア需要） (億kWh,%) 100 増減 託送収益の増加 その他 ’22/2Q ’21/2Q (A) (B) (A-B) (A-B)/B ２６ ３５ 低圧 183 180 3 1.5 0 高圧・特高 442 442 △1 △ 0.1 2021/2Q 合計 624 622 2 0.4 経常損益 △２０２ △１４０ 2022/2Q △ 100 経常損益 △ 200 6 C
Slide 10: セグメント別決算概要④：JERA
セグメント別決算概要④：ＪＥＲＡ 〈経常損益の変動要因〉 燃料トレーディング事業を行うJERA GMの収支向上などはあったものの、期ずれ差損の拡大などにより、 前年同期に比べ 877億円の減益 （参考）期ずれを除いた経常損益：1,095億円程度（前年同期に比べ 490億円程度の増益） （単位：億円） 200 155 （CIF価格・為替レート） 0 2021/2Q ’22/2Q ’21/2Q 増減 経常損益 (A) (B) (A-B) △ 200 期ずれ除き 原油CIF価格($/b) 111.9 70.3 41.6 △ 400 経常損益 海外発電事業減損損失の反動 △ 721 605程度 など
Slide 11: 発電電力量
発電電力量 〈発電電力量〉（中部電力） 水力 出水率が前年同期を下回ったことから、５億kWh減少 新エネルギー 前年同期並み (億kWh,%) 増減 2022/2Q 2021/2Q (A) (B) (A-B) (A-B)/B 水力 52 57 △5 △ 8.0 （出水率） (99.3) (114.7) (△ 15.4) 原子力 ― ― ― ― (設備利用率) (―) (―) (―) 新エネルギー 2 2 0 13.7 合計 54 58 △4 △ 7.4 8 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c
Slide 12: （参考）期ずれ影響のイメージ（実績）
（参考）期ずれ影響のイメージ（実績） 9 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 13: 2022年度 業績見通しの概要①
2022年度 業績見通しの概要① 〈業績見通し〉(連結) 2022年度業績見通しにつきましては、業績見通しの前提となる燃料価格や卸電力取引市場価格などが不透明な状況が 続いておりますが、上期の実績が確定したことを考慮し、一定の前提を置いて業績を算定いたしましたので、公表いたします。 資源価格の大幅な上昇や円安の進行を下期に見込んでおり、ミライズの電源調達コストやパワーグリッドにおける需給調整 費用の更なる増加、JERAにおいてはLNGのスポット調達への影響など、一段の収支悪化を想定しております。 (億円,％) 2022年度予想 2021年度実績 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B
Slide 14: 2022年度 業績見通しの概要②
2022年度 業績見通しの概要② 【主要諸元】 競争影響△40程度 （中部電力ミライズの販売電力量） (億kWh,％) 2022年度予想 2021年度実績 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 販売電力量 1,052 1,089 △37 △3.4 グループ合計の販売電力量 1,156 1,178 △22 △1.9 ※ グループ合計の販売電力量は、中部電力ミライズおよびその子会社、関連会社の値を記載しております。 （その他） 2022年度予想 2021年度実績 原油CIF価格 （$/b） 101程度 77 為替レート （円/$） 139程度 112 原子力利用率 (％) ― ― 11
Slide 15: 配当状況
配当状況 〈株主還元に関する考え方〉 電力の安全・安定的な供給のための設備投資を継続的に進めつつ、成長分野への投資を推進することで、 持続的な成長を目指し、企業価値の向上に努めてまいります。 株主還元については、重要な使命と認識し、安定的な配当の継続を基本としながら、利益の成長を踏まえた還元に努め、 連結配当性向 30％以上を目指してまいります。 〈中間配当〉 中間配当につきましては、本日開催の取締役会において 1株につき 25円 と決定いたしました。 〈期末配当予想〉 期末配当予想につきましては、2022年度の期ずれ除き経常損益が赤字であることに加え、 需給動向・燃料価格など事業環境の先行き
Slide 16: （参考）期ずれ影響のイメージ（年度見通し）
（参考）期ずれ影響のイメージ（年度見通し） 13 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 17: Ⅱ 参考データ：決算・財務関連
Ⅱ 参考データ：決算・財務関連 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 18: 連結収支比較表
連結収支比較表 (億円,％) 2022/2Q 2021/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 営業収益（売上高） 17,792 11,604 6,187 53.3 持分法による投資利益 ― 151 △ 151 ― その他収益 62 58 4 7.7 営業外収益 62 209 △ 146 △ 70.1 経常収益 17,854 11,813 6,040 51.1 営業費用 17,179 11,064 6,115 55.3 持分法による投資損失 730 ― 730 ― その他費用 174 113 61 54.0 営業外費用 905 113 792 697.8 経常費用 18,085
Slide 19: 連結財政状態の概要
連結財政状態の概要 (億円) 2022/9末 2022/3末 増減 ＜主な増減理由＞ (A) (B) (A-B) 資産 64,974 61,747 3,226 負債 42,500 40,514 1,985 円安による包括利益増加 純資産 22,473 21,232 1,241 など 2022/9末 2022/3末 増減 (A) (B) (A-B) 自己資本比率(%) 33.0 32.7 0.3 有利子負債残高 29,599 28,002 1,597 15 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c .
Slide 20: 2022年度 セグメント別業績見通し
2022年度 セグメント別業績見通し 【経常損益】 (億円,%) 2022年度予想 2021年度実績 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ミライズ △350 △834 480程度 △58.1 パワーグリッド △600 △148 △450程度 304.4 △1,180 △3 △1,180程度 大 ＪＥＲＡ (320) (1,250) (△940程度) (△74.5) その他・調整額 430 393 40程度 9.4 △1,700 △593 △1,110程度 186.6 合計 (△200程度) (670程度) (△870程度) (―) （）内は期ずれ除き経常損益 （参考）JERA連結
Slide 21: 財務関連指標等
財務関連指標等 (%) 2022年度 2025年度 見通し 中期経営計画公表 ＲОＩＣ 0.0程度 3.0以上 ＲＯＡ 0.0程度 ― ＲＯＥ 1.0程度 7.0程度 ※ 期ずれ除きの数値 (億円) 2022年度 2022～25年度累計 2022/2Q 見通し 中期経営計画公表 戦略的投資 1,000程度 200程度 4,500程度 17 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 22: Ⅲ 参考データ：経営関連
Ⅲ 参考データ：経営関連 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 23: 連結経常損益・純損益の推移
連結経常損益・純損益の推移 （億円） 【経常損益】 （億円） 【純損益】 3,000 3,000 2,556 2,500 2,500 2,000 1,918 1,922 2,000 1,697 1,634 1,472 1,500 1,500 1,214 1,285 1,129 1,146 1,000 1,000 602 743 794 500 500 387 0 0 △ 500 △ 500 △ 430 △593 △653 △ 1,000 △ 1,000 △926 △ 1,500 △ 1,500 △ 1,300 △1,700 △ 2,000 （年度） △ 2,000 （年度） 2013 2014
Slide 24: 資金調達・有利子負債残高の推移
資金調達・有利子負債残高の推移 【資金調達（個別）】 【有利子負債残高（連結）】 （億円） （億円） 9,000 34,000 32,600 8,000 32,000 31,000程度 7,000 30,000 29,811 6,000 29,189 2022年度 社債発行計画 28,002 5,000 3,000 28,000 26,747 3,900 4,000 4,000 26,254 25,956 26,000 3,000 2,670 2,430 24,250 2,100 24,000 23,336 2,000 1,500 1,200 1,300 1,000 22,000 470 0
Slide 25: 連結キャッシュ・フローの推移
連結キャッシュ・フローの推移 （億円） 8,000 FCF 営業CF 投資CF※ ※（ ）内は設備投資額 6,000 5,624 4,768 4,241 4,000 3,841 3,350 2,544 2,964 2,558 2,037 1,940 1,683 2,200 程度 2,000 796 216 0 △ 719 △ 628 △ 251 △ 1,400 程度 △ 2,403 △ 2,000 △ 2,158 △ 2,666△ 2,827 △ 3,079 (2,559) △ 2,620 △ 4,000 （2,730）（2,626） △ 3,602 △ 3,444 △ 3,683 （2,28
Slide 26: 連結財務体質の推移・格付
連結財務体質の推移・格付 （%） 【自己資本比率】 （倍）【D/Eレシオ】 40.0 2.5 35.7 2.3 35.0 34.4 2.0 32.7 2.0 31.1 31.3 30.0程度 1.7 29.7 1.6 1.6 1.6 程度 30.0 28.9 1.5 1.5 1.4 1.3 26.1 1.1 25.0 24.2 1.0 20.0 （年度） 0.5 （年度） 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 （見通し） （見通し）
Slide 27: 連結ROA・ROEの推移
連結ROA・ROEの推移 （%） 【ROA】※ 期ずれ除きの数値 （%） 【ROE】※ 期ずれ除きの数値 6.0 12.0 5.0 10.0 4.0 8.0 7.4 3.4 6.8 3.2 6.6 3.2 6.3 3.0 3.0 6.0 5.5 2.4 2.6 4.1 2.0 4.0 1.7 1.4 1.0 2.0 1.9 1.0 程度 0.6 0.1 0.0程度 0.0 0.0 △0.6 △ 1.0 △ 2.0 △ 2.0 （年度） △ 4.0 （年度） 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2013 2014 2015 2016
Slide 28: 連結ROIC・株主総利回り(TSR)の推移
連結ROIC・株主総利回り(TSR)の推移 【ROIC】※ 期ずれ除きの数値 【株主総利回り（TSR）】 （%） 株主総利回り（トータルシェアホルダーリターン）とは、 5.0 株式投資により得られた収益（配当とキャピタルゲイン）を投資 額（株価）で割った比率をいう。 （%） 180.0 4.0 3.4 3.3 150.0 141.5 144.3 3.3 3.0 2.9 121.3 115.9 120.0 111.0 2.5 110.0 107.6 2.0 1.9 90.0 103.2 99.6 100.1 1.1 60.0 1.1 1.0 当社 比較指標：TOPIX（配当込み） 30.0 0.
Slide 29: ミライズグループ販売状況について
ミライズグループ販売状況について 2022/2Q 目標 電気新料金メニュー加入実績 約246万件 ― （22年9月時点） 域内 各種サービスと電気またはガスとのセット販売件数 約6.6万件 2021年度以降早期に10万件獲得 （22年9月30日時点） 2020年代後半、首都圏の販売電力量 エリア外での販売電力量 60億kWh 年間約300億kWhに拡大 域外 将来的に約300万件相当のお客さまへの CDエナジーダイレクトの供給件数（電力・ガス計） 約56万件 （22年10月19日時点） サービス提供 ガス・LNG販売量 62.9万t 2020年代後半で年間300万tに拡大 ガス ガス料金メニュ
Slide 30: ミライズ販売電力量の月別推移
ミライズ販売電力量の月別推移 (億kWh) 2022年度 4月 5月 6月 7月 8月 9月 2Q 低圧 ２６ ２１ １８ ２４ ２７ ２７ １４３ 高圧・ 特別高圧 ５９ ５５ ６２ ６６ ６５ ６６ ３７２ 合計 ８５ ７６ ８０ ９０ ９２ ９３ ５１６ (億kWh) 2021年度 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 年度 低圧 ２７ ２３ １９ ２３ ２９ ２５ ２１ ２２ ２７ ４０ ３７ ３１ ３２６ 高圧・ 特別高圧 ６１ ５８ ６６ ７０ ６８ ６７ ６３ ６１ ６１ ６２ ６３ ６４ ７６３ 合計 ８８ ８１ ８４ ９３ ９７ ９２
Slide 31: 2021年度電源構成（確報値）
2021年度電源構成（確報値） 電源構成 非化石証書の使用状況 その他※2 7% 非化石証書(指定なし) 原子力 11% 卸電力取引所※1 15% 石炭 石炭 26% 14% 非化石証書 再エネ 21% 9% （再エネ指定） 12% 石油 FIT※3 4% 8% 再エネ※4 3％ LNG 非化石証書使用なし LNG 水力※5 42% 77% 46% 5％ 石油1% 2010年度 2021年度 2021年度 (注1) 融通・他社受電を含みます。 (注2) 当社は再生可能エネルギー100%メニューおよび実質再エネ100％メニューを一部のお客さまに対して販売しており、それ以外のメニューの電源構成およ
Slide 32: 再生可能エネルギー事業の概要
再生可能エネルギー事業の概要 2030年頃に320万kW以上の拡大目標容量※ に対し、現時点の容量は、グループ全体で約71万kW。 ※当社グループが保有する再エネ設備に加え、他者設備の施工・保守を通じ、お客さまへ再エネ価値をお届けする設備の容量を含む。 さこれ 水力* ウィンドファーム豊富 当社グループの主な開発地点 30,000kW（2024年度） 380kW（2018年9月） *：グループ会社による開発・出資 ひだ巣之内 水力* 宮古くざかいソーラーパーク 1,483kW（2020年12月） 18,000kW （2019年5月） 奥飛騨温泉郷 中尾地熱* ＜現在の状況＞ 内ケ谷 水力 能代
Slide 33: グローバル事業の展開①
グローバル事業の展開① ○ グローバル事業（海外事業）では、4つのセグメント（グリーン領域、ブルー領域、小売・送配電・新サービス領域、新技術領域） を組み合わせて最適なポートフォリオを形成し、欧州・アジア太平洋を中心とした脱炭素エネルギー企業を目指します。 ○ 脱炭素やコミュニティサービスの展開を促進し、その知見を活用するなど、国内事業とのシナジーを高めてまいります。 28 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 34: グローバル事業の展開②
グローバル事業の展開② 欧州においては、Enecoを欧州戦略上のプラットフォームと位置付け、再エネ・小売・新サービス等の成長領域を 拡大する。 【オランダ総合エネルギー事業会社Enecoの買収について】 案件概要 出資額 41億ユーロ（約5千億円） 出資比率: 三菱商事80%、中部電力20% (2020年3月出資) 電力・ガス・熱併給の総合エネルギー事業 Eneco 事業 （年間電力取扱量約300億kWh、ガス取扱量約500億kWh(電力換算) 、顧客口数約600万口） の概要 地域 オランダ、ベルギー、ドイツ等 ※１ Eneco純利益（2021年末） 209百万ユーロ（約271億円 ) 前年
Slide 35: グローバル事業の展開③
グローバル事業の展開③ ･･･投資案件 ･･･コンサルティング案件 30 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 36: 浜岡原子力発電所の審査状況
浜岡原子力発電所の審査状況 浜岡原子力発電所は、「福島第一原子力発電所のような事故を二度と起こさない」という固い決意のもと、安全性向 上対策を進めており、原子力規制委員会による新規制基準への適合性確認審査を受けています。基準地震動・基準 津波の概ね確定後は、プラント関係審査が進むとともに、これらに基づき安全性向上対策の内容がご説明できるよう になります。 原子炉設置変更許可の審査（設備の基本設計） 適合性 地震・津波関係審査 許可 再稼働 確認 プラント関係審査 審査 申請 設計及び工事計画認可の審査（設備の詳細設計） 認可 保安規定変更認可の審査（運転管理体制等） 認可 安全性向上対策工事
Slide 37: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 当資料に記載の将来の計画や見通し等は、現在入手可能な情報に基づき、計画のもとになる前 提、予想を含んだ内容を記載しております。 これらの将来の計画や見通し等は、潜在的なリスクや不確実性が含まれており、今後の事業領域を 取りまく経済状況、市場の動向等により、実際の結果とは異なる場合がございますので、ご承知おきいた だきますようお願い申し上げます。 また、当資料の内容につきましては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りおよび当資 料に掲載された情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社は一切責任を負いかねます。 C o p y r i g h t © C h
Chubu Electric Power — Q2 FY2022 Earnings Presentation on 6ix