Nmtp · RUS:NMTP
Nmtp — новороссийский морской торговый порт (нмтп) — Merger or Acquisition (November 2010)
33 slides from Nmtp's merger presentation, November 2010
Slide 1: Предлагаемая сделка по приобретению ПТП
www.nmtp.info Новороссийский Морской Торговый Порт (НМТП) Приморский Торговый Порт (ПТП) Предлагаемая Сделка по Приобретению ПТП Презентация для инвесторов www.ptport.ru ноябрь 2010
Slide 2: Заявление об ограничении ответственности
www.nmtp.info Заявление об ограничении ответственности By attending any meeting where this Presentation (as defined below) is made, or by reading any part of this Presentation, you acknowledge and agree to be bound by the following: This Presentation is strictly confidential to the recipient, may no
Slide 3: Презентационная группа
www.nmtp.info Презентационная группа Игорь Вилинов Генеральный директор НМТП Роман Зиновьев Вице-президент по корпоративному финансированию и связям с инвесторами НМТП Александр Гавриков Советник председателя совета директоров ПТП Директор инвестиционного департамента Сумма Капитал www.ptport.ru 2
Slide 4: Содержание
www.nmtp.info Содержание Страницы 1. Обоснование сделки: что такое ПТП? 4 2. Новый НМТП 11 3. Обзор ключевых инвестиционных проектов 21 4. Структура и график сделки 28 Приложения A. Обзор мультипликаторов при аналогичных сделках 31 Примечание: Цель презентации – получение одобрения акционеров НМТП н
Slide 5: Обоснование сделки: что такое ПТП?
www.nmtp.info Раздел 1 Обоснование сделки: что такое ПТП? 4 www.ptport.ru 4
Slide 6: Обзор Приморского Торгового Порта
www.nmtp.info Обзор Приморского Торгового Порта Основные факты Инфраструктура порта ● Приморский торговый порт (ПТП) является оператором самого современного и крупного нефтеналивного терминала по объему Терминалы 3 и 4 перевалки нефти в России ● Единственный инфраструктурный объект такого масштаба в
Slide 7: Операционная деятельность и тарифное регулирование ПТП
www.nmtp.info Операционная деятельность и тарифное регулирование ПТП Объемы перевалки через ПТП Ключевые клиенты ПТП, 2009 млн. т. 90 82 74 74 75 75 75 66 57 60 45 30 15 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010П 2011П Перевалка нефти Перевалка дизеля Источник: данные ПТП Источник: данные ПТП Тарифное регулир
Slide 8: Почему именно ПТП?
www.nmtp.info Почему именно ПТП? ● Владеет или арендует всю землю, используемую ПТП и двумя причалами из четырех (два других арендуются) Уникальный инфраструктурный ● Расположение в конечной точке Балтийской Трубопроводной Системы – отсутствие актив конкуренции за транспортировку нефти через систему
Slide 9: Почему приобретение ПТП целесообразно для НМТП?
www.nmtp.info Почему приобретение ПТП целесообразно для НМТП? • Сделка позволит создать безусловного лидера в двух основных прибрежных регионах РФ, обеспечивающих 81% грузооборота морской торговли по данным российской Ассоциации морских торговых портов. Сделка также позволит НМТП стать третьим по гр
Slide 10: Оценка сделки
www.nmtp.info Оценка сделки Объявленная цена в US$2153 млн. за 100% капитала ПТП, включая чистый долг в размере US$350 млн. – Деятельность, обеспечивающая стабильные и прозрачные денежные потоки и имеющая большой потенциал роста благодаря увеличению объемов перевалки – Ограниченные требования к ка
Slide 11: Оценка сделки – мнения аналитиков
www.nmtp.info Оценка сделки – мнения аналитиков Аналитики “«Сумма Капитал» — частная компания и, “Мы считаем, что цена активов завышена для согласны, что соответственно, может помочь в разработке российского рынка, однако соответствует стратегически оценке сравнимых сделок на международном стратегии
Slide 12: Новый НМТП
www.nmtp.info Раздел 2 Новый НМТП 11 www.ptport.ru 11
Slide 13: НМТП после приобретения ПТП
www.nmtp.info НМТП после приобретения ПТП Крупнейшие порты по грузообороту(1) в 2009 млн. т. Россия Европа млн. т. • Ожидается, что после приобретения ПТП, НМТП станет: Восточный 19 ― Третьим по величине грузооборота портом в Европе после Роттердама и Антверпена Ванино 24 ― Крупнейшим портом в Росси
Slide 14: Сильные позиции в ключевых морских бассейнах
www.nmtp.info Сильные позиции в ключевых морских бассейнах Крупнейшие российские порты и их грузооборот (2009) грузооборот в тыс. т. • На Северо-западный и Южный бассейны приходится 81% грузооборота Северо-западный бассейн • НМТП и ПТП занимают лидирующие позиции в этих 2-х ключевых регионах 45% все
Slide 15: Продолжение реализации выбранной стратегии развития
www.nmtp.info Продолжение реализации выбранной стратегии развития • Ожидается, что запланированная стратегия развития НМТП останется неизменной и будет сфокусирована на инвестировании в новые мощности для увеличения объемов перевалки в долгосрочной перспективе • Фокус на высокорентабельных видах гру
Slide 16: Текущий портфель проектов по увеличению мощностей и грузопотоков
www.nmtp.info Текущий портфель проектов по увеличению мощностей и грузопотоков Ввод новых мощностей (включая приобретение ПТП) тыс. т. тыс. ДФЭ (1) ПТП нефть/н-пр 215,000 1,500 195,000 Р асширение НЗТ 1,200 175,000 НЗТ 155,000 900 Лесо мат-лы НЛЭ 135,000 600 М азутный терминал 115,000 95,000 300 ИПП
Slide 17: Долговая нагрузка нового НМТП
www.nmtp.info Долговая нагрузка нового НМТП • Для покупки ПТП НМТП увеличила долговую нагрузку Историческое соотношение чистого долга / EBITDA • Хотя после приобретения долговая нагрузка объединенной (12 месяцев) НМТП компании будет одной из самых высоких среди сопоставимых компаний, существует хоро
Slide 18: Организационная и акционерная структуры НМТП после приобретения ПТП
www.nmtp.info Организационная и акционерная структуры НМТП после приобретения ПТП Программа ГДР Прочие Транснефть и Государство 18.5% 11.4% Сумма Капитал 50.1% 20% НМТП – Новороссийский морской торговый порт (перевалка нефти, нефтепродуктов, металлов, генеральных грузов) НМТ Новороссийский ИПП Балти
Slide 19: Структура корпоративного управления
www.nmtp.info Структура корпоративного управления • Новые акционеры уважают публичный статус НМТП, и подтверждают готовность следовать рыночной практике корпоративного управления • Новые акционеры хотят обеспечить сохранение прозрачности деятельности компании • Большое внимание будет уделено привлеч
Slide 20: Обзор новых акционеров
www.nmtp.info Обзор новых акционеров • Сумма Капитал — стратегический • Транснефть — крупнейший игрок на инвестор в инфраструктурном российском рынке транспортировки секторе с планами выхода на нефти. мировой рынок. • Наличие инфраструктурных активов • Слияние с ПТП и НМТП позволит может создать доб
Slide 21: Значительная политическая поддержка
www.nmtp.info Значительная политическая поддержка Председатель Правительства РФ Владимир Президент ОАО «Транснефть» Путин Николай Токарев На конференции в Москве 5 октября 2010 г., Интервью Интерфаксу, 26 октября 2010 г. РБК • «Не вижу особых проблем для миноритариев, от «Наши интересы как крупног
Slide 22: Обзор инвестиционных проектов
www.nmtp.info Раздел 3 Обзор инвестиционных проектов 21 www.ptport.ru 21
Slide 23: НМТП: Строительство 1-ой очереди Контейнерного терминала
www.nmtp.info НМТП: Строительство 1-ой очереди Контейнерного терминала Общая мощность – 1.2 млн. ДФЭ после реализации второй очереди ● Ожидается, что контейнерооборот российских портов на Азовском и Черном морях может достичь уровня 2–2.3 млн. ДФЭ в год ● Для обслуживания таких объемов НМТП реализуе
Slide 24: НМТП: Фокус на контейнерных грузах, перевозках по Балтийскому морю
www.nmtp.info НМТП: Фокус на контейнерных грузах, перевозках по Балтийскому морю Контейнерный терминал Балтийской стивидорной компании (Балтийск, Калининград. обл.) ● Инвестиции на строительство 1-ой очереди составили 7.7 млн. долл. ● В результате мощности увеличены с 35 до 100 тыс. ДФЭ в год ● Уник
Slide 25: НМТП: Проекты по расширению мощностей для перевалки нефтепродуктов и зерна
www.nmtp.info НМТП: Проекты по расширению мощностей для перевалки нефтепродуктов и зерна Терминал по перевалке мазута мощностью 4 млн. тонн в год ● НМТП учредило СП на паритетных началах, Новороссийский мазутный терминал, с дочерней структурой крупного нефтетрейдера ● НМТП отвечает за строительство
Slide 26: НМТП: Другие проекты
www.nmtp.info НМТП: Другие проекты Реконструкция нефтяного терминала Шесхарис для увеличения мощности на 15 млн. тонн ● Полная замена причальных трубопроводов и загрузочных стендеров ● Новая система управления и учета нефти и нефтепродуктов ● Строительство дополнительной грузовой площадки (1A) ● К 1
Slide 27: ПТП: Завершение строительства Бункеровочного комплекса
www.nmtp.info ПТП: Завершение строительства Бункеровочного комплекса Цель проекта • Строительство бункеровочного комплекса для приема и хранения мазута, производства судового топлива на потоке (блендер) и заправки (бункеровки) танкеров в морском торговом порту Приморск • В настоящее время завершаютс
Slide 28: ПТП: Перевалка нефтепродуктов, доставляемых по железной дороге
www.nmtp.info ПТП: Перевалка нефтепродуктов, доставляемых по железной дороге • Реализация Постановления Правительства РФ от 2006 г. о строительстве высокоскоростной железнодорожной магистрали Санкт-Петербург – Бутовская Предпосылки • В настоящее время около 35 млн. тонн российских нефтепродуктов пер
Slide 29: Структура и график сделки
www.nmtp.info Раздел 4 Структура и график сделки 28 www.ptport.ru 28
Slide 30: Обзор сделки
www.nmtp.info Обзор сделки Механизм сделки • Сделка по приобретению 100% капитала ПТП подлежит получению одобрения государственных надзорных и корпоративных органов • Цена сделки установлена в 2,153 млрд. долларов США, а сумма банковского кредита, привлекаемого для финансирования сделки, составит 1,
Slide 31: Ожидаемые сроки совершения сделки
www.nmtp.info Ожидаемые сроки совершения сделки Мероприятие Срок • Заседание Совета директоров НМТП 29 октября • Закрытие реестра акционеров 8 ноября • Срок подачи голосов для держателей ГДР 8 декабря • Процедура голосования 8 ноября – 8 декабря • Встречи с инвесторами 11 ноября – 20 ноября • Внеоче
Slide 32: Приложение А: Обзор мультипликаторов при аналогичных сделках
www.nmtp.info Приложение А Обзор мультипликаторов при аналогичных сделках www.ptport.ru 31
Slide 33: Оценка портовых операторов на предыдущих сделках
www.nmtp.info Оценка портовых операторов на предыдущих сделках • Мультипликаторы портовых операторов в рамках предыдущих сделок составляли 10,9–21,6x LTM EBITDA – Хотя на более оживленном рынке мультипликаторы могли быть более высокими • В целом, мультипликатор сделки зависит от таких факторов, как
новороссийский морской торговый порт (нмтп) — Merger or Acquisition (November 2010) on 6ix