BTG Pactual Infraestrutura Dividendos Fundo de Investimento em Participacoes em Infraestrutura · BMFBOVESPA:BDIV11
BTG Pactual Infraestrutura Dividendos Fundo de Investimento em Participacoes em Infraestrutura — BTG Pactual — Investor Presentation (August 2021)
20 slides from BTG Pactual Infraestrutura Dividendos Fundo de Investimento em Participacoes em Infraestrutura's investor presentation, Aug 8, 2021
Slide 1: Cenário de Câmbio
Cenário de Câmbio 8 de agosto de 2021 Macro Research 8 de agosto de 2021 1
Slide 2: Sumário
Sumário 1. Análise e Projeções…..……...…...............................................……………………............................… 3 2. Variáveis correlatas ao Câmbio....…..........…………………...……………............................................ 4 3. Moedas de Mercados Emergentes…..……...........................
Slide 3: Análise e Projeções
Analise e Projecoes OOOD00N00000 0000000
Slide 4: Agosto: câmbio promete seguir volátil
Agosto: câmbio promete seguir volátil Histórico de Projeções: BRL fim 2021 A retomada do cenário desafiador para o Real no final de junho promete seguir nos próximos meses, mas as últimas semanas trouxeram como “novidade” oscilações mais intensas. Entendemos que alguns elementos e R$/US$ Base Otimis
Slide 5: Resumo
Resumo Desempenho do Câmbio Data 1 Cotação Inicial (+ desv./ - val.) Hoje 6-ago-21 R$ 5,23 BRL Realizado Base Otimista Pessimista MTD (month to date) 30-jul-21 R$ 5,21 0,4% R$ 6,00 Julho 30-jun-21 R$ 4,97 4,9% R$ 5,80 2021 31-dez-20 R$ 5,20 0,6% 12 Meses 6-ago-20 R$ 5,33 -1,9% R$ 5,60 Projeção Câmbi
Slide 6: Cenários & projeções
Cenários & projeções CENÁRIOS & Base | Probabilidade (50%) Otimista | Probabilidade (25%) Pessimista | Probabilidade (25%) Atual PROJEÇÕES Valor Variação Valor Variação Valor Variação 6-ago-21 BRL/USD R$ 5,00 -4,4% R$ 4,80 -8,2% R$ 5,40 3,2% R$ 5,23 DXY 92 -0,8% 90 -3,0% 94 1,3% 93 Variáveis US Trea
Slide 7: Variáveis Correlatas ao Câmbio
Variáveis Correlatas ao Câmbio
Slide 8: O Câmbio e suas variáveis: 2021
O Câmbio e suas variáveis: 2021 Câmbio vs CDS Brazil 10y Câmbio vs CRB Index Câmbio vs DXY (pontos) BRL CDS Brazil 10y BRL CRB Index Real/Dólar DXY 6,0 320 6,0 600 6,0 94 5,8 300 5,8 5,8 93 550 280 5,6 92 5,5 5,5 260 500 5,4 91 5,3 5,3 240 5,2 90 450 5,0 220 5,0 5,0 89 4,8 200 4,8 400 4,8 88 Cambio
Slide 9: O Câmbio e suas variáveis: longo prazo
O Câmbio e suas variáveis: longo prazo Câmbio vs CDS Brazil 10y Câmbio vs CRB Index Câmbio vs DXY (pontos) Real/Dólar CDS Brazil 10Y Real/Dólar CRB Index Real/Dólar DXY 6,0 700 6,0 600 6,0 110 5,0 600 5,0 550 5,0 100 500 500 4,0 4,0 4,0 90 400 450 3,0 3,0 3,0 80 300 400 2,0 2,0 2,0 70 200 350 1,0 10
Slide 10: Dinâmica de juros
Dinâmica de juros • Em julho, a curva de juros nos EUA foi novamente Câmbio (R$/US$) vs US Treasury 10y (% a.a.) – Variação (% | bps) impactada por novidades com tom hawkish no Real/Dólar US Treasury 10y direcionamento da política monetária. No quesito 2,5% 73 85 inflacionário, o presidente do Feder
Slide 11: Dinâmicas de risco, commodities e moedas
Dinâmicas de risco, commodities e moedas • O CDS Brazil 10 years seguiu trajetória de deterioração no último mês, explicada pelo cenário político incerto e a dificuldade na construção do consenso sobre a Reforma Tributária. Além disso, as preocupações com o possível rompimento do Teto de Gastos aume
Slide 12: Moedas de Mercados Emergentes
Moedas de Mercados Emergentes
Slide 13: Desempenho
Desempenho • O cenário de fortalecimento do Dólar ao redor do globo, devido ao tom mais hawkish adotado pelo Fed, promoveu a desvalorização de grande parte das moedas emergentes. No entanto, conforme falamos na sessão “variáveis correlatas ao câmbio”, a incerteza quanto à agenda política local imped
Slide 14: Risco-país e volatilidade
Risco-país e volatilidade • Diferente da Colômbia (tendência de queda) e México (relativamente flat), o risco brasileiro apresentou trajetória de alta expressiva entre junho e o começo de agosto. As razões para isso nós já elucidamos, mas o destaque fica para a reversão da alta observada na curva co
Slide 15: Política Monetária e Cambial
Política Monetária e Cambial
Slide 16: Diferencial de juros entre Brasil e EUA
Diferencial de juros entre Brasil e EUA • Nos EUA, o que percebemos pelas declarações dos membros do FOMC é que a disputa entre a ala dove e a hawk está pendendo para o lado contracionista. A parcela do comitê que acredita que é necessário manter a política de compra de ativos, incluindo o Chairman
Slide 17: Câmbio vs inflação
Câmbio vs inflação • No primeiro semestre deste ano, o IPCA foi muito impactado pelo elevado preço das commodities, mais especificamente pelos preços do petróleo e do minério de ferro. O peso dos combustíveis no índice, ampliado pelo Real depreciado, resultou em um IPCA-15 acumulado nós últimos 12 m
Slide 18: Posição cambial
Posição cambial • O mercado de câmbio registrou entrada líquida de US$0,8 bilhão em julho, com uma média diária similar à do mesmo mês dos últimos anos. Um dos destaques foi a recuperação do fluxo comercial, que totalizou US$2,7 bilhões em julho, o maior resultado para o mês desde 2016. Como resulta
Slide 19: Disclaimer Macro Research
Disclaimer Macro Research economia@btgpactual.com Álvaro Frasson Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A (“BTG Pactual S.A.”) para distribuição alvaro.frasson@btgpactual.com somente no Brasil, sob circunstâncias permitidas pela regulamentação vigente. O BTG Pactual S.A. é o responsáv
Slide 20: 8 de agosto de 2021
8 de agosto de 2021 20