Yamano Holdings Corporation · TSE:7571
Yamano — FY2018/3 Earnings Presentation
25 slides from Yamano's earnings presentation, May 2018
Slide 1: 2018年3月期 決算説明資料
2018年3月期 決算説明資料 株式会社ヤマノホールディングス （JASDAQ 7571） ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 1
Slide 2: 2018年3月期 決算概要
2018年3月期 決算概要 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 2
Slide 3: 連結業績ハイライト
連結業績ハイライト 2018年3月期業績ハイライト 年度トピックス ① 新たな成長加速に向け事業再編を実行 ・スポーツ事業からの完全撤退 売上高 14,947百万円 前期比 43.2％減 ・卸売事業子会社との資本提携解消 ・美容事業子会社の吸収合併 営業利益 219百万円 前期比 39.6％減 ② 財務基盤の健全化 ・事業再編に伴い資産売却、実質無借金となり、 自己資本比率大幅上昇 経常利益 265百万円 前期比 24.1％減 親会社株主に帰属する ③ 記念配当の実施 当期純利益 502百万円 前期比166.1％増 ・上場20周年、会社設立30周年を迎え 1株当たり1円の記念配当 ©2018
Slide 4: 連結売上高/営業利益推移
連結売上高/営業利益推移 売上高推移 営業利益推移 （単位：百万円） （単位：百万円） 30,000 400 26,328 363 25,000 23,791 23,168 300 20,000 264 14,947 219 15,000 200 10,000 116 100 5,000 0 0 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 4
Slide 5: 連結損益計算書
連結損益計算書 2017年3月期 2018年3月期 （単位：百万円） 概 要 実績 実 績 前年同期比 事業再編（卸売事業、スポーツ事業からの 売上高 26,328 14,947 △11,380 撤退）の影響を受け大幅に減収 売上総利益 11,631 7,686 △3,944 事業再編で減益するも、売上総利益の低い スポーツ事業、卸売事業の撤退により、 利益率 44.2% 51.4% ＋7.2pt 利益率は改善 販売管理費 11,268 7,467 △3,800 事業再編により販管費は減少 卸売事業、スポーツ事業からの撤退の影響で 対売上高比率 42.8% 50.0% ＋7.2pt 販管費比率
Slide 6: 報告セグメント情報
報告セグメント情報 （単位：百万円） 2017/3月期 2018/3月期 増減額 状 況 売上高 2,184 2,046 △137 不採算店舗の閉鎖の影響で、売上高は減少（前期比6.3% 美 容 減）したが、再来客数の改善、顧客単価の上昇、本部経費 セグ利益 35 41 ＋5 の削減等により、セグメント利益は増益（前期比16.5%増） 和装小売部門は前期並みの売上高で推移するも、 売上高 10,862 10,527 △335 宝飾小売部門において不採算店舗を閉鎖した影響があり、 和装宝飾 売上高減少（前期比3.1%減） セグメント利益は報奨金支給等の人件費増があり減益 セグ利益 455 370
Slide 7: 連結貸借対照表（資産の部）
連結貸借対照表（資産の部） 現預金は１０．５億円増加の２５．８億円、財務体質は大幅改善 （単位：百万円） 2017/3末 2018/3末 増減額 流動資産 8,221 5,421 △2,799 現預金 1,531 2,582 ＋1,050 【資産】 受取手形・売掛金 ※1 2,821 1,230 △1,590 ・事業再編により、総資産42億18百万円減少 たな卸資産 3,532 1,377 △2,154 固定資産 3,405 1,987 △1,418 有形固定資産 1,376 386 △990 ・子会社株式の売却、事業譲渡による 建物及び構築物 556 312 △244 収入等により現金及び預
Slide 8: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
連結貸借対照表（負債・純資産の部） 有利子負債１５.５億円減少、自己資本比率１１．４p上昇 （単位：百万円） 2017/3末 2018/3末 増減額 負債合計 9,118 5,813 △3,304 流動負債 6,992 4,836 △2,155 【負債】 支払手形・買掛金※2 3,039 1,872 △1,166 社債・短期借入金※3 743 187 △556 ・事業再編による収入を有利子負債返済に充当し、 固定負債 2,126 976 △1,149 有利子負債15億56百万円圧縮 社債・長期借入金 1,521 521 △1,000 純資産 2,508 1,595 △913 株主資本 1,15
Slide 9: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 前年 単位：百万円 2017年3月期 2018年3月期 増減 営業活動による ◆フリー・キャッシュ・フローは キャッシュ・フロー 551 57 △494 ２５億３4百万円の収入 投資活動による （前期比１８億３4百万円増加） キャッシュ・フロー 148 2,477 ＋2,328 財務活動による キャッシュ・フロー △1,081 △1,484 △402 ◆財務Ｃ/Ｆは事業再編による収入を 現金及び現金 有利子負債の早期返済に充当した 同等物の増減額 △385 1,050 ＋1,436 事等により14億84百万円支出 現金及び現金 同等物の期首残高 1,427 1,0
Slide 10: ネットキャッシュ推移
ネットキャッシュ推移 （単位：百万円） 現預金 有利子負債 ネットキャッシュ ネットキャッシュ 3,183 プラスに転換 2,673 2,582 2,265 2,008 1,873 事業譲渡で獲得した資金 1,917 1,531 の一部をシンジケートローン の早期返済に充当 708 有利子負債を大幅に圧縮 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 ▲ 665 ▲ 734 手元流動性向上 ▲ 1,265 （実質無借金状態に回復） ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 10
Slide 11: 振り返りと今後の方針
振り返りと今後の方針 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 11
Slide 12: M&A戦略
M&A戦略 新たな成長加速に向け事業再編を実施 スポーツ事業（3期連続赤字） 卸売事業子会社 美容事業子会社 譲渡 資本提携解消 吸収合併 （2017年5月） （2017年5月） （2017年10月） 保有株式売却益 和装宝飾事業と 収益改善へ 4億99百万円 計上 緊密化推進 選択と集中による事業ポートフォリオの組み替えを実行 財務体質大幅改善 投資余力拡大でM&A資金を確保 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 12
Slide 13: M&A戦略 第２創業 3rd Stage
M&A戦略 第２創業 ３rd Stage ＜2019/3期～＞ ＜2018/3期＞ 第2創業 第2創業 2nd Stage 3ｒｄ Stage ＜2014/3期＞ 第2創業 完 了 開 始 ＜事業再編＞ 1st Stage ・既存事業のM&A ＜新M&A戦略＞ <3rd Stage> 完 了 ・スポーツ事業撤退 ・事業領域を拡大 ・介護関連 ＜既存事業改革＞ ・美容事業子会社 <従来> ・医療関連 吸収合併 ・教育、学習支援事業 ・復配の達成 ・卸売事業子会社 ・和装宝飾事業 資本提携解消 ・レジャーサービス事業 ・優先株の消却完了 ・美容事業 ・飲食サービス事業 等 ‐‐‐‐‐‐‐ 財務体質
Slide 14: 既存事業強化（和装宝飾事業）
既存事業強化（和装宝飾事業） 新規出店 ２店舗実施 店舗改装 7店舗実施 2017/9 2017/5月 東京きもの愛 草加店（埼玉） OPEN 2017/6月 東京きもの愛 西宮店（兵庫） 2017/7月 絹絵屋 二戸店（岩手） 2017/9月 東京きもの愛 豊田店（愛知） 2017/10月 ら・たんす 那覇メインプレス店（沖縄） 2018/1月 ら・たんす 鳥栖店（佐賀） 2017/10 OPEN 2018/3月 ら・たんす 行橋店（福岡） 店舗イメージを上げる事で、 新規客の獲得促進、固定客の安定化を図る 収益拡大が見込める店舗へ投資を継続 2019年3月期 8店舗改装予定 ©2018 Y
Slide 15: 既存事業強化（和装宝飾事業）
既存事業強化（和装宝飾事業） 各エリアで合同大型催事を実施 ◎ヤマノコレクション ・「ヤマノブランド」によるグループ最大の合同催事 ⇒関東、九州、沖縄で開催 売上高 前期比 １１６％ １，００７名来場 ◎各エリア合同催事 （きもの紀行・ファミリーセール・V-1・新春顔見世等） ・12会場で実施（東北、関東、中部、関西、九州、沖縄） ・テーマに沿って総合型、バーゲン型で取り組みを区別 店舗催事との差別化、経費削減によりパフォーマンスUP 圧倒的商品量と様々なイベントで顧客満足と新規拡大へつなげる 《2019年3月期16会場実施予定》 延べ ５，０００名の来場見込み ©2018 Yamano Ho
Slide 16: 既存事業強化（和装宝飾事業）
既存事業強化（和装宝飾事業） ソフト戦略強化 ➡「きもの会」開催で顧客満足度UP ◎店舗開催 ・食事会、散策、イベント鑑賞など店舗で企画 ⇒5名～20名ほどの規模で年1回～4回開催 ◎合同開催 ・東北、関東、中部、関西、九州、沖縄で開催 ・複数店舗が参加し、豪華で華やかな会場を準備 ・様々なイベントを楽しみながらの食事会 ホテル雅叙園東京で開催した 関東会場には約370名が参加 “最大300名以上が参加”スケール感溢れるきもの会 ＜2018年3月期153会場開催＞ 延べ 3,800名以上参加 大型のきもの会を 各地で開催 様々な規模の着る機会を提供 お客様の“着たい”を叶える取り組みへ ©20
Slide 17: 既存事業強化（美容事業）
既存事業強化（美容事業） 新規出店2店舗・移転改装1店舗実施 2017/12 OPEN 2017/11 OPEN 2018/3 移転改装 不採算店舗の閉鎖完了 6年ぶり新規出店を実施 既存ブランドの出店に加え、新ブランド“Cut & Color AY”を立ち上げ（低価格帯サロン業態） 業態を広げる事で出店領域拡大/環境に合わせた出店が可能に ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 17
Slide 18: 既存事業強化（美容事業）
既存事業強化（美容事業） 成人式・卒業式 着付け毎年前年UP 売上高前期比 卒業式 １０６％UP 卒業式 卒業式 成人式 １３７％UP 卒業式 卒業式 卒業式 ◎着付サービス実施店舗◎ 73 成人式 卒業式 成人式 成人式 成人式 86 成人式 成人式 店舗 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 成人式 卒業式 和装宝飾事業との連携により着付スキル向上 チェーン展開メリットを活用 更なるシェア拡大を見込む ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 18
Slide 19: 採用・教育
採用・教育 事業再編で収益改善➡採用・教育へ更なる投資 ＜従来＞ 各事業内で採用・教育を実施 ＜2019年3月期～＞ 全社共通“採用・教育”担当を設置 採用 / メンター制度 / ビジネスマナー研修 / 財務研修 等 (全社共通担当) 採用活動、総合研修、メンタルフォロー 定着率向上 (各事業教育担当) 各事業に沿った教育、研修に集中 生産性向上 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 19
Slide 20: 採用・教育 －和装部門－
採用・教育 －和装部門－ 20代～30代 若手店長の増員 2010年3月 店長年代別構成比 11% 20代 採用から教育研修 36% 27% 30代 40代 人材育成までの取り組み強化 26% 50代以上 2013年以降の 新卒採用者から店長昇格者 13名 2018年5月 店長年代別構成比 15% 店長昇格時平均年齢 25才 20代 35% 30代 31% 40代 13名中6名女性店長 19% 50代以上 (2018年3月期は8名の店長が黒字化達成） ＜20代～30代店長構成比＞ 店長高齢化を是正し、 長期安定のサイクルを確立 38％ 46％ ©2018 Yamano Holdings. Al
Slide 21: その他の活動
その他の活動 桑苗の植樹 <タイアップ企画> ＜現状＞ ヤマノオリジナルブランド～愛美～ JAおやま × かつて日本の主力産業であった「養蚕」 （株）ヤマノホールディングス 養蚕農家は、1990年代に10,000戸をきり 2018年4月 現在350戸弱まで減少 国産の糸は激減し、海外から糸を 輸入しているのが現状 発表 ＜桑の苗木を100本植樹＞ 今回、JAおやま様の協力のもと 純国産の糸を生産する為 蚕の餌とする桑の苗木を植樹 純国産の絹のみにつけられる 「純国産マーク」 純国産の糸を 日本の伝統を大切にし、 2017年12月 守る活動を今後も展開 着物を未来に残す活動を推進 ©2018 Y
Slide 22: その他の活動
その他の活動 成人式撮影会協賛 きものでフォトラリー（会場提供） スタジオアリスグループ ＜成人式撮影会＞ ＜5月29日（呉服の日）＞ ウライ（株） × × （株）ヤマノホールディングス 5月4日～6日の3日間 （株）ヤマノホールディングス 開催地ごとに指定された フォトスポットを はれのひ株式会社による 着物姿で巡り写真撮影 被害にあわれた方達へ スタジオアリスグループ様と その後、受付場所に行き、 協力し、成人式撮影会を実施 抽選申込みや 参加賞を受け取る 美容事業部により、無償で 全国7会場のうち3会場 着付・ヘアメイクを担当 （神奈川・福岡・沖縄）の 受付会場提供 美容技術を活かせる
Slide 23: 2019年3月期 業績予想
2019年3月期 業績予想 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 23
Slide 24: 連結業績予想
連結業績予想 2019年3月期 通期 業績予想（連結） 2018/3期 2019/3期 前期比 単位：百万円 実 績 予 想 増減額 増減率 売 上 高 14,947 14,200 △747 △5.0％ 営 業 利 益 219 240 ＋20 ＋9.4％ 経 常 利 益 265 220 △45 △17.0％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 502 120 △382 △76.1％ １株当たり年間配当金は、２円を予想 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 24
Slide 25: ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved
ソフトと価値の提供により、顧客創造と収益力拡大 を図ってまいります 本資料は、2018年3月期の業績概要および2019年3月期業績予想、並びに今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、 当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。また、本資料は注記のない限り2018年3月31日現在の決算 データ及び直近の事業データに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測などは、資料作成時点の当社の判断であり、その 情報の正確性、完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。 ©2018 Yamano Ho