Air France-klm Sa · EURONEXT:AF
Air France-klm Sa — FY2025 Earnings Presentation
35 slides from Air France-klm Sa's earnings presentation, February 2026
Slide 1: Résultats annuels
s 26 - a - _ AIRFRANCEKLM GROUP
Slide 2: Faits marquants 2025
FAITS MARQUANTS 2025 Benjamin Smith – Directeur general d’Air France-KLM 2
Slide 3: Nous mettons en œuvre notre plan stratégique sur l'ensemble de ses piliers
NOUS METTONS EN ŒUVRE NOTRE PLAN STRATÉGIQUE SUR L’ENSEMBLE DE SES PILIERS Présence renforcée en Scandinavie, améliorant l’accès aux marchés clés grâce à l’acquisition de SAS1 Améliorer notre position sur le marché et renforcer nos modèles +1.0pt Augmentation de la marge opérationnelle, Marge exécut
Slide 4: 2025 : une très bonne exécution se traduisant par un résultat d'exploitation record
2025 : UNE TRÈS BONNE EXÉCUTION SE TRADUISANT PAR UN RÉSULTAT D’EXPLOITATION RECORD Record +5% vs. 2024 +4,9% vs. 2024 +€400m vs. 2024 102,8m 33mds€ 2,0mds€ Passagers Chiffre d’affaires Groupe Résultat opérationnel transportés Stable vs. 2024 +€760m vs. 2024 +€1,6md vs. 2024 1,7x 1,0md€ 2,4mds€ Dett
Slide 5: Nous célébrons une nouvelle année de réussites commerciales
NOUS CÉLÉBRONS UNE NOUVELLE ANNÉE DE RÉUSSITES COMMERCIALES 5
Slide 6: 20 ans de Miles, 20 ans de souvenirs : fidélité client durable
20 ANS DE MILES, 20 ANS DE SOUVENIRS : NOUS CONSTRUISONS UNE FIDÉLITÉ CLIENT DURABLE 30m+ Membres Flying Blue 40 Compagnies partenaires 100+ Partenaires commerciaux Meilleur programme de fidélité aérien1 pour la deuxième année consécutive 12+ Cartes de Credit co-Brandées 1.2md Miles donnés à des ass
Slide 7: La premiumisation continue stimule la croissance du chiffre d'affaires
LA PREMIUMISATION CONTINUE STIMULE LA CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES Evolution du chiffre d’affaires par cabine La Première/Business 2025 vs. 2024 vs. 2023, % Premium/Comfort Economy Recettes Premium1 26,9% 28,1% 2025 vs. 2024 25,6% +3pts +2pts 8,0% +17% La Première 5,6% 7,1% +9% Business +18% Pre
Slide 8: La forte croissance des revenus annexes se poursuit
LA FORTE CROISSANCE DES REVENUS ANNEXES SE POURSUIT DANS TOUTES LES COMPAGNIES AÉRIENNES Évolution des revenus annexes Mds€, 2023 à 2025 +23% Le chiffre d'affaires lié aux options payantes 2,1md€ continue de progresser pour l'ensemble +26% des compagnies du groupe. 1,7md€ 0,8md€ La sélection de sièg
Slide 9: Des progrès significatifs en matière de durabilité, reconnus par l'industrie
DES PROGRÈS SIGNIFICATIFS EN MATIÈRE DE DURABILITÉ, RECONNUS PAR L’INDUSTRIE D’avions nouvelle génération, plus efficaces 35% et réduisant notre empreinte sonore De SAF dans notre consommation totale de Nos investissements dans ~2.9% carburant, nettement supérieur aux exigences réglementaires1 des a
Slide 10: Contribution stratégique du fret et de la maintenance
CONTRIBUTION STRATÉGIQUE DU FRET ET DE LA MAINTENANCE : TIRER PARTI DE L’INNOVATION POUR METTRE LE CLIENT AU CENTRE Plus de 90% des réservations effectuées par des Plus de 30 nouveaux contrats signés, portant le carnet de canaux numériques commandes total à 10,7mds$ Déploiement mondial de la nouvell
Slide 11: Résultats financiers 2025
RÉSULTATS FINANCIERS 2025 Steven Zaat – Directeur financier d’Air France-KLM 11
Slide 12: 2025 : le résultat d'exploitation dépasse les 2 milliards d'euros, marge 6,1%
2025 : LE RÉSULTAT D’EXPLOITATION DÉPASSE LES 2 MILLIARDS D’EUROS, LA MARGE ATTEINT 6,1% Marge opérationnelle Evolution du résultat d’exploitation (en m€) +403m 2 004 1 601 6,1% +1,0pt 285 -322 394 46 Chiffre d’affaires Variation annuelle 2024 Recette unitaire1 Coût unitaire2 Prix du Effet change 20
Slide 13: Hausse de la marge pour l'activité réseau et la maintenance
HAUSSE DE LA MARGE POUR L’ACTIVITÉ RÉSEAU ET LA MAINTENANCE TRANSAVIA TEMPORAIREMENT IMPACTÉE PAR LA REPRISE DES OPÉRATIONS D’AIR FRANCE À ORLY Recette unit.2 Recettes Résultat Marge 2025 vs 2024 Capacité1 Variation Variation Variation à change constant (m€) d'exploitation (m€) d'exploitation +3,3%
Slide 14: Poursuite de l'amélioration chez Air France ; KLM doit accélérer
POURSUITE DE L’AMÉLIORATION CHEZ AIR FRANCE ; KLM DOIT ACCÉLÉRER DAVANTAGE SA TRANSFORMATION Capacité Recettes Variation Résultat Variation Marge Variation 2025 vs 2024 variation (m€) annuelle d'exploitation annuelle d’exploitation annuelle (m€) +4,9% 20 242 +5,3% 1,362 +382 6,7% +1,6 pt +5,0% 13 20
Slide 15: Hausse du flux de trésorerie de 1,5 md€ par rapport à 2024
HAUSSE DU FLUX DE TRÉSORERIE DE 1,5 MD€ PAR RAPPORT À 2024 PORTÉE PAR L’AMÉLIORATION DE LA PROFITABILITÉ Evolution du flux de trésorerie en 2025 (En m€) Evolution de la dette nette en 2025 (En m€) 273 4 782 741 305 8 392 2024 : 7 332 2 321 - 310 446m€ 493 2024 : 1 997 -1 997 271m€ -3 058 1 030 -1 46
Slide 16: Poursuite de la simplification du bilan
POURSUITE DE LA SIMPLIFICATION DU BILAN Liquidités à 9,4 mds€ bien supérieures aux niveaux visés compris entre 6 mds€ et 8 mds€ Émission réussie en janvier 2026 d’une obligation senior de 650m€ sur 5 ans, assortie d’un coupon fixe annuel de 3,875%, représentant un faible taux de crédit pour une émis
Slide 17: Résultats financiers T4 2025
RÉSULTATS FINANCIERS T4 2025 Steven Zaat – Directeur financier d’Air France-KLM 17
Slide 18: Résultat opérationnel globalement stable grâce à la baisse du coût unitaire
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL GLOBALEMENT STABLE GRÂCE À LA BAISSE DU COÛT UNITAIRE, MALGRÉ UNE ANTICIPATION DES EXPÉDITIONS CARGO L’AN DERNIER Marge opérationnelle Evolution du résultat opérationnel (en m€) -3m 396 393 4,8% -0,2pt 31 -66 79 -78 31 Chiffre d’affaires Variation annuelle Q4 2024 Recette Recet
Slide 19: Évolution contrastée du revenu unitaire, réseau passage solide, cargo plus faible
UNE ÉVOLUTION CONSTRASTÉE DU REVENU UNITAIRE AVEC UN RÉSEAU PASSAGE SOLIDE MAIS UNE ACTIVITÉ CARGO PLUS FAIBLE QUE PRÉVU Recette unit.2 Recettes Résultat Marge T4 2025 vs T4 2024 Capacité 1 (m€) Variation d'exploitation (m€) Variation opérationnelle Variation à change constant +4,3% +2,2% 6 198 +4,7
Slide 20: Résultat opérationnel globalement stable
RÉSULTAT OPERATIONEL GLOBALEMENT STABLE Capacité Recettes Variation Résultat Variation Marge Variation T4 2025 vs T4 2024 variation (m€) annuelle d'exploitation annuelle d’exploitation annuelle (m€) +6,5% 5 026 +3,8% 256 -46 5,1% -1,1 pt +6,7% 3 269 +3,5% 78 +27 2,4% +0,8 pt 241 1 +16,4% 58 +14 24,1
Slide 21: Performances en hausse sur l'Atlantique Nord et forte demande premium
DES PERFORMANCES EN HAUSSE SUR L’ATLANTIQUE NORD ET UNE FORTE DEMANDE POUR LES CABINES PREMIUMS T4 2025 vs T4 2024 Total Long-courrier Court & Moyen-courrier1 Transavia Total 86% 87% 83% 84% 21.8% 6.6% 2.3% 4.5% 3.4% 3.2% 0.1% -1.3 pt -1.1 pt -1.5 pt -2.3 pt -3.7% La Première & Business1 Amérique du
Slide 22: Baisse du coût unitaire portée par les gains de productivité
BAISSE DU COÛT UNITAIRE PORTÉE PAR LES GAINS DE PRODUCTIVITÉS Évolution du coût unitaire au SKO du T4 Variation annuelle en % -2,4% 0,7 1,9 1,1 0,6 0,6 0,6 0,7 Coût de main-d’œuvre Productivité Opérations Autres Charges liées au Premiumisation Coût unitaire1 contrôle aérien & Redevances aéroportuair
Slide 23: Perspectives
PERSPECTIVES Steven Zaat – Directeur financier d’Air France-KLM 23
Slide 24: Les réservations au T1 sont similaires aux tendances du trimestre précédent
LES RÉSERVATIONS AU T1 SONT SIMILAIRES AUX TENDANCES OBSERVÉES LORS DU PRÉCÉDENT TRIMESTRE Long-Courrier Court et Moyen-Courrier Transavia 82% 81% 74% 72% T1 71% 69% 2025 2026 2025 2026 2025 2026 • Les conditions météorologiques défavorables de début janvier à Amsterdam et à Paris ont réduit le résu
Slide 25: Un coût total du carburant prévu en baisse avec une couverture de 62%
UN COÛT TOTAL DU CARBURANT PRÉVU EN BAISSE PAR RAPPORT À L’ANNÉE DERNIÈRE AVEC UNE COUVERTURE DE 62% Surcoût lié au 230 ~230 2026 SAF (m€) 6,900 ~6,900 Couverture à 62% Facture carburant après couverture hors SAF (m $) FY 2025 Q1 2026 Q2 2026 Q3 2026 Q4 2026 FY 2026 Brent ($ par bbl) 68 67 66 65 65
Slide 26: Nouvelle politique de couverture : extension de la maturité
NOUVELLE POLITIQUE DE COUVERTURE : EXTENSION DE LA MATURITÉ ET AJOUT D’ENVIRON 20% DE COUVERTURE POUR UNE CONSOMMATION ANNUELLE Ancienne politique de couverture carburant Nouvelle couverture carburant¹ à partir du 1er Janvier 2026 70% 70% 70% 70% 60% 55% 50% 40% 40% 30% 25% 20% 10% 10% Trimestre T+1
Slide 27: Perspectives de capacité 2026
PERSPECTIVES DE CAPACITÉ 2026 2026 vs 2025 Long-Courrier Environ +4% Court et Moyen-Courrier Stable Transavia Environ +10% Total +3-5% vs. 2025 27
Slide 28: Perspectives 2026
PERSPECTIVES 2026 2026 Capacité Groupe +3-5% vs. 2025 Entre 0% et +2% Coût unitaire1 Y compris une hausse de 0,5% liée à la premiumisation Investissements nets (c.80% pour Environ 3mds€ la flotte/lié à la flotte) Dette nette/EBITDA courant Entre 1,5x et 2,0x 1) A prix de carburant constant y compris
Slide 29: Perspectives 2028
PERSPECTIVES 2028 Flux de trésorerie Marge Levier libre d’exploitation Coût unitaire1 opérationnelle d’endettement ajusté Significativement Diminution « Investment Au-dessus de 8% positif grade » Discipline des investissements 1) A prix de carburant constant y compris SAF, taux de change constant et
Slide 30: Conclusion
CONCLUSION Benjamin Smith – Directeur general d’Air France-KLM 30
Slide 31: En conclusion
EN CONCLUSION 2025 : DES PERFORMANCES ACCRUES DANS UN ENVIRONNEMENT EXIGEANT Une exécution rigoureuse qui a permis d'augmenter le chiffre d'affaires et les marges malgré des défis externes persistants. LA PREMIUMISATION PREND DE L’AMPLEUR Une demande soutenue pour les services haut de gamme, reposan
Slide 32: Annexes
ANNEXES 32
Slide 33: Impact de l'effet de change sur le résultat d'exploitation
IMPACT DE L’EFFET DE CHANGE SUR LE RÉSULTAT D'EXPLOITATION Effet de change Chiffre d’affaires et coûts par devise sur les recettes et les coûts Année 2025 En m€ 7 CHIFFRE D’AFFAIRES COÛTS 211 US dollar US dollar (et devises liées) 20 30 -204 60 20 70 Euro Autres devises Autres T4 2025 devises (princ
Slide 34: Profil de remboursement de la dette au 31 décembre 2025
PROFIL DE REMBOURSEMENT DE LA DETTE AU 31 DÉCEMBRE 2025 Profil du remboursement de la dette(1) En m € 500 650 400 500 500 2 000 800 850 700 600 650 600 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 et au-delà Obligations senior émises par Air France-KLM Autres dettes à long-terme : dette Obligations liées au d
Slide 35: Relations investisseurs
Relations investisseurs Michiel Klinkers Marouane Mami Michiel.klinkers@airfranceklm.com Marouane.mami@airfranceklm.com