Eagle Industry Co., Ltd. · TSE:6486
Eagle Industry — NOK — FY2023 Earnings Presentation
37 slides from Eagle Industry's earnings presentation, May 13, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明会
2024年3月期 決算説明会 NOK株式会社 2024年5月13日 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 2: 2024年3月期 決算概況
2024年3月期 決算概況 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 3: 2024年3月期 連結業績サマリー
2024年3月期 連結業績サマリー 増収・増益（売上高 +5.7%、営業利益 +49.0%） 中計初年度の期初予想には未達だが、シール事業は日本国内を中心に伸長、 電子部品事業は黒字転換ならずも着実に赤字幅を縮小 営業外収益の増加、計画に沿った政策保有株式売却等もあり当期純利益は大幅に増加 23/3期実績 24/3期実績 増減額 売上高 7,100 億円 7,505 億円 +405 億円 営業利益 154 億円 229 億円 +75 億円 当期純利益 133 億円 316 億円 +183 億円 ROE 2.6 % 5.7 % +3.1 pt 3 Copyright © NOK CO
Slide 4: 2024年3月期の振り返り：中期経営計画の戦略実行
2024年3月期の振り返り：中期経営計画の戦略実行 成長ドライバー マネジメント基盤 人的資本 経営資源の最適活用 • EV向け事業機会追求 • CxO体制導入 • 新人事制度導入 • 方針に沿った資本政策の実行 電圧監視用FPC受注、 • 監査等委員会設置会社移行* （FY24～国内） (自己株式取得、政策保有株式売却) エストー社買収 • Global One NOK • リーダーシップ研修 • 適正価格での受注に向けた取り組み • 新成長領域探索PJ始動 PV策定、社内対話推進 • 若手人材発掘・育成 • グループ統一CI策定 *24年6月の株主総会での決議事項 PV: Purpose
Slide 5: 事業環境に対する認識
事業環境に対する認識 シール事業（地域別） 電子部品（用途別） 全社 自動車生産台数は回復 スマートフォン需要の 持続的成長のために 今後の成長は緩やか 季節変動吸収がまだ不十分 新たな成長領域創出が必要 中国市場： EV市場が予想以上に減速 今後の成長に 日系自動車メーカー苦戦 将来的にEV化進展は 優秀な人材の確保と 景気影響で一般産業機械 変わらない 育成が欠かせない 向け販売が低調 機会：バッテリー開発に おける決定権が自動車メーカー 機会：ローカル顧客拡販 に移る傾向 ASEAN市場： 23年度末から 日系自動車メーカー苦戦 データセンター向け リスク：中華系EVメーカーの HDD需
Slide 6: 2025年3月期見通しサマリー
2025年3月期見通しサマリー 減収・減益の見込み。中長期の成長のために必要な投資を実行 前期比で売上高△5.6%、営業利益△4.9%。中計前提と比較しても下振れ シール事業：減収減益見通し。新規事業の開拓や組織基盤構築など将来成長に向けた費用も増加 電子部品事業：黒字化を見込む 24/3期実績 25/3期予想 増減額 中計2年目前提 売上高 7,505 億円 7,083 億円 △422 億円 8,040 億円 営業利益 229 億円 218 億円 △11 億円 443 億円 中計目標について 連結営業利益率の目標（26/3期 6.8%）を目指し、引き続き売上拡大と収益性向上に
Slide 7: 持続的成長に向けた取り組み：シール事業
持続的成長に向けた取り組み：シール事業 営業利益率の改善に向けた売上拡大と収益性の向上 グリーンエネルギー領域、 中国拠点で 不採算ポートフォリオの 半導体関連など 現地ローカル顧客向けの事業拡大 解消による収益性の向上 （自動車、一般産業機械） （自動車） 将来の成長領域への展開 （一般産業機械） • Chief Commercial Officerの駐在 • 上昇コストの売価転嫁交渉 • 新しい領域でのシーリングニーズ を含めた営業力強化による拡販 に応える、NOKの技術を活かした • 採算性の低いポートフォリオに 高付加価値製品／原材料 • R&D拠点の新設 ついて適正価格に向けた価格改
Slide 8: 持続的成長に向けた取り組み：電子部品事業
持続的成長に向けた取り組み：電子部品事業 黒字定着に向けて、スマートフォン事業の季節変動を吸収できる収益構造を確立 変動領域 安定領域 構造改革による収益性の向上 スマートフォン繁閑差への対応 強固な収益基盤に • 北米向け：現在の売上規模維持を • バッテリー用途をはじめとする • 23年度実施：欧州１工場の閉鎖、 基本に季節性の平準化を図る 自動車向けの売上を伸ばす方針は 台湾構造改革の効果が24年度に発現 不変 • 中華系ハイエンドスマートフォン ※VW社からのBMS用途の受注は、26年度以降 • 24年度にさらなる構造改革を の貢献を期待 向け需要増 実施予定 • 高シェアを獲得してい
Slide 9: 持続的成長に向けた取り組み：新規事業の開拓
持続的成長に向けた取り組み：新規事業の開拓 モビリティの進化に伴い電装が増加 FPCのつなぐ技術の拡張 技術親和性 メガトレンド 人・モノ・ロボット間の接触が増加 弾性素材とセンサ技術の組合せ 社会課題 ロボットの高度化により関節が増加 それに伴いギヤも増加 異素材活用と表面処理で実現 9 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 10: 企業価値向上に向けた取り組み
企業価値向上に向けた取り組み ～資本コストや株価を意識した経営 中期経営計画戦略の確実な実行と、適切な情報開示を通じた成長ストーリーの浸透により 企業価値の持続的な向上を図る ROE向上 資本コスト低減 各セグメントでの収益性向上 IR／情報開示の拡充 収益の最大化 透明性の向上 新たな成長ドライバーの創出 統合報告書 株主還元 × サステナビリティ グローバル成長基盤の整備 資本政策 推進 政策保有株の売却、成長投資 人財への投資 10 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 11: 2024年3月期実績・2025年3月期業績予想
2024年3月期実績・ 2025年3月期業績予想 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 12: 2024年3月期連結業績
2024年3月期連結業績 （億円） 23/3期 24/3期 24/3期 前年比 予想比 実績 実績 業績予想 売上高 7,100 7,505 +5.7% 7,317 +2.6% 営業利益 154 229 +49.0% 195 +17.5% 営業利益率 2.2% 3.1% +0.9pt 2.7% +0.4pt 経常利益 266 403 +51.7% 339 +18.8% 当期純利益※ 133 316 +137.2% 289 +9.3% ※親会社株主に帰属する当期純利益 ※23/11/8公表（当期純利益のみ24/3/22に修正） 設備投資額 478 452 減価償却費 458 478 24/3月期
Slide 13: 2024年3月期実績：セグメント別売上高・営業利益
2024年3月期実績：セグメント別売上高・営業利益 （億円） 23/3期 24/3期 24/3期 前年比 予想比 実績 実績 業績予想 売上高 3, 471 3,626 +4. 5% 3, 667 △1. 1% シール事業 営業利益 179 233 +30. 4% 226 +3. 2% 営業利益率 5. 1% 6.4% +1. 3pt 6. 1% +0. 3pt 売上高 3, 345 3,598 +7. 6% 3, 380 +6. 5% 電子部品事業 営業利益 △ 37 △10 - △35 - 営業利益率 △1. 1% △0.3% +0. 8pt △1. 0% +0. 8pt 売上高 284
Slide 14: シール事業：2024年3月期実績（売上高）
シール事業：2024年3月期実績（売上高） 所在地別売上高（億円） *販売元の所在地ベース 産業別売上高（億円） 自動車: 2,824 自動車: 2,580 3,626 一般産機: 802 3,471 一般産機: 890 • 前期比155億円増（+4.5%） 165 161 為替の影響（＋61億円）を除くと実質+94億円 503 自動車: 517 売価転嫁：20年度末からの累計で80%強 504 • 自動車: 449 一般産機: 123 639 583 一般産機: 135 • 日本：自動車向けは生産台数増加に伴い増収。 一般産機向けは各業種向けで市場が冷え込み減収 自動車: 1,575 自動車
Slide 15: シール事業：2024年3月期実績（営業利益）
シール事業：2024年3月期実績（営業利益） 26 57 233 6 179 +53億円 △ 35 23/3期 売上高の影響 変動費ほか 固定費 為替の影響 24/3期 営業利益 営業利益 売上高の影響 変動費ほか 固定費 プラス要因 マイナス要因 プラス要因 マイナス要因 マイナス要因 売上増加 在庫販売による 材料費等、 棚卸評価 人件費・経費 （売価影響含む） 粗利率低下 原価低減 償却費は横ばい 15 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 16: 電子部品事業：2024年3月期実績（売上高）
電子部品事業：2024年3月期実績（売上高） 主要用途別売上高構成比 売上高（億円） 3,598 3,345 • 前期比253億円増（+7.6%） 為替の影響（+193億円）を除くと実質+60億円 10％ 11％ • スマートフォン：北米向けの増加に加え、 中華系向けなどへの販売も増加 25％ 25％ • 自動車：為替の影響を除いても前期比で増加した ものの、バッテリー向け販売が予想を下回る 52％ • HDD：為替の影響を除くとほぼ横ばいだが、 51％ データセンター向け需要に徐々に回復の兆し 23/3期 24/3期 スマートフォン 自動車 HDD その他 16 Copyright © NO
Slide 17: 電子部品事業：2024年3月期実績（営業利益）
電子部品事業：2024年3月期実績（営業利益） 13 22 △7 △1 △ 10 +27億円 △ 37 23/3期 売上高の影響 変動費ほか 固定費 為替の影響 24/3期 営業利益 営業利益 売上高の影響 変動費ほか 固定費 プラス要因 プラス要因 プラス要因 マイナス要因 売上増加 歩留まり、原価低減 人件費 経費、償却費 17 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 18: 2025年3月期連結業績予想
2025年3月期連結業績予想 （億円） 25/3期 25/3期 前期比 前期比 上期予想 通期予想 売上高 3,646 +2. 9% 7,083 △5. 6% 営業利益 95 +95. 3% 218 △4. 9% 営業利益率 2.6% +1. 2pt 3.1% +0. 0pt 経常利益 134 △18. 2% 300 △25. 5% 当期純利益※ 80 △34. 3% 177 △44. 0% ※親会社株主に帰属する当期純利益 設備投資額 273 582 減価償却費 229 465 平均為替レート(円/ドル) 140 140 25/3月期通期予想 対前期での為替影響 売上高：△170億円、営業利
Slide 19: 2025年3月期予想：セグメント別売上高・営業利益
2025年3月期予想：セグメント別売上高・営業利益 （億円） 25/3期 25/3期 前期比 前期比 上期予想 通期予想 売上高 1,768 △1. 5% 3,594 △0. 9% シール事業 営業利益 66 △20. 7% 190 △18. 5% 営業利益率 3.7% △0. 9pt 5.3% △1. 1pt 売上高 1,736 +7. 7% 3,204 △11. 0% 電子部品事業 営業利益 26 - 20 - 営業利益率 1.5% +3. 7% 0.6% +0. 9% 売上高 142 +4. 6% 285 +1. 6% その他事業 営業利益 3 +151. 7% 8 +27. 8% 営業
Slide 20: シール事業：2025年3月期通期予想（売上高）
シール事業：2025年3月期通期予想（売上高） 所在地別売上高（億円） *販売元の所在地ベース 産業別売上高（億円） 自動車: 2,778 • 前期比32億円減（△0.9%） 自動車: 2,824 一般産機: 816 為替の影響（約△60億円）を除くと実質は増収 3,626 一般産機: 802 3,594 日本： 自動車、一般産機向けともにほぼ横ばいの 161 166 • 503 492 見通し 自動車: 493 自動車: 517 639 615 一般産機: 122 中国：自動車向けは堅調なNEV以外は低調な 一般産機: 123 • 経済環境の影響を受けることにより減収の見通し。 一般産機向け
Slide 21: シール事業：2025年3月期通期予想（営業利益）
シール事業：2025年3月期通期予想（営業利益） 45 233 △8 190 △43億円 △ 72 △8 24/3期 売上高の影響 変動費ほか 固定費 為替の影響 25/3期 営業利益 営業利益 売上高の影響 変動費ほか 固定費 プラス要因 プラス要因 マイナス要因 プラス要因 マイナス要因 売上増加 原価低減 材料費等、 償却費 経費、人件費 （売価影響はマイナス） 棚卸評価 21 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 22: 電子部品事業：2025年3月期通期予想（売上高）
電子部品事業：2025年3月期通期予想（売上高） 主要用途別売上高構成比 売上高（億円） 3,598 • 前期比394億円減（△11.0%）を予想 3,204 為替の影響を除くと大部分がスマートフォン向け、 HDD向けの部品費の減少であり、実質的な売上は 10％ ほぼ横ばいの見通し 9％ 部品費 △20% • スマートフォン：北米向けは売上水準維持の方針を継続。 25％ 27％ 品目構成の変化により部品費が減少する見込み • 自動車：安定領域として伸ばす方針に変わりはなく、 部品を除く売上 バッテリー向けに加えその他用途への拡販を継続 52％ △3.5% 50％ （ほぼ為替による減） • HD
Slide 23: 電子部品事業：2025年3月期通期予想（営業利益）
電子部品事業：2025年3月期通期予想（営業利益） 18 20 △3 10 +30億円 5 △ 10 24/3期 売上高の影響 変動費ほか 固定費 為替の影響 25/3期 営業利益 営業利益 売上高の影響 変動費ほか 固定費 部品費を除く売上高はほぼ横ばい プラス要因 プラス要因 マイナス要因 歩留まり、原価低減 人件費、償却費 経費 23 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 24: 電子部品事業：四半期業績動向の見通し
電子部品事業：四半期業績動向の見通し 2025年3月期は第2四半期がピーク時期となる見通し（前期は第3四半期がピーク） 24/3期実績 25/3期予想 1,105 912 823 800 912 881 売上高 668 700 34 45 △8 △18 営業利益 12 12 △20 △48 Q1 Q2 Q3 Q4 24 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 25: 資本政策 株主還元
資本政策 株主還元：2025年3月期以降も、中計方針（還元総額675億円以上／3年）に沿って実施 配当金 24/3期（予定）* 25/3期（予想） 一株当たり配当金 87.5 円 100 円 DOE 3.5 % ー *24年6月の株主総会での決議事項 自己株式取得：2024年3月期は100億円（543.5万株）の取得を実施 政策保有株式の売却：中計の3年間目標‐2023年3月末時価ベースで25%を売却 2024年3月期 • 22銘柄売却（一部売却を含む）、売却益292億円を計上 • 2023年3月末時価ベースで16%に相当 2025年3月期方針：中計目標に向け、引き続き売却を実
Slide 26: Appendix
Appendix Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 27: 為替レート：実績と予想前提
為替レート：実績と予想前提 ◆ 平均レート 23/3期 24/3期 25/3期 （実績） （実績） （予想前提） 米ドル 134.78 143.74 140.00 中国元 19.65 20.08 19.13 台湾ドル 4.45 4.59 4.33 タイバーツ 3.82 4.09 3.89 27 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 28: 業績推移
業績推移 売上高 営業利益 営業利益率 （億円） 7,461 7,505 7,131 7,293 7,100 7,083 6,695 6,825 6,268 5,964 6.5% 5.6% 6.2% 4.6% 3.5% 3.1% 3.1% 1.9% 2.4% 2.2% 483 398 449 313 231 120 145 154 229 218 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 （予想） 28 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 29: 連結売上高推移（業種別）
連結売上高推移（業種別） ■自動車 ■電子機器 ■一般産業機器 （億円） 四半期実績 半期予想 2,133 3,963 3,572 3,542 3,646 1,917 1,874 1,903 3,528 3,437 263 1,830 526 1,697 516 1,610 303 1,640 257 592 566 534 297 263 545 269 289 276 1,539 882 1,256 1,171 1,306 720 680 1,269 1,049 677 657 579 491 549 1,750 1,837 1,898 1,824 1,844 895 900 965 98
Slide 30: 連結売上高推移（地域別）
連結売上高推移（地域別） （億円） ■日本 ■中国 ■他アジア ■その他 四半期実績 半期予想 2,133 3,963 1,917 118 3,572 251 3,646 1,874 1,903 3,528 3,542 1,830 3,437 248 238 130 110 1,697 1,640 127 365 259 249 704 236 1,610 133 580 343 322 137 121 327 668 632 609 571 128 340 310 282 324 908 1,611 1,441 759 756 734 1,302 1,365 1,322 1,212 703
Slide 31: シール事業：連結売上高推移（地域別）
シール事業：連結売上高推移（地域別） （億円） ■日本 ■中国 ■他アジア ■その他 四半期実績 半期予想 956 904 923 899 37 857 872 875 44 41 810 37 1,831 1,826 45 41 129 42 1,756 1,795 1,768 133 130 1,714 39 129 79 83 120 124 82 82 83 127 83 115 181 251 253 251 159 260 241 154 244 170 144 156 129 130 303 336 302 313 300 283 576 568 592 610 527 560
Slide 32: 電子部品事業：連結売上高推移（地域別）
電子部品事業：連結売上高推移（地域別） （億円） ■日本 ■中国 ■他アジア ■その他 四半期実績 半期予想 1,105 1,987 80 936 172 1,736 898 912 1,666 1,679 881 1,612 220 86 73 86 155 781 91 175 165 421 1,468 730 167 197 700 309 153 173 92 182 341 90 201 391 330 81 289 169 194 148 710 1,239 1,108 567 583 558 961 1,049 986 530 871 465 394 428 87 86 95
Slide 33: 設備投資額／減価償却費（地域別）
設備投資額／減価償却費（地域別） （億円） ■日本 ■中国 ■他アジア ■その他 設備投資額 減価償却費 309 273 249 33 243 236 228 228 231 235 229 225 227 43 50 69 45 34 59 53 39 58 59 60 55 94 93 132 89 78 82 90 85 87 120 78 191 119 99 85 86 86 87 89 84 83 61 63 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 23/3月期 24/3月期 25/3月期 23/3月期 24/3月期 25/3月期 （予想） （予想）
Slide 34: 業種別市場動向（生産台数推移）
業種別市場動向（生産台数推移） 自動車生産台数 建設機械生産台数 （千台） （台） 国内生産 海外生産 13,060 13,071 12,900 13,200 12,331 11,738 77,740 70,752 66,529 60,501 60,000 59,000 8,808 8,834 8,550 8,600 8,055 8,139 4,276 4,251 4,237 4,350 4,600 3,600 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 23/3月期 24/3月期 25/3月期 23/3月期 24/3月期 25/3月期 （予想） （予想） ※出所：
Slide 35: 業種別市場動向（生産台数推移）
業種別市場動向（生産台数推移） スマートフォン生産台数 HDD生産台数 （百万台） （百万台） 605 625 100 590 604 530 546 65 60 59 56 53 1-6月 7-12月 1-6月 7-12月 1-6月 7-12月 1-6月 7-12月 1-6月 7-12月 1-6月 7-12月 2022年 2023年 2024年 2022年 2023年 2024年 （予想） （予想） ※出所：NOK推定 35 Copyright © NOK CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 36: 注意事項
注意事項 当資料でご説明するNOK株式会社およびグループ各社の計画、見通し、方針、戦略、意見などのうち、 歴史的事実ではないものは、将来に関する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた内 容に基づいて作成しております。実際の業績に影響を与え得る要素には、事業領域を取り巻く経済情勢、 市況、為替の動向など、潜在的リスクや不確実性があるものを含んでおります。そのため、実際の業績は、 これらの重要な要素の変動により、見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。 また、当資料の中でご説明する内容の正確性については、万全を期しておりますが、その内容に関しては いかなる保証
Slide 37: セグメント(事業区分別）情報
2024年5月13日 セグメント(事業区分別）情報 2024年3月期実績、並びに2025年3月期見通し NOK株式会社 （単位：百万円） 2024年3月期 実績 2025年3月期 見通し 事業区分 項目 前 年 前 年 前 年 前年 上期 下期 通期 同期比 伸び率 上期 同期比 下期 同期比 通期 同期比 伸び率 外部売上高 179,494 183,110 362,605 15,538 4.5% 176,800 △2,694 182,600 △510 359,400 △3,205 △0.9% セグメント間売上 718 678 1,397 △541 700 △18 700 21 1,400 2