Marvipol Development Sa · GPW:MVP
Marvipol Development Sa — Marvipol — Debt Investor Presentation (September 2011)
36 slides from Marvipol Development Sa's debt investor presentation, September 2011
Slide 1: Obligacje zamienne na akcje Marvipol S.A.
Obligacje zamienne na akcje Marvipol S.A. Warszawa, wrzesień 2011 roku 1
Slide 2: Agenda
Agenda 1. Parametry emisji 2. Informacje o Emitencie 3. Działalność deweloperska 4. Segment samochodowy 5. Segment myjni 6. Wybrane dane finansowe 7. Otoczenie rynkowe 8. Cel emisji 9. Obligacje zamienne na akcje 10. Metodologia analizy 11. Przewagi konkurencyjne 12. Czynniki ryzyka 13. Kontakt .2
Slide 3: Parametry emisji
Parametry emisji Oprocentowanie WIBOR3M + 4,29 p.p. Typ oprocentowania Zmienne Wypłata odsetek Kwartalna Okres do wykupu 3 lata Zakup działek budowlanych w Warszawie w celu realizacji nowych projektów Cel emisji deweloperskich oraz zasilenie kapitału obrotowego Możliwe terminy zamiany Cena zamiany 1
Slide 4: Informacje o Emitencie
Informacje o Emitencie utworzenie Marvipol Sp. z o.o. – początkowo świadczącą usługi związane ze 1996 r. wczesnymi etapami procesu deweloperskiego rozszerzenie działalności o segmenty myjni samochodowych poprzez utworzenie 1997 r. pierwszego punktu pod nazwą Robo Wash Center rozpoczęcie samodzielnyc
Slide 5: Struktura Grupy
Struktura Grupy Marvipol S.A.* Działalność deweloperska Sprzedaż samochodów Pozostała 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Zielona Italia P.Z-BUD Mokotów Prosta 32 JLR Polska JLR Gdańsk Caterham M Marvipol TM Sp. z o. o. Sp. z o. o. Park Sp. z o. o. Sp. z o. o. Sp. z o. o. Polska Automotive
Slide 6: Struktura akcjonariatu
Struktura akcjonariatu Akcje własne 1,71% Inne podmioty 3,68% Andrzej Nizio 4,32% Mariusz Wojciech Książek – założyciel Spółki, od Cosinda Holdings początku działalności (maja 1996 r.) Prezes Zarządu, Limited od kwietnia 2010 r. Przewodniczący Rady Nadzorczej; 10,06% przez cały okres działalności wi
Slide 7: Działalność deweloperska
Działalność deweloperska Emitent w początkowej fazie swojej działalności (od 1996 roku) koncentrował się tylko na usługach związanych ze wstępnymi etapami procesu deweloperskiego. Od 2000 roku Firma realizuje własne, kompleksowe projekty inwestycyjne obejmujące całość procesu deweloperskiego. Spółka
Slide 8: Zrealizowane, bieżące oraz planowane projekty
Zrealizowane, bieżące oraz planowane projekty Zrealizowane projekty 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Stawki Residence Dom pod Klonem Międzynarodowa Residence Bielański Dom Dom Przy Agorze Kazimierzowska Residence Villa Marina Villa Cameratta Mokotów Residence Wiatracz
Slide 9: Zrealizowane projekty
Zrealizowane projekty Międzynarodowa Residence Dom pod Klonem Praga Południe 5 651 m² PUM Bielany 5 018 m² PUM Bielański Dom Stawki Residence Bielany 7 436 m² PUM Centrum 4 307 m² PUM Dom przy Agorze Villa Marina Bielany 8 142 m² PUM Mokotów 5 849 m² PUM 9
Slide 10: Zrealizowane projekty
Zrealizowane projekty Villa Cameratta Wiatraczna Residence Bemowo 3 353 m² PUM Praga Południe 10 515 m² PUM Osiedle Platany Kazimierzowska Residence Ursus 18 451m² PUM Mokotów 10 982 m² PUM Mokotów Residence Villa Cavaletti Mokotów 9 079 m² PUM Mokotów 3 354 m² PUM 10
Slide 11: Projekty zrealizowane w sprzedaży i w trakcie realizacji
Projekty zrealizowane w sprzedaży i w trakcie realizacji Prosta Tower - biura Villa Avanti Wola 5 309 m² Praga Południe 2 914 m² PUM Zielona Italia Melody Park Włochy 55 726 m² PUM Mokotów 22 575 m² PUM 11
Slide 12: Projekty w przygotowaniu lub w trakcie realizacji
Projekty w przygotowaniu lub w trakcie realizacji Bielany Residence Hill Park Apartments 2 etapy Bielany 23 500 m² PUM Bielany 16 300 m² PUM Powązkowska Żoliborz 19 200 m² PUM Mokotów Park 3 etapy Mokotów 29 900 m² PUM Kłobucka Pogranicze Mokotowa i Ursynowa 140 000 m² PUM 12
Slide 13: Kazimierzowska Residence i Mokotów Residence
Kazimierzowska Residence i Mokotów Residence Budynek apartamentowy przy ul. Kazimierzowskiej 43, Mokotów – oddany w 2006 roku (PUM: 10 982 m²). W 10-piętrowym, nowoczesnym budynku powstało kilkadziesiąt apartamentów i mieszkań o wielkości do ponad 200 m². Niektóre z nich mają nieduże, prywatne oranż
Slide 14: Apartamenty Mokotów Park i Zielona Italia
Apartamenty Mokotów Park i Zielona Italia Na terenie dolnego Mokotowa, w otulinie Rezerwatu Jeziorka Czerniakowskiego, planowane są trzy budynki apartamentowe. (PUM: 29 900 m² - 3 etapy). I etap to 123 apartamenty, z których największe mają powierzchnię 156,2 m², a najmniejsze 36,9 m². Spółka planuj
Slide 15: Hill Park Apartments i Bielany Residence
Hill Park Apartments i Bielany Residence Hill Park Apartments to luksusowe, czteroapartamentowe domy na rozłożystej, zielonej działce (PUM: 16 300 m² - 2 etapy) . Projekt położony jest w bezpośrednim sąsiedztwie Lasu Młocińskiego, Parku Młocińskiego i Parku Nowa Warszawa. I etap to 52 apartamenty o
Slide 16: Segment samochodowy
Segment samochodowy Marvipol S.A. poprzez spółki w 100% zależne prowadzi działalność w zakresie importu, sprzedaży, obsługi i naprawy samochodów: Jaguar, Land Rover, Range Rover, Aston Martin oraz Caterham. We wrześniu 2011 r. Grupa planuje wprowadzenie do sprzedaży marki Lotus. Grupa jest Autoryzow
Slide 17: Segment samochodowy
Segment samochodowy Land Rover – marka samochodów terenowych produkowanych w Wielkiej Brytanii od 1948 roku. Samochody pierwotnie adresowane były dla armii, obecnie Land Rover koncertuje się na zamożnych klientach indywidualnych, oferując im luksusowe auta terenowe. Firma specjalizuje się w produkcj
Slide 18: Segment samochodowy
Segment samochodowy Jaguar – brytyjska marka samochodów luksusowych posiadająca 75-letnią tradycję. Obecnie w sprzedaży dostępne są trzy modele XK, XJ oraz XF. W filozofię marki wpisane jest tworzenie pięknych, szybkich samochodów. Caterham – niszowa, brytyjska marka lekkich samochodów sportowych. W
Slide 19: Segment samochodowy
Segment samochodowy Aston Martin – brytyjska marka luksusowo-sportowych samochodów. Zalicza się ona do najwyższego segmentu – luksusowych supersamochodów. Produkowane modele od początku istnienia firmy są uosobieniem prestiżu, zaawansowania technologicznego oraz sportowych osiągów. Wyjątkowy design
Slide 20: Segment myjni
Segment myjni Marvipol posiada obecnie 6 myjni zlokalizowanych w Warszawie. Wszystkie zorganizowane są w sieci Robo Wash Center. W najbliższej przyszłości planowane jest otwieranie po jednej myjni rocznie na rynku stołecznym. Rentowność operacyjna segmentu wyniosła 16% w 2009 roku. W 2010 roku obser
Slide 21: Skonsolidowane dane finansowe
Skonsolidowane dane finansowe dane w tys. zł Bilans 2009 2010 1H 2011 przekształcony1 Kapitały własne 109 864 147 124 177 805 Zobowiązania długoterminowe, w tym: 42 182 118 523 272 853 - Kredyty bankowe 30 191 17 908 104 706 - Obligacje 0 87 588 147 547 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 206 156 2
Slide 22: Skonsolidowane dane finansowe
Skonsolidowane dane finansowe dane w tys. zł Rachunek Zysków i Strat 2009 2010 1H 2010 1H 2011 przekształcony1 Przychody od odbiorców, w tym: 414 978 350 154 177 963 193 266 - Działalność deweloperska 259 617 100 629 56 987 72 533 - Sprzedaż samochodów 145 355 241 100 116 162 115 864 - Myjnie 10 777
Slide 23: Skonsolidowane dane finansowe
Skonsolidowane dane finansowe dane w tys. zł Rachunek Przepływów Pieniężnych 2009 2010 1H 2010 1H 2011 przekształcony1 Środki pieniężne z działalności operacyjnej 78 514 (53 246) 4 508 (145 177)² Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej (1 709) 86 (393) (7 942) Środki pieniężne netto z działaln
Slide 24: Otoczenie branży deweloperskiej
Otoczenie branży deweloperskiej Podaż na rynku pierwotnym – wg raportu za II kwartał 2011 r., przygotowanego przez REAS, oferta na rynku pierwotnym w największych miastach (Warszawa, Kraków, Wrocław, Trójmiasto, Poznań, Łódź) wzrosła siódmy kwartał z rzędu, osiągając poziom 46 tys. mieszkań i jest
Slide 25: Otoczenie branży deweloperskiej
Otoczenie branży deweloperskiej 40 30 20 10 0 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201 -10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 -20 -30 -40 -50 12-miesięczna średnia krocząca wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury Źródło: http://www.stat.gov.pl/gus/wskazniki_makroekon_PLK_HTML.htm 12-miesięczna średnia k
Slide 26: Otoczenie działalności samochodowej
Otoczenie działalności samochodowej Wraz z bogaceniem się polskiego społeczeństwa rośnie liczba osób, które mogą pozwolić sobie na zakup samochodów uznawanych powszechnie za luksusowe. Postrzeganie luksusu w przypadku sektora motoryzacyjnego jest w znacznym stopniu kwestią subiektywną. /BADANIE KPMG
Slide 27: Cel emisji
Cel emisji Środki z emisji zostaną przeznaczone na zakup działek budowlanych w Warszawie w celu realizacji nowych projektów deweloperskich oraz zasilenie kapitału obrotowego. Emitent w czerwcu 2011 roku sfinalizował transakcje zakupu 100% udziałów Przedsiębiorstwa Zaopatrzenia Budownictwa P.Z.-BUD S
Slide 28: Obligacja zamienna na akcje
Obligacja zamienna na akcje Obligacja zamienna na akcje jest instrumentem o charakterze hybrydowym, tzn. łączącym cechy instrumentów dłużnych i kapitałowych. Obligacja zamienna na akcje posiada wszystkie cechy obligacji zwykłych, jednocześnie dając Obligatariuszowi dodatkowe prawo, ale nie obowiązek
Slide 29: Przepływy pieniężne z obligacji oraz możliwość zamiany na akcje
Przepływy pieniężne z obligacji oraz możliwość zamiany na akcje 13 zł 13 zł 1500 12 zł 12 zł 11 zł 11 zł 1000 500 0 0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36 msc -500 -1000 zakup wypłata kuponu/możliwa zamiana na akcje wykup -1500 29
Slide 30: Możliwość zamiany na akcje
Możliwość zamiany na akcje 25 Kurs akcji oraz ceny zamiany 20 15 Kurs akcji 11 10 12 13 5 0 C/Z 5,51 Analizując obecny portfel projektów deweloperskich Grupy oraz rosnące przychody ze sprzedaży samochodów, jednocześnie zwracając uwagę na nowo wprowadzane C/WK 1,66 do sprzedaży marki i model można oc
Slide 31: Metodologia analizy
Metodologia analizy Analitycy NOBLE Securities przeprowadzili analizę sytuacji finansowej Emitenta pod kątem obsługi kuponu obligacji, a także ich późniejszego wykupu w terminie zapadalności. Z jednej strony przeanalizowano dotychczasową działalność Emitenta oraz historyczne dane finansowe. Z drugie
Slide 32: Metodologia analizy
Metodologia analizy Model testowany był w wielu wariantach. W zależności od przyjętych założeń przepływy pieniężne Emitenta znacząco się różnią. Jednakże zarówno w wariancie bazowym jak i w alternatywnym zakładającym spadek cen (w inwestycjach, które zdaniem Analityków Noble Securities są najbardzie
Slide 33: Przewagi konkurencyjne Marvipol S.A.
Przewagi konkurencyjne Marvipol S.A. Znana i rozpoznawalna marka Zdywersyfikowana działalność uwzględniająca przychody ze sprzedaży mieszkań, samochodów oraz usług myjni Stabilna sytuacja finansowa Spółki, coraz lepsze wyniki finansowe Wieloletnie doświadczenie na rynku deweloperskim Wysok
Slide 34: Czynniki ryzyka
Czynniki ryzyka Ryzyko wynikające z załamania sprzedaży na rynku motoryzacyjnym. Kryzys na rynkach finansowych może skutkować zmniejszeniem popytu na dobra luksusowe, w tym negatywnie wpłynąć na sektor motoryzacyjny Ryzyko wynikające z opóźnień w dostawach pojazdów od producenta. Opóźnienia w do
Slide 35: Kontakt
Kontakt W celu uzyskania dodatkowych informacji o emisji obligacji Marvipol S.A. prosimy o kontakt: Biuro Bankowości Inwestycyjnej NOBLE Securities SA bbi@noblesecurities.pl 30-081 Kraków ul. Królewska 57 35
Slide 36: Zastrzeżenie prawne
Zastrzeżenie prawne Niniejszy materiał związany jest planowaną przez Marvipol S.A. z siedzibą w Warszawie emisją na drodze oferty publicznej obligacje zamiennych na okaziciela („Emitent”, „Obligacje”). Oferta Obligacji będzie przeprowadzona w trybie, o którym mowa w art. 9 pkt 1 ustawy z dnia 29 cze
Marvipol — Debt Investor Presentation (September 2011) on 6ix