Hankyu Hanshin Holdings, Inc. · TSE:9042
Hankyu Hanshin — Q2 FY2021 Earnings Presentation
26 slides from Hankyu Hanshin's earnings presentation, Oct 29, 2021
Slide 1: 2021年度第2四半期 決算補足説明資料
2021年度（2022年3月期） 第2四半期 決算補⾜説明資料 2021年10月29日 9042 https://www.hankyu-hanshin.co.jp/ 本資料に掲載されている業績の⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づき作成したもの であり、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績等は、今後様々な要因により予想と⼤きく異なる場合があります。
Slide 2: Ⅰ．2021年度第2四半期決算
Ⅰ．2021年度（2022年3月期）第2四半期決算 1
Slide 3: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表（サマリー） 2021年度2Q末 2020年度末 比較増減 連結子会社 98社 95社 ＋3社 増加︓3社 持分法適用関連会社 11社 11社 － 合計 109社 106社 ＋3社 （単位︓百万円） 2021年度 2020年度 比較増減 増減率 主な増減要因 収益認識基準の適⽤による影響 2Q累計 2Q累計 38億円 営業収益 310,835 241,018 ＋69,816 ― 次ページ参照 営業利益 10,104 △ 14,723 ＋24,827 ― 営業外収益 4,910 1,537 ＋3,373 持分法による投資利益 ＋3,451 営業外費用 5,308 6,209 △90
Slide 4: セグメント別営業成績（サマリー）
セグメント別営業成績（サマリー） 【当期業績のポイント】 多くの事業で新型コロナウイルスの影響が⼤きく残るものの、同影響をより⼤きく受けた前年同期⽐では、各事業において ⼀定の回復がみられたこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 都市交通 不動産 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 情報・通信 旅⾏ 国際輸送 ホテル その他 調整額 連結 収益認識基準の適⽤による影響 営業収益 74億円 2021年度2Q累計 76,480 93,306 34,407 27,291 8,215 60,357 9,188 21,638 △20,050 310,835 2020年度2Q累計 72,278 80,548 14,7
Slide 5: セグメント別営業成績（時系列推移）
セグメント別営業成績（時系列推移） 左から順に2018年度2Q累計、2019年度2Q累計、2020年度2Q累計、2021年度2Q累計 （単位︓億円） 4,107 営業収益 3,748 1,311 1,188 3,108 1,184 996 2,410 933 805 765 723 604 収益認識基準の適⽤による影響 477 74億円 436 442 381 373 344 314 313 262 263 273 218 217 148 181 82 70 92 9 【全社合計】 都市交通 不動産 エンタテインメント 情報・通信 旅⾏ 国際輸送 ホテル 営業利益 715 263 250 23
Slide 6: 営業利益の推移（2020年度2Q累計→2021年度2Q累計）
営業利益の推移（2020年度2Q累計→2021年度2Q累計） • 2021年度2Q累計は、多くの事業で新型コロナウイルスの影響が大きく残るものの、同影響をよ り大きく受けた前年同期⽐では、各事業において⼀定の回復がみられたことから、+248億円 の増益となった。 • ただ、2020年度2Q累計においては、新型コロナウイルス関連の損失（営業停⽌期間中の固 定費や、イベントの開催中止に伴う費用等）として▲137億円を特別損失に計上しており、ま た2021年度2Q累計においても同損失を▲74億円計上していることから、2020年度2Q累計 から2021年度2Q累計にかけての実質的な増益額は+311億円
Slide 7: 都市交通セグメント
都市交通セグメント 新型コロナウイルスの影響（緊急事態宣⾔等の発令に伴う外出⾃粛等）が⼤きく残るものの、同影響を より⼤きく受けた前年同期⽐では、鉄道事業・⾃動⾞事業ともに旅客数に⼀定の回復がみられたこと等に より、増収・増益 （単位︓百万円） 2021年度2Q累計 2020年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 76,480 72,278 ＋4,202 ＋5.8% 営業利益 △ 328 △ 7,046 ＋6,717 ― 営業収益 営業利益 【業態別内訳】 2021年度 2020年度 2021年度 2020年度 比較増減 比較増減 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 鉄道事業 561億円
Slide 8: 《都市交通》鉄道運輸成績
《都市交通》 鉄道運輸成績 《阪急電鉄》 収 入 人 員 2021年度2Q累計 2020年度2Q累計 比較増減 増減率 2021年度2Q累計 2020年度2Q累計 比較増減 増減率 百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％ 定期外 20,522 18,007 ＋2,515 ＋14.0 103,904 92,016 ＋11,887 ＋12.9 定期 14,474 14,004 ＋470 ＋3.4 143,524 137,773 ＋5,751 ＋4.2 うち通勤 12,701 12,983 △281 △2.2 103,228 110,520 △7,291 △6.6 うち通学 1,772 1
Slide 9: 《都市交通》鉄道輸送人員（対2018年度同月比較）
《都市交通》 鉄道輸送人員（対2018年度同⽉⽐較） ■鉄道輸送人員（対2018年度同⽉⽐較） 《阪急電鉄》 定期 定期外 （％） 0.0 △ 20.0 △ 40.0 △ 60.0 緊急事態宣言 緊急事態宣言 緊急事態宣言 緊急事態宣言 △ 80.0 《阪神電気鉄道》 （％） 定期 定期外 0.0 △ 20.0 △ 40.0 △ 60.0 △ 80.0 緊急事態宣言 緊急事態宣言 緊急事態宣言 緊急事態宣言 8
Slide 10: 不動産セグメント
不動産セグメント 賃貸事業において新型コロナウイルスの影響（緊急事態宣⾔の発令に伴う商業施設の⼀時休館等） が残るものの、賃料収⼊が同影響を⼤きく受けた前年同期⽐では増加したほか、分譲事業においてマン ション分譲⼾数が前年同期を上回ったこと等により、増収・増益 【参考】 マンション分譲⼾数[当社グループの持分⼾数]︓＋73⼾（前年同期 279⼾ → 当期 351⼾） （単位︓百万円） 2021年度2Q累計 2020年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 93,306 80,548 ＋12,758 ＋15.8% 営業利益 14,286 13,198 ＋1,088 ＋8.2% 営業収益 営業利益
Slide 11: エンタテインメントセグメント
エンタテインメントセグメント 新型コロナウイルスの影響（緊急事態宣⾔の発令に伴うイベントの開催制限措置等）が残るものの、多くの興⾏ が延期もしくは中⽌となった前年同期⽐では、スポーツ事業における阪神タイガースの公式戦主催試合数やステー ジ事業における宝塚歌劇の公演回数が増加したこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2021年度2Q累計 2020年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 34,407 14,768 ＋19,638 ＋133.0% 営業利益 8,084 △ 2,615 ＋10,700 ― 営業収益 営業利益 【業態別内訳】 2021年度 2020年度 2021年度 2020年
Slide 12: 情報・通信セグメント／旅行セグメント
情報・通信セグメント 放送・通信事業において連結子会社が増加したこと等により増収となったものの、情報サービス事業にお いて前年同期に交通システム分野で⼤型案件を受注していた影響等により減益 （単位︓百万円） 2021年度2Q累計 2020年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 27,291 26,269 ＋1,022 ＋3.9% 営業利益 2,009 2,218 △208 △9.4% 旅⾏セグメント 新型コロナウイルスの影響（海外ツアーの催⾏中⽌等）が⼤きく残るものの、収益認識基準の適⽤によ り収益増となったほか、諸費用が減少したこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2021年度2Q累
Slide 13: 国際輸送セグメント／ホテルセグメント
国際輸送セグメント 新型コロナウイルスの影響からの回復により、貨物の取扱が増加したことに加え、航空・海上輸送とも需 給が逼迫していること等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2021年度2Q累計 2020年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 60,357 37,305 ＋23,052 ＋61.8% 営業利益 3,320 463 ＋2,857 ＋616.9% ホテルセグメント 新型コロナウイルスの影響（緊急事態宣⾔の発令に伴う⼀部ホテルの⼀時休館等）が⼤きく残るもの の、同影響をより⼤きく受けた前年同期⽐では、宿泊部⾨・料飲部⾨ともに利⽤者数に⼀定の回復が みられたこと等により、増収・増益
Slide 14: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位︓百万円） 2021年度2Q末 2020年度末 比較増減 主な増減要因 流動資産 320,460 325,307 △4,846 資 産 有形・無形固定資産 ＋25,139 固定資産 2,310,907 2,295,721 ＋15,186 投資有価証券 △11,511 の 部 資産合計 2,631,368 2,621,028 ＋10,339 2021年度2Q末 2020年度末 比較増減 流動負債 354,011 380,618 △26,607 負 借⼊⾦ 社債 812,722 237,000 824,622 197,000 △11,900 ＋40,000 債 ｺﾏｰｼｬﾙ・
Slide 15: Ⅱ．2021年度通期業績予想
Ⅱ．2021年度（2022年3月期）通期業績予想 14
Slide 16: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表（サマリー） (単位︓億円) 2021年度 2021年度 2020年度 比較増減 増減率 主な増減要因 比較増減 今回予想 7月予想 通期実績 収益認識基準の適⽤による影響 約390億円 ① ② ＝①－② ③ ＝①－③ 営業収益 7,400 7,700 △300 △3.9% 旅⾏事業、不動産事業、都市交通事業等が 5,689 ＋1,711 前回予想を下回ることにより減収を⾒込むもの の、国際輸送事業、エンタテインメント事業が前 回予想に比べ増収・増益となるほか、ホテル事 業において損益の改善を⾒込むことにより、利益 営業利益 300 300 ― ― は前回予想並み 21 ＋279
Slide 17: セグメント別営業収益・営業利益
セグメント別営業収益・営業利益 （単位︓億円） 上段︓営業収益 2021年度 2021年度 比較増減 主な増減要因 2020年度 比較増減 今回予想 7月予想 通期実績 下段︓営業利益 収益認識基準の適⽤による影響 ① ② =①-② ③ =①-③ 約390億円 7,400 7,700 △300 5,689 ＋1,711 合計 300 300 － 21 ＋279 ［主な内訳］ △約40億円 1,662 1,737 △75 8・9⽉の緊急事態宣⾔に伴い鉄道事業・⾃動⾞事業とも旅客数が 1,569 ＋93 都市交通 前回の想定を下回っていること等により、減収・減益 87 113 △26 △51 ＋1
Slide 18: 各事業における新型コロナウイルスの影響見通しについて
各事業における新型コロナウイルスの影響⾒通しについて(通期業績予想の前提) ・第2四半期実績を踏まえたうえで、下記の前提に基づき通期業績予想を算定 【鉄道】 定期外は、⾜元の⽔準から徐々に減収率が縮⼩し、2022年3月時点で2018年度同⽉⽐△1割台半ば程度まで回復すると 想定 定期(通勤)は、期を通じて一定の影響(2018年度⽐△1割程度)が続くと想定 都市交通 定期(通学)は、期中平均で2018年度⽐△1割台半ば程度と想定 【⾃動⾞】 路線バスは、概ね鉄道と同様の推移を想定 空港バスは、航空便の運航⾒通しに基づき算定（関⻄国際空港の国際線については年度内は回復しないと想定） 【賃貸】 不動
Slide 19: 営業利益の推移（2020→2021年度）
営業利益の推移（2020→2021年度） • 2021年度は、多くの事業で新型コロナウイルスの影響から⼀定の回復を⾒込むこと等により、 2020年度⽐+279億円の増益となる300億円の営業利益を⾒込んでいる。 • ただ、2020年度においては、新型コロナウイルス関連の損失（営業停止期間中の固定費や、 イベントの開催中止に伴う費用等）として▲194億円を特別損失に計上しており、また2021 年度においても同損失を▲88億円⾒込んでいることから、2020年度から2021年度にかけて の実質的な増益額は+385億円となる。 300 新型コロナウイルス 関連損失 ▲88 212 +279億円 21
Slide 20: 《都市交通》鉄道運輸成績
《都市交通》 鉄道運輸成績 《阪急電鉄》 収 入 人 員 2021年度 2020年度 2021年度 2020年度 比較増減 増減率 比較増減 増減率 通期予想 通期実績 通期予想 通期実績 百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％ 定期外 47,184 40,982 ＋6,202 ＋15.1 239,101 208,035 ＋31,065 ＋14.9 定期 29,162 28,093 ＋1,069 ＋3.8 290,781 277,068 ＋13,712 ＋4.9 うち通勤 25,442 25,625 △182 △0.7 206,635 216,044 △9,408 △4.4 うち通学
Slide 21: 経営指標
経営指標 2020年度 2021年度 2021年度 実績 7月発表予想 10月発表予想 営業利益 21億円 300億円 300億円 EBITDA ※1 603億円 930億円 930億円 有利⼦負債 10,630億円 11,500億円 11,500億円 有利⼦負債／ 17.6倍 12.4倍 12.4倍 EBITDA倍率 Ｄ／Ｅレシオ ※2 1.2倍 1.3倍 1.3倍 親会社株主に帰属 △ 367億円 120億円 120億円 する当期純利益 ＲＯＥ △ 4.1% 1.4% 1.4% （参考） ネット有利⼦負債 ※3 10,355億円 11,250億円 11,250億円 ネット有利⼦負債／ 17
Slide 22: 《参考》セグメント別設備投資
《参考》 セグメント別設備投資 （単位︓億円） 2021年度 2021年度 2021年度 2020年度 比較増減 比較増減 比較増減 今回予想 7月予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ ④ =①-④ 設備投資 合計 1,397 1,375 ＋22 1,375 ＋22 1,085 ＋312 ［主な内訳］ 都市交通 394 448 △54 295 ＋99 不動産 816 732 ＋84 688 ＋128 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 67 66 ＋1 17 ＋50 情報・通信 68 69 △1 45 ＋23 旅⾏ 14 15 △1 14 － 国際輸送 29 29 － 7 ＋22 ホテル
Slide 23: 《参考》セグメント別減価償却費
《参考》 セグメント別減価償却費 （単位︓億円） 2021年度 2021年度 2021年度 2020年度 比較増減 比較増減 比較増減 今回予想 7月予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ ④ =①-④ 減価償却費 合計 607 607 － 607 － 557 ＋50 ［主な内訳］ 都市交通 277 278 △1 271 ＋6 不動産 204 208 △4 173 ＋31 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 38 36 ＋2 29 ＋9 情報・通信 49 51 △2 42 ＋7 旅⾏ 9 10 △1 9 － 国際輸送 16 12 ＋4 13 ＋3 ホテル 22 23 △1 24 △2 （注）
Slide 24: 《参考》セグメント別EBITDA
《参考》 セグメント別EBITDA （単位︓億円） 2021年度 2021年度 2021年度 2020年度 比較増減 比較増減 比較増減 今回予想 7月予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ ④ =①-④ ※ EBITDA 合計 930 930 － 860 ＋70 603 ＋327 ［主な内訳］ 都市交通 364 405 △41 219 ＋145 不動産 509 517 △8 464 ＋45 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 111 58 ＋53 7 ＋104 情報・通信 110 108 ＋2 99 ＋11 旅⾏ △101 △70 △31 △65 △36 国際輸送 66 28 ＋38 36
Slide 25: 《参考》主なセグメントの業態別営業収益・営業利益
《参考》 主なセグメントの業態別営業収益・営業利益 （単位︓億円） 営業収益 営業利益 2021年 2021年 2020年 2021年 2021年 2020年 比較増減 比較増減 比較増減 比較増減 通期予想 7月予想 通期実績 通期予想 7月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ ① ② =①-② ③ =①-③ 都市交通 合計 1,662 1,737 △75 1,569 ＋93 87 113 △26 △51 ＋138 ［業態別内訳］ 鉄道 1,215 1,250 △35 1,123 ＋92 173 195 △22 79 ＋94 ⾃動⾞ 352 369 △17 327 ＋25 △38
Slide 26: 《参考》「収益認識に関する会計基準」の適用について
《参考》 「収益認識に関する会計基準」の適用について 「収益認識に関する会計基準」とは 企業の売上高(収益)を、「①いつ」「②どのように」計上するかを包括的に定めたルールである。 国際的な会計基準をもとにルール化されており、日本においては、2021年4月(2022年3月期)からすべ ての企業に強制適用されている。 会計基準の要旨 ① お客様に商品やサービスを提供した(お客様が商品やサービスを受け取った)時点で、収益を計上する。 ② お客様に商品やサービスを自ら提供する(解説1)場合は、収益を総額表示(解説2)で計上する。 ⼀⽅で、仲介者・代理⼈として商品やサービスを提供する場合
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