Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Investor Presentation (April 2011)
20 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's investor presentation, Apr 28, 2011
Slide 1: “K”LINE Vision 100 中期経営計画の見直しについて『新たな挑戦』
“K”LINE Vision 100 中期経営計画の見直しについて 『新たな挑戦』 2011年4月28日 川崎汽船株式会社 1
Slide 2: 目次
目次 ・ 見直しの背景と新たな取り組み P 3-6 ・ 事業別経営戦略のReview コンテナ船事業 P 7-8 ドライバルク事業 P 9 -10 自動車船事業 P 11 -12 エネルギー資源輸送事業 P 13 -14 重量物船事業・オフショア支援船事業 P 15 物流事業 P 16 ・ 船隊規模推移と投資 P 17 ・ 収益推移および主要経営指標推移 P 18 ・ 数値目標（新中期経営計画） P 19 2
Slide 3: 見直しの背景と新たな取り組み ① 見直しの経緯
見直しの背景と新たな取り組み ① １．中期経営計画『“Ｋ” ＬＩＮＥ Ｖｉｓｉｏｎ100』見直しの経緯 2008年4月 “Ｋ”LINE Vision 100 世界経済の成長に伴う海上輸送需要の拡大を背景に、2010年代半ばを見据え、 また、会社創立100周年となる2019年も視野に入れた中期経営計画を策定 テーマは「共利共生と持続的成長」 2010年1月 “Ｋ”LINE Vision 100 KV2010 2008年9月のリーマンショックによる世界経済の低迷に対し、緊急対策を実施するとともに、 激変した事業環境に対応するべく見直し 2011年4月 “Ｋ”LINE Vision100 - 新たな
Slide 4: 見直しの背景と新たな取り組み ② 2010年度黒字化と早期復配
見直しの背景と新たな取り組み ② ２．2010年度黒字化と早期復配－いずれも達成 “K”LINE Vision 100 KV 2010 2010年度黒字化と早期復配 安定収益基盤の拡大 財務体質の と持続的成長 改善・強化 “K”LINE Vision 100 最適・最強 戦略投資と 企業価値の 組織による 経営資源の 向上とリスク ボーダレス経営 適正配分 管理の徹底 環境保護への取り組み 確固たる安全運航管理体制 経常利益黒字化 ： 2010年度 計画 110億円 ⇒ 実績 474億円 早期復配 ： 2010年度 実績 年間 9.5 円配当 4
Slide 5: 見直しの背景と新たな取り組み ③ 安定収益基盤の拡大と持続的成長
見直しの背景と新たな取り組み ③ ３．安定収益基盤の拡大と持続的成長 事業環境の回復は総じてまだら模様、加えて東日本大震災の影響 コンテナ船事業 ： 2011年度は一時的に市況軟化。2012年度以降の需要増加に対応 ドライバルク事業 ： 2011年度以降の世界経済の回復に対応した船隊整備を継続 自動車船事業 ： 完成車輸送の構造変化に対応したﾋﾞｼﾞﾈｽﾌﾟﾗﾝを再構築 ｴﾈﾙｷﾞｰ資源輸送事業： 世界のｴﾈﾙｷﾞｰ需要の構造変化 （LNG需要の増加、ｴﾈﾙｷﾞｰ開発の加速）への対応 重量物船・オフショア支援船事業 ： ｴﾈﾙｷﾞｰ開発等成長分野への対応 物流事業 ： ｲﾝﾌﾗ整備関連、航空貨
Slide 6: 見直しの背景と新たな取り組み ④ 戦略投資
見直しの背景と新たな取り組み ④ ４．市場の構造と需要増に対応する戦略投資 機動性の高い船隊構築と新規事業への投資 財務体質の改善・強化への継続的な取り組み ＜投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ推移＞ 2010年度 計画 850億円 ⇔ 実績 783億円 2011年度 計画 950億円 ① 体質改善 230億円 ＊中古船買取・仕組船化 ② 新規事業強化 370億円 ＊ｵﾌｼｮｱ支援船・重量物船・ｹﾐｶﾙ船等 2012年度 計画 800億円 2013年度 計画 650億円 11～13年度 3ヵ年合計 2,400億円 6
Slide 7: 事業別経営戦略のReview－コンテナ船事業 (事業環境)
事業別経営戦略のReview－コンテナ船事業 【事業環境】 【荷動き・船腹需要予測】 • 2010年荷動きは大幅に改善 2010 2011 2012-15 北米 17% 5% 6% • 2011年以降は緩やかな成長軌道に回復 欧州 17% 5% 6% • 2011年初頭、新造大型船の竣工増加に対する市 南北 20% 10% 10% 況の過剰反応が懸念されるが、夏場のピークに アジア域内 10% 7% 8% その他 10% 7% 8% 向けて収束 総船腹需要 14% 7% 8% • 2012年以降、需給は均衡に向かう ※本船大型化に伴う停泊日数増による船腹需要増 として毎年１％加味。 全世界コン
Slide 8: 事業別経営戦略のReview－コンテナ船事業 (事業戦略)
事業別経営戦略のReview－コンテナ船事業 【事業戦略】 • 更なる運賃修復努力の継続 • コスト競争力のある中古船買取による船隊拡充、短期処分・返船可能比率 を高め、需給変動リスクへの備えとする （註）短期処分可能船 ： 1年以内に処分可能な短期傭船及び仕組船 • アジア・南北地域重視の事業展開 • 配船合理化、コスト削減への更なる取組み • 将来の布石となる大型コンテナ新造船隊を含む船隊整備計画の検討 船隊総Capacity (TEU) ＜船隊ポートフォリオ改善＞ (TEU) 短期処分可能比率（%） (比率） 500,000 40% 400,000 30% 300,000 20% 200
Slide 9: 事業別経営戦略のReview－ドライバルク事業 (事業環境)
事業別経営戦略のReview－ドライバルク事業 中国鉄鉱石輸入量 【事業環境】 900 ・ 中国、インド、その他新興国の持続的 800 700 経済成長に伴う資源輸送の増大 600 「人口30億人の巨大成長市場」 500 MIL TONS 400 ・ 資源・穀物供給ソースの遠距離化 ⇒ トン・マイル増大 300 ・ 新造船の大量竣工 200 100 【船腹需給】 0 2007 08 09 10 11 12 13 14 15 ・ 2011年は新造船の大量供給により、 中国、ｲﾝﾄﾞ石炭輸入量 需給ギャップが過去最大水準まで拡大 （船腹＞需要） 250 ・ 2012年以降は新造船のキャンセルや解撤
Slide 10: 事業別経営戦略のReview－ドライバルク事業 (事業戦略)
事業別経営戦略のReview－ドライバルク事業 【事業戦略】 ・ 300 隻の運航体制を実現 ① 中小型バルカーを中心とした船隊整備を推進 350 →需給ギャップが限定的で、市況回復の ドライバルク船隊整備計画 メリットを早期に取り込める 300 ② 高品質の石炭、鉄鉱石専用船船隊の特色を 活かした営業展開 250 ・ 安定収益源の拡大 200 鉄鋼原料及び電力炭の中長期契約数増量 隻 ① ケープ船隊の約8割は中長期契約を確保 150 ② 高評価の独自開発石炭専用船 「コロナ・シリーズ」で火力発電用石炭の 100 輸送需要増加に対応 ③ インド向け石炭の長期輸送契約を獲得 50 2012年以降
Slide 11: 事業別経営戦略のReview－自動車船事業 (事業環境)
事業別経営戦略のReview－自動車船事業 【事業環境】 世界販売（万台） 海上荷動き（万台） 世界販売（万台） Deep sea 海上荷動き（万台） ・ 世界販売マーケットの着実な伸びに伴う海上 8,000 2,000 荷動きの増加 7,500 1,800 ・ 新興国マーケットの拡大による、各メーカーの 7,000 1,600 新生産拠点の多様化 6,500 1,400 ＞ アジア域内間/域外向け 6,000 1,200 ＞ ロシア向け 5,500 1,000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 年 ＞ 中国・インド出し <世界販売台数及
Slide 12: 事業別経営戦略のReview－自動車船事業 (事業戦略)
事業別経営戦略のReview－自動車船事業 事業戦略 事業戦略 海上輸送需要が多様化する中で、収益機会の取り込みを強化 海上輸送需要が多様化する中で、収益機会の取り込みを強化 <KESSによる欧州近海サービス> <アジア域内改編後サービスマップ> ロシア向けサービスの増強 STATISTICS アジア域内サービスの拡充 ＜今後成長が期待される分野への取り組み＞ 中国・タイ・インド出し積高増 <当社積高推移> ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ 当社輸送台数 取扱台数 中国出し 自営ﾀｰﾐﾅﾙ （中国/ﾀｲ/ｲﾝﾄﾞ出し） インド出し タイ出し 180,000 T/S取扱台数 1,000,000 メルコスール域内
Slide 13: 事業別経営戦略のReview－エネルギー資源輸送事業 (事業環境)
事業別経営戦略のReview－エネルギー資源輸送事業 【事業環境】 • 1次エネルギー需要は底堅い伸びを予想 • 既存の供給源（陸上）での生産は減退し、新供給源（海洋⇒深海）の開発への遷移が始まっている • 環境負荷の低い天然ガスへの注目度が高まっている 世界の一次エネルギー需要 世界の石油生産（供給源別）予測 天然ガス液 追加EORによる原油 未発見油田 新規開発 非在来型石油 未開発油田 原油（現在生産中の油田） *IEEJ:アジア/世界エネルギーアウトルック2010 出典：IEA 13
Slide 14: 事業別経営戦略のReview－エネルギー資源輸送事業 (事業戦略)
事業別経営戦略のReview－エネルギー資源輸送事業 FLNG (洋上LNG生産船） 【 事業戦略】 • FLEX社の事業実現を通じ、新規LNG生産手段の創出 エネルギー資源開発 Drillship（掘削船）による掘削事業、FLNG（洋上 LNG生産船）に加え、オフショア支援船、重量物船 に事業参入し、エネルギーチェーン上流分野での シナジー効果による収益性向上を図る Drillship （掘削船） • ‘12年初より伯Petrobras向け掘削船稼動予定 • 後続案件につき検討・協議中 LNG輸送 短期的輸送需要の増加には既存船を活用して即 応し、中長期的需要には新造船をもって需要増へ の対
Slide 15: 事業別経営戦略のReview－重量物船・オフショア支援船事業
事業別経営戦略のReview －重量物船・オフショア支援船事業 重量物船事業 (SAL社) 【事業戦略 】 ・ 当社コア事業化を目指す ① ドイツSAL社を完全子会社化 ② 世界最大の吊上げ能力2000トンクレーンを装備する新鋭船を含む 16隻のフリートで幅広い輸送需要に対応 Offshore, ③ 船位保持システム(Dynamic Positioning System)を装備し、洋上石油・ガ Spider Buoy輸送 ス開発施設、洋上風力発電施設等のオフショア作業・輸送需要に対応 豪州Pyrenees Project向け オフショア支援船事業 (K Line Offshore AS社) 【
Slide 16: 事業別経営戦略のReview－物流事業
事業別経営戦略のReview－物流事業 【事業戦略】 ・ アジアの物流需要を取り込む ① 国際物流の3本柱の拡充 ＊ ケイラインロジスティックス社 ⇒ 日系企業に強い営業基盤 ＊ Air Tiger Express社 ⇒ 2010年1月資本参加 中国、アジアに強い営業基盤 ＊ Century Distribution Systems社 ⇒ 物流管理システムによる高品質 サービス タイにおける自動車部品集配 サービス（Milk Run Service） ② 車両物流を含めた地域密着型総合物流 サービスの拡充 ＊ タイ、インドネシア、フィリピン、中国等 インドネシアで自社開発した 2輪車3段積みシ
Slide 17: 船隊規模推移と投資
船隊規模推移と投資 船隊規模推移と投資 KV2010 （単位： 隻） 前回（2010年１月時点） 2010年度 2010年度末 2011年度 2012年度 2013年度 2013年度末 2012年度 2010年代半ば 年度 11-13年度竣工 竣工 隻数 竣工 竣工 竣工 隻数 末隻数 隻数 コンテナ船 11 83 6 4 0 10 82 81 75 ドライバルク 16 179 35 23 27 85 260 219 250 自動車船 7 87 7 1 0 8 86 76 90 油槽船 0 29 1 2 0 3 29 74 75 LNG船 0 45 0 0 0 0 42 オフショア・資源輸送
Slide 18: 収益推移および主要経営指標推移
収益推移および主要経営指標推移 2011年を底に利益は再びレ点回復を目指す 2010年代半ばには当初目標の達成を目指す 収益推移 主要経営指標推移 5,000 200% 自己資本/営業・投資キャッシュフロー(億円） 15,000 2,500 4,500 180% 4,000 160% 12,000 2,000 経常・当期利益(単位：億円) 3,500 140% 売上高(単位：億円) 3,000 120% 有利子負債 9,000 1,500 2,500 100% 6,000 1,000 2,000 80% 1,500 60% 3,000 500 1,000 40% 0 0 500 20% 10F
Slide 19: 数値目標 (中期経営計画の見直し)
数値目標 (中期経営計画の見直し） 中期経営計画 見直し (億円） 2 0 1 0年度 2 0 1 1年度 2 0 1 2 年度 2 0 1 3 年度 2 0 10 年代半ば 売上高 9 ,8 51 1 0 ,9 00 1 1 ,6 00 1 2 ,5 0 0 1 3,0 0 0 億円 経常利益 4 74 30 4 60 710 1 ,1 0 0 当期純利益 3 06 20 3 20 520 700 自己資本 2 ,9 16 2 ,9 00 3 ,2 0 0 3 ,7 0 0 4 ,5 0 0 有利子負債 4 ,8 33 5 ,3 00 5 ,1 0 0 4 ,6 0 0 3 ,8 0 0 営
Slide 20: “K”LINEグループの企業理念
“K”LINEグループは、海運業を中核とする海運企業グループとして、 安全運航と環境保全に努め、お客様のニーズに全力で応え、サービス 品質の向上を通じ、世界の人々の豊かな生活の実現に貢献します。 20
Kawasaki Kisen Kaisha — Investor Presentation (April 2011) on 6ix