Osg Corp · TSE:6136
Osg — Q1 FY2024 Earnings Presentation
30 slides from Osg's earnings presentation, April 2024
Slide 1: 2024年11月期 第1四半期 決算説明資料
2024年11月期 第1四半期 決算説明資料 オーエスジー株式会社 2024年4月 0
Slide 2: ◆ P2-3 ◆ P15 BS主要指標・EBITDA
◆ P2-3 会社概要 ◆ P15 BS主要指標・EBITDA ◆ P4-5 決算概要 ◆ P16 利益の増減分析 ◆ P6-7 決算のポイント ◆ P17 設備投資・減価償却費 ◆ P8-9 外部顧客への売上高 ◆ P18 業績予想 （セグメント別） ◆ P19 為替レート ◆ P10-11 セグメント利益 ◆ P20 業績・経営指標 ◆ P12 海外売上高 ◆ P21 OSGグループネットワーク ◆ P13-14 製品別売上高 ◆ P22-29 中期経営計画 1
Slide 3: 会社概要
会社概要 商 号 オーエスジー株式会社 本 社 愛知県豊川市本野ヶ原3-22 設 立 1938年3月26日 資 本 金 130億44百万円 従 業 員 数 連結7,552名、単体1,878名 事 業 内 容 切削工具、転造工具の製造販売 上 場 市 場 東証プライム・名証プレミア（証券コード 6136） 注意事項 • この資料には、当社の将来についての計画や戦略、業績に関する予想及び見通しの記述が含まれています。 • これらの記述は、当社が現時点で把握可能な情報からの判断に基づくものであり、既知あるいは未知のリスクや不確定な要素を含んでいます。 そのため、実際の業績は当社の見込みとは異なる可能
Slide 4: 会社概要 OSGの強み
会社概要 形を削り出す工具 エンドミル 製 品 ・ 主に工作機械で使われる消耗工具 形を削り出す工具 インデキサブル工具 ・ 創業製品であるタップは 穴をあける工具 ドリル 世界トップシェア（約30%超） OSGの強み ・ 高付加価値製品を生み出す高い技術力 ・ 堅固なお客様サポート体制 ・ 世界33カ国に渡る グローバルネットワーク ねじを加工する工具 ねじ穴をつくる工具 転造ダイス タップ 3
Slide 5: 決算概要
決算概要 (百万円) FY24 FY23-1Q FY24-1Q 前期比 進捗率 上期予想 売上高 34,231 36,717 +7.3% 76,000 48.3% 営業利益 4,513 4,102 -9.1% 10,500 39.1% 営業利益率 13.2% 11.2% - 13.8% - 経常利益 4,880 4,949 +1.4% 10,600 46.7% 親会社株主に帰属 3,050 3,429 +12.4% 7,200 47.6% する当期純利益 EPS（円） 31.86 36.30 +13.9% 76.83 - 4
Slide 6: 決算概要
決算概要 (百万円) 45,000 9,000 39,971 40,000 39,022 8,000 36,406 37,093 36,717 35,714 35,546 35,000 33,615 6,863 34,231 7,000 32,986 32,241 31,323 30,000 6,000 28,230 5,403 5,189 5,185 4,792 5,714 25,000 4,513 5,000 4,442 4,220 4,980 4,793 4,102 20,000 4,591 4,000 4,033 4,263 3,856 15,000 3,459 3,541 3,453
Slide 7: 決算のポイント
決算のポイント ➢ キーとなる指標＆設備投資実績 ーEBITDA 69億円 (前年同期比 -2.7％） ーEBITDAマージン 18.9％ （前年同期比 -1.9pt） ーフリーCF 4億円 （前年同期比 +12億円） ーROA(営業利益ベース) 6.4% (前年同期比 -1.6pt) ーROE 7.6％ （前年同期比 +0.2pt） ー自己資本比率 67.5% （前期末比 -5.1pt） ー設備投資実績 41億円 ー減価償却費実績 28億円 6
Slide 8: 決算のポイント
決算のポイント 米州 アジア 景況に不透明感はあるものの、 中華圏の停滞が継続。業種に 航空機や自動車などの主要産業 よってはボトムアウトの兆し。 が引き続き堅調。 南アジアはインド、タイが好調。 欧州・アフリカ 日本 航空機産業が好調。代理店、 一般部品産業向けの在庫調整が 一般部品産業も昨年と同水準を 進むものの、自動車産業向けは 維持。自動車産業も回復が続く。 減産影響あり。単体は生産調整 を継続。 7
Slide 9: 外部顧客への売上高（セグメント別）
外部顧客への売上高（セグメント別） (百万円) 現地通貨ベース FY23-1Q FY24-1Q 増減額 前期比 前期比 日本 11,995 11,375 -620 -5.2% - 米州 7,158 8,441 1,283 +17.9% +6.6% 欧州・アフリカ 7,618 8,825 1,207 +15.8% +3.8% アジア 7,459 8,074 615 +8.3% +1.6% 連結 34,231 36,717 2,485 +7.3% - 8
Slide 10: 外部顧客への売上高推移（セグメント別）
外部顧客への売上高推移（セグメント別） (百万円) 40,000 35,000 8,661 8,771 8,164 8,074 8,081 8,556 8,949 30,000 7,459 7,716 8,210 7,726 8,578 9,092 8,020 25,000 7,079 8,365 8,513 8,825 7,492 7,050 7,618 6,469 6,552 Asia 20,000 6,021 6,400 Europe/Africa 5,528 8,012 8,925 5,826 6,749 8,288 The Americas 5,557 7,507 7,158 7,7
Slide 11: セグメント利益
セグメント利益 (百万円) FY23-1Q 構成比 FY24-1Q 構成比 増減額 前期比 利益率(※) 日本 2,073 42.8% 1,523 35.4% -550 -26.6% 8.9% 米州 1,100 22.7% 942 21.9% -157 -14.3% 11.0% 欧州・アフリカ 718 14.8% 782 18.2% 64 +8.9% 8.7% アジア 950 19.6% 1,057 24.6% 106 +11.2% 12.0% 計 4,843 - 4,306 - -537 -11.1% 9.9% 調整 -329 - -203 - 125 - - 連結 4,513 - 4,10
Slide 12: セグメント利益推移
セグメント利益推移 （百万円） 7,500 6,500 1,645 5,500 1,357 1,655 801 1,556 4,500 1,114 1,369 1,061 950 1,023 1,534 1,068 連結調整 911 547 1,354 1,057 1,212 3,500 524 718 988 Asia 778 900 368 558 1,168 1,006 Europe/Africa 806 898 782 797 1,100 The Americas 2,500 1,270 852 907 1,142 949 942 Japan 1,500 272 3,160 2,462
Slide 13: 海外売上高の推移
海外売上高の推移 （百万円） 160,000 67.0% 69.4% FY2024-1Q 70% 64.9% 140,000 61.8% 58.4% 59.4% 57.6% 57.3% 33,891 60% 36,310 120,000 32,216 29,037 31,953 50% アジア 29,827 100,000 22.7％ 日本 32,268 24,231 27,929 30.6％ 21,692 20,698 40% 80,000 17,884 23,955 19,161 海外売上高比率 22,869 22,961 32,871 69.4% 28,281 30% 60,000 21
Slide 14: 製品別売上高
製品別売上高 （百万円） FY23 FY24 前年同期比 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 増減 ねじ切り工具 11,276 12,070 12,460 13,242 49,050 33.2% 12,159 33.1% 882 7.8% 精密工具 ミーリングカッター 6,685 6,740 7,050 7,506 27,983 18.9% 7,038 19.2% 352 5.3% ドリル他切削工具 9,800 10,630 10,833 11,622 42,886 29.0% 10,964 29.9% 1,163 11.9% 転造工具 2,551 2,749 2,721 3,013 11,0
Slide 15: 製品別売上高推移
（百万円） 製品別売上高推移 16,000 13,815 14,000 13,242 12,570 12,590 12,460 12,070 12,159 11,384 11,451 11,397 12,000 11,276 10,879 11,622 11,295 10,000 9,524 10,833 10,964 10,630 10,302 10,222 ねじ切り工具 9,800 9,359 9,332 ドリル他切削工具 8,952 9,162 8,000 ミーリングカッター 8,077 7,506 その他 7,219 6,597 6,722 7,050 7,038 6,000 6,56
Slide 16: BS主要指標・EBITDA
BS主要指標・EBITDA （百万円） FY23 FY24-1Q FY23 FY24-1Q 自己資本比率（％） 72.6 67.5 現金預金 57,970 63,243 売上債権回転日数（日） 70.8 69.1 有利子負債 28,676 49,765 棚卸資産回転期間（ヶ月） 4.7 4.7 Net Cash 29,293 13,477 EBITDA EBITDAマージン （百万円） 32,396 （%） 31,621 30,838 29,302 27,749 29,076 26,132 26,696 26.2 24.8 24.1 23.1 22.9 22.7 21.2 20.9 18,91
Slide 17: 営業利益の増減分析
営業利益の増減分析 販管費・製造固定費の増加は （百万円） インフレによる人件費の高騰や減価償却費の増加などが影響 営業利益 営業利益 2023年11月期 2024年11月期 第1四半期 第1四半期 16
Slide 18: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 2024年度 設備投資予想 Breakdown 約150億円 前期未検収の約20億円を含む エスデイ製作所の新工場、機械設備等 設備投資実績：4,169 減価償却費実績：2,821 20,000 20,000 （百万円） 17,139 18,000 （百万円） 18,000 16,000 15,000 16,000 14,000 13,394 14,000 12,487 12,000 11,464 12,000 11,037 11,100 10,580 10,518 10,591 10,498 9,494 9,895 9,522 10,000 10,000 9,100 8
Slide 19: 2024年11月期 業績予想
2024年11月期 業績予想 売上高 利益 （百万円） 連結業績 （百万円） 160,000 35,000 連結 単体 売上高 営業利益 親会社株主に帰属する当期純利益 140,000 30,000 （百万円） 前期比 （百万円） 前期比 売上高 153,000 +3.6% 58,000 +4.8% 120,000 25,000 営業利益 23,000 +16.2% 5,800 +7.8% 100,000 対売上比 15.0% - 10.0% - 20,000 80,000 経常利益 23,000 +7.7% 9,900 （注）-1.3% 15,000 対売上比 15.0% - 17.1% -
Slide 20: 為替レート
為替レート 1US$ 1Euro 1RMB FY21 1Q 104.74円 127.53円 16.13円 FY21 109.41円 130.04円 16.94円 FY22 1Q 115.34円 129.50円 18.16円 FY22 130.61円 137.60円 19.42円 FY23 1Q 133.17円 142.55円 19.30円 FY23 140.44円 151.87円 19.79円 FY24 1Q 146.68円 160.11円 20.44円 19
Slide 21: 業績・経営指標（連結ベース）
業績・経営指標（連結ベース） 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024-1Q 売上高 （百万円） 101,031 111,917 105,561 120,198 131,368 126,964 104,388 126,156 142,525 147,703 36,717 売上高成長率(対前期) （％） 14.3% 10.8% -5.7% 13.9% 9.3% -3.4% -18.0% 20.9% 13.0% 3.6% 7.3% 売上原価 （百万円） 58,061 61,865 59,179 69,711 74,833 73,2
Slide 22: OSGグループネットワーク
OSGグループネットワーク Europe & Africa Asia Japan International Headquarters The Americas Sales Office / Plant Technology Center 21
Slide 23: 中期経営計画 Beyond the Limit 2024
中期経営計画 AE-LNBD-N DLC Coated Carbide End Mill Beyond the Limit 2024 OSG Corporation | Product Overview 2022年11月期～2024年11月期 22
Slide 24: 長期ビジョン Beyond the Limit
Beyond the Limit 長期ビジョン カーボンニュートラル時代に向けて 世界のモノづくり産業に貢献する エッセンシャル・プレーヤーへ 23
Slide 25: 基本方針
基本方針 事業効率の再強化を行い、安定して利益を生み出せる企業体質の強化を行う ●世界のモノづくり産業に貢献するエッセンシャル・プレーヤーとして変身するため、長期ビジョンを3つのステージに 分けて、最初の3年をBeyond the Limit 2024として、体質強化を図る ●3つのステップで、社会環境の変化に対応するよう、2030年までに顧客別ポートフォリオの構成を変化させていく ●カーボンニュートラル時代に向けて、グループ会社一体となって、全体最適をめざした企業価値向上へ取り組む 300億円 230億円 中期経営目標 218億円 198億円 15% （2024年11月期） 顧客別ポートフォ
Slide 26: 顧客産業別ポートフォリオ（目標）と基本戦略
顧客産業別ポートフォリオ（目標） 基本戦略 ●タップ世界シェア40％を獲得 ●顧客別ポートフォリオ構成は微細精密 ●収益性・事業効率を改善し強固な 加工を30％以上へ 企業体質を作る ●Aブランドの標準品比率40％ ●コーティング・再研磨比率15％ ●顧客のカーボンニュートラルに貢献する ●Aブランドの標準品比率32％（30％を上方修正） 企業へ ●コーティング・再研磨比率10％ ●デジタルなモノづくりのグローバル展開・ ●微細精密加工・エネルギー産業向け売上拡大 最適地生産 ●デジタルを駆使した営業及び生産体制の確立 ●微細精密加工・エネルギー・航空機産業 向け売上拡大 25
Slide 27: 基本戦略（目標値）進捗
基本戦略（目標値）進捗 Aブランドは海外中心に伸長、微細精密分野において新規顧客の獲得進む Aブランド比率 微細精密加工向け比率 タップ、ドリル、エンドミルの売上に占めるAブランドの標準品売上比率 目標 目標 30％ 目標 目標 40％ 実績 上方修正 25％ 31％ 32％ 目標 実績 20％ 15％ Stage1 Stage2 Stage1 Stage2 Stage3 26
Slide 28: 事業機会と成長分野
事業機会と成長分野 精密金型 精密金型 医療機器部品 5G・半導体 微細精密 半導体製造装置部品等 ロボット・自動化関連・機械部品 医療 加工分野 ロボット モビリティ モーター （EV） エネルギー 風力発電 ※グラフは当社イメージ 27
Slide 29: 株主還元方針
株主還元方針 配当性向は、2022年度より公約配当性向を30%から35%に引き上げております。 今後は業績の推移を見ながら、40％の配当性向を目指します。 なお、2023年12月5日に取得価額220億円、取得し得る株式の総数1,500万株を上限 とする自己株式の取得を行うことを決議いたしました。また当該自己株式の取得の資金調達 を目的とした新株予約権付社債を発行いたしました。 (円) 50% 70 45.2% 45% 40.2% 35.3% 60 38.0% 40% 34.9% 35.0% 33.1% 32.3% 29.9% 31.2% 33.6% 32.0% 35% 50 30.5% 30.
Slide 30: 新株予約権付社債の発行概要
新株予約権付社債の発行概要 項目 2030年満期ユーロ円建取得条項付転換社債型新株予約権付社債 発行会社 オーエスジー株式会社 発行形態 ユーロ円建取得条項付転換社債型新株予約権付社債 年限 7年 発行額 220億円 発行決議日 2023年12月5日（火） 条件決定日 2023年12月5日（火） 払込期日 2023年12月21日（木） 償還期日 2030年12月20日（金） 社債利息 0% 募集価格 103.5% 発行価額 101.0% 償還価額 100.0% 当初転換価額 2,096.0円 資金使途 手取金全額を自己株式取得資金に充当予定 市場買付上限220億円 / 1,500万株（取得期間