Nomura Real Estate Holdings, Inc. · TSE:3231

Nomura Real Estate — Q2 FY2015/3 Earnings Presentation

32 slides from Nomura Real Estate's earnings presentation, October 2014

  1. Slide 1: 2015年3月期 第2四半期 決算説明資料

    （東証1部 3231） 2015年3月期 第2四半期 決算説明資料 Copyright (c) 2014 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 02 第2四半期決算ハイライト 08 中長期経営計画の進捗状況 12 セグメント別概要 Copyright (c) 2014 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 1

  3. Slide 3: 第2四半期決算ハイライト

    第2四半期決算ハイライト Copyright (c) 2014 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 2015年3月期 第2四半期 連結決算概要

    2015年3月期 第2四半期 連結決算概要 14/3期 2Q 15/3期 2Q （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高 2,519 2,430 △88 ＜売上高・営業利益＞ 営業総利益 767 718 △49 ・住宅分譲における収益性の低下 販売費及び一般管理費 403 426 ＋23 ・浜松町ビルディングの㈱東芝による一部移転の影響 営業利益 364 292 △72 ・14/3期 NMF上場に伴う取得フィー計上の反動 営業外収益 7 5 △2 営業外費用 60 50 △10 経常利益 311 247 △64 特別利益 5 25 ＋20 ＜特別損益＞ 特別損失

  5. Slide 5: 2015年3月期 第2四半期 セグメント別決算概要

    2015年3月期 第2四半期 セグメント別決算概要  住宅事業における収益性の低下、賃貸事業における浜松町ビルディングから㈱東芝の一部移転の影響、 及び資産運用事業におけるNMF上場に伴うフィーの減少等により、減収減益。 14/3期 2Q 15/3期 2Q セグメント別 営業利益の主な増減要因 （単位：億円） 実績 実績 増減額 ① ② ②-① ・14/3期 売上高 2,519 2,430 △88 △31 ＮＭＦ上場の取得フィーの反動 住宅事業 1,443 1,417 △26 △10 住宅 △25 賃貸事業 495 480 △15 賃貸 資産運用事業 74 45 △28 資産運用 △1 ＋0

  6. Slide 6: 2015年3月期 第2四半期 連結貸借対照表概要

    2015年3月期 第2四半期 連結貸借対照表概要 14/3期 15/3期 2Q （単位：億円） 期末 期末 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 資産 13,138 13,434 +296 流動資産 4,969 5,239 ＋269 ＜たな卸資産＞ （主な内訳） 2014/3末 2014/9末 増減額 現預金等 679 482 △197 住宅向 2,816 3,183 ＋366 受取手形及び売掛金 147 122 △24 収益不動産向 640 779 ＋138 たな卸資産 3,491 3,993 ＋501 その他 34 31 △3 営業エクイティ投資 71 65 △6 調整額 △0 △0 ±0

  7. Slide 7: 2015年3月期 第2四半期 連結貸借対照表概要

    2015年3月期 第2四半期 連結貸借対照表概要 総資産合計： 13,434 億円 流動資産 5,239 負債 9,118 現預金等 482 有利子負債 6,436 受取手形及び売掛金 122 短期借入金他 2,125 たな卸資産 3,993 社債 230 住宅向 3,183 長期借入金 4,081 収益不動産向 779 支払手形及び買掛金 373 その他 31 預り金 132 調整額 △0 その他の流動負債 705 営業エクイティ投資 65 その他の流動資産 575 受入敷金保証金 577 固定資産 8,195 その他の固定負債 893 有形固定資産 7,261 オフィス 5,757 商業施

  8. Slide 8: 業績予想の変更

    業績予想の変更  業績推移を踏まえた変更、及び調整額に帰属していた本社経費の一部を各セグメントに配賦したこと等 による変更。 期初予想 修正予想 増減額 内訳 セグメント別 営業利益の主な増減要因 （単位：億円） 調整額等の変更 業績予想変更 ① ② ②-① による影響 △5 売上高 5,600 5,600 ±0 ±0 ±0 仲介・CRE △30 ＋40 ＋15 △15 ±0 △5 住宅事業 3,560 3,490 △70 △30 △40 住宅 賃貸 資産運用 賃貸事業 880 960 ＋80 ＋40 ＋40 運営管理 その他 調整額 資産運用事業 90 90 ±0 ±0 ±0 ・収益不動産

  9. Slide 9: 中長期経営計画の進捗状況

    中長期経営計画の進捗状況 Copyright (c) 2014 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 8

  10. Slide 10: 中長期経営計画の進捗状況

    中長期経営計画の進捗状況  フェーズ１の最終期である16/３期は営業利益650億円を上回る見通し、かつ財務基盤の強化にも目途。 30.0% 1,000億円 27.1% 24.5% 水準 自己資本比率 22.6% 800億円 650億円～ 水準 743億円 700億円 650億円 583億円 499億円 営業利益 290億円 268億円 175億円 193億円 当期純利益 12/3期 実績 13/3期 実績 14/3期 実績 15/3期 予想 16/3期 目標 19/3期 目標 22/3期 目標 ROA※ 3.7% 4.6% 5.8% － － 5.5% － ROE※※ 5.7% 5.9% 7.

  11. Slide 11: 事業ポートフォリオの構築方針

    事業ポートフォリオの構築方針  中長期経営計画の最終期である2022年3月期までに、住宅事業の割合が高い事業ポートフォリオを それぞれ3分の１ずつの均等な構成にすることを目指す。 2022/3期 2014/3期実績 2015/3期予想 目指すべき事業ポートフォリオ サービス・ サービス・ マネジメント マネジメント サービス・ 分野 分野 22.1% マネジメント 27.2% 住宅事業 住宅事業 住宅事業 分野 営業利益 39.2% 650 億円 44.3% 1,000 743 億円 億円水準 賃貸事業 賃貸事業 33.6% 33.7% 賃貸事業 ※サービス・マネジメント分野＝資産運用事業、

  12. Slide 12: B/Sの拡大と投資余力

    B/Sの拡大と投資余力  B/Sの投資余力を最大限に活用し、フェーズ3の22/3期までに、5,000億円程度を成長分野に振り向ける。 （億円） B/Sの拡大イメージ 20,000 投資 （億円） 余力 20,000 5,000 投資 程度 余力 15,000 投資余力 27.1% 500程度 2,000 30.0% 程度 15,000 24.5% 22.6% 有利子負債 有利子負債 有利子負債 有利子負債 有利子負債 総資産 有利子負債 有利子負債 10,000 6,692 7,585 6,175 総資産 1兆8,500 10,000 総資産 総資産 1兆5,500 程度 総資産 総資産 1

  13. Slide 13: セグメント別概要

    セグメント別概要 Copyright (c) 2014 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: セグメント別概要：住宅事業

    【セグメント別概要： 住宅事業】  14/３期２Qと比較し、計上物件の平均価格・利益率が低いこと等により、減収減益 住宅分譲における粗利益率は、20.6％（14/3期 2Q比△1.0ポイント） 14/3期 2Q 15/3期 2Q 14/3期 15/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 業績予想変更△30 売上高 1,443 1,417 △26 3,076 3,490 ＋413 3,560 △70 調整額等の変更△40 住宅分譲 1,387 1,374 △12 2,959 ― ― ― ― その

  15. Slide 15: 【参考資料】住宅事業 主要指標の推移

    【参考資料】住宅事業 主要指標の推移 住宅分譲契約数 契約進捗率  販売状況は堅調に推移。2Q累計では2,838戸を契約済。  2Q末時点で6,198戸（88.6％）が契約済。 (戸) （戸） 3,000 通期計上戸数 3Q末 2Q末 1Q末 期初 8,000 7,000 2,500 2,690 7,000 6,209 5,749 99.1% 6,000 88.6% 2,000 5,077 99.1% 95.7% 2,073 82.4% 2,002 5,000 89.0% 1,751 1,714 1,782 99.0% 92.8% 1,500 1,703 4,028 78.6% 72.5%

  16. Slide 16: 【参考資料】都心部における住宅系大規模再開発・建替事業①

    【参考資料】都心部における住宅系大規模再開発・建替事業①  業界トップの実績と豊富なノウハウを活かし、成長領域である再開発・建替分野で数多くの事業を推進。 再開発・建替 主要プロジェクト ※JV案件 住宅系 再開発・建替等 1万戸 当社 フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 プロジェクト名 持分戸数 （15/3期・16/3期） （17/3期～19/3期） （20/3期～22/3期） プラウドタワー武蔵小杉※ 303 竣工 首都圏を中心に全国1万戸の 再開発案件 建替案件 CAPITAL GATE PLACE※ 238 竣工 再開発・建替等 戸数を確保。 Tomihisa Cross 竣工 再開

  17. Slide 17: 【参考資料】都心部における住宅系大規模再開発・建替事業②

    【参考資料】都心部における住宅系大規模再開発・建替事業② プラウドシティ蒲田 プラウドタワー立川 京急蒲田駅 立川北駅 JR立川駅 所在地：大田区蒲田四丁目 所在地：立川市曙町二丁目 総戸数：320戸 総戸数：319戸 計画地 販売戸数：161戸（当社持分112戸） 販売戸数：292戸 交通： 京急蒲田駅 徒歩1分 交通：JR立川駅 徒歩2分 引渡時期：2016年1月下旬予定 計画地 引渡時期：2016年8月下旬予定 平均販売価格： 6,400万円 平均販売価格：7,500万円 ※ＪＶ物件 Copyright (c) 2014 Nomura Real Estate Holdings, Inc.

  18. Slide 18: 【参考資料】今後の主なプロジェクト

    【参考資料】今後の主なプロジェクト 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期～ ザ・レジデンス三田 CAPITAL GATE PLACE 弦巻五丁目プロジェクト 府中南口再開発プロジェクト （東京都港区 105戸※2） （東京都中央区 238戸※2） （東京都世田谷区 175戸） （東京都府中市 111戸） プラウドタワー白金台 Tomihisa Cross Comfort Tower 阿佐ヶ谷住宅建替えプロジェクト 木場三丁目プロジェクト （東京都港区 122戸） （東京都新宿区 407戸※2） （東京都杉並区 312戸※2） （東京都江東区 202戸） プラウドタワー大泉学園 桜上水

  19. Slide 19: セグメント別概要：賃貸事業

    【セグメント別概要： 賃貸事業】  物件売却の減少、浜松町ビルディングから㈱東芝の一部移転の影響等により、減収減益。 2Ｑ末時点の空室率は、同移転の影響により6.3％に上昇。但し、同オフィスのリーシングは順調に進捗している状況。 14/3期 2Q 15/3期 2Q 14/3期 15/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 495 480 △15 998 960 △38 880 ＋80 業績予想変更＋40 調整額等の変更＋40 賃貸（オフィス） 234 233 △1 481 ― ― ―

  20. Slide 20: 【参考資料】業務系大規模再開発・複合開発事業の推進①

    【参考資料】都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進①  規制緩和が見込まれる東京都心部エリアを中心にオフィス・商業施設等の再開発事業を推進 大規模再開発・複合開発 主要プロジェクト（業務系） フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 東京都心エリア プロジェクト名 主用途 15/3期・16/3期 17/3期～19/3期 20/3期～22/3期 ＭＭ21-46街区 オフィス 着工 竣工 虎ノ門一丁目再開発 オフィス 着工 竣工 飯田橋東口再開発 西麻布三丁目再開発※ 商業 着工 竣工 西新宿三丁目西 (国家戦略特区提案案件) 住宅 再開発 日本橋一丁目 オフィス 中地区再開発 飯田

  21. Slide 21: 【参考資料】業務系大規模再開発・複合開発事業の推進②

    【参考資料】都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進② MM21-46街区 虎ノ門一丁目再開発※国家戦略特区 指定案件 計画地 所在地：港区虎ノ門1丁目 階数：地上21階/地下3階 再開発対象面積：約0.4ha 取得予定面積：約11,000㎡ スケジュール： 2017年着工・20年竣工予定 六本木ヒルズ 西麻布三丁目再開発 所在地： ※国家戦略特区 提案案件 神奈川県横浜市 みなと 至 六本木ヒルズ みらい21中央地区46街区 階数：地上16階 緑 開発対象面積：約0.9ha の 小 延床面積：約80,000㎡ 路 超高層 複合棟 スケジュール： 2015年着工・17年竣工予定

  22. Slide 22: 【参考資料】業務系大規模再開発・複合開発事業の推進③

    【参考資料】都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進③ 西新宿三丁目西再開発 芝浦一丁目再開発（浜松町ビル）※国家戦略特区 提案案件 浜松町駅 浜松町 ビルディング 住宅棟 計画地 商業施設 計画地 所在地：港区芝浦1丁目 階数：未定 再開発対象面積：約4.3ha 延床面積：未定 完成模型写真 スケジュール：未定 日本橋一丁目中地区再開発 所在地：新宿区西新宿３丁目 階数：地上65階 再開発対象面積：約4.6ha 日本橋 住宅棟総戸数：約3,100戸 当社持分戸数：約650戸 商業（取得予定面積)：約15,000㎡ 計画地 スケジュール：2019年着工 計画地 計画地 所在地：

  23. Slide 23: 収益不動産開発の事業量拡大と運用REITとの連携①

    【参考資料】収益不動産開発の事業量拡大と運用REITとの連携による相互成長①  フェーズ2の19/3期までに、売却を進めつつ、資産残高を1,300億円まで拡大させる。  開発強化による資産ボリュームの拡大、運用ＲＥＩTとの連携による相互成長の加速、及びマネジメント報酬の拡大を図る。 収益不動産 拡大イメージ （億円） フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 1,300 1,300 1,400 （単位：億円） 15/3期 2Q残高 (16/3期) (17/3期～19/3期) (20/3期～22/3期) 1,200 PMO（オフィス） 238 350 400 400 950 1,000 GEMS（

  24. Slide 24: 収益不動産開発の事業量拡大と運用REITとの連携②

    【参考資料】収益不動産開発の事業量の拡大と運用REITとの連携による相互成長② オフィス「PMO」 住宅「PROUD FLAT」 …15/3期 新規取得物件 上野 …15/3期 新規取得物件 …開発受託物件 …既存取得物件 …既存取得物件 上野 皇居 新宿 東京 入手中 東京 豊洲 品川 浜松町 プラウドフラット プラウドフラット 羽田 東京都心エリア PMO日本橋茅場町 PMO芝公園 東京都心エリア 鶴見Ⅰ 三軒茶屋Ⅱ 物件名 所在地 竣工(予定)時期 状況 物件名 所在地 総戸数 竣工(予定)時期 状況 PMO田町 港区芝 2014/2 稼働中 プラウドフラット鶴見Ⅰ 神奈川県横浜市 20

  25. Slide 25: 収益不動産開発の事業量拡大と運用REITとの連携③

    【参考資料】収益不動産開発の事業量の拡大と運用REITとの連携による相互成長③ 商業施設「GEMS」 物流施設「Landport」 Landport岩槻 GEMS大門 GEMS市ヶ谷 野村不動産吉祥寺ビル GEMS …15/3期新規取得物件 Landport Landport …15/3期新規取得物件 新宿 神田 岩槻 柏沼南 …既存取得物件 …既存取得物件 GEMS GEMS 皇居 西新宿 市ヶ谷 東京 Landport 柏鷲野谷 Landport高槻 野村不動産 GEMS 吉祥寺ビル 大門 Landport 浜松町 八王子Ⅱ GEMS 田町 東京都心エリア 物件名 所在地 竣工(予定)時期

  26. Slide 26: 【参考資料】当社グループの主な保有物件

    【参考資料】当社グループの主な保有物件 名称 所在地 貸床面積 ※当社持分 竣工時期 1 横浜ビジネスパーク 神奈川県横浜市保土ヶ谷区 156,362㎡ 1990/1他 2 浜松町ビルディング（東芝ビルディング） 東京都港区 86,350㎡ 1984/3 3 ラゾーナ川崎東芝ビル 神奈川県川崎市幸区 78,609㎡ 2013/3 4 ラゾーナ川崎プラザ 神奈川県川崎市幸区 46,988㎡ 2006/9 5 新宿野村ビル 東京都新宿区 31,466㎡ 1978/5 6 深川ギャザリア タワーN棟 東京都江東区 27,688㎡ 2007/1 7 日本橋室町野村ビル 東京都中央区 22,259㎡ 2

  27. Slide 27: セグメント別概要：資産運用事業

    【セグメント別概要： 資産運用事業】  14/3期のNMF上場に伴う取得フィーの計上の反動等により、減収減益。 14/3期 2Q 15/3期 2Q 14/3期 15/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 74 45 △28 183 90 △93 90 ±0 営業利益 48 23 △25 79 45 △34 50 △5 業績予想変更△5 期末運用資産残高 10,903 10,973 ＋70 11,322 ― ― ― ― REIT 8,900 9,652 ＋751 9,413 ― ― ―

  28. Slide 28: セグメント別概要：仲介・CRE事業

    【セグメント別概要： 仲介・CRE事業】  売買仲介において、取扱件数は減少したものの、取扱高は増加傾向。 リテール店舗数は、都内を中心に58店と、順調に店舗網を拡大している状況。 14/3期 2Q 15/3期 2Q 14/3期 15/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 132 133 ＋1 291 270 △21 280 △10 業績予想変更△10 売買仲介 112 112 △0 245 ― ― ― ― その他 20 21 ＋1 46 ― ― ― ― 業績予想変更△10 営業利益

  29. Slide 29: セグメント別概要：運営管理事業

    【セグメント別概要： 運営管理事業】  運営管理収入と受注工事収入の増加等により、増収を確保。 14/3期 2Q 15/3期 2Q 14/3期 15/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 324 335 ＋10 721 730 ＋8 730 ±0 運営管理 250 253 ＋2 509 ― ― ― ― 受注工事 73 81 ＋7 211 ― ― ― ― 営業利益 20 20 ＋0 51 50 △1 50 ±0 ビル等管理件数（件） 724 716 △8 703 ― ― ― ― 住宅管

  30. Slide 30: セグメント別概要：その他の事業

    【セグメント別概要： その他の事業】  たな卸資産の売却の減少等により、減収減益。 14/3期 2Q 15/3期 2Q 14/3期 15/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 97 80 △17 186 180 △6 170 ＋10 業績予想変更＋10 営業利益 2 △0 △3 5 0 △5 5 △5 業績予想変更△5 期末メガロス会員数（人） 139,857 145,902 ＋6,045 141,564 ― ― ― ― 期末メガロス施設数（件） 27 28 ＋1 27 ― ― ― ―

  31. Slide 31: 新たな事業領域での取組みの本格化

    新たな事業領域での取組みの本格化 新たな事業領域での取組み  シニアビジネスの推進 ・専任タスクフォースによる検討した後、事業化を正式決定。 ・本年11月に「シニア事業準備室」を新設。  海外ビジネスの推進 ・本年４月に「海外事業部」を新設。アジア地域を対象に進出を検討中。  エネルギービジネスの推進 ・本年９月、管理会社によるマンション高圧一括受電サービス事業に参入。 Copyright (c) 2014 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 30

  32. Slide 32: IR担当窓口

    ＩＲ担当窓口 野村不動産ホールディングス株式会社 広報ＩＲ部 部長 北井 大介 マネージャー 平野 雄祐 千種 秀晶 西山 明里 TEL 03-3348-8117 info＠nomura-re-hd.com 本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての募集・勧誘・営業等を目的とした ものではありません。本資料の内容には、将来の業績に関する記述が含まれていますが、このような記 述は将来の業績を保証するものではありません。本資料で提供している情報に関しては、万全を期して おりますが、その情報の正確性及び安全性を保証するものではありません。また、予告なしに内容が変 更または廃止され

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