Tokio Marine Holdings, Inc. · TSE:8766

Tokio Marine — Q1 FY2024 Earnings Presentation

32 slides from Tokio Marine's earnings presentation, August 2024

  1. Slide 1: Inspiring Confidence. Accelerating Progress.

    Inspiring Confidence. Accelerating Progress. RET IVTIIZ TOKIO MARINE

  2. Slide 2: 目次

    目次 業績ハイライト 参考資料 – Key Messages ・・・・・・ 3 – 参考資料 ・・・・・・ 22 – Executive Summary ・・・・・・ 4 2024年度 第1四半期決算概要 – Group（修正純利益） ・・・・・・ 7 ◆資料内にて使⽤している事業会社の略称は以下の通りです TMNF ︓東京海上⽇動⽕災保険 – 自然災害の発生状況 ・・・・・・ 8 AL ︓東京海上⽇動あんしん生命保険 PHLY ︓Philadelphia – Japan P&C事業（TMNF） ・・・・・・ 9 DFG ︓Delphi TMHCC ︓Tokio Marine HCC

  3. Slide 3: (Blank Page)

    (Blank Page) Copyright (c) 2024 Tokio Marine Holdings, Inc. 2

  4. Slide 4: Key Messages

    Key Messages  修正純利益（除く政策株式売却益）の年初計画対⽐の進捗率は、Japan P&C 事業における①兵庫雹災（▲約340億円）や②円安影響（▲252億円）等により、 28％となった。 2024利益計画 過去5年平均進捗率33％対⽐では、やや低めに推移しているが、①は年初計画に織り に向けた 込み済みであり、②は通期ではInternational事業の増益効果とオフセットされる 基調は順調 （政策株式売却益を含んだ修正純利益の進捗率は、23％となっている）  International事業の1H（1-6月）は、年初計画を上回るペース（主要拠点*1の 現地計画対⽐+約140

  5. Slide 5: Executive Summary トップライン

    Executive Summary トップライン TBU  正味収⼊保険料は、国内外でのレートアップ効果等により、前年同期⽐+10％（除く為替では+4％）の増収と、季節性を踏まえ れば計画対⽐で順調に進捗  ⽣命保険料は、ALにおけるブロック出再の影響等により、前年同期⽐▲69％（除く為替では▲72％）となったが、ブロック出再*2 の影響を除いたベースでは、グループ全体では計画対⽐で順調に進捗 正味収⼊保険料（億円） ⽣命保険料（億円） +10% ▲69% （除く為替+4％）（通期予想増収率+6％） （除く為替▲72%）（通期予想増収率▲20％） 12,984 11,790 2,550 6

  6. Slide 6: Executive Summary 通期予想対比（修正純利益）

    Executive Summary 通期予想対⽐（修正純利益） 【グループ全体（修正純利益）】  修正純利益（除く政策株式売却益）の年初計画対⽐の進捗率は、Japan P&C事業における、①兵庫雹災（▲約340億円）や②円安 影響（▲252億円）等により、28％となった。過去5年平均進捗率33％対⽐では、やや低めに推移しているが、①は年初計画に織り込み済み であり*1、②は通期ではInternational事業の増益効果とオフセットされる*2 （政策株式売却益を含んだ修正純利益の進捗率は、23％となっている ※過去5年平均進捗率34%）  International事業の1H（1-6月）は

  7. Slide 7: 2024年度 第1四半期決算概要

    2024年度 第1四半期決算概要 ＜ご参考＞ 為替レート（ドル／円） 23年度 24年度 6月末レート 144.99円 161.07円 （Japan） （23年3月末対比 11.46円安） （24年3月末対比 9.66円安） 3月末レート 133.53円 151.41円 （International） （22年12月末対比 0.83円安） （23年12月末対比 9.58円安） Copyright (c) 2024 Tokio Marine Holdings, Inc. 6

  8. Slide 8: Group：修正純利益（前年増減）

    Group︓修正純利益（前年増減） Group Japan Life Japan P&C International  Japan P&C事業における兵庫雹災等の自然災害の増加や自動⾞のロスコスト増加等の⼀⽅、International事業 における好調な保険引受やインカム収益の増加、政策株式売却益の増加等により、前年同期⽐で+688億円の増益と なった  修正純利益（億円） 前年同期比 +688*3 Japan P&C*1,2,3 Japan Life*1,3 International*1,3 その他*1,2 ▲366 +17 +333 +703 2,334 為替の影響 自然災害 その

  9. Slide 9: 自然災害の発生状況

    Group Japan Life 自然災害の発⽣状況 Japan P&C International  自然災害に係る正味発⽣保険⾦の1Q実績は、前年同期⽐+380億円の681億円（税引前） 自然災害に係る正味発⽣保険⾦（事業別利益ベース、億円） 2023年度 2024年度 前年 2024年度 税引前 第1四半期 第1四半期 同期⽐*3 通期予想 Japan*1, 2 169 541 +371 1,360 International 131 140 +8 890 合計 301 681 +380 2,250 税引後*4 Japan*1, 2 122 390 +267 980 Internati

  10. Slide 10: Japan P&C事業①：決算概要（TMNF）

    Japan P&C事業①︓決算概要（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  自然災害と為替の影響を除いた、事業別利益の進捗率は35.3%と、自動⾞保険⾦単価の上振れ等により、 過去5年平均対⽐でやや低い進捗率  Actualの事業別利益は、 兵庫雹災等（▲約340億円・税後）や円安影響（▲252億円・税後）等により、 進捗率9.2%と、過去5年平均対⽐で低位にとどまる （単位︓億円） 2023年度 2024年度 2024年度 【通期予想に対する進捗】 第1四半期 第1四半期 前年増減 通期予想 進捗率 実績 実績 — 保険引受利益（自

  11. Slide 11: Japan P&C事業②：正味収入保険料（TMNF）

    Japan P&C事業②︓正味収⼊保険料（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  前年同期⽐+3.3%と、基調は順調 (下期商品改定等の計画が織り込まれた通期予想は+4.7%)  自動⾞・⽕災を中⼼とするこれまでの料率・商品改定効果の発現等が増収を牽引した （単位︓億円） 2023年度 2024年度 2024年度 第1四半期 第1四半期 前年 前年 通期予想 前年 【通期予想に対する進捗】 実績 実績 増減 増減率 増減率 - ⽕災 ⽕災 953 1,039 85 9.0% 4,583 9.7% これまでの料率・商品改定効果の発現な

  12. Slide 12: Japan P&C事業③：発生保険金（TMNF）

    Japan P&C事業③︓発⽣保険⾦（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  円安進⾏に伴う外貨建⽀払備⾦積増の影響(219億円・税前)により、通期予想を上回って推移 （兵庫雹災(約470億円・税前) は年初計画に織り込み済）  自然災害・為替の影響を除くベースでは、インフレを主因とする自動⾞の発⽣保険⾦増加の影響等により、 通期予想をやや上回って推移 （単位︓億円） 【通期予想に対する進捗】 2023年度 2024年度 2024年度 - ⽕災 第1四半期 国内 第1四半期 国内 前年 前年 前年 実績 自然 実績 自然 増減 増減率

  13. Slide 13: Japan P&C事業④：コンバインド・レシオ（TMNF）

    Japan P&C事業④︓コンバインド・レシオ（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  E/I損害率、コンバインド・レシオは、発⽣保険⾦の増加に伴い、通期予想を上回って推移  事業費率は、社費率・⼿数料率ともに、通期予想に対して順調に推移 コンバインド・レシオ（⺠保E/Iベース） 【通期予想に対する進捗】 - E/I損害率 96.0% 99.5% 93.6% 95.2%  発生保険⾦の増加（P.11参照）により、通期予想を 上回って推移 E/I損害率*1 - 事業費率 社費率は、ソフトウェア減価償却費が想定通り増加し、 国内自然災

  14. Slide 14: Japan P&C事業⑤：資産運用等損益（TMNF）

    Japan P&C事業⑤︓資産運用等損益（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  資産運用等損益は、為替影響はあるものの、通期予想に対して概ね順調に進捗 （単位︓億円） 2023年度 2024年度 2024年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 前年増減 通期予想 進捗率 【通期予想に対する進捗】 資産運用等損益 807 1,863 1,055 6,641 28.1% 資産運用損益 915 1,977 1,061 7,095 27.9% ネット利息及び配当⾦収⼊ 800 1,344 544 2,420 55.5% - ネット利息及び配

  15. Slide 15: Japan Life事業：決算概要（AL）

    Japan Life事業︓決算概要（AL） Group Japan P&C Japan Life International  新契約年換算保険料は、1Qは計画通り。引き続き順調な回払変額保険に加え、7月発売の新商品効果等により、 2Q以降はもとより増収を⾒込む  事業別利益は、円安進⾏に伴い⾦融派⽣商品費用がやや増加したものの、概ね計画通りに進捗 （単位︓億円） 【通期予想に対する進捗】 2023年度 2024年度 2024年度 第1四半期 第1四半期 前年 前年 前年 通期予想 実績 実績 増減 増減率 増減率 新契約年換算保険料 114 106 ▲8 ▲7.5% 540 9.7% -

  16. Slide 16: International事業①：正味収入保険料

    International事業①︓正味収⼊保険料 Group Japan P&C Japan Life International  北⽶拠点における、好調なレートアップ、新規契約等により、計画をやや上回って推移  前年同期⽐では、各拠点における成⻑施策の着実な実⾏により、+4.9%の増収 （単位︓億円） 2023年度 2024年度 2024年度 第1四半期 第1四半期 通期予想 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 23年3月末 24年3月末 前年増減率 24年3月末 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊4 ） （除く為替＊4） （ドル/円） 133.5円 151.4円

  17. Slide 17: International事業①：正味収入保険料

    International事業①︓正味収⼊保険料 Group Japan P&C Japan Life International 【通期予想に対する進捗】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照）  PHLY︓ 好調なレートアップ（1Q実績: +11%）や、新規契約等により、計画を上回って推移  DFG︓ 団体生保や就業不能保障等の引受が好調であり、計画を上回って推移  TMHCC︓ A&H（MSL保険）、その他種目（Marine & Energy等）での引受拡大を主因に、計画を上回って推移 （D&Oを含むFinancial Lineのソフト化影響により、レートアップの1Q実績は

  18. Slide 18: International事業②：事業別利益

    International事業②︓事業別利益 Group Japan P&C Japan Life International  レートアップ等を背景とした保険引受利益の拡⼤、AUM増加等に伴うインカム収益の増加が、計画対⽐でやや上振れた キャピタルロスを打ち返し、事業別利益全体では、計画を上回って進捗  主要拠点*1の1Q実績は現地計画対⽐+約170億円（うち保険引受利益+約170億円）。 1Hでは、現地計画対⽐+約140億円*2（うち保険引受利益+約190億円 ）となる⾒込み  前年同期⽐では、上記要因や円安進⾏に加え、前年の外貨間為替差損の反動等により、+333億円の増益 *1:

  19. Slide 19: International事業②：事業別利益

    International事業②︓事業別利益 Group Japan P&C Japan Life International 【通期予想に対する進捗】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照）  PHLY︓ 自然災害ロスは計画対比でやや増加したものの、自然災害を除いた損害率が良好に推移したこと、 インカム収益の増加等により、概ね計画通りに推移  DFG︓ ⾦利スワップの評価損を主因とするキャピタル損が計画をやや上回ったものの、引続き損害率が 良好に推移し、計画を上回って進捗  TMHCC︓ 全セグメントでコンバインドレシオが良好に推移したことに加え、インカム収益の増加等により、

  20. Slide 20: International事業③：決算概要（PHLY）

    International事業③︓決算概要（PHLY） Group Japan P&C Japan Life International ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2023年度 2024年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 23年3月末 24年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 133.5円 151.4円 正味収⼊保険料 1,171 1,446 275 23.5% 8.9% 既経過保険料 1,222 1,503 281 23.0% 8.5% 発生保険⾦ 784 947 163 20.9% 6.6% 自然災

  21. Slide 21: International事業④：決算概要（DFG）

    International事業④︓決算概要（DFG） Group Japan P&C Japan Life International ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2023年度 2024年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 23年3月末 24年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替＊2） （ドル/円） 133.5円 151.4円 正味収⼊保険料 1,269 1,544 275 21.7% 7.3% 既経過保険料 1,149 1,429 280 24.4% 9.7% 発生保険⾦ 734 918 184 25.1% 10.4% 自然災害

  22. Slide 22: International事業⑤：決算概要（TMHCC）

    International事業⑤︓決算概要（TMHCC） Group Japan P&C Japan Life International ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2023年度 2024年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 23年3月末 24年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 133.5円 151.4円 正味収⼊保険料 1,935 2,416 480 24.8% 10.1% 既経過保険料 1,649 2,032 382 23.2% 8.6% 発生保険⾦ 1,032 1,214 181 17.6% 3.

  23. Slide 23: 参考資料

    参考資料 Copyright (c) 2024 Tokio Marine Holdings, Inc. 22

  24. Slide 24: 北米資産運用の現状

    北⽶資産運用の現状  北⽶資産運用の1Q実績（トータルリターン）は、計画対⽐オンペース  キャピタルについては、足元1H（1-6月）で、 CREローンを中⼼に追加的にCECLを引き当てており、CREローン残高に 対する引当率は4.5％（⽶銀平均*1の引当率は2.9％）  今後も余念なくモニタリングし、市場の変動に対して必要な打ち⼿を講じていく 北⽶拠点全体のトータルリターン*2（税前・億円） 2023年度 2024年度 増減 2023年度 2024年度 1Q実績*3 1Q実績*4 通期実績*5 通期予想*4 インカム 1,040 1,320 +280 4,730 5,320 キャピタル

  25. Slide 25: 各種指標の定義①

    各種指標の定義① 修正純利益（グループ全体） 事業別利益 透明性および⽐較可能性の向上／株主還元との連鎖 ⻑期的な企業価値拡⼤  市場から⾒た透明性や比較可能性の向上、株主還元  各事業の利益指標は、経済価値等を考慮した企業 との連鎖の確保を目的として、グループ全体では財務 価値を的確に把握し、⻑期的に拡大を目指す観点 会計をベースとした「修正純利益」を使⽤ から、「事業別利益」を⽤いて経営管理を⾏う  資本効率（修正ROE）や配当原資の前提となる グループ全体の利益指標 ＜主な違い＞ 修正純利益 事業別利益 損害保険 政策株式売却損益 控除しない 控除 資本性準備⾦繰⼊額 控除 控除

  26. Slide 26: 各種指標の定義②

    各種指標の定義② 修正純利益・修正純資産・修正ROEの定義 修正 連結 異常危険準備⾦ 危険準備⾦ 価格変動準備⾦ 自然災害責任準備⾦*4 初年度収⽀残*5 = + + + + + 純利益*1 当期純利益*2 繰⼊額*3 繰⼊額*3 繰⼊額*3 繰⼊額*3 の影響額*6 ALM*7債券・⾦利スワップ取引 のれん・ その他特別損益・ 事業投資に係る株式・固定資産 + - - その他無形固定資産 - に関する売却・評価損益 に関する売却損益・評価損 償却額 評価性引当等 修正 連結 異常危険 危険 価格変動 = + + + + 自然災害責任準備⾦*4 + 初年度収⽀残*5 純資産*1 純資産 準備

  27. Slide 27: 修正純利益の組替表（2024年度 第1四半期実績）

    修正純利益の組替表（2024年度 第1四半期実績） （単位︓億円） • 2023年度 2024年度 前年 2024年度 組替表*1 第1四半期 第1四半期 増減 通期予想 （注）符号は利益⽅向にプラス表⽰ 実績 実績 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） 1,279 1,973 693 8,700 *2 異常危険準備⾦繰⼊額 + 49 ▲1 ▲51 ▲ 110 *2 危険準備⾦繰⼊額 +4 +5 1 + 30 *2 価格変動準備⾦繰⼊額 +9 + 11 1 + 60 *3 *2 自然災害責任準備⾦ 繰⼊額 ▲1 ▲0 1 - 初年度収⽀残の影響額 ▲ 12 ▲ 31 ▲18 + 50 *4

  28. Slide 28: 事業別利益の組替表（2024年度 第1四半期実績）

    事業別利益の組替表（2024年度 第1四半期実績） （単位︓億円）  Japan P&C事業*1 （うちTMNF）  Japan Life事業*1 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 前年 2024年度 前年 2024年度 第1四半期 第1四半期 第1四半期 第1四半期 増減 通期予想 増減 通期予想 実績 実績 実績 実績 当期純利益 （財務会計） 880 1,641 761 5,880 当期純利益 （財務会計） 38 33 ▲5 400 異常危険準備⾦繰⼊額等*2 +62 +11 ▲51 ▲99 危険準備⾦等繰⼊額*2 +0 +0 ▲0 +6 価格変動準備⾦繰⼊額*

  29. Slide 29: 為替変動のグループへの影響

    為替変動のグループへの影響 5/20 決算電話会議資料 再掲  1円の円安進⾏*1があった場合の概算影響 財務会計上の当期純利益への影響*2 修正純利益への影響*2  海外⼦会社利益の増加 ︓ ＋約24億円  海外⼦会社利益の増加 ︓ ＋約30億円  現地⼦会社利益の増加 （左記のうち、無形固定資産とのれんの償却費 は修正純利益で足し戻されるため影響しない）  無形固定資産とのれんの償却費の増加  TMNFにおける外貨建⽀払備⾦や  TMNFにおける外貨建⽀払備⾦や ▲約25億円 ▲約25億円 為替デリバティブ損益等の変動 ︓ 為替デリバティブ損益等の変動 ︓ 合 計 ︓ ▲約1

  30. Slide 30: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2024 Tokio Marine Holdings, Inc. 29

  31. Slide 31: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2024 Tokio Marine Holdings, Inc. 30

  32. Slide 32: ご注意・お問い合わせ先

    ＜ ご注意 ＞ 本資料は、現在当社が⼊⼿している情報に基づいて、当社が本資料の作成時点において ⾏った予測等を基に記載されています。 これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、⼀定のリスクや不確実性を内包して おります。 従いまして、将来の実績が本資料に記載された⾒通しや予測と⼤きく異なる可能性がある 点をご承知おきください。 お問い合わせ先 東京海上ホールディングス株式会社 グローバルコミュニケーション部 IR・SRグループ URL: www.tokiomarinehd.com/inquiry/ir.html

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