Ms&ad Insurance Group Holdings, Inc. · TSE:8725
Ms&ad Insurance — Investor Presentation (April 2023)
40 slides from Ms&ad Insurance's investor presentation, Apr 20, 2023
Slide 1: MS&ADインシュアランスグループの経営戦略
MS&ADインシュアランス グループの経営戦略 ～世界トップ水準の保険・金融グループの実現に向けて～ MS&ADインシュアランスグループホールディングス株式会社 広報・IR部 部長 樋口 修平 MS&AD ホールディングス （証券コード：8725） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 1
Slide 2: 目次
目 次 MS&ADって 投資するメリットは？ どんな会社？ ～高い配当利回りと ～MS&ADの概要～ 安定的な増配基調～ 中期経営計画 2022年度の状況と （2022~2025）の概要 成長戦略 ～事業の状況、利益成長の ～基本戦略と基盤取組み～ ドライバーとリスク要因への対応~ 予想および見通しに関する注意事項 この資料に記載されている内容のうち、MS&ADホールディングスならびにグループ各社の将来に関する計画や戦略、業績に関する予想や見通しは、現時点 で把握できる情報から得られた当社グループの判断に基づいています。 実際の業績は、さまざまな要因によりこれらの業績見通しと異なる結果になり得
Slide 3: MS&ADってどんな会社? ～MS&ADの概要～
MS&ADって どんな会社? ～MS&ADの概要～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 3
Slide 4: MS&ADグループの５つの事業ドメイン
MS&ADグループの５つの事業ドメイン Ｍｉｔｓｕｉ Ｓｕｍｉｔｏｍｏ ＆ Ａｉｏｉ Ｎｉｓｓａｙ Ｄｏｗａ 証券コード ８７２５ 三井住友海上 ＆ あいおいニッセイ同和損保 2021年度のグループ修正利益 海外事業 金融サービス事業 海外損保事業 2% 海 アジア 外 リスク関連サービス事業 海外地域事業 欧州 10% 生 米州 保 テレマ・モビリティ事業 事 業 22% 本社再保険事業 3,471億円 国内損害保険事業 66% 国内生命保険事業 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 4
Slide 5: MS&ADの事業規模
MS&ADの事業規模 正味収入保険料 純資産 3兆6,090億円 3兆3,027億円 経常利益 総資産 3,904億円 25兆0,338億円 グループ修正ROE 全世界の従業員数 9.5% 39,962名 ※データは2022年3月末時点 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 5
Slide 6: 財務健全性・格付情報
財務健全性 格付情報 （2023年2月28日現在） S&P グローバル・ 格付投資情報センター ムーディーズ・ジャパン レーティング・ジャパン （R&I） A+ A1 AA 【保険財務力格付け】 【保険財務格付け】 【発行体格付け】 • 三井住友海上 • 三井住友海上 • 三井住友海上 • あいおいニッセイ同和損保 • あいおいニッセイ同和損保 • あいおいニッセイ同和損保 • 三井住友海上プライマリー生命 【保険金支払能力格付け】 • 三井住友海上あいおい生命 • 三井住友海上プライマリー生命 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 6
Slide 7: MS&ADの強み ①ネットワークと多様性
MS&ADの強み ①ネットワークと多様性 多様なパートナーシップ 日本有数の企業グループや トヨタ 三井 住友 日本生命 金融機関、国内最大の代理店網を グループ グループ グループ グループ 通じた強固な顧客基盤 顧客数 個人：4,465万名 法人： 260万社 業界最多の販売チャネル 国内損害保険代理店数：80,754店（2022年3月末） プロ（専業） いつでもどこでも、あらゆる機会を通じて 代理店 アクセスポイントを提供する ディーラー・ モーターチャネル 金融機関 業界最多の販売チャネル パートナー デジタル・ 企業 モバイル MS&AD Insurance Group Ho
Slide 8: MS&ADの強み ②成長する国内損保市場でNo.1
MS&ADの強み ②成⾧する国内損保市場でNo.1 自動車 自賠責 保険 保険 その他 国内損害保険の 14％ MS&AD 海上 すべての 火災 保険 保険種目において 保険 33 ％ シェアＮｏ.１ B社ｸﾞﾙｰﾌﾟ 正味収入保険料※ 25 ％ （2021年度） 傷害 その他 保険 （賠償責任保険等） A社ｸﾞﾙｰﾌﾟ 28％ ※保険種目別 国内収入保険料ランキング（2021年度） （出所）各社公表数値および日本損害保険協会統計資料より当社調べ ＊MS&AD：三井住友海上、あいおいニッセイ同和損保、三井ダイレクト損保の単体単純合算値 ＊各グループの国内保険会社（単体）の単純合算値 MS&AD
Slide 9: MS&ADの強み ③ユニークな2社による国内生保事業
MS&ADの強み ③ユニークな2社による国内生保事業 保障性商品と資産形成型商品を提供するユニークな生命保険会社2社により、 人生100年時代のニーズをとらえて成長。 医療技術の進展や介護・認知症等の 人生100年時代の資産形成や資産承継ニーズ 社会課題を踏まえた保障性商品を提供 に応える商品・サービスを提供 国内生命保険会社・グループの新契約高ランキング（2021年度） （単位:億円） A社グループ 102,701 B社 66,552 C社グループ 56,216 D社グループ 38,754 E社グループ 31,513 F社グループ 30,065 生保会社･グループ中 G社 28,498 第8
Slide 10: MS&ADの強み ④ASEAN No.1
MS&ADの強み ④ASEAN No.1 ASEAN10ヵ国の全てで元受事業を行っている世界唯一の損害保険グループ であり、域内総収入保険料は第1位。 2020年度ASEAN 総収入保険料ランキング （MS&AD調べに基づく／除く再保険会社） MS&AD No.1 中国(4位)※1 ＜約2,020億円＞ 韓国(4位)※1 香港(16位) A社 No.2 マカオ(5位) 台湾(5位) ＜約1,530億円＞ インド(8位)※1 ミャンマー(2位) B社 No.3 ラオス(7位) フィリピン(4位) ＜約1,460億円＞ タイ(6位) ＜ ＞内の数値は以下国のGWP合算（概算） スリランカ(2位)
Slide 11: MS&ADの強み ⑤最先端のDX技術への投資
MS&ADの強み ⑤最先端のDX技術への投資 米国シリコンバレーのベンチャーキャピタル等から数多くのスタートアップに 投資・提携し、最先端技術を商品・サービス開発や業務効率化等に展開。 投資または提携したスタートアップ事例 自動車取引サイトからの 小規模事業者向け 航空映像等の 保険加入システム インシュアテック 地理空間データ加工 AIにより車両修理 気候変動影響の 見積書などを精査 定量評価サービス MS&ADのコーポレート・ベンチャー・キャピタル（CVC) 共同代表2名が「GCV Powerlist 2022」※第16位を受賞 （3年連続Top100以内） 保険会社系CVCでは世
Slide 12: （参考事例）米スタートアップ「ジオサイト」との協業
（参考事例）米スタートアップ「ジオサイト」との協業 ジオサイトとの協業事例 米スタートアップ企業 ジオサイト「GEOSITE Inc.」 日本では入手困難な衛星画像・ 衛星画像・航空写真データ等を分析し、企業の経営意思決 航空写真から情報を分析・統合 定やオペレーション 高度化実現する最先端技術を開発 ＜ジオサイト ホームページ＞ 2023年度～ 損害保険事業において、水害時の 保険金支払い早期化実現へ向け協業 今後の協業取組み デジタル技術の活用によって、損害調 査手法の改善など損害サービスのさら なる充実 想定浸水エリア/想定浸水高/現場写真データを地図上 に落とし込み、リアルタイムで損害
Slide 13: 投資するメリットは? ～高い配当利回りと安定的な増配基調～
投資するメリットは? ～高い配当利回りと安定的な増配基調～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 13
Slide 14: 株主還元実績
株主還元実績 高い配当利回り・総還元利回りと、安定的な増配基調。 1株当たりの総還元額・総還元利回り・配当利回りの推移 7.9% 1株当たり配当金 1株当たり自社株買いによる還元 6.9% 6.7% 総還元利回り 配当利回り 5.7% 5.4% 4.8% 4.5% 3.9% 5.0% 4.8% 3.7% （円） 3.2% 3.4% 4.2% 315.4 3.0% 3.0% 3.9% 3.4% 3.2% 217.0 2.9% 2.9% 193.3 207.8 2.6% 180.6 2.4% 169.1 1.9% 122.5 113.5 69.8 62.0 72.0 200 54.0 150 15
Slide 15: 株主還元方針
株主還元方針 中期経営計画（2022-2025）株主還元方針 基本的還元 追加的還元 機動的・弾力的に実施 第１ステージ グループ修正利益の50％ 追加的な還元の検討の目安 （2022-2023年度） • ESRが目標レンジ上限を恒常的に超過する 場合 • 大規模自然災害等による減益時に安定的な 還元を維持する場合 第２ステージ 還元ベース利益の50％ （2024-2025年度） • 効率的な成長投資が見通せない場合 • 資本効率改善等が必要と判断した場合 株主還元 １株当たり配当金 年間180円（前期比:25円増配） 2021年度 決算分 自己株式取得 750億円を実施 2022年度 １株当
Slide 16: （参考）配当情報
（参考）配当情報 2023年4月19日 終値 MS&ADインシュアランスグループホールディングス （8725） 株価 4,431円 PER（予） 16.4倍 時価総額 23,749億円 PBR（実） 0.83倍 配当利回り（予） 4.5％ 出所：Bloomberg 出所：株式会社アイフィスジャパン MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 16
Slide 17: （参考）PBR（株価純資産倍率）の推移
（参考）PBR（株価純資産倍率）の推移 株価はPBR（株価純資産倍率）1倍割れの状況。 早期に解消し、持続的な企業価値向上を実現すべく取り組んでいる。 PBRの推移 1.60 MS&AD A社 B社 TOPIX （単位：倍） 1.40 1.20 1.00 0.80 0.77 0.60 0.70 0.62 0.40 2020 2021 2022 （年度末） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 17
Slide 18: 中期経営計画（2022-2025）の概要 ～基本戦略と基盤取組み～
中期経営計画 (2022-2025）の概要 ～基本戦略と基盤取組み～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 18
Slide 19: 中期経営計画（2022-2025）の目標
中期経営計画（2022-2025）の目標 目指す姿（定性目標） レジリエントでサステナブルな社会を支える企業グループ リスクソリューションのプラットフォーマーとして 気候変動をはじめとした社会課題の解決に貢献し、社会と共に成長していく 経済的な損失の補填に加えて、補償・保障前後における商品・サービスを シームレスに提供する デジタルを活用したマーケティング、アンダーライティング、損害サービス、 リスクコンサルティングにより、最適なソリューションを提供する 定量目標 ＩＦＲＳベースの純利益※１で、2025年度 4,700～5,000億円、 修正ＲＯＥ※２で、安定的に10％以上の達成を目指
Slide 20: 中期経営計画の基本戦略と基盤
中期経営計画の基本戦略と基盤 これらの強みを活かし、３つの基本戦略で中長期に成長する。 Value MS&AD Value戦略の推進 （価値の創造） 収益基盤の強化 基 事業・リスクポートフォリオの変革 本 Transformation （海外・生保・新たなビジネスへのシフト） 戦 略 （事業の変革） デジタルを活用した最適な ソリューションの追求 Synergy １プラットフォーム戦略の推進 生損保事業のシナジー （グループシナジーの発揮） グローバルシナジー 基 盤 サステナビリティ 品質 人財 ERM MS&AD Insurance Group Holding
Slide 21: 基本戦略（1）Value（価値の創造）
基本戦略（1）Value（価値の創造） MS&AD Value戦略 補償・保障前後の価値を提供する商品・サービスを強化 見守るクルマの保険（ドラレコ型自動車保険） 9月末過去１年間の販売件数（千件） 1,991 1,221 2021年 2022年 デジタルを活用して社会問題の解決を図り、社会と共に成長 地球環境との共生 （Planetary Health） 安心・安全な社会 CSV （Resilience） × DX 多様な人々の幸福 （Well-being） Block ChＡＩn MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 21
Slide 22: 基本戦略（2）Transformation（事業の変革）
基本戦略 （2）Transformation （事業の変革） 事業ポートフォリオの変革 商品ポートフォリオの変革 事業別利益※1 国内損保種目別保険引受利益 国内損保 国内生保 海外 金融サービス／リスク関連サービス 自動車 新種 海上 傷害 火災※3 2% 3% 6% 12% 20% 2021年度末 2021年度末 26% （実績） 60% （実績） 71% 国内損保事業 以外で 新たなビジネス 火災保険の 概ね50%へ 領域※2の拡大 利益回復 2025年度末 2025年度末 （見通し） （見通し） 新種保険 の拡大 ※1：グループ修正利益（除く政策株式売却損益）ベース ※2：データビジネ
Slide 23: 基本戦略（3）Synergy（グループシナジーの発揮）
基本戦略 （3）Synergy（グループシナジーの発揮） １プラット グローバル グループ間 フォーム戦略 × シナジー × シナジー ミドル・バック部門の 国内外グループ各社の 生損保間のシナジー 共通化・共同化・一体化 ノウハウ・スキルの 三井ダイレクト損保の先進的 共有・相互活用 取組のパイロット展開 他 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 23
Slide 24: 基盤取組み ～サステナビリティ～ 価値創造ストーリー
基盤取組み ～サステナビリティ～ MS&ADの価値創造ストーリー 2030年に レジリエントで 目指す社会像 サステナブルな社会 社会課題 安定した人々の生活 社会をとりまく多様なリスク 活発な事業活動 安心・安全の提供 MS&ADのビジネスモデル 経済的な負担を 小さくする リスクを見つけ 伝える リスクの発現を防ぐ・ 影響を小さくする MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 24
Slide 25: 基盤取組み ～サステナビリティ～ 重点課題
基盤取組み ～サステナビリティ～ ステークホルダーと当社、双方にとって重要度が高い社会課題の解決を目指し、 ３つの重点課題に取り組む。 重点課題 社会課題 主な取組内容 • 地球温暖化の進行 • 気候変動への対応 地球環境との共生 • 自然資本のき損 －2050年ネットゼロに向けて （Planetary Health） • 環境汚染 • 非循環型経済 • 自然資本の持続可能性向上 • 新しいリスクの発現 • 新たなリスクへの対応 安心・安全な社会 • 大規模地震 • 防災・減災 （Resilience） • 感染症の拡大 • 地方創生 • 地域産業の衰退 －レジリエントで包摂的な地域社会づくり
Slide 26: 2022年度の状況と成長戦略
2022年度の状況と 成⾧戦略 ～2022年度の状況、利益成長の ドライバーとリスクへの対応～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 26
Slide 27: グループ修正利益（2022年度第3四半期）
グループ修正利益（2022年度第3四半期） 第３四半期のグループ修正利益は、前年同期比1,948億円マイナスの812億円。 減益の主因は、自然災害、ロシア・ウクライナ、新型コロナ、金融マーケット変動な どの特殊要因。 (単位：億円) 第3四半期実績 2022年度通期予想 2021年度 2022年度 （前年同期比） 修正予想 （年初予想比） グループ修正利益 2,760 812 1,948 1,700 1,300 国内損保 1,931 986 △ 944 1,390 △550 国内生保 554 122 △432 280 △100 海外 251 △294 △546 10 △630 金融サービス・リ
Slide 28: グループ修正利益のマイナス要因（通期予想）
グループ修正利益のマイナス要因（通期予想） マイナス要因である一過性の特殊要因は▲1,590億円。 通期予想からこれを除いた実力値は3,290億円と年初に計画した水準。 今年度の特殊要因 ▲1,590億円 自然災害上振れ影響 （国内） ▲350億円 ① 今年度の 特殊要因 （海外ハリケーンイアン等） ▲150億円 ▲1,590億円 新型コロナ影響 （国内） ▲350億円 （台湾） ▲160億円 ② 2022年度 通期予想利益 1,700億円 ロシアウクライナ影響 ▲240億円 ②ー①＝実力値 MSP生命外貨標準責任準備金の増加影響 ▲150億円 3,290億円 金融マーケット変動影響 ▲190
Slide 29: 2022年度のグループ修正利益の推移
2022年度のグループ修正利益の推移 （単位：億円） 国内損保 国内生保 海外 金融サービス/リスク関連サービス 2,000 1,700 20 10 1,500 280 812 1,000 122 1,390 500 74 986 0 166 270 0 -362 -294 -2 -500 第2四半期 第3四半期 通期予想 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 29
Slide 30: 利益成長のドライバー(1)火災保険の収支改善
利益成⾧のドライバー(1)火災保険の収支改善 火災保険の利益改善 自然災害影響などにより赤字が続く火災保険の保険引受利益を改善。 商品・料率改定効果の取込みなどにより中計期間中の黒字化を目指す。 国内火災の保険引受利益※の見通し （単位：億円） 2025年度の 300 約300 見通し（黒字） その他の対策 2021年度の （コスト削減など） 実績(赤字） 210 0 約190 ▲ 200 • 防災・減災支援等による ▲ 667 約390 火災事故の削減 • 商品・料率改定の効果 • 「新築・築浅」「家財」など損害率 ▲ 700 良好な契約の拡販 など ※1 三井住友海上、あいおいニッセイ同和
Slide 31: 利益成長のドライバー(2)新種保険の拡大
利益成⾧のドライバー (2) 新種保険の拡大 国内損保の利益成長ドライバーとして、成長余力が大きく、収益性の高い中小 企業向け商品中心に新種保険拡大を推進。 中小企業向けパッケージ商品の販売強化 広がる市場 高い収益性 国内中小企業数は350万社規模 過去5年通算で予定損害率の範囲内に 現保有契約数42万社と拡大余地は大きい おさまり高い収益性を確保 営業保険料(億円） 契約件数（万件） 引き続き 力強く成長 年平均成長率 9.6% 38 42 31 34 28 666 732 807 866 960 600 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2025 計画 見通し
Slide 32: 利益成長のドライバー(3)海外事業の利益拡大
利益成⾧のドライバー (3)海外事業の利益拡大 MS Amlinの収益改善取組みが順調に進捗。ロシア・ウクライナの影響はあったが 一般リスク損害率は引き続き改善。海外事業は利益拡大フェーズへ。 2022年度通期保険引受利益（予想） 一般リスク損害率※2の改善状況 (百万ポンド) 2021年度 2022年度予想 76.4% 正味収入保険料 2,814 3,217 アーンド保険料 2,665 2,987 インカードロス 1,944 2,003 65.8% （含む損害調査費） 62.4% 保険引受利益 △ 197 108※１ 59.3% 58.7% 58% （ロシア・ウクライナ影響を含めた場合） 1
Slide 33: 利益成長のドライバー(4)事業費削減
利益成⾧のドライバー (4)事業費削減 中期経営計画（~2025年度）期間中に、事業費460億円を削減する目標。 進捗は順調、2022年度は130億円、目標の約28%を達成する見通し。 （単位：億円） 中計削減目標 2022年度 2021年度実績 主な取組み （～2025年度） 見通し • ＤＸによる要員効率化 人件費 3,200 ▲200 ▲60 ※成長領域への要員再配置を含 む • ペーパーレス推進 物件費 3,700 ▲160 ▲30 • リモート活用による 旅費等削減 • 拠点統廃合 その他 6,900 ▲100 ▲40 • 火災保険料率改定の 際のコスト増抑制 合計 13,800 ▲
Slide 34: リスク要因への対応(1)自然災害リスク（国内）
リスク要因への対応 (1) 自然災害リスク（国内） 国内自然災害リスクは再保険を効果的に活用し、保有するリスク量を コントロール。 国内自然災害 保険金支払 6,550 （単位：億円） ●台風21号・24号 等 ※ グラフの数値はそれぞれ、上段から 元受支払保険金・再保険回収額・正味発生保険金 5,020 ●台風15号・19号 等 再保険に 4,442 より回収 再保険に 3,715 より回収 1,130 1,176 ●7月豪雨、 593 ●6月雹災 ●台風14号・15号 等 ●台風10号 等 ●7月豪雨・8月豪雨 等 正味発生 230 2,108 保険金 正味発生 465 116 1,305
Slide 35: リスク要因への対応(1)自然災害リスク（海外）
リスク要因への対応 （1）自然災害リスク（海外） ピークリスクである米国風水災リスクを中心に、海外自然災害リスク全体を抑制。 利益の下振れ影響を前年対比で約20％削減する取組みを推進。 海外自然災害リスク削減取組 取組事例 リスク削減の効果検証 【シナリオ】 MS Amlin ハリケーン・アイダ（2021年に米国上陸） が2022年 （リスク削減後）に再来したと仮定 リスク量削減率（再現期間10年） 2021年7月における想定正味ロスを100とした場合のイメージ 北米風水災リスク （2021年⇒2022年） 約２割 2021年7月 2022年7月 △ 約 3割 △ 約4割 AD※本社再保険事業
Slide 36: リスク要因への対応(2)政策株式削減
リスク要因への対応（2）政策株式削減 リスク量が最も大きい政策株式削減を加速。 ① 2022年度の削減目標 ② 今後の目標:時価残高の半減（2022年9月末比） 1,000億円⇒1,500億円へ引き上げ （IFRS純資産比20％程度水準） グループの連結総資産に占める割合（目標１０％未満） グループのリスク量に占める割合（目標３０％未満） 保有銘柄数（右軸） 40% 2,300 34.4% 32.7% 34.0% 35% 32.5% 28.8% 30.0% 30% 2,200 26.1% 25% 20% 2,100 15% 12.5% 12.7% 10.9% 11.8% 11.3% 10.0%
Slide 37: 環境変化への対応
環境変化への対応 人手不足と 世界的な 自然災害の 賃上げ インフレの進行 想定以上の激甚化 ロシアによる 金融市場の変化 金融機関への ウクライナ侵攻の （急激な金利上昇・円安） 信用不安の高まり ⾧期化 さまざまな要因が複合的に作用し、事業環境が大きく変化 さらなる生産性の向上を図り、商品・サービスの付加価値向上、 アンダーライティング強化、事業ポートフォリオ・リスクの分散など の取組みを強化していく。 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 37
Slide 38: グループ誕生以来の利益成長の状況
グループ誕生以来の利益成⾧の状況 グループ修正利益とグループ修正ROEの推移 (単位：億円) ニューフロンティア2013 Next Challenge 2017 Vision 2021 中計（2022-2025) （2010年度～2017年度は、当時の経営指標である「グループコア利益」と 「グループROE」を参考表記） グループROE グループ修正ROE 4,400～4,700 9.5% 12%程度 8.0% ■ 国内損害保険事業 ■ 国内生命保険事業 7.9% 3,471 ■ 海外事業 ■ 金融ｻｰﾋﾞｽ事業/リスク関連事業 ■ その他※ 6.7% 5.9% 6.1% 5.0% 4.5% 5
Slide 39: 本日のまとめ
本日のまとめ MS&ADは強固な財務健全性を有するグローバルな 保険・金融グループ 活力ある社会の発展と、地球の健やかな未来を支える ことをミッションとする 社会課題を解決する商品・サービスを提供するビジネスモデル 株主還元方針は、グループ修正利益の50%を基本方針とし、 市場動向・事業環境・資本の状況などを踏まえ、 機動的・弾力的な追加還元を行う 海外事業・国内生保などを成長領域として事業を拡大し、 持続的な企業価値向上へ向け取り組む MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 39
Slide 40: ご清聴ありがとうございました
いい方の未来へ ご清聴ありがとうございました。 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 40
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