Tatung Co. · TWSE:2371
Tatung — Investor Presentation (December 2017)
24 slides from Tatung's investor presentation, December 2017
Slide 1: 大同公司 (股票代號：2371)
大同公司 (股票代號：2371) 正誠勤儉 2017年12月
Slide 2: 大同公司營運目標
大同公司營運目標 大同為台灣機電整合(Mechatronic) 及智慧系 統解決方案領導者，包含整合型發電系統、智 能電網、企業能源管理系統與太陽能、資通訊 系統、智慧監控系統等。 在本業方面，公司持續落實轉型策略，提高毛 利表現，並投入更多資源拓展國際市場業務。 轉投資持續強化管理，以提高投資收益。新拓 展之投資業務聚焦於綠色能源；並持續處理非 核心事業。 大同將積極管理其不動產資產，以實現其隱含 價值並改善現金流。 大同將提高透明度，持續公司治理的深化。 大同的長期首要任務為顯著降低集團的合併負 債水位，公司並致力於達成逐年減低負債之目 標。 2
Slide 3: 大同的核心策略
大同的核心策略 結構性改善 結構性改善 核心事業 轉投資事業 發展智慧物聯 資產開發 網系統及綠色 能源產業 3
Slide 4: 大同的核心策略
大同的核心策略 結構性改善 結構性改善 核心事業 轉投資事業 發展智慧物聯 資產開發 網系統及綠色 能源產業 4
Slide 5: 大同核心事業佈局
大同核心事業佈局 • 系統整合事業：提供資訊整合系統，協助企業、工 廠、住宅規畫最佳節能效率，為台灣少數具大型系 統整合能力者。 系統事業群 • 智慧解決方案：含用電計費之各式智慧電錶及AMI 系統，朝向微電網系統整合商發展。 • 台灣唯一高、低壓智慧電表系統廠商。 • 馬達：包含高/低壓馬達、發電機及系統、控制盤 等，產品線完整並銷售至國內外市場。 電力事業群 • 電力設備：變壓器、配電盤、電線電纜，致力成為 國際級機電設備供應商及電廠與變電站整合廠商。 • 先端電子：以數位娛樂(遊戲機周邊、HD攝像)及家 庭網路為核心之智能家庭產品ODM服務。 消費事業群 • 家電電子：以“節能、環保、健
Slide 6: 三年來核心事業的結構性改善
三年來核心事業的結構性改善 大同核心事業已達成下列成果: 推升營業毛利率 • 透過持續淘汰低毛利產品，核心事業營業毛利率由2014年之 8.2%改善至2017前三季之13.3%，營業額較低，但毛利額增 加。 營業利益接近損益兩平 • 營運費用自2014年新台幣26億元降至2017前三季營運費用降 至新台幣17億元，營業利益自2014年虧損8.7億，至今年前 三季累計虧損3千萬，接近損益兩平。 6
Slide 7: 核心事業營運表現
核心事業營運表現 營收 營業利益 新台幣(百萬) 營收 新台幣(百萬) 營業利益 30,000 - (51) (32) (200) 21,295 20,000 18,151 17,260 (400) 12,773 (600) 10,000 (800) (1,000) (875) (966) - (1,200) 2014 2015 2016 9M17 2014 2015 2016 9M17 附註：9M 17 根據公司未查核管理報表。 7
Slide 8: 大同的核心策略
大同的核心策略 結構性改善 結構性改善 核心事業 轉投資事業 發展智慧物聯 資產開發 網系統及綠色 能源產業 8
Slide 9: 結構性改善轉投資事業
結構性改善轉投資事業 總投資損益 • 大同2016/2017年已對大同 百萬 台幣 新加坡公司及大同墨西哥 公司完成資產活化及轉 2,018 1,255 型。 • 台灣通信(股)公司停止營 -838 運、大同電線電纜有限公 -1,432 -1,674 司及尚志電線電纜有限公 -3,166 司執行清算程序。 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 9
Slide 10: 轉投資未來規劃
轉投資未來規劃 持續處理非核心事業 • 針對連續虧損之投資公司或不符公司中長期策略者，進行縮小營 運規模及改變營運策略，尋求整併、出售或停業清算機會。 持續深化投資管理提升投資績效 • 主要轉投資公司華映及綠能營運改善，未來持續深化對轉投資 公司之投資管理，以提升投資績效。 轉投資核心策略 • 轉投資之方向仍以與核心發展事業相關之智慧物聯網系統及綠 色創能產業為主。 10
Slide 11: 大同的核心策略
大同的核心策略 結構性改善 結構性改善 核心事業 轉投資事業 發展智慧物聯 資產開發 網系統及綠色 能源產業 11
Slide 12: 大同莊園(板橋廠第一階段開發案)
大同莊園(板橋廠第一階段開發案) • 基地面積 : 4,095 坪 • 營建總面積: 25,620坪 • 預估總銷售金額：新台幣100億元 • 開發時程 : - 2016年Q2達成九成之預售比例。 - 2015年11月動工，預計2018年Q4完 工，並按交屋進程認列收益。 12
Slide 13: 板橋廠第二、第三階段開發案
板橋廠第二、第三階段開發案 建物配置示意圖： 1號公園 4米人行步道 2號公園 • 基地面積 : 第二期約4,970 坪，第 8 米 8 米 三期約 7,220 坪。 第二期 道 路 道 路 • 營建總面積:合計約 75,000坪。 • 第二期後規劃 : 12米道路 10 米 視市場景氣動態，決定銷售時間 3號公園(兒童遊樂場) 道 路 第三期 點。 13 分期方式可能調整，五年後之住 宅社區模式或有變化。
Slide 14: 大同的核心策略
大同的核心策略 結構性改善 結構性改善 核心事業 轉投資事業 發展智慧物聯 資產開發 網系統及綠色 能源產業 14
Slide 15: 大同智慧城市解決方案
大同智慧城市解決方案 大同智慧城市解決方案 智慧節能解決方案 智慧社區解決方案 智慧照護解決方案 智慧安全解決方案 智慧電網 智慧家庭 照護服務系統 智慧監控系統 微電網 智慧商辦 照護雲 辦公室管理 太陽能系統 系統 智慧停車 PV行動電源站 系統 15
Slide 16: 聚焦綠色能源產業
聚焦綠色能源產業 • 公司產品均朝向綠色創能、節能、高效、省水之多元能源管理理念 設計製造。 • 聚焦以太陽能為主的綠色能源產業。 • 太陽能發電系統今年建置目標將達到80MW。 16
Slide 17: ARR
ARR TATUNG
Slide 18: 大同的願景
大同的願景 • 我們的目標是成為亞洲領先的機電整合與綠能及節能系 統之整體解決方案提供者。 • 大同智慧物聯網策略與目標 • 成為台灣智慧城市解決方案的領導廠商。 • 利用大同在台灣的建置實績經驗以及與當地廠商合 作，以拓展海外市場。 • 雲端應用可促成海外之不同垂直市場的業務機會。 • 成為台灣太陽能系統領導廠商，期使系統業務成為公司 營收及獲利之主力。 18
Slide 19: 大同對股東期待之行動方案
大同對股東期待之行動方案 • 大同將持續處分非核心或表現不佳之轉 投資事業。 • 尚志資產將透過資產開發規劃案，實現 大同不動產之最大價值。 • 大同將致力改善公司治理與透明度。 • 組成外部董事及獨立董事過半數的董 事會、設立審計與薪酬委員會 • 落實電子投票與提名制度 19
Slide 20: Mia - ARPA AS
Mia - ARPA AS TATUNG
Slide 21: 五年財務重點摘要
五年財務重點摘要 每股盈餘 淨利 ROE % (新台幣:元) (新台幣:百萬) 0.16 0.22 1.1 2.2 (0.70) (1.74) (1.03) -4.8 (1.35) 364 492 -7.8 -9.5 -12.1 -1,611 -2,344 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 -3,075 -4,019 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 資料來源: 大同合併財務報表。 21 21
Slide 22: 五年合併損益表
五年合併損益表 新台幣 年增率 (%) 百萬 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 銷售收入 106,099 112,927 112,609 94,744 77,678 55,731 (27.5) 6.4 (0.3) (15.9) (18.0) 15.2 銷售毛利 525 12,278 15,884 6,044 10,587 9,317 (92.6) 2,238.8 29.4 (61.9) 75.1 (28.7) 營業利益 (15,394) (3,766) (734) (9,375) (2,872) (89) 3
Slide 23: 五年合併資產負債表
五年合併資產負債表 年增率 (%) NT$ million 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 總資產 206,143 203,655 213,827 201,919 238,399 220,938 (8.2) (1.2) 5.0 (5.6) 18.1 8.7 現金 24,401 23,193 30,140 27,131 42,687 30,168 (21.7) (5.0) 30.0 (10.0) 57.3 135.4 應收帳款與票券 13,085 15,815 16,181 12,071 8,839 8,91
Slide 24: ng.com TATUNG
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