Coca-cola Bottlers Japan Holdings Inc. · TSE:2579
Coca-cola Bottlers Japan — Coca-Cola East Japan — FY2015 Earnings Presentation
36 slides from Coca-cola Bottlers Japan's earnings presentation, Feb 15, 2016
Slide 1: 2015年度 決算説明会
2015年度 決算説明会 コカ･コーライーストジャパン株式会社 代表取締役社長 CEO カリン・ドラガン 代表取締役副社長 CFO マイケル・クームス 2016年2月15日 www.ccej.co.jp (2016年2月12日掲載）
Slide 2: 将来の業績に関する見通しについて
将来の業績に関する見通しについて Q4 & Full-Year 2015 本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーライースト ジャパン株式会社（以下当社）経営陣の仮定および判断に基づくものです。これらの予想は、以下のリスクや不確定要因によ り、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してください。 なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。当社の有価証券報告書等にも記載されています ので、ご参照ください。 • 市場における価格競争の激化 • 当社の事業を取り巻く経済動向の変化 • 資本市場における大き
Slide 3: Taste The Feeling:「コカ･コーラ」新グローバルキャンペーン
Taste The Feeling:「コカ･コーラ」新グローバルキャンペーン Q4 & Full-Year 2015 Calin Dragan, Chief Executive Officer Michael Coombs, Chief Financial Officer May 13, 2014 3
Slide 4: Introduction – イントロダクション
2015年度 決算説明会資料 Q4 & Full-Year 2015 Introduction – イントロダクション • 概要と業績のポイント 2015年度 業績概況 • 市場シェア、販売数量、業績 成長に向けたOne+ ロードマップ • 概要 2016年度 業績予想 • 事業計画 まとめ 4
Slide 5: 業績の概要とポイント
業績の概要とポイント Q4 & Full-Year 2015 2015年度の営業利益（財務報告ベース）は、2015年10月に発表した修正後の業績予想を 若干上回る 数量・価格・ミックスの粗利益への影響は、第4四半期でポジティブに転じた 製造と調達のシナジー効果により通期の粗利率改善 新製品の投入やマーケティング活動により、第4四半期の市場シェアは数量・価格とも拡大 事業変革を継続：第4四半期の主な実績 • 新規製造設備１ライン（岩槻工場）稼働開始 • 仙台コカ･コーラボトリング株式会社（仙台社）の法人格を統合し、CCEJのERPシステムの展開を 完了（2016年1月1日付）
Slide 6: 変革はほぼ計画通りに推移
変革はほぼ計画通りに推移 Q4 & Full-Year 2015 統合から2年半。2015年度の主な実績 • 仙台社の事業統合（2015年4月1日付）、法人格統合とERP展開の完了（2016年1 月1日付） • 当社製品および他社製品を取り扱う自動販売機（ミックス自販機）オペレーター子 会社８社を統合した、FVイーストジャパン株式会社（FVEJ）の発足（2015年4月 1日付） • 新規製造設備4ライン（茨城、岩槻、海老名工場）、ボトル缶製造ライン（東海工 場）稼働開始 • ERPシステム「CokeOne+」フェーズ１導入の完了と安定化 • RTMのフェーズ１導入を完了し、営業プロセスを標準化
Slide 7: 2015年度 営業の概況
2015年度 営業の概況 www.ccej.co.jp
Slide 8: 販売数量の状況
販売数量の状況 Q4 & Full-Year 2015 四半期別販売数量 （前年同期比） 各四半期のハイライト Q1 2015年度 • 2014年の消費税増税前の駆け込み需要の反動 +8.7% (+1.1%*) Q2 • 仙台社を事業統合(4月1日） • 4月：前年の消費税増税後の需要減の反動で増加 • 6月：数量増を目的とした販促活動の抑制（２Lの水） +14.8% Q3 +11.1% • 最盛期の天候不順（平年より涼しく、多雨） +9.0% - • 自販機チャネルの軟調継続 +5.1% • 大容量（２L）の納価値引抑制で数量減 +1.5% +1.3%* * • 競合他社の積極的な販促活動と
Slide 9: 激しい競争下においても市場シェアを回復
激しい競争下においても市場シェアを回復 Q4 & Full-Year 2015 2015 前年同期比 • コーラ飲料、お茶、水カテゴリーでシェアを拡大 市場シェア* Q4 累計 • スーパー、コンビニ、ドラッグ＆量販店で金額シェア拡大 数量 +0.2 -0.3 • 金額シェアが数量シェアを上回って拡大 金額 +0.4 -0.2 数量シェア対前年比増減 金額シェア対前年比増減 *仙台社を含む 出典：インテージ OTC チャネル（清涼飲料水） 9
Slide 10: より理性的な価格トレンドに
より理性的な価格トレンドに Q4 & Full-Year 2015 店頭小売価格の傾向 • 当社製品の店頭小売価格は、市場動向を反映して前年同期を下回る • 当社製品の店頭小売価格は大型・小型PETとも、納価値引きの抑制や的を絞った販促 活動の効果もあり、Q3のトレンドを維持し、市場平均を上回って推移している 当社製品 店頭小売価格 対前年同期比（円） 当社製品 店頭小売価格 対市場平均比（円） (2016/1/3時点) (2016/1/3時点) 直近12週 通年 直近12週 通年 大型 PET -1.8 -2.2 大型 PET +11.9 +13.7 500ml PET -1.2 -1.6
Slide 11: 販売チャネル別の状況：ミックス改善
販売チャネル別の状況：ミックス改善 Q4 & Full-Year 2015 Q4 販売数量構成比 チャネル別販売数量増減 仙台社を含む その他 ｽｰﾊﾟｰﾏｰｹｯﾄ 11% 20% ﾄﾞﾗｯｸﾞ＆量販店 自動販売機 29% 11% ｺﾝﾋﾞﾆｴﾝｽｽﾄｱ 料飲 15% 14% コンビニエンス ドラッグ＆ 全国ﾁｪｰﾝ 地域ﾁｪｰﾝ 自動 前年同期比 料飲 ストア 量販店 スーパー スーパー 販売機 Q4 2015 +22% +25% +13% +12% +11% +20% 販売数量（仙台社含む） FY 2015 +16% +12% +6% +5% +5% +18% Q4：+14.8%増 通期：
Slide 12: カテゴリー別の状況：製品価値を訴求
カテゴリー別の状況：製品価値を訴求 Q4 & Full-Year 2015 Q4 販売数量構成比 カテゴリー別販売数量増減 仙台社を含む 果汁飲料 炭酸飲料 その他 5% 25% 12% コーヒー 18% お茶 スポーツ 水 23% 6% 11% 前年同期比 無糖茶 水 コーヒー 炭酸飲料 スポーツ 果汁飲料 Q4 2015 +18% +29% +17% +9% +9% +25% 販売数量（仙台社含む） FY 2015 +12% +10% +12% +5% +4% +16% Q4：+14.8%増 通期：+8.7% Q4(仙台社除く)主な要因 前年同期比 無糖茶 水 コーヒー 炭酸飲料 スポーツ
Slide 13: 2015年度 財務の概況
20158 Sei CxLbela Cast Japan DAFT —-AhY eo NRRL www.ccej.co.jp
Slide 14: 2015年度 営業利益 増減要因
2015年度 営業利益 増減要因 Q4 & Full-Year 2015 単位：百万円 粗利益への 減価償却費 ミックス・ サプライ 数量影響 チェーンの 削減効果 DME** +2,732 その他販管費 その他子会社 -2,584 -1,153 +2,167 -1,214 +1,480 • 主にQ4の販促 • 売上原価：+692 • 仙台社の影響を • 製造、調達シナ 費減や、カスタ • 販管費：+2,040 除いた販売数量 • 計画通り +1.1％ ジー効果は約50 億円発現する マーとの契約更 新タイミングに • 仙台社の順調 • 前年Q1の会計方 11,902 10,474 • 影響額
Slide 15: 2015年度 損益計算書概要
2015年度 損益計算書概要 Q4 & Full-Year 2015 • Q4に販売数量増と売上増が加速 •製造効率向上と調達効率化で粗利率が改善 •販管費は販促、マーケティン グ費用、物流費用、仙台社統合等により増加 • 当期純利益は実効税率が前期比低下したことにより増加 2015年度 2015年度 2015年度 2014年度 前年同期比 財務報告ベース実績 一時発生費用 比較可能 比較可能 （単位：百万円） ベース ベース 差異 % 販売数量 - (BAPC, 千ケース) 305,951 305,951 281,586 +24,365 +8.7 売上高 563,162 - 563,162
Slide 16: 成長に向けたOne+ロードマップ
成長に向けた One+ロードマップ www.ccej.co.jp
Slide 17: 成長に向けたOne+ロードマップ
成長に向けたOne+ロードマップ Q4 & Full-Year 2015 2018-東京オリン ピック以降 2016-2017 Accelerating 2015-2016 Performing 2012-2014 Norming ワールドクラスの グローバル ボトラー水準に Forming & Storming 2012-2013 ボトラーの 到達し、 新しいビジネス 水準に近づける Forming 新しいビジネスモデルを モデルの質を高 それを上回る 明確化し、展開する め、最適化する スピード感を 成長機会と 業績を残しながら 成長やコスト 世界で通用する 持って250超の コストシナジ
Slide 18: 2012年から2015年の営業利益増減要因
2012年から2015年の営業利益増減要因 統合の著しい成果がトップライン減（粗利益への影響等）に相殺される Q4 & Full-Year 2015 約200億円 約200億円 粗利益へのミック ス・数量影響 サプライ 販管費等 チェーンの 2015 削減効果 子会社、 構造変革 逆風 - 競合他社の価格戦略 2014 - 消費税率引き上げ & 統合成果 2013 -大規模な変革 -シナジー効果獲得 DME 物流・配 一時発生費 送、製造ラ イン立ち上 用等 119億円 減価償却費 107億円 げ遅れ等影 （純額） 響 FY2012 FY2015 プロフォーマ営業利益 比較可能営業利益 *端数
Slide 19: One+ロードマップの進捗とアップデート
One+ロードマップの進捗とアップデート Q4 & Full-Year 2015 ワールドクラスボトラーを目指す目標は変わらず 2018-東京オリン • 変革のステップと時間枠は維持 ピック以降 • 収益性改善の実現は後ろ倒しに 2016-2017 Accelerating 2015-2016 Performing 2012-2014 Norming ワールドクラスの グローバル ボトラー水準に Forming & Storming 2012-2013 ボトラーの 到達し、 新しいビジネス 水準に近づける Forming 新しいビジネスモデルを モデルの質を高 それを上回る 明確化し、展開する
Slide 20: 2018年に向けて
2018年に向けて シナジー確保の機会追求、トップラインを安定化 Q4 & Full-Year 2015 その他、 減価償却費 その他販管費 子会社等 サプライ DME* 粗利益への チェーンの • 構造改革、 • CCEJ設立来 ミックス・ 削減効果 • ERP活用に 子会社事業 の積極的な 数量影響 • RGM（適切 よる効率性 （FVイース 投資結果 な収益成長 改善とケイ トジャパ • 製造設備の • 物流･配送分 を達成する パビリティ 耐用年数変 • 改善に注力 • 2017年に予 野からの効 施策）を徹 開発 ン、三国 サービス） 更（2016 180 果が増加 底したマー •
Slide 21: 統合初日に掲げた注力分野とその進捗
統合初日に掲げた注力分野とその進捗 Q4 & Full-Year 2015 ５つの注力分野のうち４つは順調なるも、トップライン成長に課題 成長 2015年は従来までの傾向から改善がみられた スピード かってないスピードと変革領域 シナジー コスト削減と効率性の向上 インフラ 最適なオペレーション体制の擁立 人材 ワールドクラスのモデルになる従業員 21
Slide 22: 2016年度 業績予想
201648 Fie 3748 CxLbela Cast Japan DAFT —-AhY eo NRRL www.ccej.co.jp
Slide 23: 2016年度 事業計画概要
2016年度 事業計画概要 Q4 & Full-Year 2015 営業利益 140億円 売上高成長率 +1.4% 営業利益率 2.5% マクロ経済環境 • 軟調な消費動向 • 為替（円高）、エネルギー・コモディティ価格の下落 清涼飲料市場 • 市場規模は前年並みか縮小 • チャネルミックス変遷の継続 • 小売価格へのプレッシャーの継続 CCEJの施策 • 価格およびミックスの適正化、数量と価格のバランス • 重要な自販機チャネルの収益力改善に向けた梃子入れ • 適切な収益成長を達成すべくRGM（Revenue Growth Management）施策に注力 • サプライチェーン費用と販管費削
Slide 24: 2016年度 業績予想
2016年度 業績予想 Q4 & Full-Year 2015 2016年度 2016年度 2016年度 2015年度 前年比 業績予想（財務報告ベース） 一時発生 比較可能 比較可能 項目予想 ベース ベース実績 （単位：百万円） 差異 % 業績予想 販売数量 313,893 - 313,893 305,951 +7,942 +2.6 (BAPC, 千ケース) 売上高 571,300 - 571,300 563,162 +8,138 +1.4 売上総利益 271,172 - 271,172 261,075 +10,097 +3.9 営業利益 14,000 - 14,000 11,902 +2
Slide 25: 2016年度 営業利益 増減要因
2016年度 営業利益 増減要因 Q4 & Full-Year 2015 単位：10億円 -2.0 粗利益への ミックス・ +5.7 -1.5 数量影響 -0.9 +0.7 +0.1 DME** その他販管費 その他、 減価償却費 サプライ • OBPPCとRGM • 人件費、IT関連 子会社等 • 販売数量+2.6％ チェーンの • RGMと最適な価 削減効果 を適正に運用し 費用等 格取引条件の徹 ながら、的を絞 • 前年の仙台社統 • 製造設備の耐用 底 り、セグメン 合Q1分の反動 年数変更による • 新製造ラインの テーションした • 自販機チャネル • 子会社事業 メリット(約17
Slide 26: 2016年度 各部門の主要施策
2016年度 各部門の主要施策 Q4 & Full-Year 2015 コマーシャル • OBPPC*、適切な価格取引条件(PTC; Price, Terms & Conditions) （営業） の徹底によるRGMへの注力継続 • 自動販売機を含めすべてのチャネルで提供コストの全体的なレビュー • 的を絞り、セグメンテーションしたマーケティング投資、製品やSKU 展開 サプライ • 57億円のサプライチェーン削減効果創出 チェーン • 新しい製造能力のフル活用 (製造・物流・配送) • 物流・配送の最適化に向け注力をシフト 間接部門 • 人材開発、業務プロセス標準化、システムの安定化、能力主
Slide 27: 第1四半期の主なマーケティング活動
第1四半期の主なマーケティング活動 Q4 & Full-Year 2015 炭酸飲料 自販機チャネルの梃子入れ 「コカ･コーラ」新グローバルキャンペーン 「カナダドライ」 シュウェップス “Taste The Feeling” リニューアル グレープ • 的を絞り、セグメンテーションした 味わおう、はじけるおいしさを。 スパークリング マーケティング投資やPicOS*徹底に 280ml（自販機専用） よる最適な品揃えの展開。インドア ロケーション拡大注力 「コカ･コーラ」「コカ･コーラ ゼロ」 • 自販機専用商品の導入 史上最大級のサンプリング実施 • スマートフォンアプリによるロイヤ ルティ
Slide 28: 2016年度 収益モデルの補足材料
2016年度 収益モデルの補足材料 Q4 & Full-Year 2015 各四半期の収益状況 • 年間の営業利益の大半はQ3に発生 設備投資見通し • 自販機やクーラー等の販売機器、車両、工場、製造設備等に投資、2015年度の計画未実行分を含む 減価償却費 • 製造設備の耐用年数を実態に即した使用可能予測期間に基づいて見直した結果、従来の10年から、７～20 年に変更。変更により見込まれる減価償却費の減少（約17億円）を業績予想に反映済 設備投資* 減価償却費 単位：10億円 2015 実績** 2016 計画 2015 実績** 2016 計画 売上原価計上 7.3 31.2
Slide 29: まとめ
amd wo? COCA-COLA BOTTLE 100 YEARS OF THE CxLbela Cast Japan DAFT —-AhY eo NRRL www.ccej.co.jp
Slide 30: 成長の実現に注力
成長の実現に注力 Q4 & Full-Year 2015 ロードマップの変革ステップと時間枠は維持、成長に注力 成長 2016年も改善に向けて注力、理性的な価格トレンドへ スピード かってないスピードと変革領域 シナジー コスト削減と効率性の向上 インフラ 最適なオペレーション体制の擁立 人材 ワールドクラスのモデルになる従業員 30
Slide 31: APPENDIX
APPENDIX \ 100 YEARS OF THE COCA-COLA BOTTLE CxLbela Cast Japan DAFT —-AhY eo NRRL www.ccej.co.jp
Slide 32: 第4四半期 営業利益 増減要因
第4四半期 営業利益 増減要因 Q4 & Full-Year 2015 単位：百万円 +121 -703 +719 -605 +256 -492 粗利益への ミックス・ サプライ DME** その他販管費 その他子会社 数量影響 チェーンの 減価償却費 削減効果 • 的を絞った販促 • 計画通り • 仙台社 • 新製品の効果も • 売上原価: +93 活動や自販機設 • FVイースト あり、仙台社の • 人件費増 置展開により減 ジャパン • 販管費: -585 3,887 影響を除いた販 • 前年のサプライ 少 売数量+5.1％ • 自販機チャネル ヤ関連費用減の 反動 • 主要カスタマー
Slide 33: 第4四半期 損益計算書概要
第4四半期 損益計算書概要 Q4 & Full-Year 2015 • 粗利率は人件費増と前年同期の反動で若干低下 •販管費は、物流・配送費、減価償却費、仙台社統合等により増 加 • 有価証券売却益への課税の再計算や繰延税金資産の変更等により税金費用が増加 Q4 2015 Q4 2015 Q4 2015 Q4 2014 前年同期比 財務報告ベース実績 一時発生費用 比較可能 比較可能 （単位：百万円） ベース ベース 差異 % 販売数量 - (BAPC, 千ケース) 75,373 75,373 65,663 +9,710 +14.8 売上高 137,632 - 137,632 122,698
Slide 34: コカ･コーラシステム
コカ･コーラシステム Q4 & Full-Year 2015 コカ･コーラビジネスを成長させる強固なパートナーシップ 日本のコカ･コーラシステムは、原液/飲料ベース（コーヒー豆、茶葉、果汁等）の供給と製品の企画開発や広告等のマーケティング活 動を行う日本コカ･コーラ株式会社(CCJC)と、製品の製造・販売を行うボトラー社や関連会社などで構成されています。 CCJCは、フランチャイズオーナーとして、ボトラー各社に原液/飲料ベースを供給するほか、日本市場のトレンドの把握および消費 者・購買者の分析を通じて製品開発やマーケティング戦略の策定を行い、その実行をリードしています。 コカ･コーライーストジ
Slide 35: 用語集
用語集 Q4 & Full-Year 2015 CDE Cold Drink Equipmentの略。自販機、クーラー、ディスペンサーなどの販売機器全般を指す。 クーラー 小売店や飲食店の店内・レジ前などに設置するブランドロゴの入った冷蔵・保温機器。商品を適温（コールド、ホッ ト）で提供し主にIC需要を喚起する。 DME 販促に関わる費用、Direct Marketing Expensesの略。損益計算書上、販管費の販売手数料の一部ならびに広告宣伝 費及び販促費に計上される。 FC（将来消費） Future Consumptionの略。ICとは逆に家庭等での将来の飲用を目的として購入される商品
Slide 36: THANK YOU
THANK YOU 2015年度 決算説明会 2016年2月15日 ＜お問い合わせ先＞ コカ･コーライーストジャパン株式会社 IR部 ir@ccej.co.jp 03-5575-3797 http://investor-jp.ccej.co.jp/ www.ccej.co.jp www.facebook.com/cocacolaeastjapan/