Lotte REIT Co., Ltd. · KRX:330590
Lotte REIT — Corporate Day Briefing (October 2020)
9 slides from Lotte REIT's conference presentation, Oct 13, 2020
Slide 1: LOTTE REIT IR
C0) LOTTE REIT LOTTE REIT IR 2020. 10
Slide 2: 목차
1. 롯데리츠 구조 2. 주요 임대 조건 3. 3기 재무실적 4. 배당 현황 및 추정 5. 글로벌 인덱스 편입 6. 우량 신용등급 유지
Slide 3: 롯데리츠 구조
롯데리츠 구조 1. 롯데리츠는 최대주주인 롯데쇼핑의 부동산을 매입/운영하여 투자자에게 장기로 안정적인 배당수익을 제공함 자산보관 자산관리 사무수탁 우리은행 롯데에이엠씨 KB국민은행 업무위탁 E 롯데쇼핑 회사채 투자자 L Q 차입 출자 (50%) O U A I 담보대출 대주단 N 이자 지급 롯데리츠 배당 지급 T 외부투자자 (50%) Y 임대료 지급 (年1.5% 상승) 롯데백화점 4개점, 롯데아울렛 2개점, 롯데마트 4개점 롯데쇼핑 장기 책임임대차 계약 운영 ※Triple-net 구조 : 세금,보험료,유지보수비 임차인 부담 Tre
Slide 4: 주요 임대 조건
주요 임대 조건 2. 국내 최대의 유통업체인 롯데쇼핑(AA0)이 보유 부동산 전체에 대한 장기 책임임차 제공 구분 내용 비고 계약당사자 임대인: 롯데리츠 / 임차인: 롯데쇼핑 점포별 계약이 아닌, 롯데쇼핑㈜ 본사 일괄 계약임 잔존만기 9.1년 (가중평균치) Tranche별 ’28/’29/’30년 10월 만기 비용부담 Triple-net 구조 제세공과금, 보험료, 유지보수비 롯데쇼핑 부담 우선매수협상권 롯데 백화점, 아울렛, 마트 자가점포 전체 제3자 매각시 롯데리츠 우선협상 권리 보유 계약해지 위약벌 잔여기간 임대료 전액 리츠
Slide 5: 3기 재무실적
3기 재무실적 3. 약정 임대료 100% 차질없이 수취하며 예상 수준의 배당재원 확보 및 재무 건전성 유지 중 (단위:억원) 구분 3기 (’20.1.1~6.30) 2기 (’19.7.1~12.31) 1기 (’19.3.29~6.30) 매출액 381 225 20 P/L 영업이익 239 145 15 당기순이익 155 106 15 자산 15,846 15,838 4,568 B/S 부채 7,234 7,216 256 자본 8,612 8,623 4,312 주주구성 롯데쇼핑 50%, 외부투자자 50% 롯데쇼핑 100% 편입자산 / 취득일 롯데 백
Slide 6: 배당 현황 및 추정
배당 현황 및 추정 4. 상장 후, 공모시점 목표 배당금보다 높은 수준의 배당금 지급 중 277억 275억 278억 273억 166억 145억 2기('19.2H) 3기('20.1H) 4기('20.2H) 5기('21.1H) 목표 배당금 실제 배당금 상장 후, 주가에 따른 배당수익률 범위 4.8% ~ 7.2% 내 형성 4,475원 5,000원 5,500원 6,690원 6,000원 6,500원 (최저가,’20.3.23) (공모가) (상장 후 평균가) (최고가,’19.11.8) 7.2% 6.4% 5.8% 5.4% 5.0% 4.8%
Slide 7: 글로벌 인덱스 편입
글로벌 인덱스 편입 5. 2Q : 국내 리츠 최초 MSCI Emerging Market Small Cap index, FTSE Global All Cap index 편입 3Q : S&P Global REIT index 등 글로벌 리츠 지수 편입 ※ 시총규모, 일평균거래량, 유통주식수 등 글로벌 스탠다드 충족 → 현재 총 64개 글로벌 인덱스에 편입(Bloomberg) 글로벌 벤치마크로 활용되며, 해당 인덱스를 추종하는 패시브 자금 유입으로 안정적인 수급 확대 효과 외국인 순매수 증대 (’20.2~3Q) 외국인 지분율 상승
Slide 8: 우량 신용등급 유지
우량 신용등급 유지 6. 국내 리츠 중 유일하게 AA- 신용등급 획득, 공모 담보부사채 발행에 성공하며 재무건전성 강화 LTV 43.6%, 평균조달금리 2.08%의 초우량 재무구조 보유함 • 롯데리츠 재무구조의 강점 • 리츠 신용 평가 : 사업 및 재무 영역의 리스크 중점 평가 구 분 대출금액 액면금리 LTV 담보자산 → ’20.6월 정기평가시 롯데리츠 AA-(안정적) 등급 유지됨 담보사채 1,700억 1.55% 40% 백화점 강남점 담보대출 4,780억 2.27% 50% 마트 장유점 제외 잔여 자산 사업 안정성 자산 경쟁력
Slide 9: LOTTE REIT
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