Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Q1 FY2019 Earnings Presentation
22 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Jul 31, 2019
Slide 1: 2019年度 第1四半期決算 決算説明会資料
2019年度 第1四半期決算 決算説明会資料 2019年7月31日
Slide 2: 目次
目次 A 2019年度 第1四半期決算概要 ∎ A-1:第1四半期決算概要 ∎ A-2:上期及び通期業績予想 ∎ A-3:セグメント別 上期及び通期業績予想 ∎ A-4:通期業績予想 変動のポイント[前年同期比] ∎ A-5:ポートフォリオ戦略転換・財務基盤健全化 進捗状況 ∎ A-6:IMO規制への対応 B 部門別業績動向 ∎ B-1:ドライバルクセグメント ∎ B-2:エネルギー資源セグメント – 油槽船 / 電力炭船 ∎ B-3:エネルギー資源セグメント – LNG船 / 液化ガス / 海洋資源 ∎ B-4:製品物流セグメント – 自動車船 / 自動車物流 ∎ B-5:製品物流セグメント
Slide 3: It KLIN AS PR SR Ft
It KLIN 7 7 AS PR SR Ft 20194 S1U+HREMS
Slide 4: A-1 第1四半期決算概要
A-1 2019年度 第1四半期決算概要 第1四半期決算概要 連結 第1四半期決算概要 主な変動要素 （億円） ∎ ドライバルク 2019年度 前年同期比 1Q 1Q 構造改革効果による収支改善も見られたが、年初の市況落ち込みの影響が残り 増減額 実績 前年実績 前年同期比悪化 売上高 1,833 2,122 ▲ 289 営業損益 41 ▲134 175 ∎ エネルギー資源 経常損益 27 ▲171 198 電力炭・LNGを中心とした中⾧期契約の積み上げや市況の改善により収益拡大 親会社株主に帰属する 78 ▲193 271 ∎ 製品物流 当期純損益 為替レート(/$) ¥110.73 ¥10
Slide 5: A-2 上期及び通期業績予想
A-2 2019年度 第1四半期決算概要 上期及び通期業績予想 2019年度 通期業績予想 （億円） 2019年度 2018年度 前年同期比 期首公表 期首公表比 1Q 2Q 上期 下期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 実績 予想 予想 予想 予想 実績 実績 比較 比較 公表 公表 比較 比較 売上高 1,833 1,847 3,680 3,820 7,500 4,161 8,367 ▲ 482 ▲ 868 3,780 7,600 ▲ 100 ▲ 100 営業損益 41 40 80 ▲ 20 60 ▲ 123 ▲ 247 204 308 80 60 - - 経常損益 2
Slide 6: A-3 セグメント別 上期及び通期業績予想
A-3 2019年度 第1四半期決算概要 セグメント別 上期及び通期業績予想 セグメント別 通期業績予想 （億円） セグメント別 2019年度 2018年度 前年同期比 期首公表 期首公表比 (上段:売上高) 1Q 2Q 上期 下期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 (下段:経常損益) 実績 予想 予想 予想 予想 実績 実績 比較 比較 公表 公表 比較 比較 555 585 1,140 1,095 2,235 1,320 2,738 ▲ 180 ▲ 504 1,180 2,290 ▲ 40 ▲ 55 ドライバルク ▲4 14 10 35 45 21 44 ▲ 11 0
Slide 7: A-4 通期業績予想 変動のポイント
A-4 2019年度 第1四半期決算概要 通期業績予想 変動のポイント [前年同期比] 前年同期比 経常損益と損益変動要因 2018年度 コンテナ船事業 ”K” LINE事業 2019年度 経常損益 経常損益見込み +368億円 +171億円 ▲489億円 +50億円 +50 為替変動 その他 ドライバルク 影響 エネルギー資源 +40 ▲489 ONE 自動車船 市況・中⾧期 ▲13 持分法損益 ドライバルク 収支向上策 航路改編・ 契約の積上げ 改善 運賃修復効果 構造改革 +232 効果 +28 +55 +45 コンテナ コンテナ船 構造改革 +16 本体事業 効果 +42 +94 20
Slide 8: A-5 ポートフォリオ戦略転換・財務基盤健全化 進捗状況
A-5 2019年度 第1四半期決算概要 ポートフォリオ戦略転換・財務基盤健全化 進捗状況 課題 部門・テーマ 取組内容 2019年度第1四半期進捗状況 中⾧期契約の積み上げ 大型船中心とした安定収益型船隊の拡充 例、Emirates Global Aluminium社向けボーキサイト⾧期輸送契約(年間輸送量500万トン) 開始 (6月) ドライバルク 中小型船等の市況影響型基幹船隊適正化 前期の構造改革(傭船解約)により当期通期+16億円の収支改善効果は想定通り現出 航路別収益徹底管理による航路網合理化と 自動車船 前期比+55億円の収支改善効果は想定通り現出を見込む 運賃修復による抜本的収
Slide 9: A-6 IMO規制への対応
A-6 2019年度 第1四半期決算概要 IMO規制への対応 2020年1月からのSOx(硫黄酸化物)グローバル規制には、 円滑な本船運航を維持しつつ経済的影響を最小化する方針 の下、対応を進めている。 ▲489 当面の対応 対応状況 規制適合油 先行調達を進め、主要補油地で一定比率を確保済 確保状況 年末にかけさらに確保を進める。複数船種でトライアルも実施済 ① 規制適合油の使用 燃料切り替えに際しては、切り替え手法の工夫や添加剤の活用により コスト増加への コストの低減を図る 対応状況 燃料油費増加については、環境コストとして適正な負担への理解を得るべく 顧客への説明・協議を行っている ②
Slide 10: KK LINE
KK LINE be BBP ol StS a)
Slide 11: B-1 ドライバルクセグメント
B-1 部門別業績動向 ドライバルクセグメント 2019年度 1Q実績 期末運航規模推移 ∎ ドライバルク市況は、中国向けを中心とした海上輸送需要の拡大を背景に回復基調で推移 2017年度末 2018年度末 2019年6月末 ▶ 大型船 CAPE 106 96 94 堅調な中国の粗鋼生産とブラジル鉄鉱石の荷動き回復に伴い、上昇基調で推移 中小型船 127 103 95 チップ船 10 10 10 ▶ 中・小型船 合計 243 209 199 南米出しの穀物輸送が本格化した後、一時的に大西洋水域で船腹が集中し市況が 緩んだが、総じて安定的に推移 2019年度:運航規模におけるエクスポージャー率
Slide 12: B-2 エネルギー資源セグメント - 油槽船 / 電力炭船
B-2 部門別業績動向 エネルギー資源セグメント - 油槽船 / 電力炭船 2019年度 1Q実績 期末運航規模推移 ∎ 油槽船 ‣ VLCCはオマーン湾でのタンカー襲撃を受け一時市況回復したものの、 2017年度 2018年度 2019年6月末 船腹供給が厚く、総じて市況は低調に推移 VLCC 6 8 7 ‣ LPG船は米国からの輸出が増えトンマイルが増加し、市況上昇 LPG船 7 8 7 他油槽船 9 6 6 ∎ 電力炭船 ‣ 中⾧期契約を基盤とし安定収益を確保 電力炭船 23 25 27 ‣ 配船/運航効率向上の追求とエクスポージャー縮小を実施 合計 45 47 47 2019年度 2Q
Slide 13: B-3 エネルギー資源セグメント - LNG船 / 液化ガス / 海洋資源
B-3 部門別業績動向 エネルギー資源セグメント - LNG船 / 液化ガス / 海洋資源 2019年度 1Q実績 ∎ LNG船 ‣ 中⾧期契約船隊が安定的に稼働し、安定収益を確保 LNG船 契約カバー率 ∎ FPSO・ドリルシップ ‣ ⾧期契約による安定収益源として順調に稼働 ∎ オフショア支援船 ‣ PSV市況は需給ひっ迫により改善、AHTS市況は低調に推移 2019年度 2Q以降 ∎ LNG船 ‣ ⾧期契約による安定収益の着実な積み上げに取り組む ∎ 液化ガス新事業 ‣ LNG燃料船の需要創出及び、伊勢湾案件に続く顧客戦略に則った LNG燃料供給拠点の拡大を図る LNG船 船隊規模推移
Slide 14: B-4 製品物流セグメント - 自動車船 / 自動車物流
B-4 部門別業績動向 製品物流セグメント - 自動車船 / 自動車物流 自動車船 - 2019年度 1Q実績 自動車物流事業展開 ∎ 年間取扱台数 245万台(2019年度) ∎ 輸送台数:913千台 ∎ 事業展開拠点 9カ国/10拠点 ・極東出し航路においては総じて安定した荷動きとなり、略想定通りの 輸送台数となる一方、三国間航路を中心とする不採算航路の合理化や 再編を実施したことにより、全体の輸送台数は前年同期比で減少 ・船隊規模見直しと配船効率化、並びに運賃率の修復を進め、収益を確保 タイ ベトナム メキシコ 自動車船 - 2019年度 2Q以降 フィリピン シンガポール インドネシア
Slide 15: B-5 製品物流セグメント - 物流
B-5 部門別業績動向 製品物流セグメント - 物流 2019年度 1Q実績 当社の物流拠点 ∎ 国内物流 ・全体の荷動きは堅調。曳船/海陸一貫輸送/倉庫を中心に堅調に推移 ・上組との提携による資産の有効活用も収益改善に寄与 ∎ 国際物流 ・航空貨物では半導体製造設備を中心とした荷動きが前年比減 ・米中貿易摩擦の影響で中国発米国向けの国際航空貨物取扱、 eコマース関連荷量が減少 2019年度 2Q以降 ∎ 顧客基盤/ニーズに応え、グローバルな事業体制整備に注力 具体目標 ▶ ケイラインロジスティックス社を物流事業の中核とするグループ全体のグローバルネットワーク再構築 ▶ グループ内サービスを活
Slide 16: 2019年度第1四半期決算説明資料
2019年度第1四半期決算説明資料 2019年7月31日 15
Slide 17: Ocean Network Express 2019年度第1四半期 決算概要及び差異分析
Ocean Network Express 2019年度第1四半期 決算概要及び差異分析 第1四半期実績 及び前年同期比較 期首想定を上回るペースで収支は好転、第1四半期は黒字化を達成。 （単位:百万US$） 2018年度 2019年度 1Q 1Q 1Q 増減 増減 運賃:北米、南米、アジアで改 実績 実績 (%) 善。欧州で悪化。 売上高 2,066 2,875 809 39.1% 可変費:ポートフォリオ改善 税引き後損益 -120 5 125 - (p.5記載)やコスト削減活動に より、ターミナル費用、内陸費用 燃料油価格（US$/MT ） $407 $432 $25 等の可変
Slide 18: Ocean Network Express 主要航路別積高・消席率・運賃指数
Ocean Network Express 主要航路別積高・消席率・運賃指数 （単位：千TEU） 2018年度実績 2019年度 航路別積高・消席率 1Q 2Q 3Q 4Q 上期 下期 通期 1Q 実績 積高 530 761 746 627 1,291 1,374 2,664 669 北米往航 消席率 73% 90% 95% 88% 82% 92% 87% 86% 積高 312 478 442 455 790 897 1,687 460 欧州往航 消席率 73% 90% 92% 92% 82% 92% 88% 87% 積高 218 285 320 318 502 639 1,141 350 北
Slide 19: Ocean Network Express 2019年度通期 業績見通し及び差異分析
Ocean Network Express 2019年度通期 業績見通し及び差異分析 通期業績 及び前回予想比較 1Qの収支改善は期首想定を上回り推移も、2Qは主に欧州悪化を織り込み、上期では微改善に留まる。下期は据え置き。 （単位:百万US$） 2019年度前回予想 2019年度最新予想 通期 上期 下期 通期 1Q 2Q 上期 下期 通期 増減 増減 運賃:主に欧州航路での悪 予想 予想 予想 実績 予想 予想 予想 予想 (%) 化を反映。 売上高 6,417 6,306 12,723 2,875 3,214 6,089 6,306 12,395 -328 -2.6% 可変費
Slide 20: Ocean Network Express 取り組み進捗
Ocean Network Express 取り組み進捗 2019年度 取り組み進捗 北米⾧期契約は、19年度のプロダクトをベースに顧客別、発地・向け地別の収益性の精査し交渉を行った結果、期 貨物ポートフォリオ最適化 首で想定した水準通りの妥結。期首時点での見込み通り、US$190Mil/年間の改善を見込む。追加コスト削減活 動により可変費単価は下落、想定通りの削減効果が出ている。 2019年度サービス改変に伴う船の転配は6月に完了。THE Allianceでは北米ー欧州の振り子配船開始や複数航 路での大型化、寄港地の見直し等（改善額:約US$120Mil/年間）、THEA以外では西亜航路合理
Slide 21: Ocean Network Express 船隊構成
Ocean Network Express 船隊構成 Size 1)2018年度末 2)2019年6月末 2)-1) >= 20,500 TEU キャパシティ(TEU) 120,600 120,600 0 隻数 6 6 0 10,500 - 20,500 TEU キャパシティ(TEU) 335,220 349,220 14,000 隻数 24 25 1 9,800 - 10,500 TEU キャパシティ(TEU) 100,100 100,100 0 隻数 10 10 0 7,800 - 9,800 TEU キャパシティ(TEU) 331,036 365,941 34,905 隻数 37 41
Slide 22: iS KLINE
iS KLINE [S$ Value for our Next Century 21
Kawasaki Kisen Kaisha — Q1 FY2019 Earnings Presentation on 6ix