Yamano Holdings Corporation · TSE:7571
Yamano — FY2019 Earnings Presentation
30 slides from Yamano's earnings presentation, March 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算説明資料
2019年3月期 決算説明資料 株式会社ヤマノホールディングス （JASDAQ 7571） ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 1
Slide 2: 2019年3月期 決算概要
2019年3月期 決算概要 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 2
Slide 3: 連結業績ハイライト
連結業績ハイライト 2019年3月期業績ハイライト 年度トピックス ① M&A再スタート 売上高 14,105百万円 前期比 5.6%減 ㈱ みうら （ネイルサロン） 2018年7月1日付 子会社化 トータルビューティーを目指し 営業利益 245 百万円 前期比 11.8 %増 美容事業を拡大・発展へ ② 「集金保証型ショッピングクレジット」導入 経常利益 265百万円 前期比 0.2%増 （2018年11月） 前期事業再編により財務体質改善 親会社株主に帰属する 当期純利益 141百万円 前期比 71.9%減 自己資金を「集金保証型ショッピングクレジット」の 運転資金へ投資 ©2019 Ya
Slide 4: 連結売上高/営業利益推移
連結売上高/営業利益推移 売上高推移 営業利益推移 （単位：百万円） （単位：百万円） 30,000 400 営業利益率 26,328 363 25,000 23,791 23,168 事業再編実施 事業再編実施 300 20,000 264 245 14,947 219 14,105 15,000 200 1.5% 1.7% 1.4% 10,000 116 1.1% 100 5,000 0.5% 0 0 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2019/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2019/3期
Slide 5: 連結損益計算書
連結損益計算書 2019/3月期 （単位：百万円） 2018/3月実績 概 要 実 績 前期比 前期5月にスポーツ事業を譲渡した影響に加え 売上高 14,947 14,105 94.4% DSM事業での拠点統廃合による売上減等により減収 売上高は減少するも、売上総利益率の低い 売上総利益 7,686 7,375 96.0% スポーツ事業の撤退と、 売上総利益率の高い（株）みうらが 利益率 51.4% 52.3% +0.9pt グループ入りしたことにより利益率は前期比0.9pt上昇 販売管理費 7,467 7,130 95.5% 和装宝飾事業で11店舗改装を行ったことに伴う 備品購入費用代や管理
Slide 6: 報告セグメント情報
報告セグメント情報 （単位：百万円） 2018/3月期 2019/3月期 増減額 状 況 売上高 2,046 1,947 △99 新規出店1店舗、業態変更1店舗、閉鎖3店舗を実施 7月8月相次ぎ上陸した台風の影響等もあり減収 美 容 利益面は、新たに連結子会社として加わった （株）みうらにおいて、グループへの管理統合に伴う セグ利益 41 3 △37 一時的なコストが発生したこと等もあり減益 売上高 10,527 10,443 △83 和装小売部門は合同大型催事が好調に推移した事等により 概ね前期並みを維持するも、 和装宝飾 宝飾小売部門では一部地方百貨店の集客低下の 影響等を受け、和装宝飾事
Slide 7: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 2018/3末 2019/3末 増減額 （単位：百万円） 2018/3末 2019/3末 増減額 流動資産 5,409 5,459 ＋49 負債合計 5,801 5,643 △158 現預金 2,582 2,416 △165 流動負債 4,836 5,103 ＋266 受取手形・売掛金 1,230 1,519 ＋288 支払手形・買掛金※1 1,872 1,897 ＋25 たな卸資産 1,377 1,309 △68 社債・短期借入金※2 187 755 ＋568 固定資産 1,987 1,694 △292 固定負債 964 539 △425 有形固定資産 38
Slide 8: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 単位：百万円 2018年/3月期 2019年/3月期 前期 ◆営業活動によるキャッシュ・フロー 増減 売上債権の増加額 2億87百万円 営業活動による キャッシュ・フロー 57 △153 △211 ・「集金保証型ショッピングクレジット」の導入による 投資活動による 売掛金回収長期化の影響 キャッシュ・フロー 2,534 △28 △2,562 ・回収が平準化するまで営業活動による 財務活動による キャッシュ・フローはマイナスとなる見込 キャッシュ・フロー △1,541 16 +1,557 現金及び現金 ◆投資活動によるキャッシュ・フロー 同等物の増減額 1,050
Slide 9: ネットキャッシュ推移
ネットキャッシュ推移 （単位：百万円） 現預金 有利子負債 ネットキャッシュ ネットキャッシュ 3,183 プラスに転換 2,582 2,416 2018/3期 事業再編実施 2,265 1,917 財務体質が大幅に改善 1,531 1,528 1,873 888 708 投資資金確保 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2019/3期 2019/3期 ▲ 734 M&A 再スタート ▲ 1,265 「集金保証型ショッピングクレジット」導入 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 9
Slide 10: 振り返りと今後の方針
振り返りと今後の方針 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 10
Slide 11: M&A戦略
M&A戦略 第２創業 ３rd Stage ＜2019/3期～＞ ＜2018/3期＞ 第2創業 第2創業 2nd Stage 3ｒｄ Stage ＜2014/3期＞ 第2創業 完 了 開 始 ＜事業再編＞ 1st Stage ・既存事業のM&A ＜新M&A戦略＞ 完 了 ・スポーツ事業撤退 <3rd Stage> ・事業領域を拡大 ＜既存事業改革＞ ・卸売事業子会社 資本提携解消 ・介護関連事業 ・復配の達成 ・美容事業子会社 吸収合併 <従来> ・教育、学習支援事業 ・優先株の消却完了 ・和装宝飾事業 ・レジャーサービス事業 財務体質改善 ・美容事業 ・飲食サービス事業 等 ‐‐‐‐‐‐‐ M
Slide 12: M&A戦略 既存事業強化のM&A
M&A戦略 既存事業強化のＭ＆Ａ 美容事業強化 ＜沿革＞ 2018年7月 （株）みうら 株式取得 1992/12 美容室内にネイルサロンオープン ブランド力 ： 本業界の先駆けとして30年弱の 営業実績があり、ブランド力を構築 1994/1 独立店舗に移転 1995/1 吉祥寺店オープン 差別化 ： 発足当初より、ネイルサロンとしてではなく、 2000/5 会社設立 「手足手入れの専門店」という 高い品質により差別化 2003/1 井の頭通り店オープン 2009/11 nail BASEオープン ドミナント戦略 ： 「住みたい街ランキング」で 2018/7 （株）ヤマノホールディングスへ株式譲
Slide 13: M&A戦略 事業領域拡大のM&A
M&A戦略 事業領域拡大のＭ＆Ａ ＜従来＞ ＜2020年3月期～＞ 事 介護関連事業 業 企 領 業 域 レジャーサービス事業 既存事業 人統 拡 財合 大 Ｍ＆Ａ が 教育・学習支援事業 の出 可 採来 能 用る に 飲食サービス事業等 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 13
Slide 14: 和装宝飾事業 集金保証型ショッピングクレジット導入
和装宝飾事業 「集金保証型ショッピングクレジット」導入（2018年11月） 新 売上高（前期）104億円の10%（10億円） ➡「集金保証型」へ切替を図る 分割手数料 た な <取扱高10億円/年を想定の損益シミュレーション> 2億 収 営業利益 売上高(割賦手数料） 1.7億 1.5億 益 1.3億 と 1億 1億 9千万 し 5千万 4千万 5千万 商品購入代金 て 享 1年目 2年目 3年目 受 ※営業利益は手数料収入から保証料を引いたものになります。 ※あくまでもシミュレーションであり、当社の売上収益を保証するものではありません。 2018年11月より導入 順調に推移中 ©2019 Y
Slide 15: 和装宝飾事業 改装・新規出店
和装宝飾事業 改装・移転11店舗実施 新規出店3店舗予定 （2019年3月期） （2020年3月期） 2019/4 新規 OPEN 収益拡大が見込める店舗へ Yamano jewelry 弘前店 投資を継続 宝飾小売部門 6年ぶりの新規出店 和装小売部門 九州・沖縄へ2店舗出店予定 教育の強化により、入社3年で店長昇格が実現 2020年3月期 5店舗 改装・移転予定 新規出店が可能 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 15
Slide 16: 和装宝飾事業（和装小売部門）合同大型催事が好調
和装宝飾事業（和装小売部門） 合同大型催事が好調に推移 10企画 18会場で実施 来場数前期比 売上高前期比 112％ 110％ ・㈱すずのき 『きもの紀行in浅草』で初の4億円突破 ・9会場で売上高過去最高を更新 グループ内での成功事例共有で取り組みに変化 お客様に“喜び”と“感動”を きものファンづくりの為の様々な企画を立案 ＜2020年3月期 17会場実施予定＞ 延べ 5,000名の来場見込み ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 16
Slide 17: 和装小売部門 新規顧客拡大に向けて
和装宝飾事業（和装小売部門） 新規顧客拡大に向けて 合同大型催事 （単位：百万円） 店販売上 12,000 販売員スキルUP 10,000 1,519 1,602 1,768 8,000 6,000 店頭商材の改善 4,000 2,000 0 8,434 8,095 7,957 ソフト戦略の強化 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2019/3期 <課題> 店販売上高の改善 休眠顧客へのアプローチ 新規顧客拡大 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 17
Slide 18: ソフト戦略強化① 顧客満足と新規顧客拡大
和装宝飾事業（和装小売部門） ソフト戦略強化① ～顧客満足と新規顧客 拡大～ ●「きもの会」 お客様の“着たい”を叶える取組み 191会場 延べ 3,600名参加 （前期比 105.2％） ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 18
Slide 19: ソフト戦略強化② 着方教室
和装宝飾事業（和装小売部門） ソフト戦略強化② ～顧客満足と新規顧客 拡大～ ●「美道前楽結び着方教室」 （単位：名） 受講生は堅調に推移 1,400 6 13 2 12 1 41 21 53 10 34 1,200 196 153 142 34 173 1,000 108 108 800 68 97 600 1,011 1,078 1,014 975 「美道前楽結び着方教室」 967 975 400 運営店舗 （※2019年3月31日現在 （ 200 和装小売店舗 - 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 初級 中級 上級 2019/3期 一級師範
Slide 20: 美容事業 新規出店・移転
美容事業 新規出店1店舗・移転オープン1店舗実施 （2019年3月期） 2018/4 2018/11 新規 移転 OPEN OPEN PLAZA HAIR 甲東園店 Cut & Color AY 北小金店 甲東園駅徒歩1分 新業態（低価格）の美容室 ダメージレスにこだわり、髪だけでなく頭皮ケアも充実 最新技術【ヘアループ】導入サロン 『 Cut & Color AY 』 業態変更 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 20
Slide 21: 美容事業 新業態美容室が好調
美容事業 新業態（低価格帯）美容室が好調 新ブランド “Cut & Color AY” 2017/11 新規 OPEN 2017/11 検見川浜店 ・・・ 新規出店 2018/10 北小金店 ・・・ 移転に伴い業態変更 Cut & Color AY 検見川浜店 低価格で回転率上がり新規顧客UP 2018/11 移転 OPEN 今後も新規出店と 既存店舗の業態変更を計画 Cut & Color AY 北小金店 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 21
Slide 22: 美容事業 浴衣・成人式・卒業式 着付け
美容事業 浴衣・成人式・卒業式 着付け （単位：千円） 40,000 今期の状況 35,000 ＜浴衣＞ 卒業式 30,000 卒業式 卒業式 台風などの影響を受け花火大会など中止 500名以上キャンセル 卒業式 25,000 ＜成人式＞ 卒業式 概ね前期並みに推移 20,000 成人式 成人式 成人式 成人式 ＜卒業式＞ 15,000 成人式 大学主導型が増え減収→（対策）価格を見直し、 卒業式 新規客拡大を図る 10,000 成人式 浴衣 浴衣 浴衣 5,000 浴衣 浴衣 浴衣 0 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2019/
Slide 23: 採用 リクルーティング力の強化
採用 リクルーティング力の強化 web リクルーティング力 ダイレクトリクルーティング力 ～現状の測定・分析・最適化～ ～求職者と出会う機会を増やす～ 求職者を集める 新卒対応 ◎自社採用ページ強化 ◎合同説明会・個別説明会への参加 ◎SEO対策 ◎染め工房体験インターンシップ実施 ◎採用ターゲットの明確化 ◎学校行事への参画（学生とのコミニュケーションを図る） 採用プロセスの測定・分析 ◎アクセス数・流入経路・滞在時間・応募者数・ 大学・短大・専門学校とパイプの再構築 面接率などのデータ収集 ◎分析による問題の洗い出し 中途・パート ◎ハローワーク等の公共機関合同説明会や 採用プロセスの最適
Slide 24: 教育体制の強化
教育 教育体制の強化 ＜2019年3月期＞ ＜2020年3月期＞ 全 全社共通 教育担当 課題 社 ＜従来＞ 共 ・メンター制度 ・チームワーク研修 通 「 ・財務研修 定着率 ・アンガー研修 採 用 各事業に沿った ・ 教 教育・研修を実施 育 課題 」 各事業部 教育担当 担 当 各事業に沿った を 設 教育・研修 生産性 置 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 24
Slide 25: 配属＝マッチング⇒定着率向上へ
教育 配属＝マッチング⇒定着率向上へ 全社共通教育担当 ・メンターメンティーの相性改善 ・配属時の相性改善 ミスマッチを防ぎ定着率向上へつなげる ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 25
Slide 26: 山野 愛子生誕110年
山野 愛子生誕110年 山野 愛子生誕110年（2019年1月）を最大限活用 山野 愛子のあゆみ 1909年 山野 愛子 誕生 （明治42年） 1925年 美容院 開業 （大正14年） 1935年 結婚 （昭和10年） 1938年 日本初 国産パーマネント機 （昭和13年） 製造 1963年 山野 愛子どろんこ美容 （昭和38年） 考案 催事ツール 販売ツール 1980年 勲三等 瑞宝章 受章 （昭和55年） 1992年 山野美容芸術短期大学 （平成4年） 開学 1995年 集客ツール 店頭ツール （平成7年） 永眠 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Rese
Slide 27: その他の活動 ヘアドネーション
その他の活動 ヘアドネーションの「つな髪」に美容事業部が協賛提携 （株）グローウィング 美容技術を活かせる社会貢献活動を展開 × （株）ヤマノホールディングス 美容室だからできる事、 髪が役立つ喜びの「つな髪」を伝えていく ◎登録店舗数：84店舗中 （2019年3月31日現在） 73店舗 ◎ご利用件数：634件 （2018年5月～2019年3月現在） 『ヘアドネーション～つな髪～』とは、 抗がん剤治療や脱毛症・抜毛症など、 髪の悩みを持つ子供たちに、 寄付で集められた髪を使って 「医療用ウィッグ」を作り、 無償で提供するプロジェクトです。 今後も美容技術を活かせる 社会貢献活動に進んで参加 ©
Slide 28: 2020年3月期 業績予想
2020年3月期 業績予想 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 28
Slide 29: 連結業績予想
連結業績予想 2020年3月期 通期 業績予想（連結） 2019/3期 2020/3期 前期比 単位：百万円 実 績 予 想 増減額 増減率 売 上 高 14,105 14,000 △105 △0.8％ 営 業 利 益 245 250 ＋4 ＋2.0％ 経 常 利 益 265 240 △25 △9.7％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 141 150 ＋8 ＋6.3％ １株当たり年間配当金は、２円を予想 ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved 29
Slide 30: ©2019 Yamano Holdings. All Rights Reserved
ソフトと価値の提供により、顧客創造と収益力拡大 を図ってまいります 本資料は、2019年3月期の業績概要および2020年3月期業績予想、並びに今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、 当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。また、本資料は注記のない限り2019年3月31日現在の決算 データ及び直近の事業データに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測などは、資料作成時点の当社の判断であり、その 情報の正確性、完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。 ©2019 Yamano Ho